基于財務(wù)角度的創(chuàng)業(yè)失敗分析

摘要：為促進經(jīng)濟的發(fā)展，我國一直鼓勵創(chuàng)業(yè)，并為創(chuàng)業(yè)者提供了很多資金技術(shù)方面的支持，但是創(chuàng)業(yè)企業(yè)卻存在很高的流產(chǎn)率。本文從財務(wù)角度分析了創(chuàng)業(yè)失敗的原因，并提出了一些對策。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)失敗 財務(wù)角度 原因 對策

一、引言

創(chuàng)業(yè)企業(yè)和其他企業(yè)一樣，都要經(jīng)過誕生、成長、成熟、衰退這個生命周期，一個企業(yè)是否創(chuàng)業(yè)成功，就在于這個企業(yè)能否安全度過誕生、成長、成熟階段。雖然導(dǎo)致企業(yè)失敗的原因很多，但是在每個階段與企業(yè)最息息相關(guān)的是資金，一旦資金配置出現(xiàn)問題則可能導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)企業(yè)可能走向滅亡。本文正是基于此從財務(wù)的視角來探討創(chuàng)業(yè)失敗的原因。

二、失敗的原因分析

1、誕生階段

創(chuàng)業(yè)企業(yè)在誕生階段往往會因為資金的短缺使得企業(yè)無法滿足將技術(shù)轉(zhuǎn)換為產(chǎn)品和服務(wù)的資金需求。造成這一局面的有二個原因：一是創(chuàng)業(yè)者的財務(wù)短視。創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)過程中忽視了財務(wù)要素與創(chuàng)業(yè)過程其他要素的協(xié)調(diào)發(fā)展，結(jié)果使得企業(yè)無法持續(xù)經(jīng)營，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)失敗。二是有限融資渠道。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資渠道很有限，初始資金主要來源于創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)團隊，使得其沒有強大的資金支持。銀行方面處于資金安全的考慮，不敢把資金借貸給風(fēng)險很大的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，這對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的信貸融資造成一定的影響。

2、成長階段

創(chuàng)業(yè)企業(yè)在成長階段，其產(chǎn)品已經(jīng)形成，面臨著擴大市場占有率這一難題。市場營銷需要投入大量的資金，而在這一階段獲得的資金主要來自于有經(jīng)驗的風(fēng)險投資家。風(fēng)險資金的獲得能夠為創(chuàng)業(yè)企業(yè)下一階段擴大市場提供資金優(yōu)勢。但是風(fēng)險投資著都有高收益的要求，使新興產(chǎn)業(yè)中只有少數(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)能夠獲得基于預(yù)期成長價值的風(fēng)險投資，形成少數(shù)企業(yè)的資金優(yōu)勢和發(fā)展優(yōu)勢，抑制競爭對手獲得風(fēng)險投資。如果在此階段，創(chuàng)業(yè)企業(yè)不能博得風(fēng)險投資者的青睞，創(chuàng)業(yè)企業(yè)很可能成為被淘汰或被同行競爭對手收購的對象。

3、成熟階段

成熟階段與前兩階段有著很大的區(qū)別，這一階段重在企業(yè)戰(zhàn)略的制定和管理制度的合理化改革以及投資策略的實施，如果企業(yè)不能對所擴張的市場和兼并的機構(gòu)進行合理的消化和吸收，企業(yè)將會被拖垮甚至“猝死”，這是這一階段創(chuàng)業(yè)企業(yè)失敗的根源所在，而其根源背后的根源則是財務(wù)危機，這一階段存在的財務(wù)危機主要是資金鏈斷裂。企業(yè)在這一階段需要大量的資金來支持固定資產(chǎn)的采購、廠房和廠區(qū)以及營銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。現(xiàn)金流狀況的好壞是企業(yè)能否持續(xù)發(fā)展的另一口氣，雖然你還有資產(chǎn)、還有庫存，一旦現(xiàn)金流中斷，到頭來還得宣布破產(chǎn)。二是并購失敗。

在這一階段，創(chuàng)業(yè)失敗與否的的一個重要指標(biāo)就是企業(yè)的控制權(quán)。創(chuàng)業(yè)者與風(fēng)險投資家相比不是為了獲得企業(yè)的出售收益而創(chuàng)業(yè)的，而是為了發(fā)展、壯大一個企業(yè)而創(chuàng)業(yè)的，所以一旦創(chuàng)業(yè)者失去企業(yè)的控制權(quán)，那么就他而言意味著創(chuàng)業(yè)失敗。

三、對策分析

通過基于財務(wù)角度對創(chuàng)業(yè)失敗進行分析，筆者認為可以通過采取有針對性的財務(wù)策略提高創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功的概率和健康發(fā)展的可能性。

1、提升創(chuàng)業(yè)者的財務(wù)意識

首先，提升創(chuàng)業(yè)者的財務(wù)素養(yǎng)，只有不斷的提升財務(wù)知識的學(xué)習(xí)能力以及與之相關(guān)的創(chuàng)業(yè)知識和市場知識等才能有效的克服財務(wù)短視。其次，組建優(yōu)秀的財務(wù)團隊。最后，實施財務(wù)計劃策略。財務(wù)計劃能夠幫助創(chuàng)業(yè)者對未來資金的流入與流出有一個概括性的認識，并根據(jù)現(xiàn)金流量幫助創(chuàng)業(yè)者做出合理的投融資計劃，從而保證創(chuàng)業(yè)企業(yè)資金流的平衡。

2、開創(chuàng)新的融資渠道

在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的初創(chuàng)期，由于風(fēng)險大，成本與收益存在嚴(yán)重的不匹配性，負債融資可望而不可求，其融資策略以股權(quán)融資為主；隨著風(fēng)險等級的逐步降低，創(chuàng)業(yè)企業(yè)與投資者之間信息不對稱程度的降低，負債融資的比重將逐步增加。簡而言之，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資策略究竟是以股權(quán)融資為主，還是以負債融資為主，取決于其風(fēng)險等級，風(fēng)險大，則股權(quán)融資優(yōu)先；風(fēng)險小，則負債融資優(yōu)先。

3、主動吸收風(fēng)險投資者

主動吸收風(fēng)險投資者要做到：首先，編制商業(yè)計劃書。一個好的商業(yè)計劃書能夠吸引風(fēng)險投資者的眼球。在商業(yè)計劃書中，必須把個人企業(yè)產(chǎn)品的優(yōu)勢和企業(yè)發(fā)展?jié)摿εc前景描繪清楚、具體，展示給風(fēng)險投資者，本企業(yè)是一個值得投資的、具有超額回報的潛力股。其次，選擇風(fēng)險投資機構(gòu)。在選擇風(fēng)險投資者者，我們也要進行篩選。俗話說，知己知彼，才能百戰(zhàn)百勝。在與風(fēng)險投資者進行接觸之前，必須了解風(fēng)險投資者的資金狀況、投資偏好、投資理念和投資最低回報率等。

4、制定有效的薪酬激勵機制

創(chuàng)業(yè)企業(yè)是一個創(chuàng)新性比較高的企業(yè)，這就要求創(chuàng)業(yè)企業(yè)必須吸引足夠的高素質(zhì)的人才創(chuàng)新隊伍。如何吸引充足的人才加入以及長為企業(yè)貢獻呢，這就需要企業(yè)建立一個具有吸引力的財務(wù)激勵機制。其次，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的高成長性促使創(chuàng)業(yè)企業(yè)內(nèi)部員工相對于獲取固定薪酬，他們更愿意獲取創(chuàng)業(yè)企業(yè)未來可行權(quán)的股票以獲取更大的收益。最后，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的高死亡率也在一定程度上阻止部分有才學(xué)的人士加入公司，這就需要創(chuàng)業(yè)企業(yè)在薪酬和其他福利制度上以及后續(xù)的收入發(fā)展方面提供充滿希望并切實可行的財務(wù)激勵計劃，同時這在一定程度上也會促使員工認真努力的完成企業(yè)分配的任務(wù)和計劃保證創(chuàng)業(yè)企業(yè)在高死亡與高成長中找到平衡點。

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