產業集群下中小企業的融資難問題及其對策

　　【摘 要】在產業集群新形勢下，融資難問題仍然禁錮著我國中小企業的發展。本文分別從中小企業自身、政府與金融服務體系和產業集群內部企業間的供應鏈融資角度來探討中小企業的融資難問題及其對策。
　　【關鍵詞】產業集群 中小企業 融資 問題 對策
　　
　　產業集群，作為中小企業發展的一種創新模式，使得集群內的中小企業具有穩定和持續的競爭優勢，其融資優勢十分明顯，但目前我國中小企業集群的融資優勢仍未能得以充分發揮。本文分別從中小企業自身、政府與金融服務體系和產業集群內部企業間的供應鏈融資角度來探討中小企業的融資難問題及其對策。
　　一 中小企業融資難問題的原因分析
　　1．中小企業自身的原因
　　具體在以下三方面：（1）信息透明度低，銀行與企業信息不對稱。中小企業多為非上市公司，其財務信息的主要使用者多是政府有關部門（包括稅務部門）和貸款融資機構，沒有上市公司那樣的信息披露制度約束，也缺乏第三方監督的方式來提高財務信息的可信度。因此，中小企業的信息不對稱和道德風險的問題較大企業嚴重。例如，許多中小企業對外融資時設法隱瞞各種不利信息，取得資金后又違反融資協定的規定，由此產生的逆向選擇和道德風險進一步損毀企業自身的社會公信度，難以與銀行進行良好的合作與溝通，加深中小企業融資難的矛盾。
　　（2）缺乏品牌效應，信用記錄不良。我國中小企業大多處于小規模運轉狀態，由于經營歷史短、信譽積累不足、缺乏品牌和信用歷史所能發揮的間接傳遞信號的作用。企業到期貸款不還或無法償還導致銀行拒絕貸款是當前貸款難的一個主要原因，而由此導致的信用記錄不良則更進一步加劇了銀行的拒貸，最終形成一種惡性循環：資金緊張、舊貸未清、信用記錄不良、貸款被拒、資金周轉更加困難。
　　（3）經營者缺乏現代財務管理理念，財務人才缺失，財務管理技術和方法落后。企業經營者缺乏現代財務管理理念，使財務管理失去了其在企業管理中應有的地位和作用。一方面在這種錯誤理念的指導下，財務人員素質和水平不高；另一方面由于中小企業規模較小，很難吸引所需人才，財務管理人才缺失。同時，根據“成本效益”原則，中小企業更愿意選擇傳統管理方法，而舍棄先進的財務管理技術和方法。
　　2．政府與金融機構的原因
　　表現在以下四個方面：（1）沒有專門的中小企業管理扶持機構，國家優惠政策向中小企業傾斜力度不夠。根據中小企業的特點建立專門的機構，是許多市場經濟國家所普遍采用的一種金融支持手段。雖然我國2003年已出臺了《中華人民共和國中小企業促進法》，但是還未形成完整的支持中小企業發展的金融政策體系，仍需進一步加強相關的法律法規建設。
　　（2）銀行等金融機構的服務與中小企業融資需求不匹配。銀行等金融機構基于貸款的規模經濟和經營風險角度，主要是針對規模大、實力強、內部治理、資信狀況和抗風險能力較好的企業提供金融服務，且有一套繁瑣的融資手續，與處于規模、實力、信譽和抗風險能力都處于較低層次的中小企業的具有融資數量少、頻率高和手續便捷特點的融資需求不匹配，因此挫傷了向中小企業貸款的積極性，又缺乏專門為中小企業提供信貸服務的金融中介機構，使得中小企業從銀行主渠道融資的可能性大為降低。
　　（3）抵押和擔保體系不健全。為減少銀行的不良資產，防范金融風險，1998年以來各商業銀行普遍推行了抵押、擔保制度，只有極少數3A以上的黃金客戶能在授信額度內享受30% 左右的信用貸款。中小企業貸款難的原因，一是企業原來大多是依賴銀行的信貸資金起步發展，原有的有效資產已向銀行抵押，新建企業不動產規模大多較小，也難以提供足值抵押，加上目前抵押貸款的抵押率較低，企業難以通過抵押獲得融資；二是難以找到合適的擔保人。目前我國為中小企業擔保的機構大多數都在大城市，中小城市較少，而且擔保機構的實力和規模不夠，金融機構基于風險因素，不愿意與其合作。因此，中小企業也不容易通過擔保獲得貸款。
　　（4）資本市場體系不健全，缺乏為中小企業提供服務的小型資本市場。我國目前只有上海和深圳兩個“正規”資本市場，規模過小，即使深圳證交所在2004年設立了中小企業板，但其上市標準和信息披露要求也與主板完全相同，中小企業仍被排斥在資本市場之外；我國資本市場結構扭曲、層次簡單，交易品種過于稀少。一方面相對充裕的社會資金因有限的投資渠道而閑置，另一方面大量需要資金的企業卻無法進入資本市場籌集所需資金。而國外的實踐表明，多層次的資本市場是集群中小企業直接融資的重要渠道。以美國為例，其資本市場包含了全國性證交所、地方性證交所、第三市場（上市股票的場外交易）、第四市場（大機構和投資家直接交易的市場）、納斯達克全國市場、納斯達克小型市場、小額股票掛牌系統、粉紅單市場等多個層次，其中后三個層次的市場是專門為中小企業的資本交易提供服務的，入市標準也逐層降低，在最低層的粉紅單市場，企業原則上不需要任何條件即可上市。
　　3．產業集群中供應鏈融資難的原因
　　在現代市場經濟條件下，產業集群已成為發展趨勢，它是指眾多自主獨立又相互關聯的企業依據專業化分工和協作關系建立起來的，并在某一地理空間高度集聚而形成的產業組織。基于產業集群的供應鏈思想，銀行等金融機構從對中小企業個別信用風險的評估，轉變為對整個供應鏈及其交易的主導企業的實力和信用水平的評估。其融資優勢相對于單個游離的中小企業較明顯，體現在可以有效緩解銀企信息不對稱程度，增強中小企業的商業信用，增大銀行面向中小企業的服務范圍。
　　隨著近年來對供應鏈融資認識的加深，部分企業也開展了供應鏈融資計劃，但是我國供應鏈融資仍存在一些不足。首先，銀行等金融機構在開發供應鏈融資新業務方面嚴重滯后。近年來我國商業銀行才有供應鏈融資業務的開發和應用，而且僅是在沿海經濟發達城市的少數銀行試運行，這遠遠滿足不了中小企業融資的巨大需求；其次，核心企業對供應鏈成員的管理缺乏制度化手段，成員企業對核心企業的歸屬感不強，“信譽鏈”難以建立，在銀行評估供應鏈內部約束機制的有效性時不再具有優勢；再次，中小企業資產負債率較高、信用等級普遍較低、信息透明度較差，很難符合銀行貸款抵押與擔保的相關要求。目前也還沒有關于供應鏈融資的法律條款和行業性指導文件可以依據，供應鏈融資整體存在較大的財務風險和法律風險；最后，國內中小企業信息技術和電子商務技術發展相對滯后，導致供應鏈融資中信息技術的含量偏低，銀行的授信業務操作成本相對較高，因此嚴重滯后的信息技術的應用成為制約供應鏈融資發展的一個重要因素。
　　二 解決中小企業融資難問題的對策
　　1．中小企業應努力提高自身素質
　　努力提高中小企業的自身素質是解決其融資難的基礎。第一，加強企業信用管理，樹立企業誠信形象，打造企業誠信品牌；第二，提高企業經營者素質，中小企業經營者要加強學習、實踐與總結，努力使自己成為不斷促進企業發展的企業家；第三，規范公司財務管理，加強企業資金控制，健全財務制度，為銀行提供客觀準確的財務信息；第四，建立自有資產補充機制，提高企業內源融資的能力；第五，轉換企業經營機制，完善企業法人治理結構，形成合理有效的內部約束機制和激勵機制，增強抵御市場風險的能力。
　　2．政府應加強政策引導和扶持力度
　　一方面產業集群區域內的地方政府要積極利用財政資金設立產業發展基金、風險投資基金，針對集群內不同類型的中小企業提供相應支持；另一方面政府應完善與中小企業相關的法律法規體系，制定對中小企業優惠的財政、稅收及金融政策并增強各種優惠政策的覆蓋面，使更多的中小企業享受到國家優惠政策。同時，政府還應扶持社會信用中介機構的發展，引導、組建各種盈利或非盈利的行業組織，使其在中小企業信用評級、貸款擔保等方面發揮作用，從而為中小企業集群的成長創造良好的環境。
　　
　　3．深化金融改革，開發滿足中小企業需求的產品
　　由于民營銀行的實力與中小企業的實力相當，具有機制靈活、決策程序簡單、運行成本低等特點，適合中小企業融資需求的特質；租賃對擔保要求較簡單，租金支付方式較靈活，因此中小企業通過融資租賃相對容易，對于解決其融資問題有著特殊的作用和優勢。因此，金融機構應深化改革，改造國有商業銀行企業制度，加快集群區域民營銀行和融資租賃公司的發展。同時，金融機構應改變觀念，提高服務質量，推出滿足中小企業需要的金融產品。
　　4．完善中小企業信用擔保體系
　　第一，地方政府應支持在集群內設立擔保公司，可以采取由地方政府出資或中小企業和政府合股的方式成立擔保公司；第二，大力發展中小企業互助擔保機構。由于集群內企業具有高度的關聯性，保持頻繁的業務往來和穩定的交易關系，這樣企業間的信息會比較透明。因此，集群內中小企業共同出資成立互助擔保機構可以有效解決融資擔保中的信息不對稱的問題；第三，充分利用集群中行業協會的信息優勢，發揮行業協會在中小企業融資中的信用評級、擔保貸款等作用。因此，完善信用擔保體系將會提高中小企業的貸款擔保能力，減少銀企信貸市場上的信息不對稱，從而有助于降低銀行的信貸風險，鼓勵銀行等金融機構更多地向中小企業提供資金支持。
　　5．進一步完善資本市場體系，拓寬中小企業的融資渠道
　　我國中小企業外部融資過于依賴銀行等金融機構，直接融資的比例非常小，這與我國資本市場不完善有很大關系。為了發展和完善我國資本市場，一方面要促進多層次的、專門為中小企業服務的中小資本市場體系的發展。2004年深交所的中小企業板塊設立。2009年創業板的首次開市，為我國中小企業直接融資提供了很好的途徑。政府應鼓勵創業投資公司積極為中小企業集群的龍頭企業提供輔導，并適當放寬其發行上市的條件，簡化發行審核程序，扶持龍頭企業上市，推動該集群產業的發展；另一方面要豐富資本市場的交易品種。中小企業僅依靠內源資金是不利于企業發展的，債務融資是必要的補充方式。因此，政府應鼓勵企業債券市場和長期票據市場的發展，為中小企業集群提供更多可選擇的交易品種。
　　6．建立和完善我國中小企業供應鏈融資的途徑
　　第一，銀企共建規范化的供應鏈管理體系。中小企業供應鏈融資業務的拓展，除了需要銀行等機構設計出更完善的供應鏈融資方案與技術，提供更有力的供應鏈管理服務外，同時還需要企業積極參與，銀企共建規范的、制度化的供應鏈管理體系；第二，企業應從內部提升資本運營效率，核心企業應樹立并強化集群化管理理念，對個產業鏈進行價值重構與組合，優化財務供應鏈。同時應強化引入供應鏈融資的激勵機制，增強成員企業的歸屬感，盡快形成相互依賴的“信譽鏈”；第三，大力發展第三方物流。隨著產業集群的加快發展，近年來供應鏈融資業務開始引進第三方物流企業，負責對融資質押物驗收、價值評估和控制。銀行根據第三方物流企業的規模和運營能力，將一定的授信額度授予物流企業，由物流企業直接負責融資企業貸款的運營和風險管理。這樣既可簡化流程，提高融資企業的產銷供應鏈運作效率，同時也可轉移商業銀行的信貸風險，降低經營成本；第四，實施信息協調戰略，構建數據信息共享的供應鏈融資服務平臺。供應鏈效率的提高主要取決于信息管理技術水平，而國內供應鏈企業大多各自獨立發展，信息標準化程度不高，構建數據相互流轉共享的公共供應鏈融資服務平臺，使供應鏈上的企業及時做出或調整生產經營策略，實現鏈上企業現有資源的高效整合、優化配置，實現其價值最大化。
　　三 結語
　　綜上所述，中小企業必須提升自身素質，增強其內源融資能力；政府和金融機構要完善相關政策和體系，為中小企業提供更廣闊和多層次的融資渠道；在產業集群已成為現代市場經濟條件下，尋找并解決制約集群中小企業供應鏈融資的因素，使產業集群的供應鏈融資優勢得以更大發揮，從而解決長期困擾中小企業融資難的問題，促進中小企業的健康成長。
　　
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