民營企業集團財務管理體制優化問題探討

摘要：隨著市場經濟體制的不斷發展，資產重組、企業兼并等企業擴張行為的實行，涌現出眾多企業集團，組建集團有利于企業整合資源、發揮管理協同優勢。但隨著企業集團的增多，財務管理的難度隨之增大，出現的財務管理問題不少。本文在闡明企業集團財務管理體制形式及其特征的基礎上，分析總結民營企業集團財務管理體制中存在的主要問題，并提出改進對策。

關鍵詞：民營企業集團 財務管理體制 存在問題 改進對策

0 引言

改革開放三十多年以來，我國民營經濟經歷了從小到大的迅速發展歷程。隨著民營經濟的迅猛發展，各地逐步形成了一批具有相當規模和實力的民營企業集團。但隨著企業集團規模的發展和市場競爭的日趨激烈，傳統的企業集團財務管理體制的弊端逐漸顯現，由此引起的財務管理組織與決策機制僵化、財務信息傳遞不及時、財務監督控制不力等問題，制約了企業集團的健康發展。因此民營企業集團財務管理體制必須加以優化和改進。企業集團財務管理體制分宏觀和微觀兩個層次，本文主要探討的是微觀層次的民營企業集團財務管理體制優化問題。

1 企業集團財務管理體制的形式及其特征

1.1 企業集團及其財務管理體制

作為一個法人企業的聯合體，企業集團自身并不具有法人資格和地位，而集團成員企業都是獨立法人。成員企業之間主要以資本為紐帶，通過兼并、控股、參股等形式實現聯合，從而形成了企業集團。

企業集團財務管理體制是指管理總部（母公司）為界定企業集團各方面財務管理的權責利關系，規范子公司等成員企業理財行為所確立的基本制度，簡稱財務體制。如何在企業集團的縱向（如母子公司間）和橫向（如母公司股東會、董事會、經理層財務部及其他部門之間）進行財務決策權（即財權）的配置和分割是構建企業集團財務管理體制的基礎。財務管理體制是明確集團各財務層級財務權限、責任和利益的制度，其核心問題是如何配置財務管理權限，其中又以分配母公司與子公司之間的財權為主要內容。它屬于企業財務管理工作的“上層建筑”，對其“經濟基礎”——企業集團的理財活動起著推動、促進和導向作用，旨在通過各方面責權利關系的合理界定與有效處理，實現企業集團整體價值最大化。

1.2 企業集團財務管理體制的形式

企業集團財務管理體制按其集權化程度可分為集權式、分權式和綜合管理模式三種。三種體制的實質分別是集團內部財權分割和配置是相對集中在集團總部（母公司），還是相對分散在集團所屬的成員之間。

1.2.1 集權式財務管理體制

集權式財務管理體制下，其財務管理權限都集中在集團總部，母公司集中控制和管理集團內部的財務活動，做出整個集團的財務決策，而所有子公司必須嚴格執行總部的決策。

1.2.1.1 集權式財務管理體制的優點是：①有利于集團財務資源的整合。由于財權集中，母公司作為集團總部較容易調動內部財務資源，圍繞目標進行整合，使財務資源變無序為有序和共享，實現集團整體利益最大化。②有利于提高財務資源配置效率。最大限度地發揮集團各項資源的復合優勢，集中力量，達到企業集團的整體目標。③規模經濟是集團作為一個經濟實體競爭力的主要來源。實行集權型財務體制的集團，可以很好地獲取資金方面的規模效應。④有利于控制集團整體風險。為避免經營和財務上的失控，規避集團整體風險，客觀上需要一個控制力強的財務管理體制。

1.2.1.2集權式財務管理體制的缺點是：①集權制容易造成母公司管理人員過多，從而影響解決問題的效率。②容易挫傷子公司的積極性，抑制子公司的靈活性和創造性。③由于成員企業沒有財務決策管理權，或經營理財沒有與經濟利益掛鉤，容易造成經濟責任不清。還可能由于信息傳遞時間長，延誤決策時機。

1.2.2 分權式財務管理體制

分權式財務體制是指集團內財務權限在很大程度上下放到各部門各層級企業，母公司主要負責規劃統籌，下屬單位有相當的籌資投資等資金運作權，可以獨立對外開展財務往來。母公司對子公司以間接管理為主。

1.2.2.1 分權式財務管理體制的優點是：①對子公司充分下放財權，有利于調動子公司等各層次管理者的積極性。②可以減少財權運用的盲目性和官僚化，提高準確性和效率，同時由于財務決策周期短，應付市場變化的能力強。③分散母公司的融資風險，有利于培養子公司的資金成本和風險意識。

1.2.2.2 分權式財務管理體制缺點是：①不利于整個企業集團財務資源的整合和優化配置。②影響集團規模經濟效應的發揮。③財權的下放，容易造成集團投資規模失控，失去戰略協同性和融資穩健性，使集團風險不斷累積和放大，甚至可能威脅集團的可持續發展。

1.2.3 綜合管理模式財務管理體制

綜合管理模式也稱集權分權糅合制。企業集團由于成員企業多、組織結構層級大、產權關系復雜，不可能對所有成員企業一刀切，比較折中的做法是母公司對一些重大的財務事項決策權實行集權控制，而把其它決策權下放給下屬企業。實際上綜合管理模式吸收了前兩種財務體制的優點，克服或最大限度地消除兩者的缺點。即恰當的集權與分權相結合，既能發揮母公司財務調控職能，激發子公司的積極性和創造性，又能有效控制集團及子公司風險。

2 民營企業集團財務管理體制中存在的問題

目前民營企業集團已經成為各地擴大就業、實現社會穩定的重要保障，促進經濟發展、增加財政收入的重要來源，推進科技創新、提高產業競爭力的生力軍。但是在發展過程中也出現了許多問題，困擾著企業集團的發展，其中集團財務管理體制方面存在的弊端是最重要的問題之一。

2.1 財務管理組織與決策機制僵化

民營企業集團大多功能單一，適應現代市場經濟發展的新型組織體制建而不立。在財務組織結構上，財務和會計不分的一元化現象突出，這在一定程度上削弱了財務管理職能的發揮。另外，一些集團在財務決策方面還缺乏科學的程序和制度，對資金籌措和使用方面缺乏科學計劃，很多重要的財務活動由集團主要負責人說了算，專斷性較強。

2.2 集團的基本財務信息不完善

民營企業集團規模相對較大，組織機構復雜，完善的財務信息系統對整個集團具有很強的決策管理支持功能。但是，在一些民營企業集團中，由于財務信息傳遞渠道不暢，成員企業會計核算的規范性有時無法確定，有時無法確認成員企業的決策是否遵循了集團的統一政策；同時由于編制合并報表的方法不一，使得集團整體資產數額虛增，導致集團整體的財務狀況不夠真實。

2.3 集團內財務監督控制不力

企業集團的財務監督是國家法律法規所規定必須執行的，財務監督一般要分為準備、實施和總結三個工作階段。但在一些民營企業集團內部，無論是內部監督還是外部監督均不夠嚴密。內部財務監督一般由集團聘任的總部會計審計人員負責，而人事、工資等關系到下屬企業切身利益的權力又掌握在集團總部，造成各子公司為迎合集團總部的要求，歪曲會計信息，尤其是集團財務權限下放過多，下屬公司權利過大，財務監督機制沒有形成時，甚至導致集團資產的流失。

2.4 激勵約束機制欠完善

根據委托代理原理，激勵約束機制是解決企業集團多重委托代理關系、完善財務控制的必要手段。一些民營企業集團由于還缺乏有力的激勵約束機制，造成經營者等內部人為了追求自身利益最大化，做出偏離出資者意愿的財務行為，給集團帶來不利影響。另外，當前一些民營企業集團的經營者利益與集團的經濟效益還未能真正結合起來，影響了經營者才能的充分發揮。

2.5 集團資金使用效率低

企業集團由于成員企業眾多，地域分布廣泛，在資金管理上的問題比較突出。目前企業集團資金集中管理需要和集團內部多級法人資金分散占用的矛盾已成為現階段一些民營企業集團財務管理中最突出的問題，資金管理失控，監控手段缺乏，資金使用效率低，已成為一些民營企業集團財務管理中迫切需要解決的問題。

3 優化民營企業集團財務管理體制的對策建議

3.1 健全集團組織結構，合理配置財務決策權

在集團組織結構設置方面，要注重規范分工協作，劃清界定權責、避免多頭負責。財務人員的素質和管理能力及工作效率均需要有大幅度的提升，通過充分授權，減少獨斷專行，增強各部門的協作能力。一種可行的辦法是在集團總部董事會下面分設各類委員會，如戰略發展委員會、財務投資委員會、預算委員會、薪酬委員會等，吸收子公司負責人或其他授權代表擔任委員。這樣，在保證企業集團總部權威的同時，與子公司之間也保持了有效的信息溝通，通過子公司的意見反饋可使總部決策更加合理科學化。

3.2 建立集團財務信息質量保證系統

為保證會計信息的準確性和信息傳遞的及時性，民營企業集團應制定相關制度法規，保障集團財會機構的有效運轉，充分利用現代信息技術，加強集團財務信息系統建設，在集團內部形成統一的財務信息平臺和網絡。同時要完善民營企業集團的財務信息質量監督體系，健全約束信息披露行為制度，改進集團財務信息披露的質量與效率。

3.3 實施財務總監委派制

應根據子公司不同情況，實施不同的財務總監委派方式，財務總監對派出主管部門負責。委派方式主要有董事會委派制，即由母公司董事會向子公司委派財務總監，對子公司的財務狀況及其行為進行監督，一般財務總監在人事上隸屬于母公司。對于不同的委派方式，財務總監的權限和責任會有不同的側重，但總的來說有以下幾個方面：參與子公司戰略、全面預算制定，投資、融資和股利分配決策以及日常財務運作與財務收支管理；審核并與子公司經理聯簽對外財務報告等。總之，財務總監要始終以加強子公司的財務控制為基本工作。

3.4 完善財務激勵約束機制

根據委托代理理論，健全的集團財務控制機制既包括監督也包括激勵，以激發下屬單位經營管理的積極性，促使他們理解和配合集團在財務方面的監控，努力實現集團的整體財務目標。企業集團對子公司實施有效管理的基礎之一是完善合適的財務激勵和約束機制，使其工作制度化。集團總部通過制定和不斷完善財務政策及標準，規范子公司財務運轉，避免內部財務管理出現失控，起到約束作用；同時激勵也不能被忽視，總部制定政策時，應充分考慮對子公司經營者的激勵，實施多元化激勵形式，以減少經營者的“逆向選擇”。在企業集團中，財務信息不對稱更加嚴重，因此，民營企業集團要特別注重財務控制和約束。

3.5 加強集團資金內部控制，提高資金使用效率

如何加強資金管理，提高資金使用效率是當前每個企業集團所面臨的重要課題。企業集團要想在市場競爭中不被淘汰，必須以資金管理為重點，采取科學有效的管理和控制措施，疏通資金流轉環節，提高企業經濟增加值。企業集團的資金籌措和使用，只有納入集團統一管理和安排，才能使有限的資金發揮最大的使用效果。企業集團還要構建合適的財務預算管理體制，實行全面預算管理，采用事先預算、事中監控、事后分析的方法，實現總部對子公司整個生產經營理財活動的動態管理，實現對子公司的財務控制。

民營企業集團已日益成為各地國民經濟發展的重要力量，而企業集團中母子公司均為獨立主體的事實決定了母公司對子公司進行財務控制的困難性，這是各地民營企業集團面臨的共同難題，因此，加強民營企業集團內部財務管理體制建設具有重大現實意義。面對激烈競爭、不斷變化的市場環境，企業集團財務管理體制也必須處于動態變革之中，其管理方式、內容重點等都要做到與時俱進，及時變通。

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