中小企業履約保險即將試水海淀

越來越多的印著“中關村”標簽的高科技企業揚名海內外，使得一撥又一撥的銀行、證券、保險、VC、PE等金融機構紛紛來海淀尋找下一個“聯想”、“方正”，科技金融因而在海淀跳脫出來，光芒四射。2010年，北京市政府正式批復海淀區建設中關村科技金融創新中心。

左手握著占全國三分之一的高科技企業資源，可企業大多是處于高速成長階段的中小企業，右手則是紛至沓來的各類金融資源，亟待從大浪淘沙中發掘出“金礦”，創新自然是圍繞兩者的對接而產生。

在這樣的背景下，海淀希望充分利用并盤活區域內數十萬家科技型企業的無形資產，通過適當的制度設計和政府的政策支持，使其轉化為銀行等金融機構的貸款支持，實現第一生產力——科技，與第一推動力——金融的成功嫁接。于是，專營銀行、股權質押、知識產權質押、信用貸款等等以銀行為代表的金融機構專門針對中小企業的融資創新產品層出不窮。眼下，一個依托保險公司的金融創新產品——中小企業貸款履約保證保險項目即將在海淀試點。

中小企業的資金饑渴

新銳英誠(北京)科技股份有限公司是海淀區土生土長的一家高科技企業，公司創辦于2004年，由于所從事的數據存儲業務有著巨大的市場空間，它也被看作是具有高成長性的中小企業。

新銳英誠的發展史代表了一大批海淀科技企業的成長軌跡，雖然它們被稱為科技企業，但最初卻是以獨家代理國際專業科技公司的產品或技術起步，往往在積累了一定的專業技術和市場資源后，這些公司轉而組建自主研發團隊，脫胎為致力于某一專業領域的本土科技企業。

熬過了艱難的創業期，2010年，新銳英誠正式完成了一個貿易商到科技企業的角色轉換。盡管對轉型后的公司發展抱有良好預期，但超常規的發展速度還是讓新銳英誠有些始料未及。“2010年公司的經營額只有1000多萬，轉型后的公司擁有了一些自主技術，也形成了核心競爭力，按現在的發展速度，今年會達到六七千萬。”新銳英誠公司副總裁蘇濤笑言，僅用了一年時間，公司就已經從一家“微企業”踏進了“中小企業”行列。

諸如新銳英誠這樣的發展轉型，實際上也是海淀科技企業的自然生存法則。

在海淀，政府創造的是一種企業生存的寬松環境。據統計，海淀區生長著近20萬家科技企業，總量相當于西北五省之和，但規模以上企業僅有1000多家，也就是說有近19，9萬家的科技企業無法進入規模以上企業的統計序列。

“各類科技企業所處的領域都是競爭非常充分的行業，你可能無法相信，以貿易起家的IT類科技企業，做純貿易的毛利率只有3％左右。”身為過來人，蘇濤告訴記者，在國內市場一直存有這樣的邏輯，因為你是小企業，知名度低，不管你的產品好壞與否，價格低才是硬道理。而據蘇濤估計，在新銳英誠的創業初期，海淀區類似的企業至少會占到企業總數的1／4。

如今，類似新銳英誠的眾多科技企業都完成了原始積累，真正成為一家擁有自主知識產權的科技企業便不再是遙不可及的夢想。因此，這些科技企業一旦認準了方向，掌握了一些自主研發技術，便會甩開膀子主動尋求轉型。

蘇濤指出，在大多數情況下，這種轉型都是企業對未來可能實現高速增長有所預判之后的順勢而為，但盡管如此，與高速增長相伴的并非只有高收益，還包括企業經營的高風險。

而此時的轉型，企業發展的大環境已不比以往。蘇濤告訴記者，對于科技企業來說，發展的越快，說明占有的市場越大，相應地企業的資金占用越多，由于不再像做貿易時能夠快速回款，一些科技企業往往會陷入這樣的發展怪圈，“企業小的時候，有多少錢辦多少事，發展雖然緩慢但總體還算平穩，而轉型之后一旦做大，卻有可能因為缺少流動資金而迅速倒下。”

其實，從某種意義上講，科技企業就是海淀田地里種植的莊稼。每年都會有一茬一茬的公司倒閉，又有一茬一茬的公司生長出來，這其中，融資能力是決定其生存或者死亡的一個重要砝碼。因此，在海淀，科技企業一方面為做大做強不懈努力，而另一方面，也不得不周旋于各個金融機構之間，去尋找著各種融資的機會。

沒有哪個地方比海淀的企業更渴求貸款等資金支持。“政府如何為科技企業服務?一個重要的任務就是引導金融機構推出更多的科技金融創新產品在海淀先行先試。”海淀區金融辦負責人說：“海淀的科技企業，大多都處于某些產業細分領域的前沿，發展的前景、利潤比較有保障，這些企業也最有可能成為金融機構的優質客戶。推手北京中金保險經紀有限公司

為更好地促進科技與金融的有效對接，海淀設想用5年時間，初步建成具有全國影響力的科技金融創新中心，實現駐區各類金融機構及其分支機構總數達到2200家，股權投資機構達到500家，管理的資金規模達到5000億元，境內外上市企業達到300家。到2020年，把海淀建設成為與中關村具有全球影響力的科技創新中心地位相匹配的金融創新中心，形成“主體多元、交易活躍、要素聚集、體系完善、機制靈活”的科技金融體系。

當然，金融機構數量的多少并不是海淀追求的惟一目標，更重要的是這些機構如何在海淀區域內推出更多的創新產品。

海淀區金融辦相關負責人認為，北京作為國家的金融決策中心、信息中心，管理著超過全國一大半的金融資產，需要創新出更多的金融產品服務企業發展，而在海淀這樣的區域內，面對著如此之多的優質客戶，金融機構更應該打破思維定式，對傳統的融資方式有所突破。

中小企業貸款履約保證保險便是實現突破的一種體現。那么，這到底是個什么產品?據了解，中小企業履約保證保險是指保險公司通過保險方式保證債務人債務(中小企業)的履行及保障債權人(銀行)實現債權的一種措施和手段。

然而，創新固然可能會讓金融機構產生新的經濟增長點，但同時也因為沒有經驗可循而蘊含著巨大風險。因此金融機構對于任何創新的付諸實施總是慎之又慎，政府和中介機構便成為創新的主要推動者。

北京中金保險經紀有限公司就在這種背景下出現在海淀。2006年起便作為惟一一家配合政府開展科技保險的保險經紀公司，2009年7月，公司就提出了政府引導、引入保險機制解決科技型中小企業融資難問題的貸款履約保證保險項目實施方案。

雖然有了實施方案，但北京中金保險經紀公司負責該項目的副總經理吳超美最初與保險公司就此項目的推進談判并不順利，“保險公司經營的就是風險，所以它們并不擔心風險的發生，但保險產品的設計遵循的是大數法則，而此項目作為科技金融創新的新產品，是一種新的操作模式，保險公司并無可供參考的作為精算基礎的風險數據。在最初與保險公司的接觸中，大多保險公司的第一反應就是：不可做、不能做、不敢做。因為它們認為，基于科技型中小企業，嚴格地說應該是小企業的履約保險產品，發生風險的概率是非常大的。再加上幾年前保險公司與銀行合作推出的車貸險，導致銀行和保險公司之間產生了幾千億元的債務糾紛，使得保險公司在接觸科技型中小企業履約保證保險項目方案時態度極其審慎。”

打破銀行與保險公司在風險管理方面的僵持格局，北京中金保險經紀公司作為專業的中介機構便有了用武之地，公司找準了應有的角色定位，那就是履約保證保險項目實施方案的制定者、協調者及作為政府實施此項目顧問的角色。落實這一角色，則需要北京中金保險經紀有限公司站在各自的立場上，統籌考慮各方利益和風險，厘清各自需要擔負的責任。

根據科技保險的多年實踐，中金保險經紀公司設計了一套“風險分擔”的操作模式。根據方案，中金保險經紀公司構建了一個大概為政府25％、銀行15％、企業15％、保險公司45％的履約風險分擔機制。

吳超美進一步解釋說，政府是方案實施的先導和關鍵，因為政府需要拿出一定的資金，在企業履約風險發生的時候用于銀行的風險補償，以此引導保險公司和銀行開展貸款履約保證保險的嘗試；保險公司雖然還是風險承擔的大頭，但由于有了政府信用和資金的參與，風險也隨之降低，態度也由極度審慎轉變為了慎重參與；銀行雖然仍然承擔風險，但主要的實質性的風險都轉移給了保險公司，所以也有意參與此項目的試點工作。

這種“政府引導、市場化運作、專業的經紀公司服務”的操作模式進行到這一步，能否得到政府的認可，便成了決定實施的關鍵。

“保險公司面對的是新的業務和新的客戶，此前的經驗積累較少，保險公司也會因為看不準不敢去做，政府通過政策引導幫助它們積累經驗、找準定位，促成它們的科技金融創新。”記者在海淀金融辦得到了海淀區政府推動此項創新的肯定回答。

雖然海淀區設定了1億元貸款200萬元的風險補償額度，但這種補償并非自給，一旦銀行收回企業貸款，風險補償金還要還給政府。海淀金融辦相關負責人一再向記者強調，政府建立的只是一種補助機制，并非承擔貸款業務本身的市場風險。

而對于政府在履約保險中的角色定位，坊間也有一個形象的比喻，“政府如同服務員，科技企業點了一盤醋溜白菜，政府需要做的就是把菜端上來，但不會跟企業坐在一起吃，更不會討論這個菜好吃不好吃。”事實上，政府的作用就是讓只有金融機構對企業支持的競爭更激烈一些，讓中小企業的選擇就更多一些。

填補融資空白

由于海淀的科技企業資源眾多，即便是按北京市新的高新技術企業認定標準，市級高科技企業仍然有5000家之多。如此先天條件，吸引著各類的金融資本向海淀匯集，使海淀形成了金融創新的競技場。

耗時不到一個月，已與某商業銀行簽署1000萬元信用貸款授信協議的新銳英誠，其實就是金融機構競技的受益者。這主要緣于海淀區針對處于快速成長階段中小企業的融資需求，聯合銀行等機構率先在海淀推出了無任何抵質押的純信用貸款，經過近三個月的嘗試，已經放貸15億元，取得了良好的市場反響，也因此帶動了更多的商業銀行參與其中。

而新銳英誠之所以被銀行納入視野，主要原因還在于其于今年初在新三板的成功掛牌。“掛牌前后有著強烈的反差，以前我們去銀行貸款根本沒人理，即便是能夠監測公司成立至今以來現金流狀況的開戶行，也從未與公司主動進行過溝通聯系，但掛牌之后卻吸引了四五家商業銀行前來合作。”蘇濤認為，這其實也不難理解，銀行也想給中小企業放貸，但受制于年放貸額的總量要求，還是想盡可能地選擇優質客戶。

但是，在海淀，能夠掛牌新三板的科技型中小企業畢竟還是少數，政府對于無法獲得純信用貸款的中小企業，則更多地鼓勵其采用擔保融資。雖然擔保融資的成本相對較高，但當前中小企業最急需破解的是融資難，融資貴還在其次，比如已經幾倍于基準利率的小額貸款，仍然供不應求就是最好的印證。

表面看上去，有了信用貸款和擔保貸款，海淀區大多數的科技型中小企業都能從中受益，似乎再推出貸款履約保證保險融資有些畫蛇添足。

海淀區金融辦對此給予了有力回應，貸款履約保證保險是一項填補空白的產品，它定位于信用貸款之下，擔保融資之上的市場空間。它與擔保最大的不同在于，更傾向于手續簡便，對抵質押的要求更加寬松。

吳超美則指出，這一產品最重要的環節是針對企業的風險評估，此風險評估不同于銀行主要基于企業抵押以保證還款能力的評估，也不單看企業反擔保的措施，而是更加注重企業相關資質、財務數據、銷售情況、發展理念、管理團隊等軟實力的綜合評價。

對于哪些科技型中小企業能夠符合這一產品的定位，試點初期的具體條件是，企業正常經營一年以上、無不良記錄、已實現產品銷售、符合國家和地方政府科技政策支持的產業等。

“銀行放貸需要固定資產做抵押，打個不恰當的比喻，如同兩個人結婚時，先說好離婚的時候怎么辦。”蘇濤指出，由于科技型中小企業大多都是輕資產公司，沒有什么固定資產用于貸款抵押，大多數中小企業獲得銀行貸款或者擔保貸款的可能性幾乎為零。

而推出貸款履約保證保險的意義恰恰就在于此，它能夠讓海淀區更多的科技型中小企業把握住快速成長的機會。“這一產品的貸款限額是500萬，其實就是專門為小企業準備的，因為企業一旦發展了，自身的議價能力就會增強，像新銳英誠一樣，不用太費力就能獲得銀行資金。”

有無生命力?

海淀區政府將中小企業貸款履約保證保險看作一個準公共服務產品，拿出專項補償資金撬動金融機構的積極性，但最終的結果能否如政府所愿，還有待于市場對這一產品生命力的檢驗。

作為企業代表，蘇濤自然更加有發言權，他認為，決定一個新的融資產品是否有生命力，主要體現在三個方面。

其一，在實際運行中是否具有較強的可操作性。蘇濤指出，科技型中小企業真正需要這一產品時，假如門檻還是過于復雜，時間較長，企業拿到錢還是需要幾個月時間，這一產品便失去了應有的價值。“中小企業融資大多是臨時性的，需要在最短時間內解決流動資金不足的問題，因此效率低肯定不行，最慢也應該讓企業在一個月內拿到貸款。”

其二，貸款成本仍然是決定因素。“以前是沒有融資管道，該產品面向的中小企業遇到資金瓶頸，主要依賴成本過高的民間借貸，但大部分企業還是會選擇有多少錢辦多少事，這也會在某種程度上扼殺企業的成長空間。”蘇濤說。

其三，蘇濤認為，任何融資產品的創新嘗試，再經過一段時間的試點，專業機構均應該建立針對企業的信用評級系統，使企業為今后更大的融資打下基礎。

對于蘇濤所提的三點問題，吳超美如此解釋：中小企業貸款履約保證保險項目從方案設計初始就是針對科技型中小企業的融資特點：輕資產、無抵押、少擔保、融資額不大但又需要貸款流程簡便快速、貸款成本低等入手的。

“中小企業貸款履約保證保險產品相比小額貸款成本要低得多，但肯定比銀行需提供抵押的常規貸款要高一些，基本上與擔保融資的成本持平，而要將此項目長期地、不斷擴大規模地實施下去，關鍵是要建立針對中小企業風險評估和管理的長效機制，而這也正是北京中金保險經紀有限公司今后提供服務的重要內容。”吳超美說。

“少抵押多貸。”臨近采訪結束，蘇濤的這句話，應該可以成為檢驗這個產品有無生命力的重要參考。