關(guān)于我國企業(yè)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的思考

摘要：隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，全球貿(mào)易與合作程度的不斷提高，“人民幣國際化”也更多的受到國內(nèi)外多方面的關(guān)注。跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算自2009年試點開展業(yè)務以來，不斷的促進我國對外貿(mào)易發(fā)展和人民幣國際化進程。本文從跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的實施背景出發(fā)，分析了當前推進我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的制約因素以及跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算對企業(yè)的影響，同時提出了進一步推進我國企業(yè)跨境人民幣結(jié)算的策略。

關(guān)鍵詞：跨境人民幣結(jié)算 制約因素 策略

跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算是指在跨國貿(mào)易中使用人民幣作為計價和結(jié)算貨幣。自2009年相關(guān)部門頒布《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》以來，相關(guān)試點企業(yè)以及其他進出口企業(yè)都得到較好的發(fā)展。跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算開啟了人民幣區(qū)域化進程，不僅有利于避免匯率風險和人民幣升值對中國出口的影響，同時有利于消除企業(yè)匯率風險，降低企業(yè)經(jīng)營成本，加快資金結(jié)算速度，提高涉外企業(yè)資金的使用效率，增強我國企業(yè)國際競爭力。本文擬對我國企業(yè)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算進行相關(guān)探討，分析其對我國外貿(mào)企業(yè)產(chǎn)生的深遠影響。

一、跨境人民幣結(jié)算實施背景及現(xiàn)狀

隨著我國對外開放程度不斷提高，對外貿(mào)易規(guī)模不斷擴大，以及國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)定增長等等，這些情況都使得跨境人民幣結(jié)算成為全球關(guān)注的熱門。我國推行跨境人民幣結(jié)算主要出于以下多方面的考慮：一是，推進跨境人民幣結(jié)算是出于擴大我國對外貿(mào)易的需要。2008年金融危機爆發(fā)以來，全球金融市場都受到了較大的負面影響，歐美經(jīng)濟也逐漸放緩甚至衰退，我國經(jīng)濟也難以獨善其身，特別是對外貿(mào)易受到了較大的負面影響。雖然近年來，外貿(mào)業(yè)務出現(xiàn)回溫的跡象，但其形式仍相當嚴峻，因此我國推行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算對促進外貿(mào)增長具有重要的作用。二是，推進跨境人民幣結(jié)算有利于降低外匯儲備，分散國家資金風險。近年來我國外匯儲備都保持世界第一的水平，且以美元為主，容易受美元匯率波動的影響，推進人民幣跨境結(jié)算意味著外幣結(jié)算出口量的減少，有利于放緩外匯儲備增長速度，減少外匯儲備損失，降低國家資金風險。三是，推進跨境人民幣結(jié)算是我國經(jīng)濟實力增強的必然要求。近年來我國經(jīng)濟得到了顯著的增長，尤其是我國貿(mào)易量占全球貿(mào)易比重的不斷增長，為人民幣結(jié)算提供了堅實的基礎，同時人民幣結(jié)算也受到俄羅斯、越南、緬甸等周邊國家的歡迎，因此選擇人民幣作為對外貿(mào)易結(jié)算貨幣具有一定的必然性。四是，推進跨境人民幣結(jié)算也是出于推進人民幣國際化戰(zhàn)略的考慮。金融危機使美元“一幣獨大”的弊端充分的顯露出來，在全球多元結(jié)算體系中，我國通過開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點，可以減少我國及周邊國家對美元結(jié)算的依賴性，為我國人民幣國際化打下了堅實的基礎。

近幾年來，我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算取得了一定的成果，主要表現(xiàn)在：（1）在結(jié)算規(guī)模方面，從相關(guān)數(shù)據(jù)我們知道，雖然在初期結(jié)算規(guī)模并未取到預期的效果，但從2009年底開始，人民幣結(jié)算額呈現(xiàn)較大幅度的增長，說明跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算市場需求相當強烈；（2）在國際合作方面，自2008年金融危機以來，我國先后與韓國、香港金管局、馬來西亞、白俄羅斯、印度尼西亞、阿根廷、冰島以及新加坡管理局等簽訂了雙邊本幣互換協(xié)議，促使雙邊貿(mào)易中出口企業(yè)更多的利用本幣進行貿(mào)易計價結(jié)算；（3）在機構(gòu)參與方面，國內(nèi)銀行中中國銀行表現(xiàn)最為突出，其次是中國工商銀行，建設銀行和農(nóng)業(yè)銀行也已啟動人民幣跨境結(jié)算業(yè)務，股份制銀行中，交通銀行、中信銀行、深圳發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等也開啟了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務，外資銀行中，摩根大通、渣打、花旗、東亞和匯豐5家外資銀行已經(jīng)參與了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務。

二、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算對企業(yè)的影響

1.有利于降低我國企業(yè)貿(mào)易成本

長期以來，除歐、美等主要貿(mào)易伙伴外，我國企業(yè)與境外其他國家和地區(qū)的貿(mào)易結(jié)算大都要采用第三方貨幣，其中以美元和歐元為主。通常情況下，兩國銀行需要通過第三方銀行才能實現(xiàn)貨款的最終結(jié)算，結(jié)算一般要經(jīng)過兩次兌換，如本幣-美元-本幣，且需要涉及多家機構(gòu)的多個環(huán)節(jié)才能完成，且每個環(huán)節(jié)都會產(chǎn)生一定的成本，大大增加了我國企業(yè)跨境貿(mào)易的經(jīng)營成本。而推行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算可以減少匯兌環(huán)節(jié)，大大的降低了因采用第三方貨幣結(jié)算而帶來的二次匯兌成本，縮短結(jié)算過程，加快資金周轉(zhuǎn)，同時有利于鎖定企業(yè)交易成本和利潤，降低資金使用成本，提高資金使用效率。同時，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算有利于節(jié)省企業(yè)進行外幣衍生產(chǎn)品交易的有關(guān)費用，據(jù)相關(guān)調(diào)查顯示，企業(yè)貿(mào)易中委托銀行進行衍生產(chǎn)品交易約占企業(yè)營業(yè)收入的2%~3%，如果利用人民幣進行跨境貿(mào)易結(jié)算則可以節(jié)省這部分衍生交易費用。從互惠互利的角度來看，推進跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算能夠促進我國與這些國家和地區(qū)的貿(mào)易發(fā)展。

2.有利于降低企業(yè)匯率風險

金融危機爆發(fā)以來，美元和歐元等主流貨幣匯率都產(chǎn)生了劇烈的波動。一方面，為刺激本國經(jīng)濟復蘇，美國分別于2010年3月和2011年第二季度末實施了兩輪的量化寬松政策，這兩次舉措在刺激美國經(jīng)濟的同時也帶來了美元供應的大量增加，導致美元貶值；另一方面，歐債危機間歇性爆發(fā)也大大的影響了主要貨幣匯率的穩(wěn)定性，對貿(mào)易產(chǎn)生了不利的影響。由于我國出口貿(mào)易企業(yè)大都以美元或歐元進行業(yè)務結(jié)算，且企業(yè)難以對匯率變化進行預計，主流貨幣匯率的大幅波動大大增加了企業(yè)的匯率風險。因此，在當前形勢下，我國推行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算將有利于規(guī)避使用美元和歐元等主要貨幣結(jié)算的匯率風險，穩(wěn)定貿(mào)易需求。同時，推行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算將提高企業(yè)跨境貿(mào)易中的定價權(quán)，減少匯率帶來的定價成本，一次性鎖定交易價格，大大提高了貿(mào)易中定價的透明度。

三、推進跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的制約因素

1.制約跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的技術(shù)因素

首先，審核出口試點企業(yè)資格的環(huán)節(jié)過于繁瑣，相對于進口跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，出口方向的業(yè)務仍存在諸多的管制，根據(jù)《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》規(guī)定，試點出口企業(yè)一般要通過六個部門的審核，審核流程長，增加企業(yè)成本，不利于跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務的推廣；其次，銀行代理模式難以形成實質(zhì)效果，當前的代理模式使得跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務具有國內(nèi)化、中國化的特點，存在資金在途時間長，資金被占用時間長等特點，損害企業(yè)和銀行的經(jīng)濟效益，不符合國際慣例，這也使得境外銀行很少會選擇境內(nèi)試點尹昂代理進行人民幣資金的支付；再次，人民幣遠期交易品種匱乏且功能不齊全，采用人民幣結(jié)算一方面是我國出口企業(yè)規(guī)避了匯率風險，另一方面卻使國外進口企業(yè)面臨著一定的匯率風險，同時由于人民幣遠期交易品種稀少，不利于國外進口企業(yè)對人民幣本金進行遠期操作，難以完全規(guī)避人民幣匯率風險，一定程度上弱化了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的推進力度。

2.人民幣輸出和回流渠道形成的制約因素

一方面，人民幣輸出渠道不暢，雖然近年來跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務交易量得到了大幅的增長，但根據(jù)中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)，人民幣進口方向的結(jié)算比例遠高于出口方向結(jié)算，其主要原因是境外企業(yè)可獲得的人民幣有限，進而阻礙了境外企業(yè)采用人民幣進行結(jié)算。人民幣輸出的主要渠道包括攜帶人民幣現(xiàn)鈔出境、通過人民銀行劃撥的人民幣資金以及通過銀聯(lián)網(wǎng)絡進行貿(mào)易進口支付的人民幣，從這些輸出渠道輸出的人民幣有限，不能更好的為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算提供資金支持，對境外企業(yè)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算造成了障礙。另一方面，隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的進一步發(fā)展，人民幣在海外的沉淀也越來越多，但受人民幣債券投資業(yè)務地點、規(guī)模和收益等因素的影響，部分滯留在海外的人民幣無法找到合法的回流渠道，投資回流渠道狹窄大大降低了境外企業(yè)使用人民幣結(jié)算的需求，人民幣回流渠道受限。

3.政府部門和企業(yè)之間缺乏合力效應

從政府部門角度來看，政府部門缺乏相應的協(xié)調(diào)機制，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務流程繁瑣，涉及部門繁多，且部門與部門之間缺乏充分的溝通和協(xié)調(diào)機制，不利于跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務的開展。從外貿(mào)企業(yè)的角度來看，外貿(mào)企業(yè)的議價權(quán)力較低，究其原因包括兩方面：一是我國外貿(mào)企業(yè)出口產(chǎn)品以低質(zhì)量、低技術(shù)產(chǎn)品為主，這類產(chǎn)品容易被模仿并大規(guī)模制造，致使產(chǎn)品缺乏國際競爭力；另一方面，即使是高層次結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品，由于國內(nèi)簡單加工和粗加工的生產(chǎn)特點，這類產(chǎn)品的附加值偏低，不具有核心競爭力。這也最終導致我國外貿(mào)企業(yè)較低的議價能力，不利于推進跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的實施。

四、進一步推進我國企業(yè)跨境人民幣結(jié)算的策略

1.為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算創(chuàng)造良好的技術(shù)條件

良好的技術(shù)條件主要包括以下幾個方面：（1）縮短出口企業(yè)審核環(huán)節(jié)，簡化審核流程。一方面，相關(guān)部門應將出口企業(yè)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算資格的審核權(quán)力下放到各省市，縮短審核環(huán)節(jié)，提高出口企業(yè)選擇跨境人民幣結(jié)算的積極性；另一方面，制定表格式審核流程，提高出口企業(yè)資格審核效率。（2）借鑒國際經(jīng)驗，創(chuàng)造并設立“自由人民幣賬戶”，允許跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算產(chǎn)生的人民幣資金存入此賬戶，消除代理模式的諸多弊端。（3）實現(xiàn)人民幣遠期交易品種的多樣化，例如推出人民幣本金可交割的遠期品種，完善人民幣遠期市場，促使境外企業(yè)通過購買遠期人民幣來避免匯率風險。

2.完善跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算內(nèi)外流通渠道

在拓寬境內(nèi)人民幣輸出渠道方面，一是可以允許境內(nèi)企業(yè)使用人民幣進行直接投資，以配合跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算對資金的需求；二是，適當提高人民幣出入境限額，從而使境外企業(yè)獲得足夠的人民幣進行跨境貿(mào)易結(jié)算；三是借鑒日美跨境結(jié)算經(jīng)驗，增加人民幣境外援助性貸款，特別是對我國周邊國家的低息甚至免息的援助性貸款，既增加國家之間的經(jīng)濟往來，且大大增加了人民幣的輸出量。在拓寬境外人民幣回流渠道方面，一是完善境外發(fā)行人民幣債券，提高人民幣流動性，為人民幣提供一個合法順暢的回流渠道，主要做法包括增加發(fā)行主體、擴大境外發(fā)行地以及增加債券品種等；二是推行人民幣QFII試點，解決好人民幣QFII機構(gòu)的資格和額度管理問題，讓境外人民幣合法回流，使跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算向更深的程度發(fā)展；三是允許境外企業(yè)以人民幣對我國進行直接投資，拓寬人民幣回流渠道。

3.加強政企合作以推動跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算

在政府方面，完善政府相關(guān)部門間的協(xié)調(diào)機制，促進部門間的溝通與協(xié)調(diào)，統(tǒng)一思想，將人民幣國際化提升到戰(zhàn)略高度，形成規(guī)范、便利的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務流程，同時推出與人民幣國際化相關(guān)的其他業(yè)務。在企業(yè)方面，我國外貿(mào)企業(yè)，特別是出口企業(yè)受產(chǎn)品產(chǎn)異化程度小的影響，其在結(jié)算貨幣選擇上的計價能力有限，因此我國企業(yè)應實現(xiàn)產(chǎn)品差異化生產(chǎn)和銷售，通過樹立產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略占據(jù)市場競爭優(yōu)勢，進而在跨境貿(mào)易結(jié)算貨幣選擇上占據(jù)主導地位。其差異化戰(zhàn)略應包括以下幾方面：一是進行產(chǎn)品創(chuàng)新，既要從性能和用途方面增加產(chǎn)品的附加值，也要進行全新產(chǎn)品的創(chuàng)新，實現(xiàn)產(chǎn)品本身的差異化；二是品牌差異化，促使消費者形成對企業(yè)品牌穩(wěn)固的偏好；三是利用價格和分銷渠道等，形成市場差異化化。

總之，隨著全球貿(mào)易與合作程度的不斷提高，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的進程日益加快，我國政府和企業(yè)應充分認識到跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算所帶來的好處及其存在的諸多制約因素，將人民幣結(jié)算的選擇融于市場中制度綜合的交易策略，擴大人民幣的影響，為人民幣國際化創(chuàng)造條件。

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