淺析我國商業銀行外幣資金池業務

摘要：隨著國內外匯政策允許集團公司成員之間以委托貸款方式實現企業外幣經常項目賬戶和資本金賬戶的資金歸集，以及國內商業銀行系統網絡技術和自身金融產品創新水平的不斷提高，外幣資金池業務正被越來越多的集團公司所關注。那么外幣資金池業務的外匯政策發展經歷了怎樣的過程，商業銀行資金池系統到底是怎樣的一種新型資金管理形式，能給集團公司資金集權帶來何種效益以及目前國內商業銀行在此項業務的推廣中可能存在的問題進行了初步探討和研究。

關鍵詞：商業銀行 外幣資金池 業務系統

1 我國外幣資金池業務發展的政策背景

“現金為王”的理念在當前企業資金管理中倍受關注。隨著企業集團化規模的不斷擴大，企業對于內部資金的集中化管理和流動性管理的需求變得日益迫切。如何強化企業的現金流管理，提升企業價值成為越來越多資金管理人的工作重點。近年來，隨著我國外匯管制不斷放松并將最終逐步實現資本項下外匯資金的自由流動的政策背景下，外匯現金集中運作管理在我國越來越受到企業的青睞。

外幣資金池業務作為資金集中管理的一種新方式，在國內已經歷了較從時間的政策發展過程。2003年7月根據跨國公司的業務模式和管理特點，對非貿易售付匯外匯管理政策進行了適當放寬，在北京、上海、深圳三地試點，2004年8月正式在全國范圍推廣該項政策。2004年10月跨國公司外匯資金內部運營獲準，允許符合條件的跨國公司境內成員公司之間采取境內委托外匯放款方式，集合境內外匯資金。2005年外匯管理局在浦東新區試點跨國公司外匯資金管理，大型企業集團可以借助于委托貸款的方式由商業銀行為其實施外幣資金池業務管理，當年招商銀行為美國通用電器公司(GE)開發國內美元現池業務系統，標志著國內有了正式的為跨國公司提供的外幣資金池管理。

2009年10月12日，國家外匯管理局發布《境內企業內部成員外匯資金集中運營管理規定》，該文允許境內企業以委托貸款方式，將資本金賬戶和經常項目賬戶可自由支配外匯資金拆借給主管公司境內資金池主賬戶，再由主管公司向境內成員公司歸還、拆出委托貸款方式在境內成員公司之間調劑外匯資金余缺。

該文件的發布，對外幣資金池業務在全國范圍內的推廣消除了政策上的障礙，同時隨著國內商業銀行系統網絡技術和自身金融產品創新水平的不斷提高，基于委托貸款模式的創新型資金管理技術——“現金池”正逐漸興起，成為集團企業實現資產流動性、集中化管理的首選工具。

2 商業銀行外幣資金池業務簡介

商業銀行外幣資金池業務，即企業委托商業銀行以公司總部的名義設立集團現金池賬戶，通過總部與子公司之間委托貸款的方式，每日定時(或實時)統一上收各成員企業賬戶資金頭寸，將子公司資金上劃到集團公司現金池賬戶（Cash Pool）。日間，若子公司對外付款時賬戶余額不足，子公司以賬戶透支（內部委托貸款）的方式實現自主對外付款；日終，集團總公司與銀行統一清算，以現金池資金或授信項下融資補足各成員企業透支金額。根據事先約定，在固定期間內結算委托貸款利息，并通過銀行進行利息劃撥。例如招商銀行為GE公司提供的現金池服務。即將資金池設在GE在中國的母公司賬戶上，實現集團內部子公司間資金的充分共享，每天下午四點鐘，系統自動對每個子公司資本金賬戶和經常項目賬戶進行掃描，將結余外匯歸并到池子里。各子公司之間內部計價，包括向池子存錢的有利息收益，從池子取錢的有貸款利息支出。

外幣資金池可以滿足國內各類型對公客戶外匯現金管理網絡需求，與客戶ERP系統直接聯接，實現客戶資金流動性支付，網上銀行交易和報表查詢，運營資金預測等功能。某些外資銀行的現金管理系統還包括現金管理咨詢服務模塊。具體來說，外幣資金池管理系統功能包括：①流動性管理。銀行為跨國公司、集團公司總部提供資金歸集、資金下撥和內部委托貸款的發放與歸還功能，并在此基礎上為集團公司結算內部資金價格提供依據。②收付款管理。這項功能是銀行的基本服務項目，銀行為資金池客戶提供境內或境外外匯的匯入款、匯出款、結售匯和外匯買賣等資金類交易功能。③快速融資功能。集團公司總部對資金的集中控制，會形成總部或下屬企業資金出現臨時性短缺，而此時又要保證企業各類款項的實時順利支付，這就要求銀行提供快速便捷的融資服務，如法人賬戶透支服務和成員賬戶日間透支借款等。④賬戶資金信息查詢。為充分利用集團內部資金，總部需要實時掌握集團內各公司賬戶資金的情況，系統可以實現集團公司總部通過網銀接口或企業的ERP系統實時監控賬戶資金情況，跨國公司甚至會要求將國內賬戶信息明細情況在當日通過系統送達海外公司總部。⑤投資咨詢和管理。這是資金池業務的延伸服務，目前對于大多數國內商業銀行來說，這是亟待開發的服務領域。這項業務的開展，將會密切企業與銀行間的合作關系。

企業通過商業銀行的外幣資金池業務系統，可以實現資金的流動性管理，降低企業資金成本，提高資金的使用效率，滿足企業集團集權管理的需求，其優勢集中體現為以下兩個方面。

2.1 資金成本的降低。外幣資金池業務實現企業內部資金的融通，將外部融資變成內部融資。在現金池中，資金充裕成員公司的賬戶資金能自動歸集到主賬戶，資金缺乏的成員公司賬戶通過日間透支（即委托貸款的形式）完成企業的資金支付需求。這樣既簡化了融資手續，又降低了整個企業集團對于貸款的需求。同時由于內部借款的成本要低于銀行的同期的貸款利率，大大降低了融資成本和財務費用。經過測算，集團企業如果不采用外匯資金池這一產品，企業大概會多產生1.5%的財務費用。當然，為了避嫌涉及轉移定價嫌疑，內部委托貸款的利率也應當遵守相關法規的要求，采用的利率不宜過高也不宜過低。由于各個商業銀行提供外幣資金池業務的服務的手續費存在很大的差異，但這塊因采用外匯現金池而產生的財務費用，相對于整個集團節省的財務費用來說還是很小的。

2.2 改善整個集團的資金管理水平、獲取最大的資金回報。通過采用商業銀行的外幣現金池系統，可將集團成員公司賬戶實現資金零余額或限額實時（或定時）歸集到集團公司主賬戶，提高了整個集團資金的透明度。通過現金池，集團總部能夠及時了解到各個子賬戶的資金流量情況，便于企業從整個集團層面管理和控制好流動性資金的需求，加強對內部成員公司的控制效力。

外幣資金池實現集團內各成員企業閑散的資金實時或定時集中，集團公司主賬戶擁有的大額存款可以使其從銀行獲得較高的存款收益，同時也增強企業對銀行的議價能力，能使集團公司從銀行獲得更多的其他資金產品收益，充分提高了資金的收益。

3 商業銀行外幣資金池推廣存在的問題及其建議

外匯資金池在國內銀行已有長足發展，從2005年招商銀行為GE公司提供外幣現金池服務，同年6、7月間，渣打銀行獲國家外匯管理局批準，為TCL集團成員公司辦理外匯資金集中管理業務，成為當時國內第一家在國家外匯管理局監管下為跨國公司進行外匯金集中管理業務試點的外資銀行。到現在各家商業銀行已推出或即將推出各類現金池系統產品來看，由于外幣資金池業務存款高度集中及以外幣委托貸款方式為基礎的資金歸集方式，導致現金池在推廣中存在的一些問題仍值得我們進一步探討和思考：

3.1 外幣資金池業務與部分銀行考核機制不匹配的問題

目前，國內各商業銀行對資金集中管理的意義和價值通常認識都比較到位，但在推行過程中卻往往效果不甚理想。原因在于集團公司實行外幣資金池管理，導致其被歸集資金的分公司所在銀行分支機構的銀行存款下降為零（限于資金池賬戶零余額歸集方式）。同時資金池的引入對部分銀行網點來說，由于缺乏資金的成員企業可以使用集團公司的富余資金，導致其流動性貸款和貿易融資等貸款需求的減弱，直接影響占銀行營利大頭的貸款利息和手續費收入。這種局面將導致銀行分支機構對營銷外幣資金池業務的積極性不高。

這種業務量與收入體現的集中性與對企業服務與營銷分散性之間的矛盾，實際上考量的是商業銀行現行的績效考核機制。因而現行績效考核機制得與之做出相應的配套調整，才能增強銀行各分支機構對外幣資金池業務的積極性，加強相互間的協作與配合，提高對企業的服務效率。因為從全局來講，銀行向集團企業提供現金管理服務，由于資金池覆蓋范圍的擴大以及銀行與企業之間系統的聯接與融合形成業務上的粘滯性，會給銀行帶來更多的收益。

3.2 資金池法人賬戶透支額度集中使用與授信分散管理的問題

集團公司外幣資金池模式下對主賬戶設定法人透支額度，成員公司可以通過內部借款（委托貸款方式）功能共享這一額度，但目前商業銀行對法人賬戶透支一般是按客戶授信分賬戶設立，容易造成授信后無法確定實際用款人，當然也無法監控資金的用途和流向。故這種統借統還模式還會給貸后管理機構帶來監控內容和對象模糊的困難。另外，由于無法確定實際用款人，在確定貸后管理機構方面也存在一定困難。

3.3 委托貸款利息收入營業稅重復計征問題

集團公司外幣資金池按外匯管理局文件規定采用的是委托貸款模式，對企業來講意味著額外的稅務成本—利息收入的營業稅及委托貸款的印花稅。在資金池主賬戶和成員公司賬戶之間，資金無論是上存還是下借，都會產生利息收入，即下屬子賬戶將多余資金上存到主賬戶，在此過程中根據具體的存款利息收入繳納一筆營業稅；母公司將這筆資金下撥到其他資金短缺的子賬戶產生的委托貸款利息收入，又繳納了一筆營業稅，同時作為委托貸款還產生印花稅。可以看出，實質上就是一筆的資金的上存和下撥，但是集團企業卻因此繳納了兩筆營業稅。很多企業因為稅負過重直接選擇零利率和不繳納任何稅的操作方式，留下違規隱患，也導致國家稅收流失。但目前就現金池中的營業稅條款，稅務部門很難做出調整。稅費重復計征也成為集團公司在選擇以委托貸款為基礎的資金池業務上的一個障礙。

3.4 資金池業務資金使用的限制

雖然目前政策支持以委托貸款的方式實現集團內部公司賬戶資金的集中，但目前由于外匯政策的限制，資本賬金戶和經常項目賬戶的資金必須分開使用；現金池內資金的結售匯仍有限制。這對于實現外幣資金池的資金自由流動與使用還是存在相關的不便利性。

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