中信率先推介轉(zhuǎn)融通 內(nèi)部規(guī)劃提出兩大內(nèi)容

轉(zhuǎn)融通的面孔日漸清晰，開啟在即的消息也不斷傳來，在這個(gè)乏善可陳的市場上，不啻為眾多苦挨寒冬的券商打了一針“強(qiáng)心劑”。

然而，無論是《轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)監(jiān)督管理試行辦法》出臺(tái)還是中國證券金融公司（下稱“證金公司”）完成工商名稱核準(zhǔn)，美好構(gòu)想化為實(shí)實(shí)在在的利潤裝進(jìn)券商錢袋，仍有很長一段路要走。

這次，中信證券走在了前面。

《投資者報(bào)》記者近期在針對(duì)上海券商的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，中信證券已開始向投資者推介轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)并進(jìn)入開戶辦理階段。記者還拿到了其發(fā)布的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)內(nèi)部規(guī)劃資料，其中闡述了業(yè)務(wù)框架和基于轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的服務(wù)兩方面內(nèi)容。

中信已進(jìn)入開戶階段

11月17日，中信證券上海溧陽路營業(yè)部一位客戶經(jīng)理向《投資者報(bào)》記者透露，該公司轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)已進(jìn)入向客戶推薦及開戶辦理階段，“現(xiàn)在市場上都沒有，我們中信是第一個(gè)開通的。”

記者隨后問詢了銀河、招商、興業(yè)等券商營業(yè)部的一些客戶經(jīng)理及前臺(tái)營銷人士，得到的答復(fù)無一例外是“我們公司目前還沒有轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)推出的任何信息”。個(gè)別客戶經(jīng)理甚至質(zhì)疑：“國內(nèi)目前應(yīng)該沒有任何公司辦理這方面業(yè)務(wù)吧？”顯然，中信證券的動(dòng)作快人一籌。

前述客戶經(jīng)理告訴記者，在中信證券開通轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)需要6個(gè)月時(shí)間，“具體業(yè)務(wù)開通時(shí)間是明年1月份。”他進(jìn)一步表示，中信證券轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)融資的費(fèi)用要比融資融券低，大概可以在萬分之七到萬分之八的樣子。轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的融券費(fèi)用具體細(xì)節(jié)還沒有公布，客戶可以跟營業(yè)部商量，但肯定比融資融券的水平要低。

“轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)分兩部分，第一部分相當(dāng)于融資融券，第二部分就是轉(zhuǎn)融，相當(dāng)于融資融券的升級(jí)版，它可以融到融資融券里沒有的票，所以說客戶的選擇面更廣。”他向記者解釋道。

業(yè)務(wù)規(guī)劃浮出水面

《投資者報(bào)》記者還得到了一份中信證券于今年10月發(fā)布的《轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)介紹》內(nèi)部規(guī)劃資料，從某些細(xì)節(jié)來看該規(guī)劃主要面向營業(yè)部客戶經(jīng)理等內(nèi)部人員，因其在“轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)進(jìn)展”一項(xiàng)下以紅字標(biāo)明“建議盡早接觸目標(biāo)客戶，介紹轉(zhuǎn)融通主要業(yè)務(wù)規(guī)則和公司的相關(guān)服務(wù)”。中信證券欲拔頭籌的迫切心情可見一斑。

在該規(guī)劃中，中信證券闡述了轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)框架和基于轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的服務(wù)兩大方面的內(nèi)容。

值得注意的是，在后一方面內(nèi)容中，中信證券強(qiáng)調(diào)“轉(zhuǎn)通業(yè)務(wù)開通后，可以豐富融資融券交易品種，為客戶提供更多的交易機(jī)會(huì)，為證券公司提供更多的服務(wù)項(xiàng)目，包括證券出借人服務(wù)、定向融券服務(wù)、定向出借服務(wù)、大額資金借入服務(wù)、交易策略服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)等。”整個(gè)基于轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的配套服務(wù)框架已呼之欲出。

首先是證券出借人服務(wù)一項(xiàng)，其服務(wù)對(duì)象為在公司開戶的一般機(jī)構(gòu)、國有股股東、社保基金、保險(xiǎn)公司、信托公司、私募基金等。在證券交易所有獨(dú)立交易單元的投資基金、保險(xiǎn)公司等也可以委托公司辦理證券出借。服務(wù)內(nèi)容方面規(guī)定，客戶可以將長期持有的股票通過轉(zhuǎn)融通平臺(tái)融出，獲取額外收益。客戶預(yù)期收益方面規(guī)定，按照融出證券市值和實(shí)際融出時(shí)間計(jì)算，融券年費(fèi)率一般不超過2%。

另一項(xiàng)重要服務(wù)為定向融券服務(wù)。其服務(wù)對(duì)象為在公司開戶，有大規(guī)模融券需求的客戶，如基于策略交易、套期保值需求的私募基金、個(gè)人大戶投資者、專業(yè)投資機(jī)構(gòu)等。服務(wù)內(nèi)容方面規(guī)定，客戶需要大規(guī)模融券賣出時(shí)，可以委托公司通過轉(zhuǎn)融通平臺(tái)借入證券，或者與其他客戶約定，通過轉(zhuǎn)融通平臺(tái)借入證券。客戶成本收益方面規(guī)定，公司可以與客戶協(xié)商確定融券費(fèi)率，對(duì)于非熱門券種可以低于一般融券費(fèi)率。

此外，在定向出借服務(wù)以及大額資金借入服務(wù)兩項(xiàng)服務(wù)中，中信證券也同樣按上述幾方面分別做出詳細(xì)規(guī)定。在其他服務(wù)方面，更是包含了交易策略服務(wù)、IT系統(tǒng)服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢服務(wù)、資本引介服務(wù)以及公司為客戶提供流動(dòng)性管理服務(wù)、對(duì)沖基金發(fā)起和設(shè)立服務(wù)、跨市場交易機(jī)會(huì)對(duì)接服務(wù)等眾多選擇。

1500億“蛋糕”爭奪戰(zhàn)

根據(jù)瑞銀證券估算，2012年融資融券業(yè)務(wù)對(duì)券商的收入貢獻(xiàn)有望達(dá)10%，其中利息收入接近50%。國泰君安分析師梁靜的測算顯示，按照目前證券金融公司注冊(cè)資本，最大轉(zhuǎn)融通規(guī)模900億~1500億元。但由于目前券商的自有資金相對(duì)充足，更多的推動(dòng)來自于轉(zhuǎn)融券。按照900億~1500億元的規(guī)模，給證券行業(yè)帶來的年增量收入為27億~45億元，約占融資融券收入的20%~30%。

這無疑又是一塊大“蛋糕”，手快有，手慢無。在這個(gè)拼速度、拼服務(wù)的券商全面競爭時(shí)代，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)將是又一個(gè)營銷策略亮點(diǎn)迭出的舞臺(tái)。

據(jù)報(bào)道，對(duì)于何時(shí)能進(jìn)行轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的全網(wǎng)測試，證金公司至今仍未有正式通知。由于轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)涉及出借方、中介平臺(tái)以及借入方，因此技術(shù)測試需結(jié)合交易所平臺(tái)、轉(zhuǎn)融通平臺(tái)和券商平臺(tái)，進(jìn)行三個(gè)平臺(tái)的綜合測試。“現(xiàn)在各家券商只能進(jìn)行‘體內(nèi)循環(huán)’的技術(shù)測試，因?yàn)樽C金公司還沒有給我們對(duì)接口。”某券商負(fù)責(zé)人曾表示。

但中信證券在上海率先“排兵布陣”，顯然已越過“技術(shù)障礙”的等待期，直接與客戶親密接觸。他們是否能夠占得先機(jī)？《投資者報(bào)》將繼續(xù)關(guān)注。