論我國商業(yè)銀行經(jīng)營模式及監(jiān)管制度的完善

中圖分類號：F830.1 文獻標識碼：A文章編號：1008-925X(2011)12-0024-04

摘要：我國商業(yè)銀行要積極應(yīng)對金融市場的變遷，就必須調(diào)整競爭戰(zhàn)略，積極推行由分業(yè)經(jīng)營體制向混業(yè)經(jīng)營體制進行轉(zhuǎn)變得金融體制改革。雖然《商業(yè)銀行法》的修改為金融體制轉(zhuǎn)換預(yù)留了空間，但在商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管制度中的不足成為我國商業(yè)銀行向混業(yè)經(jīng)營體制過渡中的制約，本文簡要介紹了商業(yè)銀行經(jīng)營體制的基本理論，針對金融體制改革中，我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營模式的選擇及監(jiān)管制度體系的完善，提出了相關(guān)的建議，指出我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管應(yīng)建立雙層金融監(jiān)管制度體系完善商業(yè)銀行的內(nèi)控機制、實行從業(yè)人員獨任制、嚴格控制商業(yè)銀行的資金流動、加強對金融控股公司整體資本充足率的監(jiān)管、強化信息公開、對違規(guī)者嚴懲不貸。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 混業(yè)經(jīng)營 風(fēng)險監(jiān)管

《商業(yè)銀行法》頒布以來，我國商業(yè)銀行的經(jīng)營體制仍然實行分業(yè)經(jīng)營。中國市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的漸進性與商業(yè)銀行經(jīng)營體制分業(yè)向混業(yè)演進的路徑具有內(nèi)在一致性。但隨著我國加入WTO，我國的金融市場進入了全方位對外開放的時期。外資金融機構(gòu)涌入中國，給我國的金融行業(yè)帶來巨大的沖擊。我國繼續(xù)實行分業(yè)經(jīng)營制度，就會使我國商業(yè)銀行在和外資商業(yè)銀行的競爭中處于不利的地位。國際上混業(yè)經(jīng)營的趨勢和國內(nèi)混業(yè)經(jīng)營的要求迫使我國的銀行經(jīng)營體制要進行改變。目前我國正處于商業(yè)銀行從分業(yè)經(jīng)營體制向混業(yè)經(jīng)營體制的過渡時期。

在國際競爭加劇的形勢下，混業(yè)經(jīng)營體制比分業(yè)經(jīng)營體制更能適應(yīng)時代的發(fā)展。但是應(yīng)該看到，混業(yè)經(jīng)營是把雙刃劍，實現(xiàn)我國商業(yè)銀行由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)變，不僅涉及到我國金融體制的重大變革，而且對金融立法和風(fēng)險監(jiān)控提出了很高的要求。如何通過完善混業(yè)經(jīng)營的法律法規(guī)制度，有效的實現(xiàn)政府對商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管，有效的控制商業(yè)銀行向混業(yè)經(jīng)營過渡中金融風(fēng)險的發(fā)生，對我國商業(yè)銀行的良性發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

2006年底外資銀行全面進入中國市場，如何壯大中資銀行，使之能與成熟的外資銀行公平競爭并盡快融入國際金融市場，是本文要探討的問題。

1 我國商業(yè)銀行經(jīng)營體制的含義與變遷

1.1 商業(yè)銀行經(jīng)營體制的含義與分類。商業(yè)銀行經(jīng)營體制，是指商業(yè)銀行有關(guān)銀行、證券、保險、信托等金融業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍、監(jiān)管模式的制度體系。按照商業(yè)銀行經(jīng)營范圍、監(jiān)管模式的不同，商業(yè)銀行的經(jīng)營體制可以分為分業(yè)經(jīng)營體制和混業(yè)經(jīng)營體制。商業(yè)銀行分業(yè)經(jīng)營體制，是指商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍只包括金融市場的貨幣銀行業(yè)務(wù)，而證券、保險、信托等金融業(yè)務(wù)由其他相應(yīng)的組織機構(gòu)分別獨立經(jīng)營，以分散或降低金融風(fēng)險。商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營體制，是指商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍，實現(xiàn)貨幣銀行、資本證券、保險、信托等金融業(yè)務(wù)的混合經(jīng)營，以方便人們生活和生產(chǎn)的需要。

1.2 商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的意義。商業(yè)銀行的分業(yè)經(jīng)營有利于金融市場保持穩(wěn)定、化解各種金融風(fēng)險，對于規(guī)范金融秩序、降低和化解金融風(fēng)險、促進整個金融業(yè)的發(fā)展有著重要的基礎(chǔ)作用。商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營能更好地滿足社會的公眾需要，適應(yīng)銀行改革發(fā)展的需要。實現(xiàn)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營不僅需要市場經(jīng)濟發(fā)展中存在成熟的信用制度和信用文化，商業(yè)銀行有較強的整體抗風(fēng)險能力，而且必須建立完善、有效的金融監(jiān)管制度體系。

1.3 我國商業(yè)銀行經(jīng)營體制的變遷。我國《商業(yè)銀行法》的頒布確立了我國金融業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營的體制。這一體制適應(yīng)了當(dāng)時金融發(fā)展的需要，在加強金融監(jiān)管，規(guī)范金融市場，規(guī)避金融風(fēng)險等方面起到了重要的作用，如1998年的亞洲金融危機中，正是由于我國奉行了金融行業(yè)分業(yè)經(jīng)營的體制，才使金融危機對我國金融行業(yè)的危害降到了最低。但是隨著我國金融經(jīng)濟的發(fā)展，分業(yè)經(jīng)營體制已經(jīng)影響到我國銀行業(yè)的發(fā)展壯大和在國際金融市場中的競爭力。尤其是在我國加入WTO之后，分業(yè)經(jīng)營體制使得我國的商業(yè)銀行在世界商業(yè)銀行中顯得格格不入。因此為了我國的金融行業(yè)獲得良性發(fā)展，也為了順應(yīng)當(dāng)今世界金融產(chǎn)業(yè)混業(yè)經(jīng)營的潮流，我國也在對分業(yè)經(jīng)營體制進行逐漸的改變。

1999年中國人民銀行頒布了《證券公司進入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定》和《基金公司進入銀行間同業(yè)市場規(guī)定》，允許證券公司和基金公司進入銀行間同業(yè)拆借市場和國債回購市場。同年，中國人民銀行和中國證監(jiān)會又聯(lián)合頒布了《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》，允許證券公司以自營股票和證券投資基金作為抵押向銀行借款。在2001年，中國人民銀行又頒布了《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，對銀行中間業(yè)務(wù)進行了明確和規(guī)范。明確規(guī)定商業(yè)銀行在經(jīng)過中國人民銀行審批后，可以開辦金融衍生業(yè)務(wù)。在現(xiàn)有的分業(yè)經(jīng)營的體制下，這些規(guī)章制度為商業(yè)銀行、證券公司開展中間業(yè)務(wù)提供了政策依據(jù)。

2003年底《商業(yè)銀行法》修改，將原規(guī)定的“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)，不得投資于非自用不動產(chǎn)”修改為“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務(wù)，不得向非自用不動產(chǎn)投資或者向非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)投資，但國家另有規(guī)定除外。”可以認為，這是國家法律為商業(yè)銀行全面實行混業(yè)經(jīng)營預(yù)留了空間。而在實際操作中，商業(yè)銀行與證券公司、保險公司等非銀行金融機構(gòu)的合作早已展開。

較為典型的例子是中信實業(yè)和光大集團兩大金融控股公司的不斷壯大。金融業(yè)務(wù)成為中信公司的重點，在公司總資產(chǎn)中占了絕大部分的比例。其控股的子公司涉及銀行（中信銀行）、證券（中信證券）、保險（信誠人壽）、信托投資（中信興業(yè)信托投資公司）等多家金融機構(gòu)。光大集團下屬有銀行（光大銀行）、證券（申銀證券和光大證券）、信托（光大信托）等十幾家涉及金融行業(yè)的子公司。再比如魯能集團為華夏銀行和交通銀行的股東，同時又控制湘財證券，控股經(jīng)營英大信托和金穗期貨公司，成為集銀行、證券、保險、信托、期貨于一身的大型集團。2007年上半年，中國民生銀行、中電財和天保公司又將聯(lián)合出資在天津設(shè)立民生金融租賃股份有限公司，該公司的經(jīng)營范圍是“融資租賃業(yè)務(wù)；吸收股東1年期（含）以上定期存款；接受承租人的租賃保證金；向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓應(yīng)收租賃款；經(jīng)批準發(fā)行金融債券；同業(yè)拆借；向金融機構(gòu)借款；境外外匯借款；租賃物品殘值變賣及處理業(yè)務(wù)；經(jīng)濟咨詢；中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準的其他業(yè)務(wù)”。①各種金融控股公司的成立已經(jīng)表明，我國金融行業(yè)實行混業(yè)經(jīng)營體制的內(nèi)在要求已經(jīng)變成了現(xiàn)實。

2 我國商業(yè)銀行經(jīng)營體制轉(zhuǎn)換的立法與實踐分析

2.1 我國商業(yè)銀行經(jīng)營體制轉(zhuǎn)換的立法分析。2001年中國人民銀行頒布了《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》。其中規(guī)定我國商業(yè)銀行可以從事的其他類中間業(yè)務(wù)有：一、支付結(jié)算類中間業(yè)務(wù)；二、銀行卡業(yè)務(wù)；三、代理類中間業(yè)務(wù)；四、擔(dān)保類中間業(yè)務(wù)；五、承諾類中間業(yè)務(wù)；六、交易類中間業(yè)務(wù)；七、基金托管業(yè)務(wù)；八、咨詢顧問類業(yè)務(wù)、其他中間業(yè)務(wù)保管箱業(yè)務(wù)以及其他不能歸入以上八類的業(yè)務(wù)。其中對金融衍生品和咨詢顧問等涉及投資銀行業(yè)務(wù)給予法律支持的規(guī)定，開創(chuàng)了我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營嘗試的先河。

2003年12月底對《中華人民共和國商業(yè)銀行法》和《中華人民共和國人民銀行法》進行了修改，《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)管法》出臺，2003年4月28日銀監(jiān)會掛牌成立，這些無疑都是中國政府對金融領(lǐng)域進行的有效改革創(chuàng)新。新修改的商業(yè)銀行法增加了對商業(yè)銀行加強監(jiān)管的內(nèi)容，同時對有關(guān)條文做出了修改，如《商業(yè)銀行法》第43條中“但國家另有規(guī)定除外”適應(yīng)了當(dāng)前商業(yè)銀行改革與發(fā)展的實際需要。針對這一修改，周正慶指出：“這就留下一個活口，將來凡是國務(wù)院批準可以混業(yè)經(jīng)營的，可以不受本法限制。”②

2005年2月20日，由中國人民銀行、中國銀監(jiān)會和中國證監(jiān)會聯(lián)合制定的《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點管理辦法》公布施行。該辦法鼓勵商業(yè)銀行采取股權(quán)多元化方式設(shè)立基金管理公司，標志著商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點工作正式進入實質(zhì)性操作階段。社科院金融研究所所長李揚和前中國證監(jiān)會主席劉鴻儒都對媒體表示，混業(yè)經(jīng)營是大勢趨，而央行允許商業(yè)銀行設(shè)立基金公司是發(fā)展混業(yè)經(jīng)營的一個明確信號。根據(jù)該辦法，申請投資設(shè)立基金公司的商業(yè)銀行，應(yīng)先向中國銀監(jiān)會報送材料并同時抄送央行，經(jīng)銀監(jiān)會出具同意投資的監(jiān)管意見后，再向中國證監(jiān)會報送有關(guān)材料，由證監(jiān)會最終審批。該辦法鼓勵商業(yè)銀行采取股權(quán)多元化方式設(shè)立基金公司。

2.2 我國商業(yè)銀行經(jīng)營體制轉(zhuǎn)換的實踐分析。從當(dāng)前我國商業(yè)銀行進行混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變的實踐中來看，銀行、證券、保險為金融混業(yè)經(jīng)營的三大主體。在這三大混業(yè)經(jīng)營主體之外，隨著政策的松動，國內(nèi)各大金融機構(gòu)都涌起了混業(yè)經(jīng)營的沖動。一時間，銀行系券商、銀行系基金、銀行系保險公司、保險系基金遍地開花。

2000年2月，中國光大集團入主申銀萬國證券公司，成為擁有銀行業(yè)、信托業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)的集團公司。

2003年12月29日，平安集團旗下平安信托投資公司和香港上海匯豐銀行各出資近2000萬美元，完成對福建亞洲銀行100%的收購，并把銀行的名字改成平安銀行，總部遷往上海。至此，平安集團旗下已構(gòu)建起了平安產(chǎn)險、平安壽險、平安信托、平安證券、平安銀行等子、孫公司，將觸角已伸向了所有的金融業(yè)務(wù)。平安集團董事長馬明哲曾公開表示，“平安的目標，是建成與美國花旗集團一樣的中國一流的多元化金融服務(wù)集團。”

2004年6月1日《保險資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》開始實施，中國人壽、中國人保、華泰保險、平安保險、太平保險、太平洋保險、泰康人壽及新華保險旗下紛紛成立資產(chǎn)管理公司。2004年10月24日，中國保監(jiān)會和中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《保險機構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》，保險資金獲準直接入市。其中2006第一季度，中國人壽、中國再保集團、泰康人壽、華泰財險、太平人壽、太平洋保險、新華人壽等七家公司均已下單A股市場。實際上，此前太平人壽和太平保險的出資人中保集團在香港特區(qū)已有自己的資產(chǎn)管理公司，經(jīng)過多年的運營已經(jīng)具有相當(dāng)?shù)幕A(chǔ)，同時承擔(dān)著多家機構(gòu)的資產(chǎn)管理工作。但是按照《保險法》有關(guān)規(guī)定，其設(shè)立在香港的資產(chǎn)管理公司不能涉足中保集團在內(nèi)地的業(yè)務(wù)，因此，此次又單獨申請了一個牌照。而在2007年初，平安保險也成功上市。

中行通過其設(shè)在香港的全資子公司——中銀集團保險公司作為主要出資人來籌建汽車金融公司。幾年來，中銀國際和中銀集團保險公司都曾以外資金融機構(gòu)的身份“返鄉(xiāng)”，繞開中國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的限制，在內(nèi)地設(shè)立合資或獨資公司，開展銀行、證券、基金和保險業(yè)務(wù)。

交通銀行保險有限公司也是采用這種“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”模式。2005年8月，交通銀行行長張建國表示，該行已經(jīng)向中國保監(jiān)會遞交經(jīng)營保險業(yè)務(wù)的申請。交行計劃通過旗下在香港經(jīng)營保險業(yè)務(wù)的公司——交通銀行保險有限公司作為牽頭發(fā)起人，申請經(jīng)營內(nèi)地的保險業(yè)務(wù)。銀行系保險公司即將破繭問世。

2005年4月，中國工商銀行、中國建設(shè)銀行和交通銀行獲準成為首批直接投資設(shè)立基金管理公司的試點銀行。6月30日和7月9日，工銀瑞信基金管理公司和交銀施羅德基金管理公司分別成立，8月27日，首支銀行系基金——工銀瑞信核心價值基金已正式結(jié)束認購。而早在2005年5月12日，中銀國際基金管理有限公司旗下的第二支基金產(chǎn)品——中銀國際貨幣市場基金已開始通過中行和工商面向全國公開發(fā)售，由于中銀國際基金管理公司的大股東中銀國際證券有限責(zé)任公司是中國銀行全資附屬投資銀行——中銀國際控股有限公司的子公司，此舉意味著國內(nèi)首支銀行系貨幣市場基金正式亮相。

繼銀行系基金公司成立后，保險系基金業(yè)也在醞釀之中。按照監(jiān)管部門的要求，保險公司須首先成立資產(chǎn)管理公司，然后再由資產(chǎn)管理公司發(fā)起設(shè)立基金管理公司。

2005年6月以來，央行通過匯金公司和建銀投資公司重組若干家券商的工作已經(jīng)開始。隨著重組工作的進展，事實上形成了一個新的券商類別——銀行類券商，如銀河證券、華夏證券、申萬證券、中投證券等。銀行類券商目前所占的市場份額總計接近中國證券市場的60%，占據(jù)了證券業(yè)的半壁江山。③

2.3 我國商業(yè)銀行經(jīng)營體制轉(zhuǎn)換中存在的問題。

2.3.1 我國金融法律體系尚不健全。我國金融市場的發(fā)展水平較低，其中資本市場雖然初具規(guī)模，但還不成熟，投機性較強，同時混業(yè)經(jīng)營還是具有較高的風(fēng)險。因此目前盡管以《商業(yè)銀行法》、《證券法》和《保險法》為代表的金融法律框架基本形成，但對于混業(yè)經(jīng)營僅是粗略概述，有待進一步健全。要化解金融風(fēng)險，就要完善與金融相關(guān)的立法。④

2.3.2 金融機構(gòu)內(nèi)控制度不完善，實行混業(yè)經(jīng)營可能引發(fā)較大風(fēng)險。目前我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平較為落后，尚未建立起完善的內(nèi)部控制制度，導(dǎo)致銀行法律規(guī)章和約束機制往往“形同虛設(shè)”。而在發(fā)達的市場經(jīng)濟國家，金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營大都建立在較嚴格的金融機構(gòu)內(nèi)控制度基礎(chǔ)之上。金融機構(gòu)風(fēng)險自始至終都受到來自金融機構(gòu)自身和國家監(jiān)管兩股強大的力量控制。因此，要使監(jiān)管更加有效，不能單純的依靠政府，而應(yīng)將重點放在金融機構(gòu)建立有效的內(nèi)控制度上，金融機構(gòu)要建立有效的內(nèi)部約束和激勵機制，尤其是約束其分支機構(gòu)的行為。如果金融機構(gòu)自身缺乏約束能力，混業(yè)經(jīng)營勢必會加劇金融系統(tǒng)的風(fēng)險。

2.3.3 我國金融監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管水平尚不能適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營的要求。我國現(xiàn)代商業(yè)銀行制度還未真正建立，行之有效的風(fēng)險管理的法律體系不完善。⑤目前我國金融監(jiān)管水平較低，具體表現(xiàn)為金融風(fēng)險的監(jiān)管仍處于事后監(jiān)管，監(jiān)管還不能實現(xiàn)超前性和預(yù)警性，監(jiān)管機構(gòu)仍處于被動應(yīng)付的地位，監(jiān)管手段和方式單一，不能滿足混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管的需要。在分業(yè)經(jīng)營的體制下，形成的分業(yè)監(jiān)管的基本框架，因為體制和協(xié)調(diào)的原因，并不能適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營的要求。

3 我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營模式的選擇

3.1 商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營模式選擇的決定因素。由前論證可見，我國銀行由分業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)為混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)是不可逆轉(zhuǎn)的方向。目前我國的商業(yè)銀行和金融集團也以各種各樣的方式進行了初步嘗試，但與建立完善的混業(yè)經(jīng)營體制還相距甚遠。我國應(yīng)該選擇借鑒哪種混業(yè)經(jīng)營模式，又如何將其與我國的具體國情想結(jié)合，在學(xué)術(shù)界眾說紛紜。

一些學(xué)者認為，我國應(yīng)該借鑒德國的全能銀行混業(yè)經(jīng)營模式。將各金融機構(gòu)中的相關(guān)科室部門進行適當(dāng)調(diào)整合并，分別組成處理銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)和保險業(yè)務(wù)的部門，使客戶在同一家銀行可以辦理所有業(yè)務(wù)，提高資金運轉(zhuǎn)效率，滿足客戶多種金融服務(wù)要求。不必對現(xiàn)行金融機構(gòu)進行大規(guī)模的調(diào)整，只在原有相關(guān)部門的基礎(chǔ)上實行混業(yè)經(jīng)營，根據(jù)業(yè)務(wù)相關(guān)聯(lián)原則稍加調(diào)整，即可使現(xiàn)有的金融資源得到全面整合。⑥而另一些學(xué)者認為，我國應(yīng)該借鑒美國混業(yè)經(jīng)營的金融控股公司模式。以金融控股公司為紐帶組建金融集團，實行“集團 (控股公司)混業(yè) ，經(jīng)營分業(yè)”的混業(yè)經(jīng)營，即組建金融控股公司，通過控股不同業(yè)務(wù)類型的、具有獨立法人資格的子公司來實現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化，實現(xiàn)各子公司間在資金、業(yè)務(wù)和技術(shù)上的協(xié)同合作。同時，各子公司所從事的金融業(yè)務(wù)都是單一的，并由銀行、證券、保險等金融監(jiān)管機構(gòu)予以專業(yè)化監(jiān)管，因此不必對分業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管體制進行根本性變革。⑦

通過以上分析，結(jié)合我國市場經(jīng)濟發(fā)展過程中商業(yè)銀行的現(xiàn)狀可以得出，風(fēng)險和效益兼顧是我們選擇商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營模式的決定性因素。

3.2 我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營模式的選擇。我國商業(yè)銀行選擇怎樣的混業(yè)經(jīng)營模式，應(yīng)在遵循效益與風(fēng)險兼顧的前提下，符合我國特有的國情。主要應(yīng)考慮的因素有以下幾點：

3.2.1 我國目前的法律法規(guī)對于嚴格的分業(yè)經(jīng)營已經(jīng)產(chǎn)生松動。2003年的《商業(yè)銀行法》對于銀行投資的限制進行了有條件的開放，使初步發(fā)展金融控股公司符合我國現(xiàn)有的政策限制，可以在不進行大幅度立法修改的前提下逐步向混業(yè)經(jīng)營過渡。目前我國進行的混業(yè)經(jīng)營嘗試，大多是以金融控股公司模式為藍本進行的，例如光大集團等，推進實行金融控股公司模式，有利于理論與實踐經(jīng)驗的結(jié)合，并在此基礎(chǔ)上為進一步完善相關(guān)制度，奠定基礎(chǔ)。

3.2.2 我國目前金融市場發(fā)育不健全。股市處于起步階段，投資者不成熟、股市容量小，其他金融領(lǐng)域也缺乏規(guī)范。這些現(xiàn)狀在過渡為混業(yè)經(jīng)營后較長時期內(nèi)也很難改變，若實行全能銀行模式，加大了銀行風(fēng)險度。一旦出現(xiàn)問題，就要由銀行來直接承擔(dān)風(fēng)險。而我國銀行受政府支持的特殊背景，使人們很難接受銀行破產(chǎn)的事實，因此如果全能模式的商業(yè)銀行出現(xiàn)風(fēng)險，則可能導(dǎo)致整個社會動蕩，危害國家政治穩(wěn)定。而金融控股公司由于在各個子公司之間設(shè)立了防火墻，同時控股公司在注冊時要求的注冊資本數(shù)額比較高，可以對各種風(fēng)險起到一定的防范和緩沖作用。

3.2.3 從監(jiān)管方面看，我國在分業(yè)經(jīng)營下建立起了銀行、證券、保險三個領(lǐng)域由銀監(jiān)會，證監(jiān)會和保監(jiān)會分別監(jiān)管的監(jiān)管體制，三個機構(gòu)各自為政，而且由于針對各領(lǐng)域的監(jiān)管都需要專業(yè)的技術(shù)和經(jīng)驗，短期內(nèi)建立一個統(tǒng)一的監(jiān)管機構(gòu)是不現(xiàn)實的。金融控股公司模式可以與現(xiàn)存的分業(yè)監(jiān)管模式相匹配，一方面強調(diào)從控股公司層面強化對控股公司的外部監(jiān)督，另一方面分業(yè)監(jiān)管的技能和經(jīng)驗對不同的子公司進行分別監(jiān)管，有利于控制風(fēng)險，保證監(jiān)管體系的連續(xù)性和順利過渡。

4 我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管制度的完善

4.1 我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管的必要性。

4.1.1 降低我國商業(yè)銀行經(jīng)營體制轉(zhuǎn)換中的風(fēng)險。通過以上分析可知，金融控股公司將成為我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的主要模式。金融控股公司往往資產(chǎn)龐大，其風(fēng)險關(guān)系到整個金融市場的穩(wěn)定，必須高度重視。對此，銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會于2004年6月28日聯(lián)合發(fā)布了《在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》，其中規(guī)定，對金融控股公司的監(jiān)管應(yīng)堅持混業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的原則，對金融控股公司的集團公司依據(jù)其主要業(yè)務(wù)性質(zhì)，歸屬相應(yīng)的監(jiān)管機構(gòu)；對金融控股公司內(nèi)相關(guān)機構(gòu)、業(yè)務(wù)的監(jiān)管，按照業(yè)務(wù)性質(zhì)實施分業(yè)監(jiān)管。但該《備忘錄》權(quán)威性較低，也沒有確定金融控股公司的整體監(jiān)管者和具體的監(jiān)管制度，因此缺乏監(jiān)管力度和有效的協(xié)調(diào)機制。更重要的是，我國法律目前也沒有對金融控股公司及其內(nèi)部“防火墻”制度做出明確規(guī)定。在這種條件下金融控股公司的運行存在如下風(fēng)險：

4.1.2 金融控股公司內(nèi)部銀行向證券子公司提供資金支持所存在的風(fēng)險。由于金融控股公司內(nèi)部的資金調(diào)撥相對便利，金融控股公司或者商業(yè)銀行的經(jīng)營管理者為追逐證券市場的利潤，很可能調(diào)動大量銀行資金對控股公司內(nèi)證券子公司提供支持，由于缺乏嚴格的風(fēng)險“防火墻”制度，而且目前證券市場投資風(fēng)險較大，如果流入證券市場的存款資金過多，在金融控股公司沒有能力控制投資風(fēng)險的情況下，銀行資金很可能遭受巨大損失，同時引起股市泡沫，進而引發(fā)金融危機。

4.1.3 金融控股公司管理層的決策失誤和違規(guī)操作帶來的風(fēng)險。金融控股公司是一個涉足多種金融領(lǐng)域的金融混合經(jīng)營體，風(fēng)險會隨著系統(tǒng)的內(nèi)部交易相互傳遞，其形式非常復(fù)雜。金融控股公司的經(jīng)營管理層一般享有掌控整個金融控股公司的巨大權(quán)力，其所做出的重大決策往往牽涉大量的銀行資金或者涉及多個業(yè)務(wù)部門，由于目前法律對于經(jīng)營管理者的任職資格沒有專門的規(guī)定，無法保證經(jīng)營管理者的業(yè)務(wù)和法律素養(yǎng)，在利益驅(qū)動下，一旦出現(xiàn)決策失誤或者違規(guī)操作，就非常容易導(dǎo)致巨大的金融風(fēng)險。

4.1.4 因內(nèi)部機構(gòu)相互持股掩蓋金融控股公司資本不足的風(fēng)險。一定的資本是保證金融控股公司抗風(fēng)險能力和安全運行的基本條件。由于法律缺乏對金融控股公司內(nèi)部機構(gòu)隨意相互持股的限制，容易使得同一筆資金同時用于兩個以上法人實體，導(dǎo)致資本金在總公司和子公司重復(fù)計算，從而造成金融控股公司資本充足的假象，其蘊含的風(fēng)險巨大。因此對商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營加強監(jiān)管，有利于化解金融風(fēng)險。

4.2 我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管制度的完善。在我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營選擇金融控股公司模式的前提下，結(jié)合我國特有的文化觀念、市場經(jīng)濟發(fā)展的程度、金融混業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管制度的缺失、社會對銀行業(yè)穩(wěn)定性要求較高的現(xiàn)狀，筆者認為，我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營金融控股公司模式下的監(jiān)管制度完善，應(yīng)以控制風(fēng)險為主，實行內(nèi)外監(jiān)控相結(jié)合的監(jiān)管制度體系。具體制度的內(nèi)容如下：

4.2.1 建立雙層金融監(jiān)管制度體系。金融監(jiān)管對防范和化解金融風(fēng)險，維護整個金融業(yè)的安全運行具有重要作用。監(jiān)管制度體系應(yīng)隨著被監(jiān)管對象的變化而變化，我國目前實行的分業(yè)金融監(jiān)管體制，隨著商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展、成熟，必然會過渡到統(tǒng)一監(jiān)管的體制。建立以人民銀行為主導(dǎo)的統(tǒng)一監(jiān)管模式，與我國目前的分業(yè)監(jiān)管模式相差較小，有利于借鑒現(xiàn)有機構(gòu)和先進經(jīng)驗，實現(xiàn)對混業(yè)經(jīng)營進行統(tǒng)一監(jiān)管的目的。

目前各監(jiān)管機構(gòu)之間應(yīng)加強合作，通過建立金融監(jiān)管聯(lián)席會議制度，交流監(jiān)管信息，及時解決分業(yè)監(jiān)管的協(xié)調(diào)問題，劃清不同金融業(yè)務(wù)的主監(jiān)管人，防止監(jiān)管漏洞和重復(fù)監(jiān)管。鑒于我國金融混業(yè)經(jīng)營將采取金融控股公司模式，新的金融監(jiān)管構(gòu)架既要考慮到金融監(jiān)管的重要性，又要注意貨幣政策的獨立性；既要維護金融監(jiān)管的統(tǒng)一性，又要保證各行業(yè)監(jiān)管的優(yōu)先性。因此，在橫向綜合立法中首先應(yīng)將中國人民銀行的貨幣政策目標與金融監(jiān)管目標剝離開。其次，新的監(jiān)管構(gòu)架中中國人民銀行將對金融控股公司進行統(tǒng)籌監(jiān)管并重點監(jiān)管商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，必要時也對證券、保險、信托等子公司擁有仲裁權(quán)。銀行、證券、保險等金融機構(gòu)的子公司的監(jiān)管仍由原來各領(lǐng)域的監(jiān)管機構(gòu)執(zhí)行，證監(jiān)會、保監(jiān)會等金融監(jiān)管機構(gòu)在各自領(lǐng)域內(nèi)擁有監(jiān)管優(yōu)先權(quán)。此種安排既可使人民銀行集中精力管好貨幣供給和維持幣值的穩(wěn)定，又實現(xiàn)了金融監(jiān)管的政策統(tǒng)一性，從而提高金融監(jiān)管的效率。

4.2.2 完善商業(yè)銀行的內(nèi)控機制。目前，我國商業(yè)銀行最薄弱的環(huán)節(jié)是內(nèi)部控制效率低下。因此，當(dāng)務(wù)之急應(yīng)該是建立和完善內(nèi)部監(jiān)管制度，加強對銀行內(nèi)部運作的監(jiān)督。當(dāng)然，真正加強商業(yè)銀行的內(nèi)控系統(tǒng)還依賴于其自身體制的改革。如商業(yè)銀行必須按照效率原則，進行成本——收益分析，調(diào)整現(xiàn)有的經(jīng)營結(jié)構(gòu)與人員規(guī)模，撤并一些效率低、耗資大的經(jīng)營機構(gòu)和管理機構(gòu)，通過商業(yè)銀行的內(nèi)部并購提高效率，完善商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)，系統(tǒng)規(guī)范高級管理人員責(zé)、權(quán)、利之間的關(guān)系，嚴格規(guī)范銀行高級經(jīng)營管理人員決策行為的法定程序及違反程序的責(zé)任制度體系，將企業(yè)經(jīng)營效益與經(jīng)營者的利益掛鉤，提高企業(yè)自律意識，使其自覺加強風(fēng)險控制。與此同時商業(yè)銀行外部監(jiān)管的重點，從對金融機構(gòu)的合規(guī)性監(jiān)管為主變?yōu)閷鹑跈C構(gòu)內(nèi)部控制制度建立與效績的監(jiān)管為主，強化對金融機構(gòu)的監(jiān)測、監(jiān)督、約束、檢查和制裁制度措施的完善，使之與國際慣例接軌。

4.2.3 實行從業(yè)人員獨任制。這是針對我國商業(yè)銀行經(jīng)營長期以來政企不分的狀況而設(shè)計的制度。經(jīng)濟體制改革過程中，隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，為保證金融控股公司獨立經(jīng)營，對金融控股公司的國有資產(chǎn)必須設(shè)立出資人代表機構(gòu)，必須堅持“政企分開”的原則。禁止政府官員在金融控股公司國有資產(chǎn)出資人機構(gòu)中兼職，這不僅有利于減少政府的行政干預(yù)，而且有利于國有商業(yè)銀行真正實現(xiàn)自主經(jīng)營，自負盈虧。同時禁止金融控股公司的高級管理人員在金融控股下屬的銀行、證券等子公司同時兼職或共用同一辦公室。隨意兼職或同處辦公，容易導(dǎo)致業(yè)務(wù)混同、子公司根據(jù)掌握綜合信息調(diào)動資金流向，這種行為不僅增大資金流動的風(fēng)險，削弱子公司的獨立性，而且最終會削弱整個金融集團抵御風(fēng)險的能力。

4.2.4 嚴格控制商業(yè)銀行的資金流動。證券市場是一個資金流動性非常強的市場，流通證券的價格往往波動較大，這種波動的價差可能蘊含有許多投資獲利的機會。在金融控股公司下，管理層基于利益驅(qū)動，容易利用職權(quán)調(diào)動銀行資金對證券子公司提供支持，希望能從證券市場上獲取更多利益。這使得一方面大量資本流向證券市場，另一方面許多企業(yè)借款無門、難以脫困，影響我國的市場經(jīng)濟發(fā)展。同時高收益往往具有高風(fēng)險。證券市場高風(fēng)險的特點是一旦投資決策失誤，不僅危及銀行安全，更容易導(dǎo)致整個金融控股公司的資金風(fēng)險。因此，必須對銀行向證券子公司提供資金支持予以嚴格限制。這些限制應(yīng)該包括，對證券子公司獲得銀行貸款的條件予以嚴格限制，特別是規(guī)定銀行必須對其資金用途做出全面的風(fēng)險評估，對于風(fēng)險較大的資金使用項目，應(yīng)不予支持。建立重點項目審核制度，規(guī)定銀行向證券公司提供巨額貸款時，必須及時、真實地披露相關(guān)信息，報監(jiān)管機構(gòu)審核批準。 

4.2.5 加強對金融控股公司整體資本充足率的監(jiān)管。金融控股公司及其子公司必須都是具有法人資格的金融機構(gòu)，有足夠的資本抵御風(fēng)險、開展經(jīng)營應(yīng)明確金融控股公司整體最低資本充足率要求，金融控股公司的資本對于子公司開展業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的風(fēng)險可以起到緩沖作用。由于對金融控股公司內(nèi)部子公司實行單一的資本充足率監(jiān)管并不能有效監(jiān)控金融控股公司的整體資產(chǎn)風(fēng)險狀況，因此除繼續(xù)堅持對子公司實行資本充足率監(jiān)管之外，還必須對金融控股公司整體進行資本充足率監(jiān)管，同時限制子公司對金融控股公司反向持股和子公司之間相互持股，以避免金融控股公司重復(fù)計算資本。

4.2.6 強化信息公開、對違規(guī)者嚴懲不貸。嚴格規(guī)定金融控股公司對于自身財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況的信息披露義務(wù)，既有利于監(jiān)管機構(gòu)及時掌握公司的運營狀況，防范、化解經(jīng)營風(fēng)險，又方便監(jiān)管機構(gòu)及消費者了解金融控股公司的經(jīng)營狀況，并對其業(yè)務(wù)活動進行監(jiān)管。金融控股公司由于運營的資產(chǎn)規(guī)模龐大，它所產(chǎn)生的風(fēng)險對于整個金融市場的沖擊也較大，因此，嚴格規(guī)定信息披露制度義務(wù)及違反披露義務(wù)的責(zé)任和處罰制度體系，可以通過督促金融機構(gòu)高級管理人員更好的履行披露義務(wù)，從而確保金融控股公司安全運行。

商業(yè)銀行實行混業(yè)經(jīng)營具有較大的風(fēng)險，如何有效的控制風(fēng)險是實行混業(yè)經(jīng)營的前提條件，借鑒美、英、德三國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管模式及其制度的實踐經(jīng)驗，結(jié)合我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)實需要，本文認為構(gòu)建穩(wěn)健的“防火墻”制度、建立雙層金融監(jiān)管制度體系、完善商業(yè)銀行的內(nèi)控機制、實行從業(yè)人員獨任制、嚴格控制商業(yè)銀行的資金流動、加強對金融控股公司整體資本充足率的監(jiān)管、強化信息公開義務(wù)對違規(guī)者嚴懲不貸，是構(gòu)建、完善我國金融監(jiān)管制度體系的重要措施。

5 結(jié)語

在經(jīng)濟全球化、資本流動國際化的趨勢下，我國金融體制改革的目標是建立一個自由、開放、安全、高效的現(xiàn)代化金融體系。混業(yè)經(jīng)營體制運作的前提條件是，銀行本身具備較強的風(fēng)險意識和有效的自我約束、內(nèi)控機制；金融監(jiān)管體制科學(xué)、法律制度體系健全。由此可見，我國金融體制改革的主要任務(wù)是，在向混業(yè)經(jīng)營過渡的同時，通過相應(yīng)法律制度體系的完善，促使法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度的完善，建立科學(xué)的監(jiān)管體制，提高監(jiān)管水平，防范金融風(fēng)險。

本文的價值在于，從我國商業(yè)銀行經(jīng)營體制轉(zhuǎn)化的實際出發(fā)，充分借鑒國際先進經(jīng)驗，提出了我國商業(yè)銀行由分業(yè)向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變中應(yīng)當(dāng)采取的模式和具體實施步驟，并對在實施過程中商業(yè)銀行混業(yè)風(fēng)險的監(jiān)管制度體系，提出了相應(yīng)的完善建議。 

筆者學(xué)識的有限性，使得本文的研究不可能窮盡該論題的所有層面，只能在某些方面做一些初步的探索。希望在今后的學(xué)習(xí)、研究中能做進一步的探討，同時加強可行性論證，以使本文的研究成果更加深刻和完善。

注釋：

① 見中國民生銀行網(wǎng)站

② 周正慶.《證券法將為金融混業(yè)經(jīng)營預(yù)留法律空間》，中國青年報，2003-12-29

③ 吳丁.《金融混業(yè)沖動》，新財經(jīng)，2005（11），第52頁。

④ 周小川.《完善法律制度，改進金融生態(tài)》，中國網(wǎng)，2004-12-7

⑤ 貢丹志.《巴塞爾協(xié)議與我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理》，金融時報，2004-2-23

⑥ 馬健.《對商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的幾點思考》，南平師專學(xué)報，2004(10)，第93頁。

⑦ 王繼權(quán)，董杰，王靈.《現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行實踐混業(yè)經(jīng)營的業(yè)務(wù)方式和組織模式探討》，吉林財稅高等專科學(xué)校院報，2003(4)，第40至41頁。

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