金融工程專業培養與教學模塊研究

摘要：隨著金融的不斷發展，金融工程技術在實踐中的作用日益重要。作為一種新興的學科，國內金融工程領域的人才培養目標與模式值得深入研究。基于此，對國內與美國的培養模式進行了比較，并在對培養目標進行討論的基礎上，針對性地提出了金融工程學科教學模塊的優化建議。

關鍵詞：金融工程；培養目標；教學模塊

中圖分類號：G642.0 文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2011）22-0268-02

引言

20世紀70年代以來，隨著牙買加浮動體系對布雷頓森林體系的取代，全球貿易和金融活動面臨著日益加劇的匯率風險敞口，與此同時，國際大宗商品的價格風險和離岸金融市場規模的擴大，使得實體經濟和金融體系內生需要借助金融衍生產品實現風險管理。這為金融工程技術的推廣應用提供了現實背景。

一、中國金融工程學科發展的現狀

金融工程的本質是將工程思維引入金融領域，融合數學建模、數值計算、網絡圖解、仿真模擬等工程技術方法來設計、開發各種結構性的金融產品，其中涉及金融產品的設計與定價、金融產品的交易與營銷以及金融風險管理等。

中國金融工程領域的教育始于2002 年，目前國內已有近40余所高校開設了金融工程本科專業。從現實中看，高校間在金融工程專業課程設置方面差異較大，缺乏標準的人才培養模式以及課程設置的隨意性，影響到人才的培養質量。一些高校課程設置過于強調高深理論和數理工具，而另一些高校則對數理基礎和金融工程技術缺乏重視。一方面，由于中國金融理論研究長期以來停留在傳統內容和簡單的政策研究上，忽視了數學科學工程技術科學與金融實踐的結合運用，理論與實踐脫離的教學理念無法滿足金融業發展對人才培養的要求。另一方面，從現實層面來看，國內金融市場的深度和廣度都有待進一步延伸，金融工程技術得以應用舞臺從制度到產品都面臨著剛性約束。例如，僅以做空機制來講，國內現有的金融環境不僅缺乏相應的產品，即使是現有的金融衍生工具如股指期貨還是融資融券，離普通投資者的距離仍遙遠。基于上述原因，如何把握好金融工程這門新生學科的特點，并組織好我們的課堂教學，需要認真研究和思考，也有必要借鑒他山之石。

二、美國金融工程人才培養模式

作為金融工程技術的發源國，美國金融工程的專業主要設置于碩士階段，強調金融學與數學的結合。其對金融工程人才的培養目標是具有經濟學理論、金融理論、金融數學、金融工程和金融管理知識，掌握開發、設計、運用創新性金融工具和手段解決金融實務問題的能力。需要開設一系列輔助課程，比如側重于微觀金融領域的金融市場學、證券投資學、公司金融學和衍生金融工具研究等；側重于數理金融學領域的時間序列分析、期權定價的數學分析、隨機過程和積分等課程。不難看出，所有這些課程的設置，都是為學生畢業后能夠勝任在銀行、保險、證券、信托等金融部門從事金融業務性、技術性以及管理性工作；或者勝任在企業從事財務、理財、風險管理工作；或者勝任在教育、科研部門從事教學、科研工作等為目標的。由于金融工程學科的復合性和交叉性，美國的金融工程專業在具體的人才培養環節上又演化出三個不同的方向。

1.將金融工程專業的培養環節設置在工程學院。代表學校有哥倫比亞大學和普林斯頓大學。其目的是希望培養學生成為金融工程師，課程設置強調數學建模思想，如隨機過程模型、金融工程最優化模型、蒙特卡洛方法、期限結構模型等。

2.將金融工程專業的培養環節設置在數學或統計學院。代表學校有芝加哥大學、斯坦福大學和康乃爾大學等。希望把學生培養成為合格的數理金融理論型人才，課程設置強調相關的數學基礎理論課程，比如隨機積分、偏微分方程、連續隨機過程等，為進一步研究開展奠定良好基礎。

3.將金融工程專業的培養環節設置在金融學院。代表性學校如加州大學Berkeley 分校的Hass 商學院。其目的是希望把學生培養成為實用型人才，課程設置強調了如金融機構討論、公司金融、資本與貨幣市場、動態資產管理等職業導向型課程和案例教學，為學生畢業后較好地適應金融機構的相關工作奠定了基礎。

三、對金融工程人才培養目標的理解

金融工程專業是在現實經濟和金融領域對風險管理、對沖、套利等需求基礎上應運而生的，技術的符合性和交叉性是其的學科特征。因此，金融工程畢業生應該能夠綜合運用數理金融方法、現代系統工程理論和方法來解決現實問題，這里面涉及到決策科學、現代數理和信息技術方法等并通過模型化、定量化、創新化來滿足客戶和市場兩個層面的需求。在面對客戶層面的需求上，要能夠對客戶所面臨的金融收益和風險進行評估、取舍、分解和重組，最后將經過重新調整和搭配過的風險收益契約化、規范化、產品化 產品類型包括具體的金融工具、方案、手段等等；在金融市場層面的需求上，需要不斷創新和發展新的金融產品、工具和金融手段、方法與方案。

當然，隨著金融工程理論與實踐的不斷拓展，理論界和實務界也注意到了這樣一個問題：即一個金融工程人才要掌握所有涉及金融工程過程的知識，無疑是具有很大的難度的。這正是美國金融工程教育分化為三個不同層面的原因所在。從現實角度來看，在掌握了一些金融工程基本知識和原理以及技術方法等共性知識基礎上，每一個金融工程人才在其能力與知識上都應有所側重，這使得成為一個有特色的、有一定專門技術的金融工程人才成為可能。在金融工程的實際運用中，并不是一個金融人才包攬所有的工作，更多的是由各種金融工程人才所組成的一個金融工程小組來共同完成的，組成的成員各有特點與專長，如有長于金融理論、熟悉金融運行機制與金融業務的專家，有長于數理技術、定量分析的專家，有熟悉稅收與會計知識和業務的專家，有善于進行風險管理的專家等等。在解決金融問題的實際過程中，每個成員各自發揮自己的長處，相互配合共同完成一項金融工程的工作。金融工程人才的特色不僅是一種客觀需要，而且使金融工程人才的培養模式更具現實性和可操作性，使不同學校可根據自己學校的特點和優勢設計出自己所特有的培養模式，培養出某一方面具有特長的金融工程人才。

四、金融工程教學模塊優化

金融工程復合型、交叉性、實踐性的學科特點，決定了我們在實施教學中應該涵蓋如下幾個模塊。

1.金融理論基礎模塊。金融問題是金融工程研究的直接對象，因此，金融工程應遵循基本的金融理論，這是學習的基石。這包括一定的現代金融理論，如貨幣銀行學、國際金融學、公司財務學、投資學、金融經濟學、金融風險管理等課程，并輔之以保險、稅收、金融法等方面的知識。

2.數學理論模塊。我們知道，掌握比較全面的數學和統計學的技能已經成為培養各類金融工程人才的必需。為此，在該模塊中應涉及到數理統計、概率論、運籌學、應用隨機過程、金融時間序列、微分方程等課程，并包括隨機分析、決策分析、經濟數學模型等更多的供學生選修的課程。需要注意的是，上述課程在實施教學中應充分結合金融工程的需要，注重用數學方法解決金融領域的需求。金融工程學注重運用決策科學、系統理論、信息處理和智能技術等當代前沿的科學技術方法進行實證分析，并在微分方程、運籌學、模糊數學、隨機過程等理論的支撐下建立仿真模型，完成對金融活動的定量研究。近年來，一些自然科學的前沿理論和工程技術，如遺傳算法、混沌理論、小波理論等復雜系統理論已開始被金融工程技術吸收并得以應用。

3.實驗模塊。在研究實際的金融運行規律中，運用計算機及軟件對金融數據進行分析是金融工程技術的核心，這需要培養學生金融計算、數學建模及數據分析能力。目前，在國內開設金融工程專業的高校中，一些金融工程實驗室已初具規模，如清華大學經濟管理學院與中信集團合建的中信清華金融工程實驗室、中國人民大學財政金融學院的金融管理與金融工程實驗室、廈門大學金融學院與世華公司共建的金融模擬實驗室、中國科學技術大學理學院金融工程實驗室、武漢大學金融系的金融工程實驗室等。我們知道，從金融工程學科的國際發展來看，注重理論教學與實驗教學的結合，培養學生解決實際問題的能力是金融工程人才培養的本質。因此，在實驗模塊中設置數值計算、經濟數學模型、簡單程序設計、數據分析軟件應用等課程，來培養學生從復雜金融環境中提取關鍵因素并設計解決方案的基本素質，以及具備通過數值計算對金融問題進行數據分析和檢驗解決問題的能力。

4.金融工程技術模塊。工程化的思想要求金融工程技術必須熟悉“積木式”的金融產品，了解每種金融工具（原生和衍生）的風險和收益特征，以及相應的觸發條件。因此，開設如衍生金融工具、金融工程案例及應用、金融風險管理、金融產品設計與開發等課程也是很重要的。據此，學生可以更好的了解金融工程的核心以及運用相關金融工具和策略解決金融問題的思想。以衍生金融工具為例，衍生金融產品是運用金融工程技術搭建結構性金融組合的重要“積木”，從而，對衍生產品的設計定價構成金融工程技術的核心。如Forwards、Future、Swaps、Options等，包括一些OTC衍生產品，如遠期利率協議，奇異期權信用衍生產品互換結構化產品等，雖然其結構越來越復雜，其定價和應用也越來越復雜，但都可以運用無套利定價法、復制技術、相對定價法等完成產品定價。因此，本模塊在使得學生熟悉具體金融衍生品的基礎上，側重于掌握無套利原理、風險中性定價原理、積木分析法等核心的金融工程技術，并通過案例使得學生掌握其在金融衍生產品設計定價中的運用，來達到運用金融衍生品實現套期保值、套利、金融創新等不同的目的。

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