銀行發展綠色低碳信貸的商機與策略

摘要：本文以招商銀行青島分行支持低碳經濟的歷程為研究對象，分析了銀行發展綠色低碳信貸的商機和挑戰，指出銀行需要采取合適的策略，根據低碳經濟的特點進行金融制度和產品創新，同時還應當尋求和政府及企業的利益兼容點，才能真正實現綠色低碳信貸的健康發展。

關鍵詞：綠色低碳信貸；金融創新；利益兼容

Abstract：From the perspective of bank，and based on the case of CMB Qingdao branch to support the low-carbon economy，this articles analyzes the business opportunity and challenge that banks face in developing green and low-carbon credit，points out that banks should adopt proper strategy to innovate financial system and product according to the characters of low carbon economy，and finds out that the benefit conjunction among banks，government and enterprises is necessary to realize the healthy development of green and low-carbon credit.

Key Words：green and low-carbon credit，financial innovation，benefit conjunction

中圖分類號：F830文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2011）07-0063-04

一、引言

所謂低碳經濟，是指在可持續發展理念指導下，通過技術創新、制度創新、產業轉型、新能源開發等多種手段，盡可能地減少煤炭石油等高碳能源消耗，減少溫室氣體排放，達到經濟社會發展與生態環境保護的一種雙贏經濟發展形態。低碳經濟自身具有公共性和投入產出不對稱等特點，其社會收益超過經濟收益，這就決定了低碳經濟的發展是全社會的責任。金融作為現代經濟的樞紐和資源配置中心，其具有的資金、市場、信用等稟賦優勢可以有效推動低碳經濟活動的市場化運作，因此在助推低碳經濟良性循環和發展方面具有較大的發展機會，綠色低碳信貸就應運而生。但是，如何把握住商機和進行策略創新是銀行開展綠色低碳信貸成功與否的關鍵點。

綠色信貸的概念起源于綠色金融，而綠色金融則起源于綠色文明。綠色文明是一種追求環境與人類和諧發展的文明，強調可持續的發展，在政策上對環保和綠色產業傾斜（孫洪慶，2002）。Paul Thompson等（2004）認為，綠色信貸就是銀行在貸款的過程中將項目及其運作公司與環境相關的信息作為考察標準納入審核機制中，并通過該機制做出最終的貸款決定。低碳信貸則是在綠色信貸的基礎上融入了低碳的概念。國內學者對此也有自己的看法。熊學萍（2004）認為，綠色低碳信貸應該包含以下幾層含義：其一，綠色低碳信貸的目標之一是幫助和促使企業降低能耗，節約資源，將生態環境要素納入金融業的核算和決策之中，扭轉企業污染環境、浪費資源的粗放經營模式，避免陷入先污染后治理、再污染再治理的惡性循環；其二，金融業應密切關注環保、生態等“無眼前利益”的產業的發展，注重人類的長遠利益，以未來的良好生態經濟效益和環境反哺金融業，促成金融與生態的良性循環。下面我們將根據招商銀行青島分行支持低碳經濟的歷程，來探討銀行應采取何種策略抓住商機。

二、招商銀行青島分行發展綠色低碳信貸的歷程

（一）背景

2007年7月，國務院召開節能減排電視電話會議，發展低碳經濟的重要性和緊迫性迅速顯現。青島市隨后印發了《青島市節能減排綜合性工作實施方案》，確定了明確的目標任務：到2010年，全市萬元國內生產總值能耗由2005年的0.96噸標準煤下降到0.75噸標準煤，下降22%左右；規模以上工業萬元增加值能耗由2005年的1.27噸標準煤下降到0.99噸標準煤。當地人民銀行制定了《關于做好節能環保領域金融服務工作的意見》。青島市建設低碳經濟的大幕正式拉開。但是青島市第二產業在國民經濟結構中居主導地位，第三產業發展緩慢，工業結構重型化等境況導致碳產出率處于較低水平。而在能源消費中，煤炭、石油等碳基能源消費占80%左右；一次能源消費中原煤、原油消費超過90%。因此，青島市建設低碳經濟的壓力較大，需要各方的共同努力。

（二）歷程

在各項政策公布之初，招商銀行青島分行就敏銳地感覺到低碳經濟對部分高耗能產業的沖擊。考慮到可能存在的信貸風險，對鋼鐵、電力等7個產業制定了貸款限額和貸款投放總量，對“兩高”行業原則上不再新增授信，并制定了相關產業的退出標準，“兩高”行業貸款比重不斷下降。

招商銀行青島分行意識到支持低碳經濟中存在的新商機，也是其社會責任的體現，因此在控制信貸風險、從兩高行業逐步退出時，逐漸加強對企業節能減排的支持，同時對一些行業的信貸提出環保低碳要求。2008年1月，招商銀行青島分行向某化工有限公司發放固定資產貸款人民幣3億元，主要用于年產25萬噸氨醇、30萬噸尿素項目。該項目對生產裝置所需的冷卻水均來自循環水系統，尿素裝置所產生的工藝冷水經處理后送回鍋爐作為二次用水，從而達到節約用水、減少廢水和碳排放的目的。這標志著招商銀行青島分行支持低碳經濟正式拉開序幕。

由于低碳經濟本身概念比較模糊，招商銀行青島分行發現在支持過程中很難進行明確界定。于是該行專門針對環保和低碳行業制定了年度信貸政策。由于環保低碳行業與其他產業部門之間具有高滲透性，其他多個行業如煤炭、鋼鐵、有色、電力等行業信貸政策中都加入了節能環保的要求。

2008年召開奧運會，青島是協辦城市，要求實現低碳交通，減少尾氣排放，提高空氣質量，因此青島公交集團更換低排放汽車。由于自有資金不足，青島公交集團向銀行尋求貸款支持。青島公交集團每年虧損較大，負債率較高，固定資產占比較大。如果按照一般客戶審貸標準來審批，公交公司不符合信貸政策客戶底線要求，因此很多銀行都不同意貸款。招商銀行青島分行認真分析客戶經營特點，一方面認為公交事業具有公益性特點，政府因此采取的車票限價等措施和因油價持續上升使其收入和成本價格倒掛，導致虧損；另一方面公交又具備壟斷性特點，政府每年給予財政補貼，使其在經營虧損的情況下仍有穩定的現金流，具備相應還款能力。該行經過綜合評估，認為公司在追加有效擔保的情況下風險基本可控，并且其經營規模較大，員工人數較多，也可帶來較高綜合收益。于是貸款順利獲得總行的審批。2009年，招商銀行青島分行在信貸政策中明確提出，“綠色金融”作為一種理念，應被體現于信貸管理、市場營銷的各個方面，而不應僅僅局限于某個或某幾個行業，為其全面支持低碳經濟建設指明了發展方向。

但是，招商銀行青島分行在支持低碳經濟時也遇到了一些困難。2009年，該行開始介入垃圾焚燒發電行業。這屬于環保新能源產業，在對城市垃圾進行無害化處理的同時提供能源供應。目標客戶為某外商投資企業，最終控制人是某國資經營有限責任公司。該客戶為中國垃圾處理產業最早的探索者之一，其業務領域涉及生活垃圾、醫療廢物、工業及危險廢物等城市垃圾處理的項目投資、工程建設、運營管理、技術研發、核心設備供應、設備配套以及相關環節的顧問咨詢等專業化服務，為城市垃圾出路提供整體解決方案。因此，不論從客戶的資質還是技術成熟的程度上看，該項目發展前景都是比較良好的。該客戶在黃島的項目獲得貸款審批，但由于項目所在地政府環衛部門無法承諾垃圾供應量以滿足產能所需，因此生產無法正常進行，一直未能提款；后因項目選址變更，至今無實質性進展。

2010年，招商銀行青島分行的信貸政策對綠色低碳行業進行細化，分為三大類（新能源、節能服務、環保）七個子行業（水力發電、風力發電、核電、光伏發電、垃圾發電、節能服務、環保），將低碳金融整體界定為鼓勵進入類行業。對每個子行業的行業現狀、發展趨勢、行業風險進行了深入研究和詳細描述，明確了客戶及項目的底線指標和介入要求，內容較以往明顯豐富，對營銷與管理的指引效果進一步加強。在2010年青島市人代會上，招商銀行青島分行提交的《關于在藍色經濟區建設中打造青島“綠色金融之都”城市名牌的建議》為青島勾畫了一幅“綠色經濟”的藍圖，并表示對低能耗、低污染、低排放項目，以及涉及能源技術和減排技術創新項目的信貸支持規模將不設上限。

2010年8月，考慮到低碳經濟的特殊性，招商銀行青島分行進行金融創新，制定了“招商銀行綠色金融產品營銷指引”，推出了排污權抵押貸款、節能收益抵押貸款、綠色設備買方信貸、綠色融資租賃、清潔發展機制（CDM）融資等專門信貸產品。但是該行在推行這些金融產品時遇到了較大的困難，比如排污權缺少主管部門，無法進行有效界定，抵押就無從談起。其他幾類產品，由于企業無法提供有效資料和數據，銀行無法確定合適的盈虧平衡點，風險也就無法測定，因此至今尚無成功辦理的案例。

2011年是十二五的開局之年，招商銀行青島分行積極調整信貸結構的發展方向，將“綠色低碳金融”納入“戰略性新興產業”范疇，作為積極調整信貸結構的發展方向。在2011年信貸政策中，戰略性新興產業包括11個行業，其中綠色、低碳行業占7個（風電、光伏發電、核電、生物質發電、節能環保、能源綜合利用、新能源汽車），支持低碳經濟建設進入嶄新的階段。

（三）成效

經過這幾年的操作實踐，招行青島分行積累了較多的經驗，并且在污水處理循環利用項目方面運作尤為突出。綠色低碳類貸款數量也不斷增長，2008年，招商銀行青島分行向9家客戶發放綠色低碳貸款6.33億元；2009年，向16家客戶發放綠色低碳貸款9.28億元；2010年，向26家客戶發放綠色低碳貸款9.78億元，全部都是正常類貸款，該行從中也獲得了較大的收益。青島市也在各方的共同努力下，順利完成節能減排的目標，2010年萬元國內生產總值能耗比2005年下降了22%。

三、銀行開展綠色低碳信貸的商機與挑戰

（一）銀行開展綠色低碳信貸的商機

綠色低碳產業在發展之初面臨著較大的資金缺口，國家大力推動低碳經濟發展則會使其產生較強的金融需求。雖然初期風險較大，但卻代表未來的發展方向，也是政策的引導方向。哪家銀行能夠及早成功涉入，就會在未來的競爭中占據優勢。招商銀行青島分行在政府政策出臺之初，就迅速調整自身信貸政策，體現出了發現商機的敏銳性，也為其后來綠色低碳信貸的發展取得先機，實現自身的信貸結構和社會經濟結構的相互適應。

（二）銀行開展綠色低碳信貸面臨的挑戰

首先，作為順周期行業，銀行信貸投放無法離開經濟大環境，雖然青島市的許多重化工企業并不符合低碳條件，但技術成熟，效益良好，貸款風險較低等特點，符合銀行信貸追求“大客戶、高信貸”的利潤導向。所以，它們仍然是金融機構重點支持的對象。招商銀行青島分行“兩高一資”類貸款雖然所占比重逐年下降，但是絕對額在2008年和2009年還是增長的，要想完全退出比較困難。尤其是在目前銀行業競爭激烈的情況下，如果招商銀行選擇退出，其他部分銀行就會趁虛進入，造成一部分利潤損失。

四、銀行開展綠色低碳信貸的策略選擇

面臨著低碳經濟帶來的商機和挑戰，銀行必須采取合適的策略才能取得先機，不僅要靠自身努力創新，也應當尋求政府和企業的利益一致點，才能使綠色低碳信貸在迅速發展的同時控制住風險。

（一）樹立綠色低碳理念，承擔社會責任

銀行在開展綠色低碳信貸時，首先應樹立一種綠色低碳的理念，向社會展現出其勇于承擔社會責任的態度，樹立良好的企業形象，從而更好地獲得政府、企業和公眾的理解和支持。同時，綠色低碳理念也是其開展綠色低碳信貸的指導思想，有利于信貸的順利發放。理念的形成是循序漸進的過程。起初，招商銀行青島分行僅限于對部分行業進行支持；直到2009年形成了體現于信貸管理和市場營銷等各個方面的綠色金融理念；2010年又將其細化和具體化，繼而在2011年將其提高到戰略性的高度，這都為綠色低碳信貸的發展鋪平了道路。

（二）改變傳統模式，進行金融產品創新

首先，綠色低碳信貸表現為有進有退，實現信貸結構的變化。“退”是對高污染、高能耗或有環境風險的項目適時退出，這是風險的規避點；“進”是積極支持環境友好型和資源節約型企業和項目，這是利潤的增長點。招商銀行青島分行就完全遵守這一原則，使得“兩高一資”貸款比重不斷下降，而綠色低碳貸款數額則不斷增加。

其次，應該進行金融產品的創新。低碳經濟具有其特殊性，比如有些項目本身并不產生現金流，銀行在進行貸款審批時不能按照傳統的方式審批。根據低碳經濟的特點，推出合適的金融創新產品，并對信貸結構進行調整。近幾年，招商銀行不斷出臺新的低碳信貸政策，不但樹立了低碳金融的理念作為指導，同時在具體支持上也不斷進行細化，便于業務的正常開展，并推出了一系列的金融創新產品，如排污權抵押貸款、節能收益抵押貸款、綠色設備買方信貸、綠色融資租賃等。這都體現了招商銀行青島分行對支持低碳經濟的逐漸適應過程，也是不斷成熟的過程。

（三）選擇合適切入點

低碳經濟發展時間較短，存在很多不成熟的地方，銀行發放綠色低碳信貸就要選擇合適的切入點。從招商銀行青島分行的實際信貸發放來看，其投放的方向主要是比較成熟的環保和循環經濟企業、高耗能企業的節能改造，以及有財政支持的綠化項目，而對于其他高風險的項目則很少涉足。另外在切入的時點上也有所把握，招商銀行青島分行抓住奧運會在青島舉辦帆船項目的時機，給青島公交集團貸款，不僅獲得了政府的支持，也創造了較高的社會效益。

（四）積極尋求和政府利益的一致點

由于低碳經濟所具備的公共性，銀行在開展綠色低碳信貸時應當充分考慮到政府的作用。青島市政府發布了一系列政策，鼓勵低碳行業的發展，并為其提供資金支持，這是低碳信貸發展的有利條件。在案例中，公交集團連年虧損，購買低排量汽車的貸款申請本來無法通過，但是由于2008年舉辦奧運會，需要空氣質量達標，政府對公交集團有較大的財政支持，銀行此時貸款的風險就小，銀行和政府的利益取得明顯的一致，使得貸款順利發放。但是也要注意到，政府支持不足所帶來的風險，如在垃圾發電項目中，由于政府部門不愿承擔責任，不承諾提供足量的垃圾量，造成了項目無法正常運營。還有就是排污權抵押貸款無法順利發放，原因就是缺少主管部門，無法認定排污權。由此可以看出，銀行能否通過信貸來對低碳經濟進行支持會受到政府較大的影響。如果政府能夠出臺支持低碳經濟的細則，將支持推動作用落到實處，銀行的信貸支持則會更加順暢。

（五） 尋求銀行和企業的雙贏

政府推動低碳經濟，設定節能減排目標，一方面使企業也面臨著較大的減排壓力，另一方面也為企業技術改造創造了良機。進行節能改造需要較大的資金，這就需要銀行的貸款支持。但是，低碳項目專業性較強，銀行在此方面的專業知識不足，導致許多項目無法獲得審批通過。因此企業在向銀行申請貸款時應加強和銀行的溝通，幫助銀行對項目做出正確的了解和判斷，減少信息不對稱，從而促進信貸的順利發放和運行。在案例中，招商銀行青島分行向某化工公司提供的改造貸款，不僅為銀行帶來了較大的利息收益，而且化工公司也因循環水的使用節約了大量的成本，形成了雙贏的格局。

五、結論

回顧招商銀行青島分行發展綠色低碳信貸的歷程，我們可以得到以下結論：首先，低碳經濟給銀行帶來了發展綠色低碳信貸的商機，但也帶來一定的挑戰；其次，銀行要想抓住商機，必須采取一定的策略，進行自身方面的創新，如樹立綠色低碳理念，改變傳統信貸方式；再次，銀行應該加強和政府的配合以及與企業的合作，尋求利益的一致點，才能真正促進綠色低碳信貸的快速發展。

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（責任編輯劉西順）