我國中小企業財務資源配置的現狀及對策研究

張麗 魏玲麗 魏順澤

【摘要】 財務資源是企業的核心資源，科學、合理地配置財務資源是實現企業經營目標和發展戰略，提升企業核心競爭力的關鍵。文章在分析財務資源配置作用和中小企業財務資源配置現狀的基礎上，從財務資源配置目標、基本取向、機制等方面提出了中小企業財務資源配置的途徑及對策。

【關鍵詞】 中小企業；財務資源；配置；績效

一、財務資源配置是提升企業核心競爭力的重要途徑

財務資源有狹義和廣義之分，狹義的財務資源通常是指企業的資本或資金；廣義的財務資源是指企業所擁有的資本以及在資本籌集、分配和使用過程中形成的、獨特的專用性資源，包括資本、知識資源（如人力資源、組織管理資源、知識產權等）、財務關系資源和財務信息資源。這些資源在企業財務資源、經營活動、核心競爭力提升過程中所處的地位和作用并不相同。資本是企業最基本、同質性較強、對企業經營活動和核心競爭力提升起著基礎性和支撐作用的財務資源，也是其他財務資源形成的基礎和條件，但它不是現代企業生存和發展的決定性資源；知識資源是專用性最強，對企業經營活動、核心競爭力和企業價值提升影響最大的財務資源，是現代企業生存和發展的決定性資源；財務關系資源具有差異性和專用性，對企業經營活動和企業核心競爭力提升起著一定的支持作用；財務信息資源對于企業合理組織、規劃、協調和控制經營活動，合理配置財務資源，提升企業核心競爭力起著保障性作用。可見，科學配置企業財務資源對于企業合理組織經營活動，提高核心競爭力有著重要的作用。當然，企業核心競爭力的提升也必然會增加企業的財務資源。

二、中小企業財務資源配置的現狀及存在的問題

據統計，我國中小企業已經超過1億家，占企業總數的99%；中小企業貢獻了我國60%的GDP、50%的稅收和80%的城鎮就業崗位。可見，中小企業在我國國民經濟中占有十分重要的地位，是推動我國經濟可持續發展的一支重要力量，是維護社會穩定的重要因素。正因為如此，國家和各級政府高度重視中小企業的發展，不斷改善中小企業的發展環境。

中小企業的財務資源主要是自有資金，商業銀行貸款是中小企業外部融資的主要渠道，風險投資、創業資金、民間融資也在逐漸地形成中小企業的融資渠道。此外，國家也通過以項目為載體，以創新基金及其他專項資金方式支持中小企業發展。在財務資源配置方面，中小企業以市場為導向配置財務資源的理念不斷增強，投資項目的可行性研究、不同經營項目的資源配置方式和規模、各項資產結構和權益結構的優化等受到了企業管理層的重視。然而，在中小企業發展環境不斷改善和財務資源配置日益受到重視的情況下，我國中小企業目前平均壽命僅有3.7年，而歐洲和日本企業平均壽命為12.5年、美國企業8.2年、德國500家優秀中小企業有1/4都存活了100年以上。我國中小企業壽命短固然有多方面的原因，但財務資源配置存在諸多問題是其重要原因。若不能及時解決中小企業財務資源配置中存在的問題，必然會影響中小企業財務資源配置效益，進而危及中小企業生存和發展。

（一）財務資源配置缺乏機會成本觀念

在企業財務資源配置過程中，使用機會成本的概念可以比較準確地反映財務資源用于某項經營活動的代價，從而促使企業比較合理地分配和使用資源。但在中小企業財務資源配置過程中，機會成本觀念淡薄，一方面，固定資產投資項目和規模往往由企業高層主觀決定，而不是在對市場進行充分調研的基礎上，通過進行成本效益比較分析來選擇機會成本最小的投資方案；另一方面，財務資源配置注重物質資源的分配和使用，而忽視了將物質資源、人力資源、財務關系和財務信息作為一個整體進行有效的整合，致使某項或某些財務資源沒有得到充分利用而喪失了獲取收益的機會。

（二）財務資源配置方式落后

財務資源有效配置需要采用行政配置與市場配置相結合的方式，特別是要重視市場在配置財務資源中的作用。然而，我國許多中小企業采取集權管理模式，企業財務資源配置通常是由高層決策者以行政權力、行政手段和行政機制來實施，忽視市場配置財務資源的有效作用，從而導致企業不能適應市場經濟瞬息萬變的要求，財務資源配置效率低下。

（三）財務資源配置結構不合理

企業只有將各種財務資源按照一定的目標、標準和方式進行有效配置，才能發揮財務資源配置的效率，提高企業的核心競爭力。但許多中小企業財務資源配置以物質為基礎，重視財務資源中物質資本的籌集、投入、收回與分配，物質資源在企業財務資源結構中占的比重極大，忽視了將人才、知識、技術、信息和財務關系等財務資源與物質資本作為一個整體來進行合理的配置。財務資源配置結構不合理，既影響到企業經濟效益的提高，也影響到企業核心競爭力的形成和提升。

（四）財務資源配置的考核評價體系不完善

財務資源配置的具體方式具有多樣性和復雜性，從而決定了優化財務資源配置是一個逐漸完善的過程，而在這個過程中，對財務資源配置效果進行評價非常重要。它有利于判斷財務資源配置是否達到預期目標，為進一步優化財務資源配置、提高財務資源配置效率提供依據。長期以來，中小企業沒有建立起完善的財務資源配置評價機制，而是采用傳統的財務評價模式，將經營收入、經營成本、營業利潤作為主要的考核和評價對象，沒有對財務資源配置效果進行及時、全面的考核和評價。

三、中小企業財務資源優化配置的途徑及對策

（一）以“三重績效”作為中小企業財務資源配置的目標

現代企業財務資源配置目標受多種因素的影響，隨著可持續發展概念的提出，財務資源優化配置以利潤最大化為目標的經濟學假設受到了質疑。可持續發展要求企業在其經營活動中同時承擔和履行經濟責任、社會責任和環境責任。企業作為一個經濟主體，創造更多的社會財富是企業的第一責任，即經濟責任。但是，企業在追求經濟利益的同時，還必須注重資源的合理利用、減少甚至消除廢棄物排放、預防和治理生態環境污染、提高產品質量和員工素質、維護相關利益者的合法權益，這是企業應該承擔和履行的環境責任和社會責任。只有這樣，企業才能在一個穩定、健康的環境中獲得持續發展。因此，中小企業應將追求“三重績效”（即經濟績效、社會績效、環境績效）最大化作為財務資源配置的目標。

（二）以價值量標準作為企業財務資源配置的基本取向

價值管理是現代企業管理理論中的核心理念，是企業提高國內和國際市場競爭力的戰略選擇。將價值管理運用到財務資源配置過程中，就是在有限的財務資源條件下，企業以效益貢獻大小作為財務資源配置的價值標準。根據財務資源配置目標，中小企業在財務資源配置過程中，應加大財務資源向效益高風險低的經營業務領域的配置力度，停止對低效益或無效益經營業務領域的財務資源投入；加大財務資源向競爭力強的產品的配置力度，逐漸收縮競爭力弱的產品的財務資源投入；加大財務資源向低能耗、綠色無公害產品的配置力度，逐漸退出高污染、不環保產品的財務資源投入。

（三）構建完善的企業財務資源配置機制，提高財務資源配置效率

構建完善的財務資源配置機制是整合企業財務資源，優化財務資源配置，提高財務資源配置效率的重要途徑。中小企業應建立以下財務資源配置機制：

1.建立投融資決策機制。投融資項目、規模、方式、時機對中小企業至關重要，它決定著企業的興衰。在融資方面，中小企業應以資本成本與杠桿效應作為融資的重要機制，根據資本成本和財務杠桿效應，在企業發展的不同時期，應采用不同的融資戰略。在企業初創階段，一方面由于企業信譽尚未建立，很難從外部獲得融資；另一方面國家鼓勵創辦科技型企業，并給予項目和資金上的支持。因此，在企業初創階段應采取內源融資和利用風險基金與創新基金的融資策略。在企業成熟階段，企業經營穩定，擁有了一定的資金實力和良好的信譽，融資的主要目的是擴大原經營項目規模，拓展新的業務領域，保持合理的資本結構。為此，企業應采用信用融資、金融型融資、證券融資和聯合融資的策略。在企業衰退階段，企業經營風險、債務風險以及其他財務風險不斷增加，為預防財務危機，企業應采用收縮型的融資策略。

在投資方面，中小企業應摒棄“一言堂”式的投資管理模式，建立投資流向和流量的調整機制并采用相應的投資策略。通過投資項目的前期市場調查和可行性論證分析，解決中小企業投資目標、規模、方式和時機等問題。在企業初創期，由于受技術水平低、資本數額少、外源融資難等因素的制約，中小企業應采取集中投資策略，即將全部財務資源集中投資于特定市場、產品或技術上。在企業成熟階段，為適應擴大原經營項目規模、拓展新業務、提升競爭力的需要，中小企業應采用多元化的投資策略，加大對新技術、新產品、人力資源的投入，以增強企業在行業中的競爭力。在企業衰退階段，為防范經營風險和財務危機，中小企業應主要采用收縮型投資策略，逐漸緊縮原經營項目規模，甚至轉讓非關鍵技術，積極尋找新的投資機會。

2.建立成本控制和獎懲機制。建立科學的成本控制和激勵機制對提高財務資源配置效率，實現財務資源配置目標具有重要的意義。一是以產品設計作為成本控制的源頭。管理學認為，產品成本的80%是由設計階段決定的。因此，在產品設計階段就進行控制成本是至關重要的。中小企業在進行產品設計時，應對產品性能、壽命、質量、材料采購、材料利用率、廢料再利用、能源消耗、包裝材料選擇、產品報廢回收和處理等問題進行統籌考慮，使所設計的產品能夠充分合理利用各種資源、保證產品的使用壽命和質量、減少甚至消除對環境的污染，并使設計的產品成本達到最優化。二是以責任成本管理為主線，制定明確的成本管理目標，將成本控制的內容、標準和方法按經營環節細化到每個部門、每個環節甚至每個人，使成本控制工作落到實處。三是制定成本控制獎懲制度，將成本支出與部門及個人的經濟利益直接掛鉤考核，以此來調動全員控制成本，節約支出的積極性，加強對部門及員工的激勵與約束管理。

3.建立財務資源配置績效評價機制。財務資源配置績效評價是一種結果導向的評價，它關注的是企業利用財務資源創造價值的能力，并通過這些能力來預測財務資源未來的成長性和潛能。根據財務資源配置目標，中小企業應從財務、環境、社會三個維度建立財務資源配置績效評價指標。在財務維度方面，通過設置財務資源周轉率、財務資源回報率、成本費用利潤率、主營業務收入增長率、研發費用投入率、新產品凈利潤率等指標來評價財務資源配置的財務績效；在環境維度方面，通過設置原材料投入產出率、水循環利用率、環保經費投入率、廢棄物處置率、環保產品銷售率等指標來評價財務資源配置的環境績效；在社會維度方面，通過設置職工工資增長率、產品質量合格率、退貨或返修率、合同履行率、社會貢獻率、創造就業崗位年增長率等指標來評價財務資源配置的社會績效。

以上財務資源配置績效評價指標的數據來源，不僅涉及財務部門，而且還涉及到生產技術部門、人力資源管理部門、質檢部門等。利用以上指標，通過縱向比較和與同類企業橫向比較，能夠客觀地評價企業財務資源配置取得的效果和存在的不足，為進一步優化企業財務資源配置提供依據。

【參考文獻】

［1］ 唐國平，王加燦.企業財務資源優化配置的目標與路徑［J］.財務與會計（理財版），2010（2）.

［2］ 我國中小企業壽命僅3.7年，高稅賦擠壓生存空間［J］.中國集體經濟，2011（2）.