當今世界經濟棋盤上的“三國演義”①

唐雙寧

(中國光大(集團)總公司，北京 100045)

一、“三國演義”中的主角和配角

當今世界經濟棋盤上正在上演“三國演義”，美國、歐洲和新興經濟體為主角，其他集團為配角。

1.美國

美國的歷史如果用美國地標來表示，大體可以分為四個階段。

(1)獨立戰爭“落基山奠基階段”，先賢奠基，奠定了符合美國國情的體制基礎。這一階段落基山還屬于墨西哥，美國只是阿巴拉契亞山東邊的13 個州。美國體制的核心為“一法、兩院、三權和四制”。“一法”是憲法;“兩院”是參眾兩院;“三權”是立法、司法和行政，現在有專家提出“三權”實際上是華爾街金權影響控制下的“三權分立”;“四制”是聯邦制、多黨制、總統制和任期制，由此形成國家利益與風險防范的制約平衡機制。

(2)從建國到一戰“尼亞加拉瀑布式的前進階段”。這一階段主要有五件大事:以南北戰爭為標志的國家統一、西部開發、領土擴張、工業革命和海外侵略。美國的領土擴張可以概括為:“搶”、“買”和“連搶帶買”。一是“搶”，通過墨西哥戰爭，搶占現在的加利福尼亞、內華達、科羅拉多、亞利桑那、猶他和新墨西哥等大片土地。二是“買”，利用拿破侖和英國開戰之際，用1 500 萬美元買下路易斯安那210 萬平方公里的土地;美國國務卿西沃德用700 萬美元買下阿拉斯加。三是“連搶帶買”。例如佛羅里達曾是西班牙的殖民地，美國趁西屬美洲獨立戰爭之際，把佛羅里達“連搶帶買”歸為己有。通過“搶”、“買”和“連搶帶買”，美國領土擴張到今天的940 多萬平方公里`。

(3)從一戰到二戰“密西西比河式的前進階段”。這一時期出現經濟大蕭條，進入曲折發展階段。經濟大蕭條造成紐約證券交易所的股價平均由250 美元跌到60 美元，5 000 多家銀行破產，1/3的工人失業。經濟大蕭條是如何解決的呢?一是羅斯福首先采取應急措施，穩定人心，然后推出羅斯福新政，包括整頓銀行業、舉辦救濟和公共工程等。二是借用外力，即通過二戰漁利，實際上經濟大蕭條的根本解決辦法是二戰。

(4)從朝鮮戰爭到金融危機“兩大洋(太平洋和大西洋)波浪式的漲潮階段”。這一階段總的趨勢是漲，但前30年以退為主，主要有三件大事:朝鮮戰爭、越南戰爭和“布雷頓森林體系”解體;后30年也有三件大事:里根主義、蘇聯解體和資訊革命。從近30年看，美國經濟有五個作用力:利用廣場協議壓制日本;利用亞洲金融危機打垮“四小龍”、“四小虎”;發動科索沃戰爭動搖歐元;興起資訊革命領先全球;實行寬松政策刺激經濟。有作用力就有反作用力，即“9.11 事件”、安然事件和由次貸危機引發的金融危機。

從歷史的大背景看，經濟大蕭條是美國歷史的第一個反向轉折點，朝鮮戰爭、越南戰爭和“布雷頓森林體系”解體是第二個反向轉折點，金融危機是第三個反向轉折點。

2.歐洲

(1)地理的歐洲。歐洲有1 000 多萬平方公里的土地，7 億多人口，45 個國家。從地理構成看，即二個腹地東歐、西歐。三個島嶼，主要包括大不列顛島、愛爾蘭島和冰島。四個半島，北邊斯堪的納維亞半島，主要包括芬蘭、挪威和瑞典;南邊巴爾干半島，主要包括希臘、阿爾巴尼亞、保加利亞和前南斯拉夫;往西是意大利的亞平寧半島，再往西是伊比利亞半島，主要包括西班牙和葡萄牙。

(2)歷史的歐洲。史學界對此有不同看法，可以將其劃分為古代歐洲、近代歐洲、現代歐洲和當代歐洲。古代歐洲從古希臘到中世紀，這期間可以劃分為古希臘、古羅馬和中世紀三個階段。近代歐洲從文藝復興開始，也有學者從生產力的角度認為從地理大發現開始。現代歐洲從一戰開始，也有學者認為從英國工業革命開始或從法國大革命開始。當代歐洲從二戰結束開始，也有學者認為從蘇聯解體開始。

(3)政治和經濟的歐洲。歐洲聯盟(簡稱歐盟)現有27 個成員國，總部設在布魯塞爾。歐盟是一個集政治實體和經濟實體于一身，在世界上具有重要影響的區域一體化組織。除俄羅斯外，主要歐洲國家都包括在內。此外，1985年法國、德國、荷蘭、比利時和盧森堡五國在盧森堡邊境小鎮申根簽署《申根協定》，目的是取消歐洲國家相互之間的邊境檢查，并協調對申根區之外的邊境控制，現有26 個成員國。

(4)軍事的歐洲。1949年美國與英國、法國等12 國在華盛頓簽署《北大西洋公約》，成立北大西洋公約組織(簡稱北約)，目的主要是防范蘇聯。1956年蘇聯牽頭成立華沙條約組織(簡稱華約)。華約已解散，北約也就沒有實質存在的必要。北約現有28 個成員國，成員國不局限于歐洲，美國、加拿大和亞洲的土耳其等都是其成員國。

(5)貨幣的歐洲。歐元區現有17 個成員國，其成立的出發點是希望通過歐元把歐洲更加緊密地聯系在一起。歐元區大體分為三個層次，核心層是德國和法國兩大發達國家，緊密層是意大利、西班牙、荷蘭、比利時、盧森堡、奧地利和北歐等較發達國家，邊緣層、外圍層是希臘、塞浦路斯、馬爾他、斯洛文尼亞和斯洛伐克等小國。

3.新興經濟體

新興經濟體在20世紀80年代至90年代主要是指“四小龍”、“四小虎”，現在廣義上是指“金磚五國”、東南亞、韓國、海灣六國、土耳其和墨西哥等，而狹義上是指“金磚五國”。

新興經濟體即GDP 快速增長的發展中國家，其發展階段一定意義上介于發達國家與發展中國家之間，其主要特征:一是利用人口優勢或資源優勢實現趕超，例如中國、印度主要利用人口優勢，巴西、俄羅斯利用資源優勢。二是經濟硬實力快速發展。三是經濟軟實力與發達國家相比仍有較大差距。新興經濟體發展中面臨一些共同問題:一是發展的持續性問題。二是通貨膨脹的壓力。三是結構調整問題。四是經濟軟實力不足。

二、美國次貸危機引燃金融危機禍及全球

1.金融危機禍及全球

美國從格林斯潘時代開始實行寬松的貨幣政策，刺激了房地產行業的快速發展。但寬松的貨幣政策導致泡沫集聚膨脹，種下次貸危機的種子。泡沫破裂導致新世紀公司率先破產，2007年4 月次貸危機開始，2008年9 月進一步演變成金融危機。統計數據顯示，金融危機導致2008年全球股市蒸發35 萬億美元，全球不動產損失30 萬億美元，銀行呆壞賬損失數額巨大，主要經濟體對銀行注入的救市資金多達2.6 萬億美元，全球破產企業不計其數，失業人數2 000 多萬人。根據國際勞工組織的測算，金融危機后世界總失業人數多達2 億人。

2.美國屢敗屢戰

2007年4 月新世紀公司申請破產保護，美國次貸危機正式拉開帷幕。2007年8 月美國被迫放棄實施兩年之久的貨幣緊縮政策，進入“降息”周期。2007年12 月起，美聯儲與歐洲央行開展國際聯合援助行動。2008年2 月布什簽署1 680 億美元經濟刺激法案。2008年3 月美國聯合西方九國向市場注資2 000 億美元救助貝爾斯登。2008年7 月美國財政部和美聯儲宣布救助“兩房”措施，2008年9月政府接管“兩房”。2008年9 月救助美國國際集團(AIG)。2008年10 月推出有史以來最大規模的7 000 億美元金融救援計劃。2009年2 月實施“金融穩定計劃”，規模為1.5 萬億至2 萬億美元。2009年2 月實施“2009 美國復蘇與再投資法案”，減稅增支7 870 億美元。2010年11 月推出第二輪“量化寬松”政策 (QE2)，購買6 000 億美元中長期國債。2011年9 月推出“扭轉操作”政策(QE2.5)，美聯儲將4 000 億美元短期債券置換為長期債券以壓低長期利率。

3.經濟呈復蘇趨勢，但存在高度不確定性

現在美國經濟復蘇正處于正反方博弈的過程中。從正方看，主要是就業。失業率由最高時的10.0%降到2012年4 月的8.1%。但5 月又反彈到8.2%。從反方看，主要是房地產、消費、出口和債務等方面仍然存在較大問題。所以，目前美國經濟呈復蘇趨勢，但存在高度不確定性。

三、金融危機引爆歐債危機火藥桶

歐債危機爆發后，歐元區屢戰屢敗。如果沒有“特殊療效”，歐債危機無解。歐債危機火藥桶爆炸再禍全球，影響全球經濟復蘇。

1.歐債危機是如何點燃的

內因是變化的根據。二戰后歐洲實行高福利政策，隨著人口老齡化加劇，產業外流到勞動力便宜的新興市場，造成歐洲產業空心化，稅收收入減少，稅收收入低且要實行長期形成的高福利政策，只能發行債券。因此，債務雪球越滾越大，超過了“兩條紅線”:一是債務余額/GDP 超過60%。二是財政赤字/GDP 超過3%。

外因是變化的條件。金融危機引發歐洲銀行業出現問題，為解決銀行業的問題，便增加債務。歐元區實行統一的貨幣政策和差異化的財政政策，在歐元區統一的貨幣政策下，各國不能自主選擇各自的貨幣政策，但又各自實行差異化的財政政策，各國債務沒有硬約束。2009年12 月評級機構下調希臘債務評級，引爆歐債危機火藥桶，并且一發不可收拾，歐債危機發展到今天愈演愈烈。

2.金融危機引爆歐債危機的十道沖擊波

第一波，2008年11 月冰島和愛爾蘭等國銀行系統率先顯露風險苗頭，冰島一度面臨國家破產，這是歐債危機的前兆。第二波，2009年12 月評級機構接連下調希臘主權信用評級;2010年4 月希臘負債高達3 000 億歐元，正式向歐盟及國際貨幣基金組織(IMF)申請救助，歐債危機正式爆發。第三波，2010年11 月愛爾蘭正式申請救助。第四波，2010年12 月評級機構下調西班牙等多個歐洲國家的主權信用評級，歐債危機再掀高潮。作為歐元區的第四大經濟體，西班牙的影響程度比希臘大很多。第五波，2011年4 月葡萄牙向歐盟請求救助。第六波，2011年5 月評級機構下調意大利、比利時主權信用評級展望，歐債危機全面惡化。意大利是僅次于德國和法國的第三大經濟體。第七波，2011年9 月評級機構下調法國部分銀行的信用評級，法國是歐元區第二大經濟體，危機開始向核心國家蔓延，并且越來越嚴重。第八波，2011年11 月法國10年期國債收益率攀升至3.8%，創下歐元問世以來最高紀錄，歐債危機進一步向歐元區核心國家深度蔓延。第九波，2011年12 月國際評級機構標準普爾公司將包括德國和法國在內的15 個歐元區國家主權信用評級列入“信用觀察名單”，最核心的德國也被卷入其中;2012年初標準普爾公司又宣布下調歐元區9 個國家的信用評級。2012年歐元區需要償還的公共債務規模已高達1.5 萬億歐元。第十波，2012年5 月以來，法國大選奧朗德上臺，德國默克爾地區首選失敗，民眾支持率跌至近50年來最低。希臘三大政黨組閣失敗，民眾開始擠提，局勢惡化。法國陷入停滯，意大利和西班牙陷入衰退。

3.歐元區屢戰屢敗

面對十道沖擊波，歐元區被迫應戰，但十次大規模的救助都沒有取得好的效果，可謂是屢戰屢敗。第一戰，自2009年12 月歐元區各國紛紛出臺增稅、財政緊縮等措施。第二戰，2010年4 月歐盟與IMF 商定7 500 億歐元救助計劃。第三戰，2010年5 月歐盟與國際貨幣基金組織成立歐洲金融穩定機制(EFSM)和歐洲金融穩定基金(EFSF)。第四戰，2011年11 月歐盟成員國財長會議通過850億歐元愛爾蘭救助方案。第五戰，2011年12 月和2012年3 月歐洲央行兩次動用歐洲版量化寬松貨幣政策“長期再融資操作”，分別為歐洲金融機構提供兩個5 000 億歐元左右的流動性。第六戰，2012年3 月歐盟峰會決定建立永久性的援助機制“歐洲穩定機制(ESM)”。第七戰，2012年3 月歐盟二十五國簽署“財政契約”，要求約束財政。第八戰，2012年3 月30 日歐元區17 國財長會議達成協議，決定將歐洲穩定機制(ESM)規模從現有的5 000 億歐元擴大至8 000 億歐元。第九戰，2012年5 月歐盟召開特別峰會，但對解決希臘債務及歐元債券等問題無果而終。第十戰，2012年5 月28 日向希臘四大銀行注資180 億歐元;2012年6 月9 日向西班牙提供1 000 億歐元銀行救助貸款。但歐元區危機應對機制實質上仍在加重成員國債務負擔。目前，歐元區成員國平均債務總額與政府財政收入之比已超過150%，處于近10年來最高水平，希臘和意大利更是高達350%和250%。冰島、拉脫維亞、捷克、希臘、葡萄牙、愛爾蘭、西班牙、意大利、荷蘭和羅馬尼亞等國家政府先后倒臺。

4.歐債危機無解

歐洲人口老齡化問題導致產業空心化，進而稅收收入下降，財政增支困難，在長期形成的高福利政策下，只能發行債券，債務雪球越滾越大。此外，由于財政政策差異性和貨幣政策統一性的矛盾，各國財政赤字難以通過債務貨幣化的方式解決［1］。“歐洲之解”在體制上或進，即成立“歐羅巴國”，或退，即解體。但歐盟各國不會輕易放棄自己的政治地位，因此很難升格為“歐羅巴國”;同時，退的可能性也很小。在技術上唯有發生“新技術革命”或有一解，但這對解決歐債危機都不是一日之功，可謂遠水不解近渴。

目前歐債危機尚處于主權債務危機的第一階段，接下來將進入銀行業危機的第二階段。主權債務危機發生后，銀行減記，例如希臘減記50%，貸10 000 億只還5 000 億，銀行資產受損，融資能力下降，然后必然惜貸，不敢輕易貸款。銀行不能貸款，實體經濟必然受到沖擊，銀行業危機進一步發展就是實體經濟危機。所以歐債危機不但無解，而且還剛剛開始。

四、全面考慮政治、社會和自然等因素對經濟的影響

1.大選年的變數

2012年有70 多個國家和地區進行大選，5 個聯合國常任理事國中的4 個要發生首腦更替，這是二戰以來最大的一次變動。例如法國奧朗德上臺，提出要改變原來薩科奇和默克爾達成的協議，這意味著要重新調整原來的救助政策，必然會對經濟帶來新的影響。美國大選，共和黨羅姆尼作為候選人已成定局，將和奧巴馬競爭總統，競爭的重要內容是經濟復蘇。美國歷史上，如果大選年失業率高于8%，總統還沒有能實現連任的。2012年一季度美國失業率為8.2%，為降低失業率必須刺激經濟，刺激經濟的辦法是推出“量化寬松”政策(QE3)。因此，大選年的影響不僅是政治本身，也會給經濟帶來很多變數。

2.社會動亂的變數

老的亂局:巴以(巴勒斯坦和以色列)問題;伊拉克問題;阿富汗的塔利班和巴基斯坦的塔利班;雖然本·拉登已死，但基地組織還存在;印巴克什米爾爭端;前南斯拉夫戰爭后遺癥;俄羅斯車臣問題，俄羅斯與格魯吉亞的南奧塞梯問題;英阿的馬島(阿根廷稱馬爾維納斯群島，英國稱福克蘭群島)爭端;日俄(日本和俄羅斯)北方四島爭端;西班牙埃塔組織;英國、愛爾蘭北愛問題等。

新的亂局:敘利亞和西亞北非局勢;朝鮮局勢;伊核和海灣局勢;菲律賓及黃巖島問題;索馬里海盜;顏色革命;南北蘇丹問題;歐美游行示威;馬里、幾內亞比紹政變;西非綁架事件等。此外，在菲律賓及黃巖島問題上，《環球時報》社論指出，中國應該給菲律賓一個明確的教訓［2］。

3.自然災害的變數

近年來，地震、海嘯、火山爆發、洪水、臺風、颶風、沙漠化、石漠化、沙塵暴、冰凍、雹災、高溫干旱和滑坡泥石流等自然災害頻發，表明人與自然的矛盾已經成為世界的主要矛盾。此外，我們不能否認外星文明的存在。外星對地球沖擊的嚴重性，人類還沒有完全認識到，這個問題未來可能是人類最大的問題。大國政治家要負起責任，考慮全人類的安全與生存問題，共同面對人與自然的矛盾，實現宇宙文明與地球和諧發展。

4.美國重返亞太的戰略調整包含政治、經濟雙重目的

一方面，在政治上、軍事上制衡中國。最近希拉里和帕內塔都提出美國的戰略重心將轉移到亞太地區，其60%的軍艦部署在亞太地區，2012年以來已經在中國周邊搞了七次軍事演習。作為蘇東解體后美國近20年來的第三次戰略調整，其重返亞太的目的是遏制中國崛起。其他國家對美國已不構成主要威脅，而面對越來越強大的中國，美國要加固其三大島鏈。對此，美國準備在澳大利亞的達爾文、新加坡等地建立新軍事基地，并在印度和越南等地積極活動，以形成針對南海的更大的島鏈。另一方面，美國在經濟上并不看好歐洲。美國本來對歐洲一體化就不看好，對歐元也不買賬，發動科索沃戰爭就包含動搖歐元的因素。金融危機引爆歐債危機火藥桶，目前歐債危機比金融危機更嚴重，所以美國在經濟上并不看好歐洲，提出重返亞太戰略。

五、從哲學角度再看世界

哲學不解決任何具體問題，但學好哲學可以幫助你解決所有問題［3］。關于哲學，教科書上有很多定義，例如“哲學是關于世界觀的學問，是理論化、系統化的世界觀、方法論”。下面我們跳出現實社會這些紛繁復雜的具體事務，從哲學角度再看世界。

第一，從矛盾依存角度看，矛盾雙方無不以對方的存在為自己存在的前提條件。現在前蘇聯、華約解體，一方不存在，另一方北約雖然表面還存在，但實際已沒有多大意義，所以美國要重返亞太。第二，從主要矛盾角度看，如果存在兩個或兩個以上的矛盾，必有一個是主要矛盾，決定著事物的性質。現在世界經濟錯綜復雜，但美國、歐洲和新興經濟體是世界經濟棋盤上的主要矛盾。第三，從矛盾轉化角度看，矛盾雙方無不依據一定的條件向其相反的方向轉化。雖然美國、歐洲軟實力、科技實力還很強，但總體上在走下坡路，而新興經濟體開始走上坡路。第四，從量變質變角度看，全球危機先是量變，新興經濟體在與美國、歐洲的經濟較量中，每一次危機雙方都要互相上下一個臺階。從長遠看，必然發生質變，改變世界秩序。第五，從波浪式變化角度看，這種變化不是直線型的，變化中將不斷出現反復。第六，從相互聯系角度看，應該從經濟、政治、社會、自然和宇宙等方面看問題，要全面聯系辯證觀察，不能就事論事。第七，人類要理性選擇，誰也不能獨善其身，需要“道”的大智慧。因此，在金融危機、歐債危機問題上，需要“道”的大智慧，認識到“地球村”是安危與共，一損俱損，要謀求全球共贏，特別要防止矛盾轉移。

六、中國怎么辦

1.大處謀勢，小處謀子

前些年有個電視專題片《大國崛起》，講的是葡萄牙、西班牙、荷蘭、英國、法國、德國、日本、俄羅斯和美國9 個國家交替成為世界大國的過程。這其中，有幅員遼闊的泱泱大國，也有巴掌大的蕞爾小國，例如荷蘭、葡萄牙，何以能在500年間交替成為世界大國值得我們深思。這9 個國家的共同點是:以國家強盛為目標;以變革體制為前提;以對外開放為先導;以科技創新為引領;以國民教育為基礎;以精神文化為支撐;以精英人物為骨干;以有為領袖為表率。不同點是:政體上既有君主立憲制，也有共和制，英國、荷蘭、西班牙和日本是君主立憲制，其他國家是共和制;經濟體制上既有市場經濟，也有計劃經濟，例如前蘇聯;對外開放上既有照搬他人，例如彼得大帝，也有立足自身;推行手段上既有溫和方式，例如英國“光榮革命”，也有強硬方式，例如法國大革命;國家統一上既有以經濟手段為主的，例如德國取消關稅，建立關稅同盟，也有以武力手段為主的，例如美國南北戰爭。這9 個國家的成功經驗可以概括為:抓住歷史機遇;立足本國國情;學習他人之長;培育人才為本;精神物質并舉;堅持變革創新;政策剛柔有度［4］。同時，也有一些落伍失敗的教訓。有的曇花一現，喪失機遇，例如葡萄牙、西班牙;有的一味恃強，激化矛盾，例如彼得一世;有的體制僵化，不思改革，例如前蘇聯;有的訴諸武力，對外擴張，例如拿破侖、希特勒。

在國際舞臺上，大處謀勢，小處謀子，重在安內，兼顧攘外，既要韜光養晦，也要積極有所作為。在世界大格局里，最重要的是處理好中美關系。中美關系是對立統一規律在國家間關系上的典型反映，中美關系的常態是既和又斗［5－6］。

2.中國的金融定位

金融硬實力的平面擴張是金融大國的標志，金融軟實力的立體提升是金融強國的標志。衡量金融硬實力的十個指標:金融資產規模、經濟貨幣化程度、經濟金融化程度、股票市值、資本實力、金融機構數量、金融從業人數、外匯儲備、市場規模和金融業增加值。例如2011年底中國金融資產規模156 萬億元，如果不考慮物價因素，相比1978年的1 100 億元，增長1 400 多倍。英國《銀行家》雜志對世界1 000 家大銀行進行排名，其中，中國有101 家。經濟貨幣化程度，也就是M2/GDP，1978年為16%，1993年為100%，2011年為180%，高于世界大多數國家。中國股票市場從無到有，2010年底滬深兩地股票市值21.5 萬億元，上海證券交易所股票市值位居世界第六、亞太第二［7］。2011年底全國城鎮銀行業金融法人機構近3 800 家，城鄉營業網點突破20 萬個，是30年前的10 倍。1978年中國外匯儲備只有十幾億美元，現在外匯儲備3.2 萬億美元，位居世界第一。金融業增加值，目前是1978年的350 倍，年均增長10%。上述指標體現了中國的金融硬實力，所以中國現在是金融大國。但中國金融軟實力明顯不足，主要體現在:一是金融創新適應不了經濟發展和國際競爭的需要。二是金融市場的深度不夠。三是金融企業的治理機制不完善。四是法律環境和社會信用環境等金融發展環境有待改善。五是金融監管機制需要不斷改進。六是金融國際化程度不高。七是金融人才配置不平衡，高級金融人才缺乏。八是金融文化建設滯后。九是金融理論建設滯后。十是金融國際環境有待改善。目前在國際事務中，一些對中國不利的規則、慣例總體上還沒有改變，中國的金融話語權不高，金融軟實力明顯不足［8］。

3.中國金融問題的簡要評述

目前中國面臨十大金融問題。一是通貨膨脹和貨幣政策問題。二是金融體制改革問題，特別是最近的溫州金融改革實驗區問題。三是體制內的金融風險問題，例如銀行、證券和保險體制內的風險問題。四是體制外的金融風險問題，例如準金融、擔保公司和非法集資等。五是外匯儲備問題。六是銀行利潤、收費問題。七是股市問題。八是監管問題，例如巴塞爾協議Ⅲ還有諸多需要解決的問題。九是金融資源的合理配置問題，例如農村金融、中小企業融資難等問題。十是利率市場化問題。下面重點圍繞五個問題展開討論。

(1)溫州金融改革實驗區問題。溫州金融改革實驗區共確定12 項任務，其中比較重要的有:一是規范發展民間融資。二是加快發展新型金融組織。三是研究開展個人境外直接投資試點。四是創新發展面向小微企業和“三農”的金融產品與服務。改革有其必要性和合理性，溫州有可能迎來金融改革發展的新波峰。中國金融改革30年一直是波浪式前進，這30年有波峰也有波谷。中國30年的波浪式前進中隱藏著三組博弈:中央金融安全性和地方金融沖動性的博弈;整體金融安全性與單體金融沖動性的博弈;國家金融安全性和國際金融沖擊性的博弈。溫州金融改革起步后，必定有一大批省市會跟隨效仿，倒逼中央。面對這種形勢，一定要采取審慎的態度，改革發展和監管一定要同步，防止波峰后出現大的波谷。

(2)銀行利潤問題。從正方觀點看:第一，銀行盈利從根本上說是好事，銀行盈利財政才能增收，才能補充資本。第二，銀行盈利是改革的成果。一方面，銀行盈利是企業改革的成果，企業效益好，銀行才能盈利。另一方面，銀行盈利是銀行改革的成果，銀行經營管理效率提高，大力發展中間業務才能增加利潤。第三，銀行盈利是資產質量改善的結果。過去不良貸款率高，利潤大都用于沖銷不良資產。不良貸款率高的原因非常復雜，首先是融資結構不合理。間接融資占主導，直接融資所占比例很低，間接融資曾經占90%多，現在占80%多。此外，還有很多政策性因素以及自身管理的問題。第四，統計數據顯示，中國銀行業的利差與國際水平相比并不高，甚至還要低。中國銀行業的利差大約為2.7%，美國為3.5%，德國為2.8%，印度為3.5%，巴西為8.0%，俄羅斯為7.0%，OECD 國家為2.5%。第五，銀行中間業務的收費總體合理。從反方觀點看:第一，銀行利潤高于社會平均利潤率。社會平均利潤率大約為10%，銀行利潤大約為20%。第二，中國收入差距大，低收入群體占多數。也就是說，從收費方來看，中國的銀行利潤已同國際“接軌”，但從付費方來看，在物質上和心理上難以接受如此高的銀行利潤。對此，可以參考累進稅的辦法，采用差異化收費方式解決這一問題。第三，中小企業貸款難、貸款貴。這其中不乏“倒手加價問題”，即銀行貸給大企業，大企業的財務公司再倒手，社會上的資金“掮客”再倒手，倒來倒去層層加碼。第四，收費不合理問題尚未完全解決。目前，部分銀行仍存在貸款搭配收費、收費不透明和加價收費等現象，客戶容易將其和銀行高利潤相聯系，認為銀行靠多收費賺取利潤。第五，銀行案件和鋪張浪費現象時有發生。一些銀行內控不力，頻繁發生案件，以及存在高額消費等鋪張浪費現象，極易引起社會大眾不滿。

(3)民營資本進入金融業的問題。所謂民營資本進入金融業，實質就是民營資本準入問題，具體包括三個方面:資本準入、機構準入和高級管理人員準入。從資本準入角度看，幾乎所有上市銀行都有民營資本，大約為50%。從機構準入角度看，民生銀行就是由民營資本發起設立的。中國一些城市商業銀行、農村商業銀行、農村信用社和非銀行金融機構，性質上也屬于民營。從高級管理人員準入角度看，因為金融業專業性比較強，金融機構實行高級管理人員任職資格管理是國際慣例，高級管理人員必須符合經驗、能力等一系列硬性條件。

(4)利率市場化問題。目前中國已經準市場化了，具體表現為四個方面:一是外幣存貸款利率早已放開，已經市場化。二是人民幣貸款利率上限已經放開(信用社除外)。三是人民幣存款利率下限已經放開，仍管制上限。管制上限的目的是防止亂拉存款以及存款大戰。目前人民幣存款利率上限還不能放開，至少不能完全放開，需要逐步進行。四是同業拆借利率、銀行間市場利率、國債、政策性金融債和企業債利率已經完全市場化。

(5)中國金融改革的方向問題。即“外倚內練，夯基定向，吸精固本，穩中求進”。“外倚”即明確指導思想，經濟決定金融，金融形勢取決于宏觀經濟形勢，取決于國際金融形勢。“內練”即練好內功。“夯基”，通過金融危機汲取教訓，夯實自身的基礎。“定向”，走中國特色金融發展道路，既不能抱殘守缺，又不能盲目照搬，要確保中國金融業健康發展。“吸精固本”，吸取國際金融的精華，但要根植于中國，為我所用，根植于實體經濟，為經濟社會服務。“穩中求進”，“穩”是前提，加強監管，確保安全;“進”是目的，通過金融改革創新，發展中國金融硬實力，提升中國金融軟實力。

［1］唐雙寧.歐債危機將演變為經濟危機［N］.第一財經日報，2012－06－11(A11).

［2］環球時報社.中國應繼續保持對菲律賓嚴厲［N］.環球時報，2012－05－18(15).

［3］唐雙寧.用馬克思主義指導“上下求索”［J］.中國金融家，2010，(10):21－26.

［4］唐雙寧.60年:中國的借鑒、機遇與選擇［J］.銀行家，2009，(10):30－32.

［5］唐雙寧.中美關系既和又斗［J］.英才，2012，(1):81.

［6］唐雙寧.與高手美國玩，才能成高手［N］.國防時報，2011－12－12(19).

［7］唐雙寧.如何轉變中國金融增長方式［N］.金融時報，2011－04－13(5).

［8］唐雙寧.硬化中國金融“軟實力”［N］.中國財經報，2009－03－10(8).

［9］環球時報社.中朝須快速解決我船員被綁案［N］.環球時報，2012－05－18(14).

［10］唐雙寧.歐洲將陷入“十二種爭斗”［N］.金融時報，2012－05－28(2).