不確定環境下最優財政政策規則的選擇

摘要：2008年全球經濟面臨諸多不確定性，其中最大的問題是美國次貸危機引發的金融市場動蕩。本文的研究立意于研究中小型城市在面臨外部風險時所選擇的財政政策的有效性，旨在解決不確定環境下，中小型城市財政政策抉擇難的問題。本文首先從理論上闡述“不確定性”環境及其給經濟帶來的影響以及一般財政政策選擇對經濟的調控作用，然后根據中部地區長江中下游某城市(下文以“J城市”表示)經濟發展的經驗數據對該市的財政政策效應進行分析，最后對J城市在面對各種風險環境時所應采用的財政政策措施提出建議，并將其作為類似中部地區中小型地市選擇最優財政政策規則時的參考依據。

關鍵詞：不確定環境；財政政策；規則選擇；相機抉擇；城市經濟

一、引言

2008年，金融危機席卷全球，任何一個國家都未能幸免。本次經濟危機讓我們看到，世界經濟與國內經濟緊密相連，世界主要經濟大國經濟出現重大波動，其危害都會波及到其他國家。全球化給世界經濟埋下了不穩定因素，不確定性大大增加。

自改革開放以來，我國中小型城市數量增加了兩倍多，占建制市數量的百分之八十以上。目前，一批中小型城市創造的GDP已達數百億，創造的財政稅收已達數十億。中小型城市在經濟社會發展和城市化進程中的作用日益突出，已成為我國城市體系建設中的重要環節。中小型城市經濟的良好發展狀況是未來中國經濟穩定和繁榮的重要組成部分。在外部經濟環境不確定性大大增加的前提下，如何選擇最優的財政政策規則，保證我國中小型城市經濟平穩的發展，是一個值得研究的重要課題。

J城市是一座有著悠久歷史的文化名城。全市土地面積約5256平方公里，其中，市區面積約422平方公里，市區建成區面積約72.84平方公里，2008年全市人口約156.5萬人，其中，非農業人口約62.64萬人。國民生產總值約321.98億元。J城市的主要產業包括化工、陶瓷汽車、旅游、農業等，且已被國務院確定為資源枯竭型城市。該城市的發展現狀，在我國中部中小型城市中很具有代表性。本文將以J城市為例，分析不確定經濟環境下我國中部地區欠發達中小型城市最優財政政策規則選擇的一般規律和原則。

二、經濟理論中不確定性的概述

經濟理論中的不確定性指經濟行為者在事先不能準確地知道自己的某種決策的結果，或者說，經濟主體對于未來的經濟狀況(尤其是收益和損失)的分布范圍和狀態不能確知。只要經濟行為者的一種決策的可能結果不止一種，就會產生不確定性。在經濟理論中，對不確定性的分析和認識是各經濟學學科的基本內容之一。根據不確定性的性質，可以分為主觀的不確定性和客觀的不確定性。根據經濟行為主體的不確定性，又可以分為偏離完全理性假設行為的不確定性和由經濟行為主體所處環境所帶來的不確定性。

不確定性經濟理論的創始人凱恩斯認為在很多情況下我們對事物的未來狀態是一無所知的，存在一定風險性。因而，通常也可以簡單的認為“不確定性”的實質就是風險。“不確定性”表現形式主要有以下三個方面：一是“既存風險”，如銀行壞賬、通貨緊縮、不適宜的財政與貨幣政策等。二是“突發危機”，如重大政治與經濟事件、地震、洪災、疫病、等。三是“既存”與“突發”同時存在，相互轉變，“既存風險”經過一定的量變積累后發生質變，則演化為“突發危機”。但兩者也是有區別的，奈特和凱恩斯首先提出：“不確定性是無法知道未來會有什么變化，從而也無法知道其發生的概率。風險是指可以計算其概率的未來變化，指的是我們不僅知道會發生各種可能性結果，而且知道各種結果發生的概率”。它們無疑存在于社會經濟和自然界等各領域，但我們這里僅僅討論與人們的經濟選擇行為相關的風險與不確定性，關注的是人自身的經濟行為所可能帶來的變化。

處理不確定性和風險是經濟活動的重要目標之一，消除風險(或者說得到確定的結果)一直是人們努力實現的目標，社會通過構建各種組織與制度來力圖做到這一點，如：政府通過選擇最優化的財政政策規避經濟風險。在經濟學領域中，研究者一般通過研究人的經濟行為來分析社會的經濟現象，將人的行為過程描述為決策過程。這種經濟決策的原則或方式是理性條件下的最優化選擇。確定條件下的理性決策是很容易理解和說明的。但是，在不確定性條件下應該如何決策，是我們需要更加重視的問題。決策者在不確定經濟環境下對行動的選擇，主要體現在通過合理的經濟政策的選擇，來消除經濟環境中的不確定性可能導致的風險。對中國這樣的發展中國家及其不同地域而言，置身于全球經濟一體化的復雜經濟環境，甚至面對經濟危機時，是否能采用有效的經濟策略搭配來抵御本國經濟大幅度動蕩，并最終能夠化險為夷，促使各地方經濟平穩較快發展，是至關重要的。在各種經濟策略中，財政政策是政府干預和調節經濟的最基本也最重要的手段之一，通過對社會產品和國民收入的分配與再分配活動，實現對經濟的宏觀調控。

三、J城市近幾年宏觀經濟現狀及財政政策的實證分析

最近幾年，由于受到國內外一系列政治、經濟等方面重大事件的影響，中國經濟呈現出較大的波動性。特別是金融危機發生以后，盡管經過世界各國的共同努力，世界經濟整體向著平穩方向發展，但是未來的中國經濟，仍然存在較大的不確定性。制定最優的財政政策能夠幫助我國中小型城市抵御由外部經濟的不確定性帶來的風險。此外，中國中小型城市在城市化、產業轉移、人口轉移等方面起著重要的作用。沿海經濟發達地區正在進行產業升級，部分粗放型、勞動力密集型產業很可能將向中西部地區轉移。該地區中小型城市在這個歷史時期必須抓住歷史機遇，努力接受和消化這些由于產業轉移帶來的投資，并保證其能夠持續和諧發展。為了達到這一目的，在當前這種不確定的經濟環境下，良好的財政政策選擇，也起著至關重要的作用。J城市就是上述中小型城市中的一個典型代表，本文將對該市的經濟狀況和經濟政策進行分析，探討類似中小型城市在不確定經濟環境下，如何選擇最優的財政政策來規避風險，獲得穩步發展。

（注：數據資料來源于J城市統計局）

根據上述資料，本文按照OLS回歸方法建立多元線性回歸模型，模型如下：

Y=1.67G+0.041XM+1.7I+05C (公式1)

通過模型發現，在J城市的地區生產總值構成中，固定資產投資和財政支出的相關性最大，而進出口總值的相關性最小。其中財政支出與生產總值的相關性為1.67，即增加1單位財政支出，會增加1.67單位生產總值，而由于固定資產投資的增加情況主要與財政政策的方向，如果是寬松的財政政策，則固定資產投資會增加，從而帶動地區生產總值的增加，而如果是實施緊縮的財政政策，則固定資產投資會相應減少，從而降低地區生產總值。由于J城市的城市特點，企業較少，外貿企業更是少之又少，因而進出口總額相對來講較低，對地區生產總值貢獻的力度幾乎可以忽略不記。通過數據分析，發現在07年3季度金融危機爆發后，地方政府雖然響應了國家實施積極宏觀政策的方案，但是政策的力度不明顯。其中，危機爆發后，可以看到，財政支出并沒有明顯的增加，說明政府在實施財政政策的力度是不足的，當然這和地區的財政收入也有一定的相關性。而固定資產投資在積極財政政策方案的刺激下有小幅增長，但是幅度依然不明顯，由于這兩大主要支出在金融危機爆發后，沒有明顯的增長，因而地區生產總值的增長幅度是明顯低于國家目標。因此為了實現國家今年保八的GDP增長目標，地方政府還需加大財政政策的力度，繼續實施寬松的財政政策支出，鼓勵企業加大投資，從而才能帶動地方經濟走出危機，增加城市就業率和地方生產總值。

通過表1、表2的數據，根據0LS-多線線性回歸模型分析得出：

LM曲線方程：R=0.005+0.009417T-0.081614XM-0.005439I+0.102919C-0.012829Y(公式3)

IS曲線方程：

R=0.002232Y-0.021002M（公式4）

通過公式，可以發現J城市的投資彈性系數較小，即利率的變化對投資的影響不大。因而IS曲線較為平緩。而貨幣需求的彈性系數則更小，因而LM曲線表現的更為平緩。通過對數據分析，可以畫出上述圖1，由于存在一定的擠出效應，因而實施擴張性的財政政策對J城市的國民生產總值只帶來了一定改善。

四、結論

通過對J城市的分析，我們可以看到該市在2007年爆發的金融危機過程中與經濟發達地區相比，受到外部經濟動蕩的影響相對較小。這表明此類城市經濟發展相對保守和封閉，能夠在一定程度上抵御外部經濟的不確定性因素的影響，但是這在另一個方面也反映出此類城市與外界，特別是國外經濟的聯系比較少，說明其經濟發展情況相對于經濟發達地區要滯后很多。在J城市的財政支出方面，近年持續增加的社會保障和就業支出是其中的重點。這表明該市比較重視社會保障與就業工作，但是也反映出此類中小城市社會保障和就業支出可能存在持續上升的趨勢，這對地方財政是一種壓力，也關系到地方的社會穩定和經濟發展，是地方政府必須予以解決的問題。

對于類似于J城市這樣的內地中小型城市，要解決上述問題，在財政政策的搭配選擇方面，應該借助不確定性的外部經濟環境帶來的政策優惠，合理選擇擴張性財政政策和適度擴張貨幣政策的搭配，更好更快的發展自身經濟。在財政貨幣政策方面主要有以下幾個方面需要關注：首先，在保持中長期財政貨幣政策的連續性和穩定性的前提下，根據短期內外經濟環境變化和波動，應對不確定環境下的不同經濟問題，相機抉擇最優化的政策。其次，增強財政貨幣政策的針對性和靈活性。調節貨幣流向，保持信貸投放增長、優化結構、抓住重點、合理使用。第三，相機調整，不斷通過財政貨幣政策的引導，完成產業結構優化，推動經濟結構轉型的進程，保證經濟持續增長和財政收支平衡。第四，關注和諧社會建設過程中的民生問題。平抑房價，積極進行短期良性的物價干預。保證地方充分就業。

其中保持穩定持續的中長期財政貨幣政策是宏觀指導思想；相機抉擇的靈活財政貨幣措施是現實調節手段；經濟總量穩定較快增長和經濟結構轉型是主要目標；解決民生問題，建設和諧社會是根本宗旨。為了提高經濟增長速度和效益，完成經濟結構調整，改善人民生活、保持社會和諧穩定，努力實現經濟平穩發展。在具體財政貨幣政策選擇時應該按照“遠近協調、規劃合理、重點突出、特色明顯”的原則。主要涉及到以下措施：

(一) 增加財政支持、加大資金投入

在現有條件下，努力爭取上級財政部門的投入和支持，同時充分發揮既有財政資金作用，做強做大重要企業，壯大支柱產業，扶持重大項目。通過財政貼息、結構性減稅、創新能力建設等，促進有利于城市軟實力提升的基礎設施建設投資。加大招商引資力度，建設良好的投資環境。建立投資-消費-出口的聯動機制，健全出口退稅制度，幫助企業節本增效，提高產品品質，建立行業規范和拓寬產品出口渠道；注重知識積累與高端人力資本的引進。

(二) 調整投資結構，突出投資重點、規范投資行為

要使有限的財政資金得到合理使用，就必須建立科學決策機制，減少盲目無效投資，優化政府投融資運作，防范潛在的財政金融風險，建立合理的項目評估指標體系。進行自身資源的最大化挖掘和產業的自主創新、增強經濟增長活力和動力，選擇合適的投資項目，形成驅動經濟增長的新的動力源泉，提高經濟潛在增長能力和水平，為新一輪經濟發展提供堅實平臺。

注重推動具有地方特色的文化創意產業，完善產業鏈條，加大投資健全產業鏈中的欠缺薄弱環節，做大做強具有地方特色、帶動力強的行業；在特色產業建設過程中，引進高新技術和相關專業人才，促進高端產業、高新技術產業、高附加值產品、成規模生產產品的投資，實現產業結構的現代化和高端化，增強企業核心競爭力；

促進科學的生態農業的發展，提升旅游、金融等服務業在經濟中的比重，優化投資理念、調整投資結構、實行投資準入等，在生產、流通和消費循環中導入“兩型”觀，提倡綠色投資、文明消費。健全生態補償機制，刺激環保投資，改變資源消耗型生產模式。減少土地浪費，加強土地管理，根據供求需要進行土地規劃，防止房地產過度開發造成經濟泡沫。

（三）推進民生工程全面實施，保證城鄉共同發展

針對各項民生政策的要求，做好所需負擔資金的測算，優先將這部分資金足額列入預算。切實從擴大就業、提高養老金水平、完善社會救助體系、加強醫療保障、積極發展教育文化事業、加大保障性住房建設和增加廉租房等方面進一步完善可持續的社會保障機制。通過制度化的再分配調節，實現收入財富分配的相對公正，保證城鄉之間的經濟更為均衡地發展，消除城鄉二元結構中的顯著差異。促進城鄉消費水平的同步提高。推進扶貧開發、家電下鄉，改善農村生活條件。

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