金融從出生時(shí)開始

　　Bhagwan Chowdhry是我讀博士時(shí)的授課教授，講授《公司金融理論》，他對我日后選擇以公司金融為主要的研究方向有很大影響。Chowdhry教授的公司金融理論課以模型推導(dǎo)為主，將代理問題和信息不對稱等企業(yè)經(jīng)營過程中常遇到的問題引入到企業(yè)融資、投資等研究領(lǐng)域，加深人們對企業(yè)行為的理解和認(rèn)知。就這么一個(gè)學(xué)究氣十足的學(xué)院派學(xué)者在最近兩年卻開始致力于推動(dòng)一個(gè)叫做“金融從出生時(shí)開始”的運(yùn)動(dòng)（Financial Access at Birth，簡稱FAB），在公共政策領(lǐng)域產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。
　　FAB運(yùn)動(dòng)的主旨很容易理解。在每個(gè)嬰兒出生的時(shí)候，給他們建立一個(gè)電子銀行賬戶，并存入可生息的100美元。這樣，這個(gè)銀行賬戶本身就相當(dāng)于給了初生嬰兒某種程度上的社會(huì)認(rèn)同，并提供了一個(gè)平臺(tái)讓他得以接觸到金融中介服務(wù)。一次性注入100美元并不多，我自己估測了一下，按照5%的利率，到18歲成人可以自由支配這個(gè)賬戶時(shí)，這筆資金也只相當(dāng)于241美元，幾乎不能帶來任何實(shí)質(zhì)意義上的生活改善。但是，給全世界每一個(gè)新生嬰兒建立一個(gè)銀行賬戶并存入100美元卻不僅僅是只有象征意義的舉措，它包含著極為豐富、充滿質(zhì)感的社會(huì)意義。其一，按照Chowdhry教授的統(tǒng)計(jì)，全世界有一半的成年人沒有任何機(jī)會(huì)享受到任何金融中介服務(wù)。他們沒有任何銀行賬戶，也無從在銀行儲(chǔ)蓄、積累資金，更無法享受到金融機(jī)構(gòu)的任何中介服務(wù)。FAB運(yùn)動(dòng)以極低的成本賦予這部分群體接觸到金融中介服務(wù)的機(jī)會(huì)。其二，在發(fā)展中國家，在貧困地區(qū)，有相當(dāng)數(shù)量的嬰兒出生后就從未到注冊機(jī)構(gòu)登記注冊，從而淪為黑戶。這對評估一個(gè)地區(qū)的真實(shí)人員狀況、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，尤其是在危機(jī)時(shí)發(fā)放救災(zāi)物質(zhì)和救災(zāi)款項(xiàng)都會(huì)帶來不利。而給每個(gè)初生嬰兒一個(gè)賬戶和100美元的初始資金注入，會(huì)為他們的父母提供某種程度的動(dòng)機(jī)，讓他們有動(dòng)力去給他們的孩子合法身份。其三，一個(gè)嬰兒自出生時(shí)就有一個(gè)銀行賬戶，也有助于在其成長過程中學(xué)習(xí)、理解正確的理財(cái)理念。人之間的不平等，最可怕的地方在于機(jī)會(huì)不平等。如果在享受金融中介服務(wù)這個(gè)環(huán)節(jié)上賦予不同的人平等的權(quán)力，其實(shí)應(yīng)該有助于縮小社會(huì)上的不平等，并最終減小收入上的不平等。
　　FAB現(xiàn)在還處于緊鑼密鼓的論證階段。在墨西哥、盧旺達(dá)和加納，一些試點(diǎn)項(xiàng)目也將在不久后推出。雖然其運(yùn)動(dòng)的實(shí)施效果還有待于在未來進(jìn)行嚴(yán)肅的評估，但這一社會(huì)運(yùn)動(dòng)的理念已經(jīng)在全世界范圍內(nèi)引起廣泛的認(rèn)同。作為Chowdhry教授曾經(jīng)的學(xué)生，我對他增加了更多的敬佩之情。
　　金融的本質(zhì)是什么？金融怎樣才能為更多的受眾服務(wù)？我自己在多個(gè)場合強(qiáng)調(diào)，金融的本質(zhì)是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，是為經(jīng)濟(jì)成長和人類社會(huì)的進(jìn)步服務(wù)；而我們國家的金融體系長期以來受制于三個(gè)結(jié)構(gòu)性缺陷：金融中介效率低下、金融中介結(jié)構(gòu)不合理和金融中介覆蓋面窄。對于最后一點(diǎn)，大家可以嘗試想想中國目前為止仍然高達(dá)8到9億的農(nóng)村人口，這其中有多少在銀行開過賬戶？我國在工商機(jī)構(gòu)注冊登記的近4000萬家企業(yè)中，又有多少家能從現(xiàn)有的金融體系中享受到貸款等金融中介服務(wù)呢？中國人口眾多，市場龐大，從絕對數(shù)上講，開有銀行賬戶的家庭和企業(yè)數(shù)量肯定不在少數(shù)。但換成比例，我們擁有的是一個(gè)個(gè)令人汗顏的尷尬數(shù)字。剝奪經(jīng)濟(jì)生活中相當(dāng)比例的人口享受金融中介服務(wù)的機(jī)會(huì)，等于在起跑線上就制造不平等，長此以往，社會(huì)固化現(xiàn)象將越來越嚴(yán)重，不公、不正、不平等的程度也將繼續(xù)惡化。
　　就此而言，我們需要一個(gè)像FAB這樣貌似幼稚但立意真誠的社會(huì)運(yùn)動(dòng)。社會(huì)中每一個(gè)公民都應(yīng)該有銀行賬戶，這與投票權(quán)和生育權(quán)一樣，是公民在一個(gè)經(jīng)濟(jì)民主社會(huì)理應(yīng)享有的基本權(quán)利，是公民權(quán)的一部分。我們以前沒有做到，但現(xiàn)在可以努力，未來應(yīng)該做到這一點(diǎn)。中國如果每年新增2000萬個(gè)嬰兒，每一個(gè)開一個(gè)銀行賬戶并存入500元人民幣，那么一年的總開支是100億人民幣，這只占中國一年50萬億元GDP的萬分之二。而這樣一個(gè)舉措將保證這些孩子到18歲成人時(shí)有一個(gè)可以自由支配的價(jià)值達(dá)1200元的銀行賬戶。這筆錢雖不夠他們支付學(xué)費(fèi)，甚至購買一部像樣的手機(jī)，但這樣一個(gè)賬戶的存在使他們體會(huì)到他們并沒有被這個(gè)社會(huì)遺棄，他們能夠從這個(gè)社會(huì)體系中得到最基本的金融服務(wù)，他們同樣享有追求更好生活的權(quán)利，金融離他們不遠(yuǎn)，銀行并不總是門衛(wèi)森嚴(yán)，深不可入。
　　這樣一種舉措的意義，難道僅僅是象征的嗎？