風險管控意識需刺入骨髓

“風險意識”不是每個人都有，也不是天生就有的，要真正讓一個人從行動中去執行“風險意識”這個意識形態的東西，也不是一件簡單的事。在現實生活中有多少人寫過遺囑，特別是在一切正常的情況下，可能這樣的人很少。筆者覺得有點資產的人都應該考慮在一切正常的情況下寫好遺囑，因為誰都難保證自己不出意外事故。似乎國人眼中比較忌諱談論這類事情，但是筆者的個人觀點是人活著，不做壞事，多做善事，為自己的理想不斷努力拼搏，也就不會在乎人生長短，而會活得灑脫很多。

投資越老練風險意識越強

在做投資的不同階段，對風險的認識程度也是不同層次。很多新股民想的最多的應該是怎樣讓自己的資金以最快的速度增值，等吃過虧后才知道剛入市時簽的開戶協議書中寫的“股市有風險，投資需謹慎”不是說著玩的，如果能多吃幾次虧，可能新股民也就被市場磨練成老股民了，這些“老股民”平時想的最多的應該是咋樣把風險控制在最低范圍。所以市場是最好的“學校”，它能讓一個投資者很快地成熟起來，當然這個過程投資者肯定是要交學費的，至于這個學費交多少就看個人的悟性了，有人交了幾百萬也還沒理解“風險管控”的重要性。

一個投資者如果只知道到進攻，不知道到防守，那只要出現一次系統性的風險就有可能讓他爆倉或者元氣大傷。做投資在不懂的時候，會覺得天下老子第一，賭性非常重，做起來不會有任何顧及，等到越來越老練后，膽量就變得越來越小，顧及的東西就越來越多，這時候就基本上談不上敢冒什么大風險，對各種風險會有一種條件反射的意識，特別是對各種系統性風險的認識會非常敏銳和深刻。

常見的個股系統性風險

個股被停牌的風險，這種情況如果出現在熊市那就可能出現爆倉的風險，結果會是毀滅性，出現在牛市和震蕩平衡市問題不會很大。比如云天化(600096)2008年從3月21日之后被停牌重組，直到2008年11月10日才復牌，同時股價從62元左右出現了8個跌停板，直到24元附近跌停板才打開，而且之后還出現了連續陰跌，跌到17元附近才見底反彈。假設投資者在高位全倉持有該股，那結果肯定是慘不忍睹的，同時要明確的一點是該股的基本面是非常良好的，只是走了在大熊市中被停牌的厄運而已。

個股出現基本面變化的突發利空風險，這種情況在任何市場和任何時候都是常見的一種風險，所以投資者要特別的注意規避這種風險。因為這樣的風險太常見了，離我們是最近的，所以說不定哪一天就可能出現在你我身上。

2010年12月23日，綠大地(002200)公司披露控股股東何學葵所持有的綠大地股份被公安機關司法凍結，2010年12月30日，公司披露因涉嫌違規披露、不披露重要信息接受公安機關調查。之后短短的一月時間內股價從38元附近下跌到22元附近，接近腰斬。

哈高科(600095)面對著依舊不見好轉的業績，繼2010年9月決定出售持有的溫州銀行股權后，2010年11月30日再次為盤活資金出售旗下所持股權，而本次出售是外界抱有良好預期、尚未規模化投產的光伏項目資產。2010年11月30日，哈高科發布出售資產公告，公告披露，控股子公司哈高科大豆食品有限公司以4547.4萬元的價格，向湖州市東湖實業公司出售其持有的普尼太陽能(杭州)有限公司130萬美元出資額。哈高科稱，本次交易可以使公司年度凈利潤增加3670萬元左右，如在年內完成，公司2010年度可因此扭虧為盈。市場對哈高科的薄膜太陽能產品一直抱有很高預期。二級市場上，股價從2010年8月的8元上下一路飆升，最高股價超過17元。本次出售普尼太陽能股權，恐怕也是不得已而為之。哈高科2009年虧損8377萬元，2010年1～9月虧損2324萬元，并預計全年虧損2800萬元～3200萬元。根據交易所規定，上市公司連續兩年業績虧損將被冠名ST，為避免“戴帽”，或是本次出售普尼太陽能股權的主要原因。本次股權交易完成后，哈高科持有普尼太陽能股權比例下降到31％。之后股價從16元左右直奔10元。

個股被媒體曝光丑惡方面的風險，這樣的事件每年都有幾起。類似這樣個股的案例很多，如像康芝藥業(300086)2011年2月9日被央視曝光兒童退燒藥尼美舒利可致兒童死亡的“尼美舒利”事件；2008年牛奶行業的“三聚氰胺”事件火燒伊利股份(600887)；最近的“瘦肉精”事件估計也會要了雙匯發展(000895)半條命。

科學規避風險的方法

做任何一只股票，如果從概率的角度分析，一般只決定于兩個因素：一個因素是選時，即買入的時間點是對或者錯；另外一個因素是選股，即買入的股票是好或者壞。這樣就會出現四種組合方式：第一種是在錯誤的時間買入對的股票，這樣的結果有三種，那就是盈利、虧損或者平手；第二種是在錯誤的時間買入錯的股票，結果就一種，那就是肯定出現虧損；第三種是在對的時間買入錯的股票，這樣的結果有三種，那就是出現盈利、虧損或者平手；第四種是在對的時間買入對的股票，結果就一種，那就是肯定盈利。搞清楚了這個本質的問題，那要想接近100％的概率出現盈利和最大限度的避免出現虧損，那就得從“選股”和“選時”這兩方面人手。

方法一：在選股方面科學的方法就是分散持股，資金越大，就要越要分散持股，越分散持股出現個股系統性風險的概率就越小。如果單一的只持有一只股票，一旦出現個股的系統性風險那風險系數就是100％；如果是分散的持有兩只股票，一但出現個股的系統性風險那風險系數就是50％；同理分散持有三只股票的風險系數就是33％；也就是說平均分散持股的數量越多，風險系數就越小。所謂個股的系統性風險是指個別股票在大盤走勢良好的情況下，個股自身的基本面出現問題，從而導致個股出現大跌20％以上的風險。

方法二：選時方面科學的方法就是分批建倉，資金越大，就越要多分幾批建倉，建倉的批次越多，就能把選時出現錯誤的系統性風險降到越小。如果分一次建倉，那出現選時錯誤的系統性風險就是100％；如果是分兩次建倉，那出現選時錯誤的系統性風險就是50％；同理如果是分四次建倉，那出現選時錯誤的系統性風險就是25％；也就是說平均建倉的批次越多，出現選時錯誤的系統性風險就越小。

大資金運作不能重倉集中持股，一定要分散持股，多個籃子裝雞蛋，哪個熟了，吃哪個，否則結果會慘不忍睹。最后案例分析一個集中持股出現爆倉的例子。2009年6月末～7月初，中誠信托3款私募產品通過大宗交易平臺，合計購入濱江集團(002244)5073.17萬股股份，占流通盤的17％，總計耗資約8億元，平均持股成本約16元／股。2009年7月份以來，由于房地產調控力度不減，濱江集團的股價繼續震蕩下行，使得中誠信托備受煎熬。從濱江集團2010年三季度流通股股東榜單看，中誠系3款信托產品極可能已清空所有股份。以濱江集團第三季度的加權平均價10.2元／股推算，中誠信托合計虧損約3億元。隨著房產股持續調整，中誠信托3款產品或已“清倉”濱江集團。