商業銀行并購貸款存在的問題及對策

【摘要】1996年6月頒布的《貸款通則》第二十條規定：借款人不得用貸款從事股本權益性投資，國家另有規定的除外。2008年12月3日，國務院常務會議確定了9項金融促進經濟發展的政策措施。在此背景下，中國銀監會公布了〔2008〕84號文《商業銀行并購貸款風險管理指引》：允許符合條件的商業銀行開辦并購貸款業務，由此執行了12年的“不得用貸款從事股本權益性投資”的規定被取代。

【關鍵詞】商業銀行 并購貸款 問題 對策

一、商業銀行并購貸款的含義及其特點

根據銀監會發布的《商業銀行并購貸款風險管理指引》（以下簡稱《指引》），所謂并購貸款，即商業銀行向并購方企業或并購方控股子公司發放的，用于支付并購股權對價款項的本外幣貸款，是針對境內優勢客戶在改制、改組過程中，有償兼并、收購國內其他企事業法人、已建成項目及進行資產、債務重組中產生的融資需求而發放的貸款。

并購貸款從業務上來說還是依靠存貸差獲利，但其業務本質屬于投資銀行業務。與一般的企業貸款相比，對并購貸款的資金流向界定比較困難，銀行有時很難對并購貸款的用途實行有效的監督。同時并購貸款第一還款源主要來自于并購后企業的經營性現金流。由于并購后的企業效益具有很大的不確定性，因此使得商業銀行在并購貸款中存在較高的風險。

二、商業銀行并購貸款業務現狀

(一)中國并購市場的現狀

中國并購市場2010年實現井噴式增長，共完成622宗并購交易，比上一年增長111.6%，其中501起披露價格的交易總金額達2200億元人民幣，中國企業去年共完成57起海外并購交易，同比增加50%，披露的并購金額達到850億元人民幣。

(二)商業銀行并購貸款業務開展現狀

目前，開展并購貸款業務的銀行包括國有五大行、國開行、招商銀行、民生銀行等。截至2011年1月底，全國金融機構的并購貸款業務規模達到850億元人民幣，其中，五大國有銀行的并購貸款業務余額超過500億元人民幣。今年上半年，國家各部委又先后出臺“十二五”期間產業發展規劃，對細分行業的兼并重組提出了更為細致的要求，隨著相關產業“十二五”規劃的陸續明確，國內銀行開展并購業務將迎來更多機會與支持。

三、并購貸款存在的問題

(一)商業銀行并購貸款人才匱乏

并購貸款屬于投資銀行業務，在法律、財務方面對信貸人員都有更高的要求。在實踐中，商業銀行需要評估并購雙方的各個方面，這些都需要有一支專業投資銀行人才隊伍。由于金融業長期分業經營的限制，我國商業銀行極度缺乏并購貸款的人才。從目前國內商業銀行并購貸款業務的實際操作水平來看，完成包括并購貸款業務風險評估、貸后管理及內控體系中加強專業化的控制等各項工作的難度系數相當大。而要在專業人才競爭日趨激烈的環境中依靠引進人才組建隊伍顯然也不是一蹴而就的事情。

(二)相關配套體系的不完善

并購貸款業務的成功與否也離不開其他貸款服務機構的工作。在并購貸款中，商業銀行為了能對貸款金額和風險形成有效的控制，必須對并購雙方資信狀況、財務盈利狀況以及行業風險等各種因素進行深入的了解和分析，這些工作有時單靠商業銀行無法有效的完成，這時候就需要會計、法律等其他機構的協助。然而我國金融中介服務機構發展時間比較短，雖然在數量和社會公信度上都有很大的提高，但仍然出現了許多違法操作的事情，另外，銀行與中介機構也沒有形成一個健全的合作機制，這也在一定程度上制約了并購貸款業務的發展。

(三)風險管理與控制能力不足

與傳統貸款項目不同，并購貸款后企業將接受的貸款轉化為股權形式，不利于銀行的跟蹤和監管。根據銀監會《商業銀行資本充足率監督檢查指引》，在開展并購貸款的商業銀行資質上，監管層除了要求銀行有相關的內控、風險管理機制以及專業團隊外，商業銀行還需滿足貸款專項損失準備充足率不低于100%、資本充足率不低于10%、一般風險準備不低于同期貸款余額的1%。這些都對并購貸款的風險管理與控制能力構成考驗。此外，商業銀行并購貸款業務除具有一般貸款的信用風險、經營風險及償債風險等外，還要承擔包括戰略風險、合規風險和信譽風險等。

四、解決問題的對策

(一)適當加快并購貸款人才培養步伐

目前我國商業銀行開展并購貸款業務才剛開始，商業銀行有必要在總行和省直分行加強對專業化人才的儲備與培養。一方面要積極吸收國內外從事資產管理、法律、審計等方面的人才，另一方面集中行內貸款經驗豐富的人才，改革投資銀行業務的考核激勵機制，壯大并購貸款人才隊伍。從事并購貸款人員整體水平的有效提升，將有利于增加商業銀行并購貸款的風險管理與控制能力。

(二)構建并購貸款風險控制體系

當商業銀行參與到并購貸款活動中時，其必須要對將要面對的風險目標、信貸政策和風險控制手段有一個全面、完整的認識和安排。商業銀行針對并購貸款所構筑的風險控制體系應主要包括宏觀的貸款政策和微觀的審查標準。貸款政策是指商業銀行對并購貸款所持有的基本貸款原則；微觀審查標準則主要是指商業銀行對并購貸款支持交易的選擇和并購貸款金額的確定。

(三)審慎選擇并購貸款發放對象

商業銀行一定要綜合考慮收益回報和風險之間的關系，最大程度地保證實現有效并購。一是積極選擇相對熟悉的傳統行業；二是積極介入國家支持發展的基建和民生行業；三是審慎介入發展前景較好的新興行業。同時考慮到資產估值的確定性問題，商業銀行并購貸款業務可以從上市公司的并購貸款業務做起，這類公司相關信息披露較為規范和透明，其股權能夠較好地覆蓋并購貸款的風險，一旦并購失敗，其二級市場也能提供一個很好的退出渠道。

參考文獻

[1]汪恒.商業銀行并購貸款風險控制的理論與實踐[J].金融論壇，2009（7）.

[2]張俊玲.銀行并購貸款漸入佳境[J].資本市場，2011（10）.

[3]謝清河.商業銀行并購貸款風險管理研究[J].投資研究，2010（3）.

作者簡介：鄒同（1988-），男，安徽省宿州市人 ，就讀于西南財經大學經濟信息工程學院，研究方向：投資分析與評估決策及管理。