金融改革“催化劑”

牛祿青

戰(zhàn)略性新興產業(yè)可為金融業(yè)深化改革推波助瀾，同時也將促進其自身發(fā)展

當前，世界主要國家紛紛把發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)作為應對金融危機沖擊、搶占新一輪經濟和科技競爭制高點的戰(zhàn)略選擇；以高科技為支撐、創(chuàng)新為驅動的戰(zhàn)略性新興產業(yè)也是我國調整經濟結構、轉變經濟發(fā)展方式的重要抓手。

去年底召開的中央經濟工作會議提出要大力發(fā)展實體經濟，今年初召開的全國金融工作會議提出金融業(yè)必須堅持服務實體經濟發(fā)展的本質要求，深入推進新興科技、新興產業(yè)和信貸資金的深度融合，促進新興產業(yè)與信貸資金的良性互動，但現(xiàn)實情況并不如愿。

今年一季度國內生產總值（GDP）增長8.1%，與去年第四季度相比回落0.8個百分點。而去年從第一季度的9.7%回落到今年第一季度8.1%，共回落1.6%個百分點，回落幅度超出各方面預期，4月份經濟數(shù)據(jù)公布后也不理想，規(guī)模以上工業(yè)只增長了9.3%，這個速度是近年來很少見的。

“這表明經濟回落的速度是在加大，”國務院發(fā)展研究中心宏觀經濟部研究員張立群說，對經濟增長速度回落過多要高度關注，這將導致失業(yè)數(shù)量增加、城鄉(xiāng)居民收入增長速度下降、財稅收入增速下降、企業(yè)困難加大又將導致銀行不良資產的增加等一系列問題。

在經濟增長持續(xù)放緩的背景下，5月23日，國務院常務會議提出，要把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。此前，溫家寶總理在主持召開的六省經濟形勢座談會上表示，“正確處理保持經濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調整經濟結構和管理通貨膨脹預期三者的關系，堅持實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。”

與實體經濟下行、中小微企業(yè)融資難形成鮮明對比的是，作為我國經濟社會的融資主體，銀行業(yè)近幾年持續(xù)高增長，利潤之豐厚令人乍舌。雖然溫州金融改革方案已獲國務院批準，走出了具有歷史意義的第一步，但全國金融改革還有很長的路要走。

北京銀行副行長張東寧在2012中國金融論壇上表示，金融薄弱是制約新興產業(yè)發(fā)展的主要問題，總數(shù)不到1%的大型企業(yè)占有全部企業(yè)貸款余額的45%，那么80%的中小企業(yè)應該說是缺乏資金的，其中30%的中小企業(yè)資金十分緊張。因此，需要在金融體制、產品等諸多方面加大對新興產業(yè)的支持力度。

中國銀監(jiān)會副主席周慕冰在該論壇上指出，支持新興產業(yè)發(fā)展也是銀行業(yè)自身轉變發(fā)展方式的重要契機。中國銀行業(yè)面臨轉變發(fā)展方式的重任，以信貸高速增長為特征的發(fā)展方式將會逐步淡出，中間業(yè)務和中小企業(yè)金融服務將會日益得到重視。新興產業(yè)具有知識技術密集、成長潛力較大、以中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)為主的特點，加大對新興產業(yè)發(fā)展的支持力度，將使商業(yè)銀行不斷提升高新技術企業(yè)和小微企業(yè)的貸款占比，逐步改變客戶結構，使商業(yè)銀行獲得更多的財務顧問和信息咨詢業(yè)務，逐步改變收入結構。

作為我國未來支柱產業(yè)和先導產業(yè)的戰(zhàn)略性新興產業(yè)，正好可以為金融業(yè)深化改革起到推波助瀾作用，同時也將促進其自身發(fā)展。

機遇與收獲

在2012中國金融論壇上，無論官員還是專家學者都一致認為戰(zhàn)略性新興產業(yè)是金融業(yè)發(fā)展的新機遇，商業(yè)銀行、資本市場都應該大力助推新興產業(yè)的發(fā)展。

中國證監(jiān)會副主席莊心一在2012中國金融論壇上表示，近年來，中國證監(jiān)會著力構建科技資源與資本對接的有效模式，出臺了一系列推動科技創(chuàng)新，支持戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展的措施。

2004年推出了中小企業(yè)板，提高了中小企業(yè)融資效率，促進眾多中小型新興企業(yè)規(guī)范發(fā)展。2006年啟動中關村園區(qū)代表股份轉讓試點，提高了園區(qū)企業(yè)綜合融資能力和規(guī)范運作水平。2009年推出了創(chuàng)業(yè)板，重點支持高科技創(chuàng)新企業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)融資，同時有力地帶動了風險投資的發(fā)展。2011年配合科技部等相關部門聯(lián)合出臺專項意見，促進科技與金融結合，推動形式多元化、多層次、多渠道的科技投融資體系。

據(jù)莊心一介紹，自2010年國務院發(fā)布《關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)的決定》后，上市公司快速增加，IPO占同期總數(shù)的40%。截至今年4月底，滬深兩地新興產業(yè)上市公司650家，占比27%，市值4萬億元，占比將近17%。掛牌企業(yè)116家，新興產業(yè)類企業(yè)96家，占比84%。2008～2011年新興產業(yè)凈利潤，復合增長46.7%，大批新興產業(yè)企業(yè)通過資本市場實現(xiàn)了快速發(fā)展。

此外，引導了民間資本投向，為新興產業(yè)的培育孵化和成長提供了寶貴的長期資金。目前，中小板和創(chuàng)業(yè)板中戰(zhàn)略性新興產業(yè)的企業(yè)占比分別為33%和62%。資本市場提供的資本形成和退出機制，不僅成就大量新興產業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)夢想，而且激發(fā)各類天使基金、創(chuàng)業(yè)基金、股權投資基金的民間資本投資新興產業(yè)的熱情。近年來，中國正成為全球創(chuàng)投最活躍的地區(qū)，據(jù)市場機構統(tǒng)計，2011年我國各類創(chuàng)投資金超過一萬億元，2009年以來，新增創(chuàng)投金額超過了過去十幾年的總和。最近6年間，創(chuàng)投資本投向環(huán)保、節(jié)能、生物醫(yī)藥、電子信息等新興產業(yè)的金額是投向傳統(tǒng)行業(yè)的4倍。

那么，銀行業(yè)抓住戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展的機遇了嗎？中國銀行業(yè)協(xié)會專職副會長楊再平表示，最近幾年，銀行業(yè)支持戰(zhàn)略性新興產業(yè)呈現(xiàn)加速增長趨勢，從2011年情況看，銀行業(yè)支持戰(zhàn)略性新興產業(yè)的貸款增量37634億，增長36%，大大高于平均增長，余額已經達到5600多億，同期相比提高20%多。

銀行業(yè)之所以有這么大的支持動力，主要基于兩個方面。楊再平指出，一是銀行業(yè)必須肩負社會責任，社會要求它，銀行業(yè)自身也要盡到社會責任，因為戰(zhàn)略性新興產業(yè)關系到國家的長遠戰(zhàn)略發(fā)展，銀行業(yè)普遍認識到這一重要意義；二是銀行家認識到戰(zhàn)略性新興產業(yè)對銀行蘊藏著巨大的商業(yè)機會。

銀行的商業(yè)機會在哪里呢？楊再平認為，從市場的角度來說，銀行商業(yè)機會就在客戶，有四位客戶是銀行家不能不看到的，一是潛力客戶，現(xiàn)在好像顯得弱小不重要，但它的未來是相當有潛力的；二是超好客戶，戰(zhàn)略性新興產業(yè)蘊含著超好的客戶，一般來講，在一個行業(yè)率先進行技術創(chuàng)新的那個企業(yè)，不管怎么弱小，一定能夠得到超額利潤的，所以這樣的企業(yè)一定是超好的，銀行幫助這樣的企業(yè)一定能夠分享超額利潤；三是強大客戶，戰(zhàn)略性新興產業(yè)有很多細分領域，這里面一定有將要或者已經做大做強的企業(yè)客戶，就是有錢的客戶；四是久遠的客戶，因為戰(zhàn)略是一個長遠的，一定不是曇花一現(xiàn)的客戶。

據(jù)了解，北京銀行成立16年來，在支持新興產業(yè)發(fā)展方面進行了卓有成效的探索和實踐。目前，北京銀行總資產1萬億，總存款6千多億，總貸款4千多億，在全球排名145位。全國有200多家經營機構網點，北京地區(qū)160家，北京地區(qū)以外有9家分行，其中在香港和荷蘭設有代表處。

北京銀行副行長張東寧介紹說，北京銀行堅持服務中小企業(yè)、服務地方的定位，積極創(chuàng)新，強化品牌，走出了差異化、精細化、特色化的道路。在成立初期本著先行先試服務中小企業(yè)，進行產品探索和創(chuàng)新，逐漸形成了創(chuàng)融通、及時予、騰飛寶三個核心產品。目前中小企業(yè)貸款余額超過1600億元，客戶數(shù)超過5千戶，累計為兩萬余戶企業(yè)發(fā)放貸款。

第二，支持科技創(chuàng)新，打造科技金融的品牌。北京銀行積極參與各項高科技新興產業(yè)金融創(chuàng)新試點，為新興產業(yè)提供融資支持，在業(yè)內推出軟件貸，逐漸成為科技金融創(chuàng)新開拓和領先者。10年來科技貸款超過一千億元，向北京市科委支持符合戰(zhàn)略性新興產業(yè)優(yōu)質企業(yè)重點項目提供200億元意向性授信額度，授信12億元支持新能源汽車產業(yè)研發(fā)和擴大生產，授信50億元支持北京同仁堂現(xiàn)代產業(yè)園建設，累計發(fā)放生物類貸款100億元。

第三，服務節(jié)能減排，打造綠色金融。北京銀行支持經濟結構調整和產品技術更新?lián)Q代，支持北京市上萬輛中低標準公交車改造，2008年奧運會前北京市公交車煥然一新，其中北京銀行貸款支持70億。服務綠色奧運的重點工程——北京排污河涼水河的綜合治理，支持新能源汽車研發(fā)推廣。率先簽署IFC能效融資協(xié)議，與ING荷蘭國際金融集團合作，成為北京市綠色金融聯(lián)盟的創(chuàng)新單位，形成了可持續(xù)可復制節(jié)能減排特色融資模式，目前支持40余戶節(jié)能服務公司，綠色信貸余額超過100億。

挑戰(zhàn)與變革

“計劃經濟的時候，銀行都是手工記賬、手工算法，現(xiàn)在信息技術為商業(yè)銀行充分應用，未來發(fā)展下一代互聯(lián)網、物聯(lián)網、云計算，還有移動智能終端等戰(zhàn)略性新興產業(yè)，應該說會為商業(yè)銀行帶來重大的技術革命，對商業(yè)銀行盈利模式和發(fā)展模式不僅提供了機遇，而且是一個嚴峻的挑戰(zhàn)。”成都銀行行長田華茂在發(fā)言中表示。

田華茂指出，按照經濟決定金融這樣一種原理，商業(yè)銀行資產配置，不管是信貸資產、投資以及其他資產，包括國外資產配置，一定要根據(jù)整個實業(yè)發(fā)展配置經濟資源。美國金融危機有一個重要問題，金融資源配置脫離實際太遠，產生大量衍生品，這個很不利。金融發(fā)展滯后實業(yè)發(fā)展，對整個經濟促進作用很難體現(xiàn)，有時還會阻礙經濟發(fā)展。現(xiàn)在看商業(yè)銀行金融創(chuàng)新與實體經濟發(fā)展，有一定的滯后，這種情況下戰(zhàn)略性新興產業(yè)對今后商業(yè)銀行發(fā)展是非常重要的。高科技企業(yè)和輕資產企業(yè)客觀上需要商業(yè)銀行創(chuàng)新服務和產品，比如與證券市場、債券市場以及PE、信托的機會，用傳統(tǒng)方式不能滿足新興產業(yè)的發(fā)展。

中國銀監(jiān)會副主席周慕冰在論壇上強調，銀行業(yè)要從五個方面加大支持新興產業(yè)的發(fā)展力度。更加注重強化服務意識，全面認識支持新興產業(yè)發(fā)展的重要意義。更加注重優(yōu)化信貸結構，大力提升對新興產業(yè)重點領域的支持力度。更加注重開展產品創(chuàng)新，充分滿足新興產業(yè)對金融服務的個性化需求。更加注重業(yè)務流程，全面提升對新興產業(yè)的金融服務效率。更加注重用多種方式提供金融服務。

龍江銀行行長關喜華認為，金融業(yè)促進戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展，應該科學有序地進行，不能盲目亂投，因為戰(zhàn)略性新興產業(yè)也有一些問題。比如說初創(chuàng)期技術成熟度不是很高，市場不確定因素比較多，短期償債能力比較弱，所以需要風險把控。第二，政府要幫助銀行建立風險分散機制。第三，各類金融機構應該形成協(xié)同效應。第四，應該鼓勵創(chuàng)業(yè)和投資，美國硅谷有很多科學家成果轉化成生產力的條件，很多教授允許業(yè)余時間兼職，或者直接參與到企業(yè)投資當中，給他股份，這些都很正常。中國的科研院校有許多成果，但在轉化過程中受到很多限制，所以專家積極性不高，政府應該通過鼓勵民間投資，包括鼓勵外資，大力學習發(fā)達國家轉型時的一些經驗和教訓。

關喜華指出，商業(yè)銀行缺乏對新興市場足夠的專業(yè)培訓，需要加快專業(yè)人才培養(yǎng)。過去龍江銀行招人偏重于金融、財會、商業(yè)管理這類人才，現(xiàn)在都是根據(jù)產業(yè)招員工，比如農業(yè)、育種、畜牧業(yè)、生物產業(yè)、生命科學等大學生、碩士、博士。另外要對戰(zhàn)略性新興產業(yè)信貸擴大服務范圍，在質押物推廣方面應該有一些創(chuàng)新。

中國的企業(yè)包括金融企業(yè)，為什么創(chuàng)新比較少？中國人民銀行副行長、外匯管理局局長易綱認為，創(chuàng)新包括五個層次：第一個層次是產品創(chuàng)新，比如蘋果的手機，這是最淺層次的創(chuàng)新。第二個層次是組織創(chuàng)新，只有組織上的創(chuàng)新，才能更好地激勵這些企業(yè)實現(xiàn)產品的創(chuàng)新。第三個層次是游戲規(guī)則的創(chuàng)新。現(xiàn)在很多游戲規(guī)則都是外國人創(chuàng)新的，當有了產品創(chuàng)新和組織創(chuàng)新之后，市場上就需要有一個游戲規(guī)則的創(chuàng)新，其中牽涉到很多概念的創(chuàng)新。第四個層次是人的創(chuàng)新能力的培養(yǎng)。所有的創(chuàng)新都離不開人，而人的創(chuàng)新的背后是激勵機制和人員素質的培養(yǎng)，并且要有一個適合創(chuàng)新的環(huán)境。第五個層次是創(chuàng)新的法律、制度的保障。怎么樣才能有一個持久創(chuàng)新的環(huán)境呢？這需要有法律的保障，要保護知識產權，這是一個非常重要的制度保障。比如專利就是一個制度，它能夠激勵人們不斷地創(chuàng)新。美國商務部大門口的石頭上刻著一段富蘭克林講的話，說專利是給那些有創(chuàng)新天才的人的創(chuàng)新行為火上添油的那個東西。美國從建國以來就非常重視專利，有很多創(chuàng)新的產品、制度和游戲規(guī)則。

易綱介紹說，改革開放以來，PE（私募股權投資）這個制度就是一個創(chuàng)新的成功案例。據(jù)不完全統(tǒng)計，中國現(xiàn)在有3500多家PE管理公司，如果每個PE管理公司投資10家企業(yè)，3000多家PE公司就可以投幾萬家企業(yè)，而這些都是私募股權投資者篩選出來的有潛力創(chuàng)新的企業(yè)。

據(jù)統(tǒng)計，中國PE的退出中90%靠IPO退出，而這個比例在西方只有百分之十幾到百分之二十。易綱進一步指出，為什么千軍萬馬擠這個IPO？這就是思考的問題。通過開放，使得中國和國外的PE在一個同等條件下競爭，引入一些新的理念和新的方法，使得中國的PE行業(yè)發(fā)展得更為完善。通過PE能夠選擇一大批有創(chuàng)新潛力的企業(yè)做到組織創(chuàng)新，從而不斷地激勵產品的創(chuàng)新。同時，制度的引進也使我們不斷思考，在如何留住人才、如何創(chuàng)新法律環(huán)境方面做得永久，使得所有這個行業(yè)的從業(yè)人員知道游戲規(guī)則，并有一個穩(wěn)定的預期，從而能夠使這樣的一個制度不斷地激勵中國走上一個持久創(chuàng)新之路。