影視貸款,誰的戲?

高宇

最近的“八卦”說，張藝謀和張偉平“鬧掰”。合作16年，拍片11部，張偉平自稱是張藝謀電影的專賣店。八卦說二張鬧掰，“可能是在巨額的利益分配上出現了問題”。不過，這并沒有得到正面證實。

在《英雄》之前，張藝謀的“文藝片”大多獲得好評，獲得大獎。自《英雄》開始，張藝謀的“商業片”惡評如潮，票房上卻大獲其利，至少在《金陵十三釵》之前是這樣。《金陵十三釵》票房并不差，甚至稱得上極好，超過6億，但果真如張偉平所言投資了6億，種種分賬和成本下來，起碼到目前應該是虧了不少錢，除非后續還有“衍生品”來賺錢。

一部影片投資6億，在中國電影史上得到一個“空前”的位置。而另一些電影制作人，則盡量用幾千萬、幾百萬的“小成本”來生產影片，卻也有收獲不菲的，比如《失戀33天》已經成為“經典到泛濫”的案例。據一家給該片作過評估的機構說，評估時他們并不看好此片：主演欠缺大銀幕經驗、總預算偏低、劇本的號召力小……所以當時給出的意見是：綁定電視劇一起拍，電影以收回成本為 主，電視劇和周邊產品可以賺錢。誰承想，此片竟是近年來回報最高的內地電影。

這種差異化、多層次的格局，在中國電影市場快速增長的年代呈現出來。現在，電影制作人籌錢的渠道，也開始豐富起來——當然，現在還略顯單調。

籌款拍片

花大錢拍大片，張偉平讓中國電影市場實質性地體會到資金的力量。從2002拍攝《英雄》開始，張偉平已經獲得國際金融機構的貸款。

到2004年，國內商業銀行也開始涉足這一領域。《夜宴》、《滿城盡帶黃金甲》、《集結號》、《十月圍城》等影片背后均有銀行信貸資金介入。國內有媒體統計，2006年至2011年，商業銀行向電影產業發放的信貸資金累計超過6億元。

立足首都的北京銀行，把文化創意產業作為其主力業務模塊之一，其產品中就有“影視制作貸款”。截至2011年10月末，北京銀行已經累計審批通過文化創意貸款近1800筆，金額共計280億元，其中影視行業審批通過金額近30億元。

《集結號》從招商銀行獲得5000萬元貸款，《唐山大地震》獲得工商銀行1.2億元貸款，《金陵十三衩》獲得民生銀行1.5億元貸款。這些都是單片貸款，很大程度上，導演、演員等創作團隊過去在電影業積累的票房紀錄，成為銀行貸款的信心源泉。

與單片貸款不同，北京銀行以“版權質押+打包貸款”的方式，向保利博納影業公司的《龍門飛甲》等4部電影和1部電視劇的拍攝提供1億元“打包”貸款，授信期限為2年，在一年之內可以隨時提款，每筆貸款期限不超過一年。

跟電影一樣,電視劇也受到銀行的關注，2009年，包括鄭曉龍、張國立、李少紅、楊亞洲等在內的國內23名優秀電視劇導演，獲得了民生銀行共計１億多元人民幣的授信額度，貸款用于導演本人或其公司投資制作電視劇。

款不好貸

華誼兄弟上市之初，資本市場為其估值犯難，因為其商業模式、資產類型在國內資本市場首次登臺。向影視制作人或導演貸款，銀行面臨著類似的問題：如何評估其風險與收益以及如何控制風險收回本息。

影視作品誕生之前，可以說是沒有資產的，沒有土地、房產，也沒有產品，只是創作人員腦子里的故事——而這個故事，在成為產品之前是虛無的，連版權都沒有。只有去未來尋找還款來源。

銀行在考查借款人還款能力時，主要衡量第一還款來源和第二還款來源。第一還款來源往往是現金流，是賺來的錢；第二還款來源往往是可用于變賣的資產，比如抵押物。

影視作品的第一還款來源，主要是票房或對電視臺的銷售收入。而這一切的核心因素是作品的質量。但在發放貸款之前，作品往往還沒影呢。

因此對第一還款來源的分析，是銀行業和投資界慣用的思路—歷史分析，看看過往的業績怎么樣。所以你會看到，獲得銀行貸款支持的都是“名導”的作品。而新生代導演，往往靠投資人賞識，比如寧浩《瘋狂的石頭》獲得劉德華的投資。

這一點，跟企業融資是相同的，創業型公司主要依靠自己湊錢開鍋，然后尋找風險投資人，只有做到一定的規模，才能逐步獲得銀行貸款。“名導”的“名”，就是規模。

但是影視作品能否獲得市場認可，也常有偶然性，“名導”也難以保證部部精品，即便大師級導演如斯皮爾伯格，也有收不回成本的作品。

從目前能搜集到的信息看，銀行的影視貸款，其對還款來源的控制大致如下：

第一，個人資產抵押。媒體報道稱，為了貸款拍攝《金陵十三釵》，張偉平抵押了自己的房產，但這則消息在媒體報道中有一個“傳”字，是未經證實的消息。不過，如果有充足的抵押物，能夠從銀行獲得利率更低的貸款；有條件的投資人或導演，很可能會選擇這個辦法。

第二，版權質押。媒體正式的報道稱，新畫面影業公司是以《金陵十三釵》版權質押的方式向民生銀行貸款。版權質押貸款，在中國被討論的時間很長，被實踐的機會很少，原因很簡單也很致命：版權保護落后，版權意識不強，盜版橫行；版權交易市場尚未起步，版權的變現能力不強。即便是版權質押，也只有銀行對作品市場有很樂觀的預期才作接受，沒市場的版權對銀行來說等于什么也不是。

第三，無限責任。抵押、質押之外，前述北京銀行對4部電影和1部電視劇的打包貸款，在償還責任中還包括“個人連帶無限責任”。所謂無限責任，說得極端一點，如果你還不上錢，一直可以清算到你傾家蕩產，傾家蕩產不足以還債，則一輩子背負債務。當然這么說太夸張了一點，同時可見電影人之不易。

第四，擔保。目前國內擔保公司的思路，大多類似于銀行，對影視貸款具有專業擔保能力的擔保公司還很少。

錢不好花

還款來源雖是銀行第一個要考慮的問題，但在實施過程中，卻首先要關注“用錢”環節。

民生銀行對23位導演的批量授信是無抵押信用貸款，但同時引入了專業投資公司進行封閉資金管理，保證專款專用。

北京銀行的打包貸款，銀行資金以配比方式進入。例如《龍門飛甲》，銀行的貸款和投資方的投入各占50%，而還款時院線會在扣除院線分成后，將回款直接打入銀行賬戶。

招商銀行為《集結號》貸款5000萬，也是無擔保貸款，但銀行“控制現金流，循環報賬”：分批花錢，報完這次的賬，才給下一筆錢。《集結號》總投資1億元，招商銀行向華誼兄弟提供了5000萬元的貸款，貸款以外，華誼兄弟投資5000萬元。根據招商銀行和華誼公司的協議，華誼公司的自籌資金必須先用完，貸款還沒進入，招商銀行就開始查賬了。

在拍攝過程中，招商銀行信貸員還常去現場“探班”、“慰問”，“讓攝制組感到他們監管的決心和力度”；招商銀行甚至還關注演員納稅問題，以免給銀行帶來風險。這錢多少花得有點“不自在”，但“花別人的錢”，就得“先小人，后君子”。

銀行影視貸款的膽子越來越大了，因為近十年來中國影視市場增長很快，任何一個高速成長的行業，都會吸引銀行或投資者的目光。但是，中國人民的“日益擴大的物質文化需求”還遠遠沒有得到滿足，如果中國影視業在管制等方面逐步放開，依然還會有不可限量的增長，影視業能夠獲得的金融服務也將百花齊開。

國家廣電總局數據顯示，2011年，中國電影市場在票房營收、影片數量、銀幕數量及影院數量四個關鍵數據上均出現放量，分別比上一年增長30%、50%、48%和40%。而同年，中國文化創意產業相關基金數量已經超過100余支，已經披露募集資金總量超過1300億元人民幣。中國文化創意產業已經成為資本關注的熱點領域之一，預計2013年前后，其相關領域企業將迎來一波上市潮。