余閩:2011年期酒買進(jìn)還需觀望

很多人以為期酒價(jià)格是中國人推動(dòng)的，這只是一種想象。俄羅斯、印度、中國都是新興市場，本身有一定的盲目性，但有人擔(dān)心新興市場會(huì)擾亂秩序，并不完全正確。整個(gè)葡萄酒漲價(jià)并不是因?yàn)楹芏嘀袊巳y炒，而且中國人也不會(huì)盲目地去炒，中國人沒這么傻。

關(guān)于期酒泡沫

《酒世界》：期酒定價(jià)有標(biāo)準(zhǔn)嗎？

余閩：無論是早熟的還是晚熟的葡萄，一般在九十月份就收完了，葡萄收完以后開始釀造，三個(gè)月左右釀好。每年3月份波爾多會(huì)邀請(qǐng)一些品酒專家和專業(yè)的葡萄酒雜志、基金經(jīng)理、經(jīng)銷商過來品酒。品完以后雜志就開始寫文章評(píng)論，這些酒好還是不好。之后波爾多協(xié)會(huì)會(huì)召集這些品酒的人來協(xié)商價(jià)格，但僅僅是一種協(xié)商，并沒有說誰來定價(jià)。協(xié)商的基礎(chǔ)是往年和今年的經(jīng)濟(jì)情況，市場可能接受什么價(jià)格，一段時(shí)間后就推出。

公布價(jià)格的時(shí)候不是同時(shí)公布，有人急著用錢的話，商量好后第二天就賣了，有的人則是觀望后再公布，就拿今年來說有些酒到現(xiàn)在都還沒推出來。今年都比去年還要遲，以前基本上15天就公布了，因?yàn)榻衲甑膬r(jià)格都漲得很厲害，在去年的最高價(jià)上再漲了20%—30%，小拉菲漲了74%，有一些酒莊還在觀望。

《酒世界》：您今年投資了哪些期酒？

余閩：先暫時(shí)都不動(dòng)，先等等看。期酒這兩年漲得特別多，我每天都在看盤，關(guān)注點(diǎn)除了波爾多以外還有其他正在成長的。其他產(chǎn)區(qū)也在模仿做一些期酒，勃艮第是最明顯的，勃艮第我估計(jì)在 11月份開盤，價(jià)格肯定是非常高的，因?yàn)?月份勃艮第的價(jià)格就很高了，大家都在咂舌。

《酒世界》：帕克說2010年的期酒是有泡沫存在的，他的根據(jù)是什么？

余閩：有泡沫存在跟他也有關(guān)系，據(jù)說他今年就不評(píng)分了，所以他打了很多100分、98分，因?yàn)樗虢o大家一個(gè)好印象。但這個(gè)也有危險(xiǎn)的，白馬酒莊2008年他給了95分，2009年97分，到了2011年的4月份，白馬酒莊2008年裝瓶以后他給的評(píng)分是93分，之后價(jià)格直線下滑。

裝瓶以后有的還要評(píng)分，有的不需要評(píng)，有的是過幾年后再評(píng)，所以參考的時(shí)候要看它最近是哪年評(píng)的。買期酒的利潤空間很大，但風(fēng)險(xiǎn)也很高。一般而言，大木桶里面的酒相對(duì)來說品質(zhì)要高一些，更有可能得分較高。一旦裝瓶以后就難說了，裝瓶、運(yùn)輸、儲(chǔ)存，而且裝小瓶以后空間變小，酒本身就受影響，所以裝瓶的評(píng)分和木桶的評(píng)分還是有區(qū)別的。

中國人不會(huì)輕易撼動(dòng)期酒制度

《酒世界》：大家都在說是中國人推高了期酒的價(jià)格，您如何看待？

余閩：中國的期酒市場現(xiàn)在還是一個(gè)起步階段，純粹都沖著期酒便宜能搶到就搶到，真正期酒的意義是因?yàn)楹镁撇湃ベI的。俄羅斯、印度、中國都是新興市場，本身有一定的盲目性，但有人擔(dān)心新興市場會(huì)擾亂秩序，并不完全正確。

葡萄酒投資在歐洲、瑞士都有300多年歷史了，它本身有運(yùn)轉(zhuǎn)的規(guī)律，有它的平衡機(jī)制。新興市場加入后首先會(huì)打破這種平衡，肯定對(duì)老一套軌道上行走的人有影響。從做生意的角度來講，打破這個(gè)平衡酒莊應(yīng)該高興，這些新興市場都是有錢人。所以歐洲人商量讓這些新興群體進(jìn)來，把價(jià)格抬高，低買高賣，實(shí)際上是先把風(fēng)險(xiǎn)控制住。那么作為新興市場來說要冷靜地思考，這么高價(jià)格是否要慢慢去買，之后才會(huì)產(chǎn)生新的平衡。

《酒世界》：中國人的炒作能力很強(qiáng)。

余閩：這是事實(shí)，但整個(gè)葡萄酒漲價(jià)并不是因?yàn)楹芏嘀袊巳y炒，而且中國人也不會(huì)盲目地去炒，中國人沒這么傻。這是有很多內(nèi)在原因的：2003年英國政府公布了個(gè)人葡萄酒投資養(yǎng)老計(jì)劃，這說明葡萄酒投資是一種很穩(wěn)定、很有價(jià)值、很有必要的一種投資方式，造成投資概念的突破；2004年英國的第一只葡萄酒基金成立，美國、澳大利亞、香港都陸陸續(xù)續(xù)成立了葡萄酒基金，本身它們就是需求，就像戰(zhàn)略儲(chǔ)備一樣；其次歐洲通貨膨脹的影響，別的都漲了葡萄酒也會(huì)漲，兩年前葡萄酒價(jià)格和現(xiàn)在的價(jià)格是不一樣的。

很多人以為期酒價(jià)格是中國人推動(dòng)的，這只是一種想象。中國人對(duì)列級(jí)名莊酒的認(rèn)識(shí)非常快，一旦很多消費(fèi)群體都認(rèn)識(shí)了，那么酒有人買。所以歐洲人很聰明，早已經(jīng)有預(yù)期等待中國的消費(fèi)者。好酒的產(chǎn)量是有限的，除非你不買，要買就是這個(gè)價(jià)。這是歐洲人做生意和中國人不一樣的地方，中國人喜歡以低價(jià)買進(jìn)，薄利多銷；歐洲人則是厚利多銷。好的酒不僅是中國人在搶，俄羅斯、東南亞，包括臺(tái)灣、日本他們也在搶，最早是美國，現(xiàn)在輪到東南亞輪到中國了，也算正常。

《酒世界》：以后中國還會(huì)出現(xiàn)像拉菲這么瘋狂的酒嗎？

余閩：這個(gè)瘋狂其實(shí)是它營銷手段做得好，先沖進(jìn)來就是個(gè)榜樣，會(huì)不會(huì)有第二個(gè)榜樣我覺得很快就會(huì)有，但是有沒有那么高的漲幅，而且不是一枝獨(dú)秀地進(jìn)入中國，而是分批進(jìn)來。但他們說是要過拉菲那樣的好日子，不管什么年份都漲，是不可能了。消費(fèi)者對(duì)葡萄酒的鑒賞能力日漸提高，臺(tái)灣當(dāng)時(shí)也是這樣，但后來發(fā)展到人家只喝好酒，同一款拉菲酒，不好的人家不喝。

投資期酒有門檻

《酒世界》：對(duì)于個(gè)人投資期酒您有什么建議？

余閩：投資期酒，我的建議不一定只投資新酒，就好像炒股票我們不一定只炒新股，其實(shí)有的已經(jīng)在二級(jí)市場很穩(wěn)定了，買它更好。因?yàn)槠咸丫仆顿Y主要投資它的成長期，成長期的過程中它是在增值的，雖然在初期的獲利可能少一些，但如果你安排得比較好，那可能獲利更多。一般的投資老手，期酒最多占30%左右，投資期酒是一塊，其它又是一塊，需要做成組合，把實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)為金融資產(chǎn)。

《酒世界》：昊樽(期酒投資顧問機(jī)構(gòu))在期酒這塊可以提供哪方面的服務(wù)?

余閩：我們的客戶主要是給私人和機(jī)構(gòu)，我們幫助他們做投資組合，管理資產(chǎn)，有需要我們還幫他們收購酒莊。

《酒世界》：這個(gè)門檻有多高呢?

余閩：個(gè)人必須在50萬元以上，機(jī)構(gòu)我們一般要求在500萬元以上。

《酒世界》：他們以你們?yōu)橐劳袝?huì)有風(fēng)險(xiǎn)嗎?

余閩：也不能說沒有風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)肯定有的，風(fēng)險(xiǎn)和危險(xiǎn)是兩個(gè)概念，期酒不像彩票，萬一失敗都是自然的，至少這種風(fēng)險(xiǎn)我們可以去控制它，從理論上說不要害怕這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。比如說如果回報(bào)要求20%，可以很輕松地操作達(dá)到，如果要求100%的回報(bào)，那么風(fēng)險(xiǎn)概率就會(huì)大一些。

客戶的錢不在我們口袋里，都在英國開戶，我們能做的，是幫他們管理，設(shè)計(jì)方案，變現(xiàn)渠道。把實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)為金融資產(chǎn)，客戶有密碼進(jìn)行全程跟蹤，清盤完畢，資金重新回到賬戶。