海南省企業(yè)民間融資情況調(diào)查報(bào)告

摘 要：按照各市縣的經(jīng)濟(jì)總量和民間融資活躍程度，筆者選取了分布于海南省內(nèi)各市縣的100家企業(yè)作為調(diào)查樣本，通過(guò)調(diào)查問卷的形式，調(diào)查樣本企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，民間融資來(lái)源、規(guī)模、利率、期限和償還等情況。調(diào)查顯示，海南省民間融資參與度有所提高，利率不斷攀升，但民間融資風(fēng)險(xiǎn)控制較好，整體風(fēng)險(xiǎn)不大。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；民間融資調(diào)查

中圖分類號(hào)：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Ａ 文章編號(hào):１００３－９０３１(２０12)01－００27－０2 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2012.01.07

民間融資是社會(huì)融資的重要方式之一，在正規(guī)金融渠道資金收緊的背景下，民間融資活動(dòng)相對(duì)活躍。近期，中國(guó)人民銀行海口中心支行針對(duì)海南省2011年1-9月企業(yè)民間融資情況在全省范圍內(nèi)組織開展了專項(xiàng)調(diào)查。

一、樣本情況

為了兼顧各市縣的經(jīng)濟(jì)總量和民間融資活躍程度，本文在全省選擇了100家企業(yè)調(diào)查樣本，涉及18個(gè)市縣，其中，工業(yè)企業(yè)39家，非工業(yè)企業(yè)61家；大型企業(yè)10家，中型企業(yè)20家，小型企業(yè)70家；國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)22戶，股份制21戶，合外資6戶，其他（指有限責(zé)任、合伙制企業(yè)等，下同）51戶。

二、海南省民間融資的現(xiàn)狀

（一）企業(yè)民間融資參與率有所提高

2011年以來(lái)，調(diào)查企業(yè)中發(fā)生過(guò)民間融資的26戶，沒有民間融資的74戶，民間融資參與率為26%。與五個(gè)月前相比，民間融資參與率提升了11個(gè)百分點(diǎn)。相對(duì)溫州59％、長(zhǎng)春47.3％的企業(yè)民間融資參與情況，我省企業(yè)參與民間融資比重較低。

（二）企業(yè)民間融資的主體主要為中小企業(yè)、非國(guó)有企業(yè)和非工業(yè)企業(yè)

從企業(yè)規(guī)模來(lái)看，大企業(yè)民間融資明顯少于中小企業(yè)，10家大型企業(yè)均沒有發(fā)生過(guò)民間融資，有民間融資的26家企業(yè)中中型企業(yè)4家，小型企業(yè)22家。從企業(yè)所有制來(lái)看，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)明顯少于其他類型企業(yè)，22家國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)中發(fā)生民間融資的僅有2家，且都為中小企業(yè)，股份制、合外資和其他企業(yè)發(fā)生民間融資的分別為3家、1家和20家。從所屬行業(yè)來(lái)看，工業(yè)企業(yè)發(fā)生民間融資有6家，占全部工業(yè)企業(yè)樣本的15.38%；非工業(yè)企業(yè)民間融資20家，占全部非工業(yè)企業(yè)樣本的29.21%，其中農(nóng)林牧漁業(yè)和批發(fā)零售業(yè)中共有11家企業(yè)發(fā)生民間融資，占全部非工業(yè)企業(yè)樣本的21.57%。

（三）銀行貸款依然是企業(yè)融資首選渠道，其次是民間融資

調(diào)查結(jié)果顯示，無(wú)論是大型企業(yè)還是中小企業(yè)，在融資時(shí)首選銀行貸款。大型企業(yè)中融資時(shí)選擇銀行貸款的占82.41%，選擇民間融資的僅為6.71%；中型企業(yè)融資時(shí)選擇銀行貸款的占56.10%，選擇民間融資的占34.15%；小型企業(yè)融資時(shí)選擇銀行貸款的占51.67%，選擇民間融資的占36.67%。

（四）企業(yè)民間融資渠道主要為民間融資中介機(jī)構(gòu)、股東或本單位職工和其他企業(yè)

26家發(fā)生民間融資的企業(yè)中，8家通過(guò)民間融資中介機(jī)構(gòu)融資，占30.76%；7家通過(guò)股東或本單位職工融資，占26.92%；6家通過(guò)其他企業(yè)（不含民間融資中介機(jī)構(gòu)）融資，占23.08%。通過(guò)其他個(gè)人（不含股東、本單位職工）和其他民間融資中介機(jī)構(gòu)融資的分別2家和3家，占比分別為7.69%和11.54%。民間融資機(jī)構(gòu)放款快，成為民間融資渠道的首選。

（五）企業(yè)民間融資期限以短期為主

15.38%的企業(yè)融資期限在1個(gè)月以內(nèi)，38.46%的企業(yè)融資期限在1-6個(gè)月（含6個(gè)月），26.92%的企業(yè)融資期限在6-12個(gè)月（含12個(gè)月），19.23%的企業(yè)融資期限在12個(gè)月以上。可以看出，企業(yè)融資在一年以內(nèi)的占80.77%，且1-6個(gè)月以內(nèi)的占比過(guò)半，達(dá)53.84%。

（六）企業(yè)民間融資利率（指年化利率）區(qū)間為〔12.38%，34.57%〕，期限越短利率越高

企業(yè)通過(guò)股東和企業(yè)員工融資的利率最低，為12.38%；通過(guò)其他民間中介機(jī)構(gòu)、期限在1個(gè)月內(nèi)的融資利率最高，為34.57%，這一利率高出一年期貸款基準(zhǔn)利率4倍以上8.13個(gè)百分點(diǎn)。民間融資利率與貸款利率結(jié)構(gòu)有所不同，期限越短利率越高，期限在1個(gè)月以內(nèi)、1-6個(gè)月、6-12個(gè)月和12個(gè)月以上的融資平均利率分別為31.10%、28.82%、25.48%和22.93%，這與短期民間借貸急借急用，資金需求急迫，融資期限短有關(guān)。

（七）企業(yè)民間借貸形式日趨正規(guī)化

民間融資一般由借貸雙方協(xié)商，放款迅速，手續(xù)簡(jiǎn)便，融資程序效率高。調(diào)查顯示，70.14%的民間融資“無(wú)擔(dān)保、僅憑信用”，僅15.42%的民間融資需要“財(cái)產(chǎn)抵押或第三方擔(dān)保”，且擔(dān)保或抵押方式靈活，可以為第三方信用、應(yīng)收賬款和敗訴方的執(zhí)行財(cái)產(chǎn)等。值得關(guān)注的是，企業(yè)民間融資簽訂正式合同的占53.85%，有借據(jù)的占34.62%，口頭約定的僅為3.85%，這與以往認(rèn)為民間融資合同以借據(jù)和口頭約定的形式為主的觀點(diǎn)相差較大。

（八）企業(yè)民間借貸償還情況較好，整體風(fēng)險(xiǎn)不大

76.44%的企業(yè)能夠“全部按期”償還所借款項(xiàng)，14.90%的企業(yè)“有過(guò)延期情況，但大多能按期償還”所借款項(xiàng)，“大多不能按期償還”所借款項(xiàng)僅占5.81%，可以看出，企業(yè)民間融資的整體風(fēng)險(xiǎn)不大。企業(yè)民間借貸償還情況較好的主要原因有二：一是放款人的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力較強(qiáng)，防范借款人違約的手段較多；二是借款人求助于民間融資已是最后手段，若民間融資欠款不能償還，以后再融資將極為困難。

（九）前九個(gè)月企業(yè)民間融資余額35億元，發(fā)生額50億元

依據(jù)調(diào)查樣本數(shù)量和樣本貸款余額在全省企業(yè)數(shù)量和貸款總額中的比例，測(cè)算出：截至9月海南省企業(yè)民間融資余額為34.8億元，占貸款余額1.70%，其中工業(yè)企業(yè)和非工業(yè)企業(yè)余額分別是10.5億元和24.3億元；1-9月發(fā)生額為50.7億元，占貸款新增額的13.97%，其中工業(yè)企業(yè)和非工業(yè)企業(yè)發(fā)生額分別是17.6億元和33.1億元。

三、海南省民間融資發(fā)展的新動(dòng)向

（一）銀行資金成為民間融資的重要來(lái)源

2011年以來(lái)，海南省銀行存款新增快速下滑，減少的主要原因，一是銀行理財(cái)產(chǎn)品的分流，二是部分存款流入民間借貸市場(chǎng)。據(jù)對(duì)海口某擔(dān)保投資公司調(diào)研，自4月份起，個(gè)人資金流入擔(dān)保公司同比上升35%；與擔(dān)保公司業(yè)務(wù)有一定競(jìng)爭(zhēng)的“地下錢莊”今年業(yè)務(wù)量也較往年有數(shù)倍擴(kuò)張，大量的資金融入是民間融資業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)的支撐，銀行存款是其資金來(lái)源的重要途徑之一。此外，小額貸款公司也不斷加大從銀行貸款的力度，用于彌補(bǔ)貸款資金的缺口。

（二）民間融資利率不斷上升，中小企業(yè)融資成本加重

民間融資利率對(duì)市場(chǎng)資金面的松緊極為敏感，就歷年情況來(lái)看，海南中小企業(yè)信貸市場(chǎng)融資成本為：銀行貸款利率為基準(zhǔn)利率上浮0.93~2.48個(gè)百分點(diǎn)，擔(dān)保公司在基準(zhǔn)利率上浮3.0~4.2個(gè)百分點(diǎn)，小額貸款公司為基準(zhǔn)利率的2~3.5倍，典當(dāng)行為3~4倍。但2011年小微企業(yè)基本上不能從銀行獲得貸款，擔(dān)保公司利率上浮8~10個(gè)百分點(diǎn)，小額貸款公司利率為基準(zhǔn)利率的3~4倍，典當(dāng)行為4~5倍。盡管利息如此之高，正規(guī)民間融資機(jī)構(gòu)的生意卻紅火到無(wú)錢可放的程度。

（三）房地產(chǎn)公司發(fā)生民間借貸增多

由于2010年海南樓市熱銷，房地產(chǎn)業(yè)普遍采取擴(kuò)張策略，財(cái)務(wù)杠桿率較高。在緊縮的狀態(tài)下，不少房地產(chǎn)企業(yè)特別是小型房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)壓力陡增，資金鏈緊張。為了維持生存，部分中小開發(fā)商開始求助于民間融資。據(jù)對(duì)某貸款公司調(diào)查，今年曾咨詢過(guò)貸款業(yè)務(wù)的房地產(chǎn)企業(yè)較去年增加兩成，但由于是限制行業(yè)，未能向其貸款，但表示房地產(chǎn)企業(yè)的抵押品質(zhì)量較好。目前，民間融資中介機(jī)構(gòu)向房地產(chǎn)企業(yè)融資的利率較其他企業(yè)平均低2個(gè)百分點(diǎn)左右，其主要原因是海南房?jī)r(jià)偏高，若房地產(chǎn)企業(yè)降價(jià)，銷售仍有保證。

（四）民間融資中介機(jī)構(gòu)有高息集資的傾向

國(guó)家為抑制通脹、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，采取緊縮的信貸政策，這客觀上造成了一方面是企業(yè)和居民的富余資金由于投資渠道少而無(wú)處可去，且受負(fù)利率蠶食，另一方面企業(yè)特別是中小企業(yè)融資渠道不暢，民間融資中介業(yè)務(wù)因此劇增。2011年，海南省典當(dāng)行數(shù)量達(dá)118家，較去年底增長(zhǎng)19.87%；典當(dāng)行自身短期融資、融資擔(dān)保公司擔(dān)保責(zé)任余額、融資擔(dān)保公司注冊(cè)資本均實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)。據(jù)調(diào)查，這些融資中介機(jī)構(gòu)通過(guò)向個(gè)人和企業(yè)發(fā)送匿名集資短信、匿名傳真、證券公司工作人員推薦等非公開方式，以承諾高于銀行存款利息數(shù)倍的回報(bào)快速匯集民間資金。

四、政策建議

（一）合理引導(dǎo)民間資本有序發(fā)展

民間借貸市場(chǎng)的繁榮，從側(cè)面反映了地方正規(guī)金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)資金容納能力的重要性。因此，建議：一是鼓勵(lì)民營(yíng)資本以多種形式參與金融業(yè)投資，放寬民間資本組建和參股中小金融機(jī)構(gòu)的門檻等。二是營(yíng)造中小企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的政策環(huán)境。地方政府部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)本地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)劃，安排一些適合中小企業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，加大產(chǎn)業(yè)扶持力度，將資金有效疏導(dǎo)至生產(chǎn)領(lǐng)域[1]。

（二）加快民間融資實(shí)現(xiàn)模式探索

民間金融應(yīng)按照社會(huì)化、民間性的發(fā)展方向，對(duì)其監(jiān)管也應(yīng)保持靈活性，一味以“堵”方式對(duì)待民間融資很難達(dá)到目的。建議先從地方試點(diǎn)，在制度層面上給予民間金融合理的生存發(fā)展空間，以債權(quán)登記的方式對(duì)民間融資債務(wù)關(guān)系加以確權(quán)，再逐步通過(guò)立法完成民間融資的實(shí)現(xiàn)模式。

（三）加強(qiáng)民間融資監(jiān)測(cè)預(yù)警

建立轄內(nèi)民間融資監(jiān)測(cè)體系。依托轄內(nèi)縣支行并借助中小企業(yè)協(xié)會(huì)、統(tǒng)計(jì)局、小額信貸公司等機(jī)構(gòu)，按季定期收集相關(guān)數(shù)據(jù)，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)民間融資規(guī)模、來(lái)源、區(qū)域和行業(yè)分布、利率、期限、信用程度、風(fēng)險(xiǎn)狀況等。

（四）加強(qiáng)民間融資中介機(jī)構(gòu)的規(guī)范管理

近年來(lái)，融資擔(dān)保公司、投資公司等中介機(jī)構(gòu)發(fā)展迅猛，這些機(jī)構(gòu)大都只在工商局注冊(cè)或只經(jīng)財(cái)政廳、金融辦審批，金融業(yè)務(wù)活動(dòng)游離于“一行三會(huì)”監(jiān)管框架之外，金融風(fēng)險(xiǎn)可能被擴(kuò)散與放大。要采取措施改變中介機(jī)構(gòu)管理部門“重準(zhǔn)入審批、輕業(yè)務(wù)監(jiān)管”的問題。

（特約編輯：羅洋）

參考文獻(xiàn)：

[1]盧孔標(biāo).海南省民間融資情況調(diào)查報(bào)告（上半年）[DB/8OL].內(nèi)部材料.