金融業分業經營與混業經營制度的比較分析

摘要：金融業是現代經濟的核心，其業務經營方式也隨著社會經濟的發展經歷了一系列的變化過程。具體而言，主要有分業經營與混業經營兩種制度。本文在對金融業分業經營與混業經營制度比較分析的基礎上，對我國金融業發展趨勢進行探討。

關鍵詞：金融業；分業經營；混業經營；分析比較

中圖分類號：F83文獻標識碼：A文章編號：1006-4117（2012）03-0160-01

一、金融分業經營與混業經營模式概述

（一）概念區分

分業經營和混業經營是金融機構業務范圍的兩種制度設計模式。分業經營模式即金融機構不能同時經營銀行業，又經營證券業、信托業、保險業或者此三者之一，銀行只能通過持股公司或者分支機構非直接地從事非銀行業務或者僅允許從事有限的業務范圍。而混業經營模式又稱全能經營制度，金融機構可以提供包括銀行業務、證券、信托和保險業務在內的全方位金融業務。

（二）分業與混業經營模式的比較

本文將從經營風險、效率和外部監管和客戶關系方面進行討論。

1、經營風險

金融分業營的優勢之一就是有利于金融風險的控制與預防。因為分業經營使金融機構只從事單一的金融業務，從而在銀行與證券市場間建立了一道防火墻，避免了遇到風險時整個金融系統的崩潰。

而混業經營是分散風險的重要手段之一，在分業經營模式下，當單一的業務陷入低谷時，就有可能導致該領域的金融危機。但在混業經營的模式下，各業務之間可以起到相互彌補或者消除風險的作用。金融機構業務經營范圍越廣，越有可能避免由于某一資產業務領域的風險而對整個金融業產生致命的影響。

2、經營效率

專業分工有利于效率提高。實行分業經營，各金融機構有自己特定的業務范圍，會更加專注于自己的優勢業務，充分發揮優勢，提供專業領域的產品和服務，在資源有限的情況提高資源配置效率。

混業模式可以通過降低信息交流成本和分工成本來提高經營效率，增強實力。混業經營相較于分業經營可以選擇更廣泛的投資組合。從而，某一資產業務的虧損可以由其他業務的盈利來彌補，因此混業經營有利于提高收益和保持業務的穩定性。混業經營的金融機構內部業務的交叉在面對中小客戶時，成本降低尤為明顯。混業經營可促進金融機構之間的競爭，也有助于社會金融資源的優化配置。

3、外部金融監管

一般認為，金融分業經營有助于提高外部監管效率，而混業經營模式則將加大金融監管的難度。分業經營模式中，銀行、保險和證券各司其職，分工明確，因此金融監管的內容也單一，監管效率相對較高。

在混業經營的模式下，金融機構數量較少，可在一定程度上避免機構的重復設置。監管部門可以對混業經營的機構實行統一的金融監管，不僅可以避免監管真空的存在，而且可以較好地實施對創新金融產品的監管。

4、客戶關系

分業經營模式下，金融機構只提供一種專業服務，當客戶完成對該項服務的需求時，其與金融機構的聯系就會中斷。實行混業經營后，金融機構會提供較為全面的服務，客戶在一家銀行就可以獲得包括銀行、保險、證券等在內的全面金融服務，一方面在選擇金融機構時有較好的持續性，可避免業務變更而變更金融服務機構的現象，另一方面，選擇混業經營機構則可以節約時間成本，提高經濟效益。

二、我國金融業經營模式的選擇

一個國家金融業經營方式的選擇應當與本國經濟政治發展相適應。我國金融業目前采取分業經營模式，商業銀行不能兼營證券等業務，而非銀行金融機構也不得經營傳統的商業銀行業務。但是，從目前全球金融發展的趨勢來看，混業經營將是主要潮流。

（一）客戶需求的多樣化提出了混業經營的要求。隨著我國經濟的不斷發展，居民個人的可支配收入不斷增長，已經不滿足于單純地儲蓄理財方式。企業也需要更廣泛的投資渠道和方式滿足資金保值增值的需要。而金融分業經營在一定程度上抑制了企業和個人的需求滿足，這就要求金融機構盡可能擴大自己的業務范圍，提高金融機構服務效率，產生了金融機構由分業經營向混業經營模式轉變的內在需求。

（二）利益的驅動以及分散風險的需要。由于包含多種金融產品的投資組合能夠更好地規避金融風險，提高資金使用率，實現收益最大化，這為混業經營提供了良好的條件。

（三）提高我國金融業的國際競爭力的要求。隨著世界經濟一體化的深入發展，各國開始逐漸允許銀行業其參與證券業務，以獲得在國際市場上的優勢，因此，在世界范圍內，掀起了一場金融機構由分業向混業轉變的浪潮。與西方國家相比，而我國的混業經營模式有許多不完善之處，由于起步時間晚，尚處于初級階段。加入WTO后，國家放寬相關政策，允許外資金融機構如銀行、保險公司等進入。這些外資金融機構的進入對我國金融機構產生了強大的沖擊力。金融業經營模式的轉變是提高我國金融業國際競爭力的重要舉措。

總結：金融業混業經營將成為我國未來金融發展的必然趨勢，這也是我國迎接金融業開放挑戰的必由之路。嚴格的分業經營模式雖然在監管等方面存在一定優勢，但在長期卻不利于金融機的競爭力的增強。尤其是加入WTO后，外資金融機構進入我國資本市場后，給我國金融業帶來了更大的競爭和挑戰，混業經營模式已成為我國金融業發展的首要選擇。

作者單位：山東大學（威海）商學院

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