中信率先推介轉融通 內部規(guī)劃提出兩大內容

轉融通的面孔日漸清晰，開啟在即的消息也不斷傳來，在這個乏善可陳的市場上，不啻為眾多苦挨寒冬的券商打了一針“強心劑”。

然而，無論是《轉融通業(yè)務監(jiān)督管理試行辦法》出臺還是中國證券金融公司（下稱“證金公司”）完成工商名稱核準，美好構想化為實實在在的利潤裝進券商錢袋，仍有很長一段路要走。

這次，中信證券走在了前面。

《投資者報》記者近期在針對上海券商的調查中發(fā)現(xiàn)，中信證券已開始向投資者推介轉融通業(yè)務并進入開戶辦理階段。記者還拿到了其發(fā)布的轉融通業(yè)務內部規(guī)劃資料，其中闡述了業(yè)務框架和基于轉融通業(yè)務的服務兩方面內容。

中信已進入開戶階段

11月17日，中信證券上海溧陽路營業(yè)部一位客戶經理向《投資者報》記者透露，該公司轉融通業(yè)務已進入向客戶推薦及開戶辦理階段，“現(xiàn)在市場上都沒有，我們中信是第一個開通的。”

記者隨后問詢了銀河、招商、興業(yè)等券商營業(yè)部的一些客戶經理及前臺營銷人士，得到的答復無一例外是“我們公司目前還沒有轉融通業(yè)務推出的任何信息”。個別客戶經理甚至質疑：“國內目前應該沒有任何公司辦理這方面業(yè)務吧？”顯然，中信證券的動作快人一籌。

前述客戶經理告訴記者，在中信證券開通轉融通業(yè)務需要6個月時間，“具體業(yè)務開通時間是明年1月份。”他進一步表示，中信證券轉融通業(yè)務融資的費用要比融資融券低，大概可以在萬分之七到萬分之八的樣子。轉融通業(yè)務的融券費用具體細節(jié)還沒有公布，客戶可以跟營業(yè)部商量，但肯定比融資融券的水平要低。

“轉融通業(yè)務分兩部分，第一部分相當于融資融券，第二部分就是轉融，相當于融資融券的升級版，它可以融到融資融券里沒有的票，所以說客戶的選擇面更廣。”他向記者解釋道。

業(yè)務規(guī)劃浮出水面

《投資者報》記者還得到了一份中信證券于今年10月發(fā)布的《轉融通業(yè)務介紹》內部規(guī)劃資料，從某些細節(jié)來看該規(guī)劃主要面向營業(yè)部客戶經理等內部人員，因其在“轉融通業(yè)務進展”一項下以紅字標明“建議盡早接觸目標客戶，介紹轉融通主要業(yè)務規(guī)則和公司的相關服務”。中信證券欲拔頭籌的迫切心情可見一斑。

在該規(guī)劃中，中信證券闡述了轉融通業(yè)務框架和基于轉融通業(yè)務的服務兩大方面的內容。

值得注意的是，在后一方面內容中，中信證券強調“轉通業(yè)務開通后，可以豐富融資融券交易品種，為客戶提供更多的交易機會，為證券公司提供更多的服務項目，包括證券出借人服務、定向融券服務、定向出借服務、大額資金借入服務、交易策略服務、風險管理服務等。”整個基于轉融通業(yè)務的配套服務框架已呼之欲出。

首先是證券出借人服務一項，其服務對象為在公司開戶的一般機構、國有股股東、社保基金、保險公司、信托公司、私募基金等。在證券交易所有獨立交易單元的投資基金、保險公司等也可以委托公司辦理證券出借。服務內容方面規(guī)定，客戶可以將長期持有的股票通過轉融通平臺融出，獲取額外收益。客戶預期收益方面規(guī)定，按照融出證券市值和實際融出時間計算，融券年費率一般不超過2%。

另一項重要服務為定向融券服務。其服務對象為在公司開戶，有大規(guī)模融券需求的客戶，如基于策略交易、套期保值需求的私募基金、個人大戶投資者、專業(yè)投資機構等。服務內容方面規(guī)定，客戶需要大規(guī)模融券賣出時，可以委托公司通過轉融通平臺借入證券，或者與其他客戶約定，通過轉融通平臺借入證券。客戶成本收益方面規(guī)定，公司可以與客戶協(xié)商確定融券費率，對于非熱門券種可以低于一般融券費率。

此外，在定向出借服務以及大額資金借入服務兩項服務中，中信證券也同樣按上述幾方面分別做出詳細規(guī)定。在其他服務方面，更是包含了交易策略服務、IT系統(tǒng)服務、風險管理咨詢服務、資本引介服務以及公司為客戶提供流動性管理服務、對沖基金發(fā)起和設立服務、跨市場交易機會對接服務等眾多選擇。

1500億“蛋糕”爭奪戰(zhàn)

根據瑞銀證券估算，2012年融資融券業(yè)務對券商的收入貢獻有望達10%，其中利息收入接近50%。國泰君安分析師梁靜的測算顯示，按照目前證券金融公司注冊資本，最大轉融通規(guī)模900億~1500億元。但由于目前券商的自有資金相對充足，更多的推動來自于轉融券。按照900億~1500億元的規(guī)模，給證券行業(yè)帶來的年增量收入為27億~45億元，約占融資融券收入的20%~30%。

這無疑又是一塊大“蛋糕”，手快有，手慢無。在這個拼速度、拼服務的券商全面競爭時代，轉融通業(yè)務將是又一個營銷策略亮點迭出的舞臺。

據報道，對于何時能進行轉融通業(yè)務的全網測試，證金公司至今仍未有正式通知。由于轉融通業(yè)務涉及出借方、中介平臺以及借入方，因此技術測試需結合交易所平臺、轉融通平臺和券商平臺，進行三個平臺的綜合測試。“現(xiàn)在各家券商只能進行‘體內循環(huán)’的技術測試，因為證金公司還沒有給我們對接口。”某券商負責人曾表示。

但中信證券在上海率先“排兵布陣”，顯然已越過“技術障礙”的等待期，直接與客戶親密接觸。他們是否能夠占得先機？《投資者報》將繼續(xù)關注。