淺探中小民營(yíng)企業(yè)融資難的原因及其對(duì)策

摘要：中小民營(yíng)企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的意義，但由于外部和內(nèi)部的各種因素存在，中國(guó)的中小民營(yíng)企業(yè)在融資方面存在著很大的困難。從不同角度分析了中小民營(yíng)企業(yè)融資難的原因，并對(duì)解決問(wèn)題的對(duì)策進(jìn)行了研究。

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè) 融資 原因 對(duì)策

中圖分類號(hào)：F121.23 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2011）30-0209-02

中小民營(yíng)企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展不可缺少的組織細(xì)胞，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)、提供社會(huì)服務(wù)、增加財(cái)政收入中發(fā)揮著舉足輕重的作用。但是在其發(fā)展過(guò)程中，由于自身缺陷和外部環(huán)境多種因素，產(chǎn)生了融資難的問(wèn)題，這已成為制約中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸”。如何改善融資難的狀況，緩解資金缺乏已成為中小民營(yíng)企業(yè)亟待解決的問(wèn)題。

一、中小民營(yíng)企業(yè)融資難的根源

（一）中小民營(yíng)企業(yè)融資難的自身因素

1.產(chǎn)權(quán)不明晰制約了融資能力的發(fā)揮。有相當(dāng)部分的中小民營(yíng)企業(yè)因長(zhǎng)期掛靠在某一個(gè)國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)或事業(yè)單位，以致產(chǎn)權(quán)不明晰；也有些家族制企業(yè)，家族主要成員對(duì)企業(yè)擁有的產(chǎn)權(quán)不明晰，導(dǎo)致企業(yè)擔(dān)保難，難以獲得抵押貸款。

2.整體素質(zhì)不高失去了融資的吸引力。主要表現(xiàn)在：一是技術(shù)裝備落后。中小民營(yíng)企業(yè)主要是靠自籌資金建立，資金的有限性導(dǎo)致企業(yè)在購(gòu)買設(shè)備時(shí)趨向于科技含量低的生產(chǎn)設(shè)備，甚至是大型企業(yè)技術(shù)換代淘汰的設(shè)備，因而生產(chǎn)效率低，經(jīng)濟(jì)效益不佳，不能給資金持有者以強(qiáng)烈的融資信心。二是創(chuàng)新能力不足。中小民營(yíng)企業(yè)很少有自己的科研開(kāi)發(fā)部門，缺乏必要的研究人員，不注重科技的創(chuàng)新，又不能與地方院校或科研院所建立起緊密的聯(lián)系，致使產(chǎn)品科技含量低，款式陳舊落后，失去了融資的吸引力。三是經(jīng)營(yíng)管理水平不高。中小民營(yíng)企業(yè)多是作坊式和家族式管理，很難留得住高水平的管理人才，因缺乏高水平的管理層和決策層，可能導(dǎo)致決策的隨意性，必然使銀行害怕因企業(yè)管理不善導(dǎo)致資金流失而不予貸款。

3.財(cái)務(wù)管理不規(guī)范降低了融資的資信度。由于中小民營(yíng)企業(yè)用人上的“任人唯親”，管理上雖制定了各種財(cái)務(wù)制度，但大多數(shù)是用來(lái)約束企業(yè)其他人，老板不受約束，財(cái)務(wù)上往往是兩本賬：一本是企業(yè)內(nèi)部的實(shí)賬，另一本是針對(duì)工商稅務(wù)的虛賬，結(jié)果是財(cái)務(wù)報(bào)表未能真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)成果。這樣銀行對(duì)企業(yè)信息的掌握就處于被動(dòng)的不對(duì)稱地位，因此，銀行對(duì)企業(yè)的貸款項(xiàng)目謹(jǐn)小慎微。

（二）中小民營(yíng)企業(yè)融資難的外部原因

1.銀行貸款的所有制歧視阻礙了銀行的授信行為。中小民營(yíng)企業(yè)是非國(guó)有企業(yè)，與國(guó)有企業(yè)在所有制上的差異造成了銀企之間的距離，存在微妙的所有制“不兼容”的問(wèn)題。國(guó)有商業(yè)銀行在信貸資金供給時(shí)，因國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)的特殊歸屬，所以無(wú)須過(guò)多考慮國(guó)有企業(yè)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，會(huì)盡可能地滿足其信貸需求，而在對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)辦理信貸業(yè)務(wù)時(shí)，則會(huì)過(guò)分謹(jǐn)慎地選擇與甄別信貸對(duì)象，采取種種限制條款與防范措施，“惜貸”、“畏貸”現(xiàn)象嚴(yán)重。

2.銀行貸款手續(xù)繁雜降低了中小民營(yíng)企業(yè)貸款的信心。中小民營(yíng)企業(yè)貸款一般“急、頻、快、小”，由于貸款頻率高，信貸員工作量大，銀行懼怕審查不嚴(yán)造成不良資產(chǎn)增加，所以辦理貸款的手續(xù)相當(dāng)復(fù)雜，隨之放貸成本也相應(yīng)提高。這成為中小民營(yíng)企業(yè)申請(qǐng)貸款的障礙，嚴(yán)重影響了信貸信心。

3.銀行貸款激勵(lì)機(jī)制不健全增加了中小民營(yíng)企業(yè)貸款的難度。為控制道德風(fēng)險(xiǎn)，目前國(guó)有商業(yè)銀行都實(shí)行了嚴(yán)格的貸款終身責(zé)任追究制度，要求新增貸款實(shí)行“零”風(fēng)險(xiǎn)，一律實(shí)行“誰(shuí)放貸，誰(shuí)負(fù)責(zé)收回”的撤降停職收貸、以薪抵貸等追究辦法，并絕對(duì)、片面地實(shí)行抵押貸款辦法，抵押率高達(dá)100%，這對(duì)于規(guī)模本來(lái)不大、急需“雪中送炭”的中小民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是“雪上加霜”。

4.資本市場(chǎng)門檻過(guò)高使中小民營(yíng)企業(yè)失去了融資的機(jī)會(huì)。眾所周知，中國(guó)證券市場(chǎng)自建立至今，就被賦予為國(guó)有企業(yè)服務(wù)的一項(xiàng)特定職能，民營(yíng)企業(yè)上市融資受到嚴(yán)格的管制。中國(guó)《公司法》規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于5 000萬(wàn)元，而中小民營(yíng)企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，且大多數(shù)為一般加工和商流性企業(yè)，與上市條件相距甚遠(yuǎn)，自然被股票市場(chǎng)拒之門外。中國(guó)債券市場(chǎng)尚在發(fā)育期，中小民營(yíng)企業(yè)在債券市場(chǎng)融資長(zhǎng)期處于真空狀態(tài)。

5.中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢，影響了中小民營(yíng)企業(yè)貸款渠道的拓寬。目前中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)仍以四大國(guó)有商業(yè)銀行為主，它們幾乎壟斷了70 %的市場(chǎng)份額，而中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀并不理想，僅占30%左右的市場(chǎng)份額。中小金融機(jī)構(gòu)是隨著經(jīng)濟(jì)改革、發(fā)展孕育而生的，其主要目的是要解決中小民營(yíng)企業(yè)貸款需求，因中小金融機(jī)構(gòu)的“親企業(yè)”特性，貸款成本比國(guó)有銀行低，但是它們的發(fā)展速度卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上企業(yè)貸款的需求。因中小金融機(jī)構(gòu)不能有效地吸收存款，導(dǎo)致存款少，可供借款的流動(dòng)資金自然無(wú)法滿足數(shù)量龐大的中小民營(yíng)企業(yè)的資金需要。

6.社會(huì)服務(wù)體系不完善，制約了中小民營(yíng)企業(yè)融資條件的創(chuàng)造和發(fā)展。目前由于中小民營(yíng)企業(yè)社會(huì)服務(wù)體系不完善，沒(méi)有形成較完善的中小企業(yè)信息搜尋體系，無(wú)法為銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)提供有關(guān)中小民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的情況。任何一個(gè)申請(qǐng)貸款的企業(yè)，都對(duì)自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有一定的認(rèn)識(shí)，但是這個(gè)信息卻未能通過(guò)一個(gè)權(quán)威的途徑傳遞給銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，形成了銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。另外，因中小民營(yíng)企業(yè)缺乏專門的信息咨詢服務(wù)公司的引導(dǎo)，容易造成中小民營(yíng)企業(yè)無(wú)法及時(shí)、準(zhǔn)確地收集到有利的融資信息以選擇最優(yōu)的融資方式和融資條件。

二、解決中小民營(yíng)企業(yè)融資難的對(duì)策

1.提高經(jīng)營(yíng)管理水平和建立現(xiàn)代企業(yè)制度。企業(yè)融資能力的強(qiáng)弱，取決于企業(yè)內(nèi)部的管理水平。廣大中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)改變?nèi)稳宋ㄓH的用人機(jī)制，提高經(jīng)營(yíng)管理水平，增強(qiáng)自身的融資能力，重視科技新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，及時(shí)改進(jìn)落后的設(shè)備技術(shù)，重視財(cái)務(wù)管理，提高資金的使用效率，增強(qiáng)信用意識(shí)，建立良好的企業(yè)信譽(yù)。只有當(dāng)企業(yè)有了較高的盈利水平和較強(qiáng)的償債能力，企業(yè)才能獲得廣泛的融資渠道；中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)逐步建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的現(xiàn)代企業(yè)制度，逐步變?cè)械摹凹易迨健惫芾砥髽I(yè)為規(guī)范的股份制企業(yè)或有限責(zé)任公司，建立起產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)通暢的現(xiàn)代企業(yè)制度。有了規(guī)范的企業(yè)制度，企業(yè)就能找到高水平的管理者，有了高水平的管理者，企業(yè)的資金融資渠道就容易暢通。

2.創(chuàng)新國(guó)有商業(yè)銀行金融服務(wù)機(jī)制。一是國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)深入研究中小民營(yíng)企業(yè)特色，探索建立一套專門針對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)特色的一攬子金融服務(wù)，切實(shí)解決不適應(yīng)中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的問(wèn)題。應(yīng)充分考慮到各中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展水平的差異性，采取差別化的信貸措施，避免貸款標(biāo)準(zhǔn)“一刀切”。根據(jù)中小民營(yíng)企業(yè)特點(diǎn)和“急、頻、快、小”的貸款要求，積極改善貸款方式，對(duì)效益較好、信譽(yù)較高、還貸意識(shí)較強(qiáng)、有發(fā)展前途的中小民營(yíng)企業(yè)盡量簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，適當(dāng)放寬貸款條件，增加授信額度，支持其發(fā)展。二是探索建立信貸激勵(lì)與約束相結(jié)合的管理制度，在強(qiáng)化責(zé)任約束的同時(shí)，設(shè)計(jì)合理的業(yè)績(jī)考評(píng)辦法，使責(zé)權(quán)利相統(tǒng)一，糾正當(dāng)前只罰不獎(jiǎng)、重罰輕獎(jiǎng)的現(xiàn)象，提高貸款營(yíng)銷積極性。三是加快利率市場(chǎng)化改革，給國(guó)有商業(yè)銀行以更大的利率浮動(dòng)權(quán)，使高風(fēng)險(xiǎn)與高收益相對(duì)稱，發(fā)揮利率杠桿的調(diào)節(jié)作用，調(diào)動(dòng)其對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)貸款的積極性。

3.建立一個(gè)多層次和多渠道的資本市場(chǎng)。對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)提供股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的“國(guó)民待遇”，逐步淡化政府對(duì)國(guó)有上市公司和投資者進(jìn)行保護(hù)的角色，建立多層次資本市場(chǎng)體系，滿足不同規(guī)模、不同產(chǎn)業(yè)的中小民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行融資的需求。一是啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的設(shè)立，將為中小民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，獲取直接融資提供制度保證。為了避免因設(shè)置創(chuàng)業(yè)板造成的重大風(fēng)險(xiǎn)，可以考慮對(duì)上市條件進(jìn)行小幅調(diào)整，采取逐漸推進(jìn)的策略來(lái)推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的建設(shè)。二是培育和發(fā)展債券融資市場(chǎng)。為了支持中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展應(yīng)理順債券發(fā)行審核體制，逐步放松規(guī)模限制，擴(kuò)大發(fā)行額度，完善債券擔(dān)保的信用評(píng)價(jià)制度，支持經(jīng)營(yíng)效益好、償還能力強(qiáng)的中小民營(yíng)企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券進(jìn)行融資。

4.大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。與國(guó)有銀行相比，中小金融機(jī)構(gòu)的地方設(shè)置比較靈活，最能充分利用地方的信息存量，了解地方中小民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、項(xiàng)目前景和信用水平，也容易克服“信息不對(duì)稱”和因信息不全而導(dǎo)致交易成本較高的這一金融服務(wù)業(yè)的障礙，省去大量調(diào)研經(jīng)費(fèi)，減少審批等程序，從而降低成本，所以應(yīng)該下大力改變現(xiàn)有中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不理想的狀況。

5.建立完善中小民營(yíng)企業(yè)信貸擔(dān)保體系。一是對(duì)于小額的貸款，放寬不動(dòng)產(chǎn)抵押限制。以企業(yè)自身的資產(chǎn)和項(xiàng)目作抵押擔(dān)保，并嘗試由政府牽頭、企業(yè)為核心、金融機(jī)構(gòu)為后盾聯(lián)合成立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并設(shè)立擔(dān)保基金，對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)融資進(jìn)行擔(dān)保。對(duì)一些中小民營(yíng)企業(yè)的貸款，可以嘗試探索數(shù)戶聯(lián)保的方式，促進(jìn)企業(yè)之間的聯(lián)合。二是組建中小企業(yè)信用擔(dān)保有限公司。可由當(dāng)?shù)卣雒娼M建中小企業(yè)信用擔(dān)保有限公司，其注冊(cè)資本金可由當(dāng)?shù)刎?cái)政局受政府委托出資，各地區(qū)和部門本著自愿的原則出資，也可以吸收民間資本。這樣可以分解銀行風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)同銀行解決中小企業(yè)的資金需求。三是要建立簡(jiǎn)單易行的擔(dān)保評(píng)估體系，減少審批程序。應(yīng)由專門的機(jī)構(gòu)制定符合中小企業(yè)自身?xiàng)l件的資信評(píng)級(jí)體系，對(duì)各類企業(yè)的整體信用建立數(shù)據(jù)庫(kù)，及時(shí)記錄中小企業(yè)的資信狀況，并提供查詢服務(wù)，使分散的企業(yè)信息集中起來(lái)，積累起來(lái)，逐步形成企業(yè)的社會(huì)信用評(píng)級(jí)，中小企業(yè)信用度高的可優(yōu)先獲得信用擔(dān)保和貸款支持。

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[責(zé)任編輯 吳迪]