王亞偉走了 華夏系旗艦基金衰了

李英

今年5月，基金也很熱鬧。這源自5月7日華夏基金的一則公告—公司副總經理王亞偉正式離職。隨后幾日里，王亞偉概念股出現(xiàn)大分化，其執(zhí)掌的兩只華夏系旗艦基金大幅減倉，兩基金業(yè)績大幅下跌……王亞偉走了，華夏系旗艦基金真的就衰了。

王亞偉的離職使得曾經的公募標桿華夏大盤、華夏策略繼續(xù)成為市場焦點。兩只基金隨即拋出誘人的分紅安撫持有人。5月5日，華夏大盤公布分紅方案為10派30元，這也是華夏大盤自2005年成立以來9次分紅中力度最大的一次。而華夏策略更是自2008年成立以來首次分紅，分紅力度為10派6元。

隨后，兩基金為了應對贖回大幅減倉股票。

來自德圣基金研究中心倉位測算數(shù)據(jù)顯示，華夏系20只基金在5月的第二周（王亞偉離職確認后）整體呈減倉狀態(tài)，其中，王亞偉曾經執(zhí)掌的華夏大盤一周減倉17.72%，減倉之后華夏大盤股票倉位僅剩66.51%，甚至低于華夏策略最新倉位；華夏策略一周減持6.71%，倉位也僅為68.55%。除華夏大盤、華夏策略之外，華夏紅利、華夏成長減倉超過8%，分別為8.97%和8.02%。華夏藍籌減倉7.43%，華夏經典減倉4.91%，華夏盛世減倉4.52%，華夏回報2和華夏回報減倉幅度也超過2.5%。

其實，華夏系基金之所以同時減倉，與王亞偉的“人走股涼”不無關系。

筆者翻閱了王亞偉執(zhí)掌的華夏大盤精選、華夏策略精選兩只基金的年報，截至2011年底，兩只基金合計重倉持有106只股票。截至4月末，這106只股票年內上漲的有69只，跑贏同期大盤的有46只（同期大盤上漲8.95%），占比43.40%；截至5月15日收盤，5月以來（王亞偉辭職消息得到確定），有50只股票上漲，占比不足半數(shù)，跑贏同期大盤的有61只（同期大盤下跌0.9%），占比六成。也就是說，王亞偉離職的消息讓重倉股走勢分化，最差股浙江東方月內下跌17.04%，沙河股份、永鼎股份、珠海中富、京投銀泰、美爾雅等重倉股下跌也均超過7%。而據(jù)某媒體的一項研究表明，王亞偉重倉股一般在下一個季度能有七成上漲。而當下不足半數(shù)上漲與此前的比例形成鮮明對比。

一券商分析師對筆者表示：“那些依然光鮮的王亞偉概念股，股價快速上漲極有可能是機構為了拉高出貨。”顯然，王亞偉概念股的厄運或許還在后面。

華夏系旗艦基金的真正“衰”，還是其業(yè)績的快速下滑。

據(jù)Wind資訊最新統(tǒng)計，前4個月，華夏大盤精選、華夏策略精選回報率分別為5.89%、6.25%，分別居337只可對比的主動管理型偏股基金業(yè)績榜單第137名、124名，為中游區(qū)域；5月份以來（截至5月8日），短短5天，兩只基金回報率分別為2.55%、2.63%，已退居同類基金榜單第276名、269名，落后至倒數(shù)70名內。

不但業(yè)績大幅下滑，華夏大盤的一季度規(guī)模更是出人意料地暴跌了25%。有消息說，正是因為機構投資者提前獲悉了王亞偉即將離職的消息而退出了這只基金。

從重倉股光環(huán)的隕落，到基金業(yè)績的頹敗，再到基金規(guī)模的銳減，最終不得不快速減倉，大手筆分紅安撫持有人……一系列非同尋常的數(shù)據(jù)，讓我們不得不深思王亞偉離職給基金業(yè)所帶來的沖擊。

王亞偉走了，華夏系旗艦基金可能從此沒落了，但基金業(yè)未必就衰了。筆者認為，基金市場的英雄時代不會終結，也許基金依靠英雄的時代終將過去，但那需要系統(tǒng)完善的運行體系以及公平合理的管理制度。在這些必備的軟件條件到位之前，沒有英雄的基金市場必將是沒有作為的市場，沒有英雄的散戶投資者將是烏合之眾。