后危機時代我國金融監(jiān)管模式的制度設(shè)計

【摘要】2008年9月，以美國次貸危機為導(dǎo)火線的金融海嘯席卷全球，釀成一場全球性的金融危機。造成此次金融危機的原因有多方面，例如金融產(chǎn)品的過度創(chuàng)新、房地產(chǎn)泡沫、美國的提前消費模式、a評級機構(gòu)的道德風(fēng)險等等。但金融自由化的泛濫、金融市場缺乏有效的監(jiān)管是造成這場危機的根本原因。因此對我國金融監(jiān)管模式的選擇問題進行系統(tǒng)、深入的研究，分析當(dāng)前金融危機背景下我國金融監(jiān)管所面臨的問題及建立怎樣的金融監(jiān)管模式具有相當(dāng)重要的意義。

【關(guān)鍵詞】金融危機改革雙峰監(jiān)管模式

危機引發(fā)制度的變革和改進。20世紀30年代的經(jīng)濟大蕭條確立了金融分業(yè)經(jīng)營制度；20世紀70年代西方世界遭遇經(jīng)濟的滯脹，使得金融業(yè)重新回到混業(yè)經(jīng)營時代。2008年由美國次貸危機告訴我們建立一種金融監(jiān)管制度，使得在將來危機爆發(fā)時能夠處于可控范圍之內(nèi)，成為當(dāng)前金融制度改革的主要目標。對于金融業(yè)尚不成熟的中國，改革當(dāng)前金融監(jiān)管制度成為當(dāng)務(wù)之急。本文結(jié)合我國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀和問題，建議可以在我國金融業(yè)建立雙峰監(jiān)管模式，按時間劃分，短期內(nèi)建立監(jiān)管機構(gòu)或者監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機制，中長期建立統(tǒng)一的金融法制和監(jiān)管機構(gòu)，形成中國特色的雙峰監(jiān)管模式。

一、我國金融監(jiān)管模式的現(xiàn)狀和主要問題

（一）金融監(jiān)管機構(gòu)協(xié)調(diào)機制不健全

我國目前的分業(yè)監(jiān)管模式對我國金融分業(yè)經(jīng)營起到了功不可沒的作用，可隨著我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營趨勢的不斷加強，分業(yè)監(jiān)管模式已不能像以前一樣起到良好的作用。銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會三家金融監(jiān)管部門曾頒布了一系列法律法規(guī)和政策來加強各部門之間的溝通，但只停留在表面上，沒有形成良好的協(xié)調(diào)機制。加之中國人民銀行在監(jiān)管過程中沒有起到牽頭的作用，導(dǎo)致實際操作中沒能達到信息的有效共享與溝通，因此并沒有起到預(yù)想的作用。

（二）沒有統(tǒng)一的金融監(jiān)管法制和監(jiān)管機構(gòu)

就目前來看，我國沒有統(tǒng)一的金融監(jiān)管法制。銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會各司其職，雖說在各自領(lǐng)域都頒布了相應(yīng)的監(jiān)管法律，但相互之間的滲透性基本沒有。隨著我國混業(yè)經(jīng)營趨勢的不斷深化，以金融集團的發(fā)展為例，缺少統(tǒng)一的監(jiān)管法制必然會造成監(jiān)管的缺失或重疊，帶來不必要的隱患，這樣下去不利于我國金融業(yè)的健康快速發(fā)展。因此建立統(tǒng)一的監(jiān)管法制和監(jiān)管機構(gòu)勢在必行。

二、我國監(jiān)管模式的制度設(shè)計——雙峰監(jiān)管模式

隨著我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營趨勢的發(fā)展，我國目前“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”的模式存在著監(jiān)管重疊與監(jiān)管真空，這一點已經(jīng)被美國次貸危機證明。重構(gòu)我國的金融監(jiān)管制度有其絕對的必要性，根據(jù)我國現(xiàn)有金融經(jīng)營模式，不必急于求成，而應(yīng)該在經(jīng)營模式由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營不斷過渡的同時，逐步建立起混業(yè)經(jīng)營下的法律法規(guī)和相應(yīng)制度。這樣漸進式的改革方式可以避免激進式改革帶來的不利后果，還可以減少不必要的成本。在探索中逐步改革，更容易被我國現(xiàn)有金融發(fā)展?fàn)顩r所接受。此外，監(jiān)管法律的改革是一項長期的的任務(wù)，漸進式的改革適應(yīng)監(jiān)管法律法規(guī)的逐步完善。

（一）短期內(nèi)建立監(jiān)管機構(gòu)或者監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機制

無論在任何金融監(jiān)管模式下，總會存在監(jiān)管機構(gòu)或者監(jiān)管部門之間的對立關(guān)系，應(yīng)當(dāng)通過建立監(jiān)管機構(gòu)或者監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機制解決此種現(xiàn)象，使得金融監(jiān)管處于更加有效的運行狀態(tài)。有關(guān)部門針對金融監(jiān)管體系的有效運行陸續(xù)頒布了一系列法律制度，但大部分法律制度或會議倡導(dǎo)的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制根本沒有得到落實，導(dǎo)致了我國的金融監(jiān)管的整體效率不高。

目前情況，雖然在我國暫時不適合采用統(tǒng)一監(jiān)管模式，但我們可以通過加強金融監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機制來完善金融監(jiān)管的功能。我國的監(jiān)管部門除了“一行三會”之外，還有國家發(fā)改委、國家外匯管理局等多個政府機關(guān)。目前的這種構(gòu)架，缺乏有效的激勵機制和懲罰制度。各個監(jiān)管機構(gòu)之間沒有形成有效的溝通鏈條，僅僅是在本部門或本行業(yè)完成相應(yīng)的任務(wù)，缺乏協(xié)調(diào)機制，導(dǎo)致了監(jiān)管的效率低下。從這一層面上將，我國應(yīng)盡快建立監(jiān)管機構(gòu)或者監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機制，加強各機構(gòu)或部門之間的聯(lián)系與溝通，保證工作人員監(jiān)管過程中做到不懈怠、不耽誤、不閉塞。在以往的監(jiān)管過程中不難發(fā)現(xiàn)，有些綜合性的金融產(chǎn)品需要證監(jiān)會、銀監(jiān)會或更多其它監(jiān)管部門的審批才能上市。存在著這樣的問題，在證監(jiān)會審批后相應(yīng)文件就滯留在這里，而沒有傳送到下一個監(jiān)管部門繼續(xù)進行審批，結(jié)果一個綜合性金融產(chǎn)品的上市需要非常漫長的等待。這充分證明了我國目前的監(jiān)管模式缺乏有效協(xié)調(diào)機制，導(dǎo)致了監(jiān)管效率的低下。針對此類問題，各個監(jiān)管部門可以建立定期聯(lián)席會議制度并簽訂相應(yīng)的正式法律文件。比如規(guī)定對于在最長規(guī)定期限內(nèi)仍對自己負責(zé)的審批不給予答復(fù)的，會做出相應(yīng)的經(jīng)濟處罰或行政處罰。

中國人民銀行在我國的金融監(jiān)管部門中處于舉足輕重的地位，可以通過修改相應(yīng)的法律法規(guī)，把所有監(jiān)管部門納入到整個協(xié)調(diào)機制中來，通過確定整個協(xié)調(diào)機制的執(zhí)行主席、負責(zé)發(fā)布金融業(yè)監(jiān)管信息的執(zhí)行主席等，從而建立起具有中國特色的監(jiān)管機構(gòu)或者監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機制，來更好的應(yīng)對我國現(xiàn)有金融集團和綜合金融業(yè)務(wù)等方面的監(jiān)管問題。

（二）中長期建立統(tǒng)一的金融法制和監(jiān)管機構(gòu)

針對我國目前的金融監(jiān)管狀況，在短期內(nèi)建立監(jiān)管機構(gòu)或者監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機制，這適應(yīng)了我國金融市場的發(fā)展趨勢，但長期內(nèi)建立統(tǒng)一的金融法制和監(jiān)管機構(gòu)才是我國金融監(jiān)管的終極目標。我們應(yīng)該由目前的“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”逐步到“混業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”最后再到“混業(yè)經(jīng)營，統(tǒng)一監(jiān)管”。上一部分我們已經(jīng)闡述，短期內(nèi)先建立健全各個監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機制，加強監(jiān)管部門的聯(lián)系和溝通，提高監(jiān)管的效率。在這一目標實現(xiàn)后，我們應(yīng)逐步完善我國金融監(jiān)管的法律法規(guī)，建立統(tǒng)一的金融法制，使得監(jiān)管者做到有法可依，有法必依。在法律條件允許后，建立統(tǒng)一的具有中國特色的雙峰監(jiān)管模式。

上面提到的“一行三會”的協(xié)調(diào)機制在短期內(nèi)可以彌補分業(yè)監(jiān)管帶來的監(jiān)管缺失或監(jiān)管重疊，但由于缺乏必要的激勵和懲罰機制，僅通過協(xié)調(diào)達到的信息交流與溝通遠遠不能滿足金融業(yè)發(fā)展的需要。若要使信息溝通的效用達到最大化，可以把審批同種屬性工作的監(jiān)管部門、需要相似監(jiān)管信息的部門以及同一類監(jiān)管職權(quán)的部門合并到一起，形成一個統(tǒng)一的較為綜合性的監(jiān)管機構(gòu)。因此在未來中國金融監(jiān)管部門的布局上，我們可以借鑒澳大利亞的雙峰監(jiān)管模式。在中長期監(jiān)管改革中按照以下三個步驟逐步進行改革。

第一，從法律的制度上，將現(xiàn)有的分散的屬于銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會及各個行業(yè)的獨立法律法規(guī)合并成統(tǒng)一的一部《金融機構(gòu)統(tǒng)一監(jiān)管法》，無論是銀監(jiān)會、證監(jiān)會還是保監(jiān)會以及其他專業(yè)監(jiān)管機構(gòu)，必須在《金融監(jiān)管機構(gòu)統(tǒng)一監(jiān)管法》的規(guī)定下開展工作。這樣可以有效避免系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生。通過修改《中華人民共和國保險法》及其他相關(guān)的金融產(chǎn)品與金融服務(wù)法律法規(guī)，形成一部統(tǒng)一《金融產(chǎn)品與金融服務(wù)法》，各金融監(jiān)管機構(gòu)必須依照該法規(guī)定，監(jiān)督此行業(yè)所提供的金融產(chǎn)品與金融服務(wù)，保障投資者和消費者的正當(dāng)利益不受損害。

第二，在《金融機構(gòu)統(tǒng)一監(jiān)管法》和《金融產(chǎn)品與金融服務(wù)法》實行適當(dāng)時間后，再對監(jiān)管機構(gòu)進行調(diào)整。保留現(xiàn)有的銀監(jiān)會審慎性監(jiān)管職能，將屬于證監(jiān)會和保監(jiān)會的審慎監(jiān)管部門全部合并到銀監(jiān)會的監(jiān)管部門之中；與此同時將銀監(jiān)會和證監(jiān)會中關(guān)于監(jiān)管公平性競爭、市場行為和金融產(chǎn)品服務(wù)部門合并到保監(jiān)會之中。形成具有中國特色的雙峰監(jiān)管模式的框架，并以此框架作為我國金融監(jiān)管模式的核心機構(gòu)。

最后，在雙峰監(jiān)管模式之外，我們應(yīng)積極發(fā)揮人民銀行的作用，積極聯(lián)合國家外匯管理局等其他監(jiān)管部門，構(gòu)建更加全面的審慎監(jiān)管模式。主要監(jiān)管的對象是大型金融集團的風(fēng)險預(yù)警、市場參與各方的資產(chǎn)負債狀況以及金融衍生工具的結(jié)構(gòu)和風(fēng)險狀況等。通過搭建全方位的信息溝通和風(fēng)險預(yù)警的綜合協(xié)調(diào)機制，最終建立起基于審慎性監(jiān)管的具有中國特色的雙峰監(jiān)管模式。

三、結(jié)論

我國金融監(jiān)管改革的道路可以學(xué)習(xí)和借鑒澳大利亞的雙峰監(jiān)管模式。雙峰監(jiān)管模式，第一，有效避免市場所產(chǎn)生的風(fēng)險，由保監(jiān)會負責(zé)金融機構(gòu)的保險發(fā)行、交易監(jiān)管和消費者權(quán)益保護，這種模式更容易被我國現(xiàn)實情況接受。第二，關(guān)注系統(tǒng)性風(fēng)險，由銀監(jiān)會負責(zé)商業(yè)銀行與其他金融機構(gòu)的審慎監(jiān)管；采用漸進式改革的方法，按照時間長短分為兩個步驟進行，短期內(nèi)建立監(jiān)管機構(gòu)或者監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機制來適應(yīng)金融混業(yè)經(jīng)營所需的金融監(jiān)管；在中長期中對金融監(jiān)管法律法規(guī)進行統(tǒng)一修訂，再對現(xiàn)有監(jiān)管部門進行整合，以保證金融監(jiān)管改革過程中的安全性和穩(wěn)定性。

參考文獻

[1]黃桂良.次貨危機背景下對金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管問題的思考[J].特區(qū)經(jīng)濟，2009.

[3]于永寧.后危機時代的金融監(jiān)管變革之道[D].吉林大學(xué)博士學(xué)位論文，2010.

作者簡介：李榮飛（1986-），男，山東聊城人，華東交通大學(xué)碩士研究生，研究方向：金融監(jiān)管。于曉燕（1986-），男，山東臨沂人，華東交通大學(xué)碩士研究生，研究方向：財務(wù)管理 。

（責(zé)任編輯：趙春輝）