發(fā)行難回報(bào)差 匯豐晉信今年日子最難“熬”

李英

今年以來，哪家基金公司日子最難“熬”？答曰：匯豐晉信。

今年以來，哪位基金經(jīng)理創(chuàng)紀(jì)錄的“一拖三全綠”？答曰：匯豐晉信股票投資部總監(jiān)邵驥詠。

在今年以來的震蕩市里，絕大部分機(jī)構(gòu)投資者迅速抓住轉(zhuǎn)瞬即逝的反彈機(jī)會(huì)，逐步扭轉(zhuǎn)2011年業(yè)績的虧損。尤其是主動(dòng)管理型偏股基金，今年以來回報(bào)率整體跑贏大盤。然而，匯豐晉信基金卻是例外，一邊是旗下新基金無奈延長發(fā)行期，一邊是旗下偏股基金的持續(xù)虧損。

先說說“發(fā)行難”。

日前，匯豐晉信基金發(fā)布公告顯示，旗下正在發(fā)行的匯豐晉信恒生A股行業(yè)龍頭基金延長發(fā)行期，首募時(shí)間延長到2012年7月27日。資料顯示，該基金是從5月8日開始發(fā)行，如此推算下來，匯豐晉信恒生A股行業(yè)龍頭基金首募時(shí)間將達(dá)到80天，這也創(chuàng)下了今年以來新基金首募發(fā)行時(shí)間的新紀(jì)錄，且已經(jīng)逼近“新基金的募集期一般不得超過90天”的規(guī)定上限。另據(jù)Wind資訊最新統(tǒng)計(jì)，今年所有延長募集期的8只新基金中，股票型基金達(dá)6只，占比達(dá)到75%。從股票型基金首募規(guī)模來看，也屢現(xiàn)“迷你”基金，不少偏股型新基金募集規(guī)模不足5億。

由此不難看出，就在市場整體震蕩、新產(chǎn)品扎堆發(fā)行的背景下，匯豐晉信新基金發(fā)行遭遇到前所未有的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。一位基金公司市場人士對此表示，“目前客戶普遍對偏股類基金熱情不高，另外新基金發(fā)行數(shù)量過多，導(dǎo)致各家爭搶渠道，發(fā)行份額很難上去，中小型基金公司尤其困難。”

本刊記者注意到，截至今年一季度末，匯豐晉信旗下共11只基金，合計(jì)管理資產(chǎn)凈值81.94億元，在67家基金公司中排名第47名，并且管理基金凈值占市場比僅僅0.37%。

再看看“業(yè)績差”。

截至6月18日收盤，可對比的主動(dòng)管理型偏股基金今年以來平均回報(bào)率7.63%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期上證指數(shù)5.30%的漲幅；而匯豐晉信系的8只偏股基金同期平均回報(bào)率僅3.99%，不但跑輸同類基金，也輸給了大盤。

今年以來業(yè)績?nèi)耘f虧損的基金只有12只，而匯豐晉信系就占據(jù)3只，且3只基金的基金經(jīng)理是同一位，都是邵驥詠。其執(zhí)掌的匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略混合，今年以來單位凈值繼續(xù)下跌1.84%，在370余只主動(dòng)管理型偏股基金中，排名倒數(shù)第二；執(zhí)掌的另一只基金匯豐晉信科技先鋒，今年以來單位凈值繼續(xù)下跌1.77%，排名倒數(shù)第三；其執(zhí)掌的匯豐晉信低碳先鋒，今年以來單位凈值繼續(xù)下跌0.61%，排名倒數(shù)第九。匯豐晉信一季報(bào)曾披露，邵驥詠執(zhí)掌的3只基金合計(jì)虧損1.76億元，占到了匯豐晉信虧損總額的72.7%，其中虧損最多的是匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略，一季度虧損了1.22億元；匯豐晉信科技先鋒、匯豐晉信低碳先鋒分別虧損了2445萬元、2998萬元。

針對邵驥詠的“一拖三全綠”，有業(yè)內(nèi)人士如是表示：“邵驥詠執(zhí)掌的基金換手率之高，遠(yuǎn)超同類基金平均水平。高換手率對基金經(jīng)理個(gè)人投資能力很大的考量，不少基金出現(xiàn)賣出股高漲，買入股大跌。高換手率策略需要較高的投資能力，否則很容易弄巧成拙。”

據(jù)筆者觀察，匯豐晉信科技先鋒前10大重倉股中，有7只股票均為一季度新進(jìn)；匯豐晉信低碳先鋒、匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略，一個(gè)季度也分別換掉了6只和5只重倉股。