國際主流政治風險評估機制經驗借鑒

一、國家風險國際指南（ICRG）

ICRG評估方法由美國國際報告集團于1980年創立。1992年，ICRG評估方法的創立者轉投PRS集團。ICRG每月對140個國家進行風險評估并對26個國家進行年度風險評估。

ICRG評估法對3類風險指標（政治風險、金融風險和經濟風險）及其22個變量進行綜合評估。ICRG評估公式如下：CPFER=0.5*(PR+FR+ER)。CPFER：政治、金融、經濟綜合風險評估；PR：政治風險；FR：金融風險；ER：經濟風險。CPFER理論上最高分為100，風險最低；理論上最低分為0，風險最高，其中政治風險評估占綜合風險評估的50%。

（一）政治風險評估指標

ICRG政治風險評估方法預先設定了12項政治風險影響因素并賦予相應分值，以此對ICRG所涵蓋的國家的政治穩定情況進行比較評估。得分越低的國家風險越高，得分越高的國家風險越低。這12項影響因素及其分值分別是：政府穩定性（12分）、社會經濟環境（12分）、投資情況（12分）、內部矛盾（12分）、外部矛盾（12分）、腐敗（6分）、軍隊干預政治（6分）、宗教關系緊張程度（6分）、法律和社會秩序（6分）、種族關系緊張程度（6分）、民主問責制（6分）、行政機構（4分），每項因素均包含具體指標和相應分值。

1、政府穩定性（12分）。政府穩定性用以評估一國政府對既定方案的執行能力及其政權穩定性，包括三個具體指標：政府統一性（4分）、立法能力（4分）、民眾支持度（4分），

2、社會經濟環境（12分）。社會經濟環境用以評估可能制約一國政府施政或引發社會不滿的社會經濟壓力，包括三個具體指標：失業（4分）、消費者信心（4分）、貧困（4分）。

3、投資情況（12分）。投資情況用以評估一國政治、經濟和金融之外對外來投資產生影響的因素，包括三個具體指標：項目合同可行性/利用情況（4分）、利潤匯出情況（4分）、延期付款情況（4分）。

4、內部矛盾（12分）。內部矛盾用以評估一國政治沖突及對該國造成的實際和潛在的影響。國內不存在武裝敵對勢力以及政府不對人民隨意進行直接或間接暴力鎮壓的國家得分最高，卷入持續內戰的國家得分最低。此項評估包括三個具體指標：內戰/政變威脅（4分）、恐怖主義/政治暴力（4分）、內亂（4分）。

5、外部矛盾（12分）。外部矛盾用以評估他國對一國政府形成的風險，包括非暴力性外部壓力（如外交壓力、斷絕援助、貿易限制、領土糾紛、制裁等）和暴力性外部壓力（如因國界沖突引發的全面戰爭等）。外部矛盾會對外來投資產生多方面的負面影響，如造成貿易受限、投資受制裁、經濟資源未能優化配置等。此項評估包括三個具體指標：戰爭（4分）、國界沖突（4分）、其他來自他國的壓力（4分）。

6、腐敗（6分）。腐敗用以評估一國政治體制的腐敗程度。政治體制腐敗對外來投資的負面影響表現在以下幾個方面：影響經濟金融環境，降低政府和商業效率，形成政治進程不穩定風險。商業領域腐敗是最普遍的腐敗形式，往往與進出口許可證、外匯管制、稅收評估、警察保護或貸款相聯系，導致商業效率低下甚至造成外來投資暫停或撤離。其他腐敗形式（如超額贊助、裙帶關系、政治與商業之間可疑的密切關系等等）也應納入評估范圍。腐敗最大的風險是導致一國政治機構重組甚至導致一國法律和社會秩序崩潰，國家失控。

7、軍隊干預政治（6分）。由于軍隊不是選舉產生的，因此軍隊干預政治即便是在外圍層面也將導致民主問責制威信降低。在某些國家，軍隊掌權可能會迫使經選舉產生的政府改變既定政策或者根據軍隊意愿更換政府。軍隊掌權或存在軍隊掌權威脅的國家政治風險高，因為當政府不能有效運轉時該國不能為外來投資創造良好的環境。全面的軍隊政權風險最高：在短期內全面的軍隊政權可以穩定局勢降低商業風險，但從長期來看風險必然上升，一是由于此種政權將產生腐敗，二是由于很可能滋生反動政府。

8、宗教關系緊張程度（6分）。緊張的宗教關系往往在由單一宗教組織統治的社會或政權中產生，因為占統治地位的宗教組織往往企圖以宗教教義取代法律，排斥其他宗教參與政治或社會進程，獨統國家，抑制宗教自由。

9、法律和社會秩序（6分）。法律（3分）用以評估一國立法能力和公正性，社會秩序（3分）用以評估一國公民守法情況。

10、種族關系緊張程度（6分）。種族關系緊張程度用以評估一國種族、民族或語言分裂程度。種族和民族關系緊張程度較嚴重的國家得分較低，緊張關系程度較輕（即是種族差異化仍然存在）的國家得分較高。

11、民主問責制（6分）。基于五種不同類型的民主形式分別評估一國政府對公民的負責程度，交替執政性民主得分最高風險最低，獨裁統治得分最低風險最高。

一是交替執政性民主，其主要特征是：政府或行政機構任期不超過連續2屆；根據憲法或法令自由公正選舉產生立法和執法機構；至少存在一個執政黨和一個在野黨；立法、司法和執法三權分立平衡；司法獨立；私有財產受憲法或其他法律保障。

二是統治性民主，其主要特征是：政府或行政機構任期超過連續2屆；根據憲法或法令自由公正選舉產生立法和執法機構；至少存在一個政黨；立法、司法和執法三權分立平衡；司法獨立；私有財產受保障。

三是事實上的一黨制，其主要特征是：政府或行政機構任期超過連續2屆或者其政治/選取體制是為了確保某一政府/行政機構的統治地位；根據憲法或法令定期選舉；限制非執政黨的活動（執政黨與非執政黨之間的媒體渠道嚴重失衡；騷擾非執政黨的領導人和/或支持者；阻礙非執政黨發展；選舉作弊等等）。

四是法律上的一黨制，其主要特征是：憲法規定一黨執政；缺乏法律認可的政治競爭對手。

五是獨裁，其主要特征是：政權由某一集團或個人領導。

12、行政機構（4分）。執行力和行政水平越高的行政機構分值越高風險越低，反之則分值越低風險越高。

（二）ICRG政治風險等級劃分

ICRG將政治風險得分劃分為5個等級，分別是：0.0-49.9表示很高風險，50.0-59.9表示高風險，60.0-69.9表示中等風險，70.0-79.9表示低風險，80.0及以上表示很低風險。

（三）ICRG政治風險評估實例

以ICRG于2010年7月發布的政治風險評估表為例，根據12項評估指標對140個國家的政治風險進行了全面評估。筆者對評估表進行了摘錄，見附表1。

二、BERI富蘭德指數

美國BERI由F·T·Haner教授于1966年創建，對全球140多個國家進行綜合風險評估分析和預測。BERI運用富蘭德指數評估方法每年對50個國家進行三次評估，對一國重要發展情況進行定性分析評估，對一國風險進行全面定量分析并結合歷史數據和政治信息對一國的未來發展作出獨立預測。

富蘭德指數評估一國用可兌換貨幣履行合同義務的能力和意愿，這種方法叫做LR（Lender's Risk Rating，貸款人風險評估）。LR將對一國的綜合評分劃分為1-8共八個等級，等級越高風險越高。LR將每一等級的風險給出相應的對策建議。

富蘭德指數綜合評分由以下三個指標構成：LRquant、LRqual和LRenvir。LRquant指標根據IMF和世界銀行等組織發布的數據全面定量分析一國創匯能力，包括外匯儲備水平、外債規模、預算平衡和其他相關因素；LRqual指標運用德爾菲評估法全面定性分析一國經濟管理能力、外債結構、外匯管制狀況、政府履行國際職責能力和腐敗情況；LRenvir指標對一國政治和社會經濟環境進行評估。LRquant占LR的50%，LRqual和LRenvir各占25%。

（一）BERI政治風險指數評估方法

政治風險指數是富蘭德指數中LRenvir指標的重要構成要素，占LRenvir的40%。政治風險指數通過設定多個影響因素并對關鍵影響因素靈活賦予權重的方法評估關注一國社會政治環境。全球共有85位左右科學家和外交官定期為BERI提供數據且不與其他風險評估數據重復，對一國當前的、未來1年的和未來5年的社會政治環境進行評估，具體分為兩個步驟。

步驟一：由國際性銀行專家對8項影響因素和2項風險征兆打分，每項最高7分（表示沒有問題），最低0分（表示問題嚴重），最高分為70分。

影響政治風險的8項影響因素包括6項內部因素和2項外部因素。其中內部因素包括：政治分裂程度；語言、種族、宗教分裂程度；保衛政權的能力；社會精神層面（包括排外主義、民族主義、腐敗、裙帶關系、包容心態）；社會環境（包括人口密度和貧富差距）；引發政府激進的可能性。外部因素：主要的敵對勢力；其他地區政治勢力的負面影響。

2類政治風險征兆包括：社會沖突（包括游行、罷工和街頭暴力）；因非憲法變化、暗殺和游擊戰爭導致的政治不穩定性。

步驟二：專家對上述因素中可能對政治穩定產生決定性影響的某個或多個因素給予0-30分不等的額外加分。

（二）BERI政治風險等級劃分

三、對我國的啟示

（一）盡早建立海外投資政治風險評估預警機制

以2011年利比亞動亂為例，據商務部統計當時中國在利比亞在建大型項目共計50個，涉及合同總金額達188億美元，據國資委披露當時13家央企在利比亞的項目全部暫停，僅中國中冶、中國建筑、中國鐵建、葛洲壩四家央企上市公司公布的停工合同金額就超過410億元。以2012年敘利亞與伊朗局勢為例，浙江、廣東等沿海地區受敘利亞和伊朗局勢影響，進出口規模下降，出口訂單明顯減少。盡早建立海外投資政治風險評估機制有利于分析預測他國政治風險，避免盲目選擇投資對象，防范或減少海外投資損失。

（二）政治風險評估預警機制框架建議

一是成立海外投資政治風險評估預警部門。建議整合商務部、國資委、人民銀行、外匯管理局等多部門人力和信息資源，成立專門的海外投資政治風險評估預警部門，綜合運用多部門信息數據，加強對海外投資的跟蹤預警分析，及時發現風險并提出防范措施。

二是建立政治風險評估預警方法。建議仿效國外主流政治風險評估方法，確定政治風險評估對象覆蓋范圍，綜合利用IMF、世界銀行及其他重要國際組織發布的可靠數據，設定政治風險評估具體指標并賦予相應分值，根據評估結果劃分政治風險等級，同時針對不同的風險評估結果給出相應的投資發展戰略建議。

三是加強對政治風險的動態評估預警。建議每年定期（按季度或半年）發布我國海外投資對象國的政治風險評估報告，及時預警分析風險趨勢并調整投資戰略，為我國海外投資者提供動態的“晴雨表”。