贏在IR

鄭函

在如今的經濟環境下，上市公司對于投資者關系管理(IR)的重視程度也許超越任何一個時期，尤其是對于中國公司，越來越多的中國公司發現“知己知彼，百戰不殆”在以信息制勝的資本市場同樣適用。

中國公司走出去步伐的加大和對投資者關系認知的提升使得國外的投資者關系公司紛紛進軍中國市場，Ipreo文博爾也是其中之一。Ipreo是一家擁有25年買方分析經驗的優質數據、市場情報和生產效率結局方案的提供商。服務于各種資本市場的投資銀行和公司客戶，為他們提供全球主要市場情報和生產率解決方案。Ipreo的首席執行官Scott Ganeles和許多人一樣，相信中國市場的發展速度將會遠遠超過其他市場。“或許5到7年后，中國的上市公司數量會和美國現在的數量一樣多，Ipreo投放在中國市場的資源不應比歐美市場小，我們將有一個優秀的團隊伴隨市場的成長而成長。”

1并購式成長

一直以來，Ipreo以其一流的客戶服務而聞名。Ipreo總部位于紐約，業務遍及北美、歐洲和亞洲，早在2006年，Scott Ganeles擔任CEO的i-Deal與Hemscott合并。成立了今天的Ipreo，而Scott Ganeles也繼續擔任新公司的CEO。

當時的i－Deal為全球資本、固定收入和市政市場中的頂級投資銀行提供軟件和分析，已經是籌資和新的證券發行領域的公認領導者。而Hemscott則是企業和金融信息以及在線企業投資者關系解決方案的國際供應商，擁有并運營著一個包含廣泛公司和聯系信息的數據庫，為美國和英國各地的金融機構和門戶網站提供相關信息。此外Hemscott還擁有名為Bigdough的主要投資者聯系信息數據庫及客戶關系管理系統，兩者之間呈現出強烈的互補性。

果不其然，成立后的Ipreo結合了i－Deal和Hemscott在各自細分市場的領先解決方案和高級的客戶服務標準。Scott Ganeies回顧并購后的五年時非常興奮，“我們把最佳的軟件與世界頂尖的數據結合，在資本市場中為投資者，投資銀行、上市公司提供決定性的工具，并榮車地為全球超過700家投資銀行以及1300家上市公司服務。”

2010年5月，IpreQ宣布收購在線投資者定向解決方案的領先供應商BuysideIQ，BuysideIQ是一個結合分析師及電腦軟件協助客戶線上鎖定新投資者的工具，與Ipreo的策略相吻合。Scott Ganeles表示，就是通過多項與此類似的小宗收購與合作，Ipreo逐漸完善了數據庫和電子平臺、改進產品工具以及優化客戶體驗，

2011年8月，Ipreo被全球最大的私募股權公司之一——KKR以4.25億美元收購。“這對于Ipreo而言是極佳的發展良機”，Scott Ganeles表示借助KKR的全球資源和業內的專業經驗，IDreo加強了與世界各地的合作與溝通，“我們下一步的目標是成為規模更大且全球化程度更高的公司”。

2跨步中國

在亞洲地區，Ipreo主要為上市公司提供整套市場情報工具、工作流程工具和買方投資者數據。2010年，Ipreo加大了在中國的擴張步伐，先后與美通社締結聯盟，與香港投資者關系協會成為合作伙伴，同時雇傭了新的企業銷售主管。目前Ipreo已經成為大中華地區增長最快的投資者關系服務提供商之一。其客戶囊括成交量很高的大型科技股、國企以及小型上市公司，這些企業主要在香港交易所、紐約交易所、納斯達克等資本市場進行交易。Scott Ganeles介紹，Ipreo主要為中國公司提供資訊及工具、尋找新的投資者、管理現有投資者、了解和洞察股權的去向、建立與股東會的有效溝通等服務。

其實這些在海外資本市場上市的中國公司還需要Ipreo幫助他們鑒定哪些股東正在持有股票或應持有其股票，投資者選擇或放棄持有其股票的原因，提供股票及交易波動率的分析和研究，對此Ipreo的諸如股權監測服務、股東鑒定服務、鎖定新投資者服務、買方的市場觀察報告及股東會委派人服務等一系列產品起主要作用。

在Scott Ganeles看來，中國企業相較其他地區公司，快速的學習和適應能力非常顯著。例如中國上市公司很快地掌握了“鑒定股東是誰”和“與股東培養關系”的重要性，西方企業則花了百年時間才完全了解這一方面。在上個世紀90年代早期，很多企業還沒有具備前瞻性的投資者關系管理、甚至不會在股東會前預先與投資者溝通。隨后市場上發生了一些惡性收購和股東權益運動，許多美國著名大企業如通用電氣、美國運通等的行政總裁被當時所謂的維權股東驅逐。這些事件使公司管理者們開始了解到前瞻性的投資者關系管理在公司運作中扮演著不可或缺的重要角色。Scott Ganeles說，與Ipreo合作的中國企業已經具備這種前瞻性的觸覺，懂得利用投資者關系吸引更多的投資者，把投資者對其股票的需求推至最高點。

隨著越來越多中國公司走向海外，越來越多的海外投資者關系公司也逐步進入中國。在Scott Ganeles看來，在眾多投資者關系公司中，只有極少數可以真正提供全球性的市場情報，包括資金流動以及買方的股權改變。“Ipreo基于強大的數據庫，可以為客戶提供這些情報。與賣方有獨一無二的良好關系，這也使我們能夠為企業提供更深入的市場資訊。”作為全球知名的優質數據、市場情報和生產效率結局方案的提供商，Ipreo進入中國三年來、服務于120多家中國企業，為他們提供資訊和工具，建立與股東的良好溝通。

Scott Ganeles特別強調，今后Ipreo將繼續為中國企業提供更好的服務，用優秀的團隊、專業的工具、準確的數據、豐富的經驗幫助企業更好的了解股東并降低風險，例如確保股東在股東大會中投票支持公司管理層。“雖然不能預見所有損失和風險。但透過對股東的了解及股東在股東會的參與，可大大減低造成風險的因素。”

3掌握第一要訣

對于今年以來中國概念股在美國資本市場頻頻遭遇的信任危機，Scott Ganeles建議，投資者關系的第一要訣就是保持高透明度，以最快的速度處理問題，盡可能多地與投資者進行一對一的單獨對話。“投資者其實明白不可能所有的消息都是好消息，令他們憤慨的是公司沒有主動告知壞消息，而是由他們自己發現，公司最終也沒有公布解決方案。”所以Scott Ganeles認為無論消息好壞，都應該盡早與投資者進行直接全面的溝通。

Scott Gsneles強調，雖然投資者公司或第三方機構可以幫助公司處理投資者關系，但是公司才是最重要的發言人，應該與投資者保持最直接的溝通。“上市公司與第三方機構通過緊密的合作，可以確保雙方最大合力的辨別投資者并建立起有效的溝通渠道。”不過Scott Ganeles同樣表示，鑒于IR公司的專業性，上市公司在與投資者溝通前可以先與IR公司交流一下想要傳達什么信息，以保證投資者的接受效果，

從事了25年投資者關系工作的Scott Ganeles對于目前中國概念股的現狀也持有不同的觀點，他認為這并不是一個壞現象，因為這種情況不只針對中國企業，在全球都普遍存在。在美國自由的資本市場上，做空機制由來已久，對于可能存在問題的上市公司，做空就是一種監管力量，能夠形成一個健全的、相互制約的機制，中國的股票市場沒有做空機制，第一次踏出國門的中國企業必然要面對資本無情之手。但是這種經歷有益于中國資本市場的持續發展。據悉多家公司曾聘請IDreo處理多宗大型做空交易，而Scott Ganeles也承諾Ipreo可以通過前瞻性及高透明度的投資者關系管理幫助公司找出誰才是其股權的持有者，幫助公司解決難題，防止投資者因誤會做出產生損害的交易。