淺析中小企業(yè)“融資難”

邢紅

［摘要］ 近年來我國中小企業(yè)呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展之勢，這對增加國民生產(chǎn)總值，緩解就業(yè)壓力，拉動經(jīng)濟增長起到重要作用。本文分析中小企業(yè)融資困難的主要原因并提出解決對策。

［關鍵詞］ 中小企業(yè)；融資；現(xiàn)狀

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 02. 014

［中圖分類號］F275［文獻標識碼］A［文章編號］1673 - 0194（2012）02- 0025- 02

有關數(shù)據(jù)表明，目前我國非國有經(jīng)濟對ＧＤＰ的貢獻率已達６３％，對工業(yè)附加值的貢獻率達７４％，而在全部銀行信貸資產(chǎn)中，非國有經(jīng)濟的使用比率不足３０％，７０％以上的銀行信貸資源仍為國有企業(yè)占用，資本市場的直接融資也大部分由國有企業(yè)獲得。這是一種極不對稱的、極不正常的狀況。

1造成中小企業(yè)融資困難的主要原因

（１）中小企業(yè)自身積累不足。我國中小企業(yè)內(nèi)部利潤分配中多存在短期化傾向，缺乏長期經(jīng)營思想，企業(yè)留利不足，自我積累意識淡薄。內(nèi)源融資不足，使企業(yè)抵御風險的能力下降。

（2）中小企業(yè)自身籌資能力較弱。大多數(shù)中小企業(yè)處于初創(chuàng)或發(fā)展時期，經(jīng)營規(guī)模較小，擁有的市場份額較低，缺乏有競爭力的“拳頭”產(chǎn)品。同時，中小企業(yè)人才和技術短缺，產(chǎn)業(yè)層次較低，經(jīng)營管理粗放，不重視商業(yè)信用，加大了經(jīng)營的風險性。規(guī)模小、高風險的特點決定了中小企業(yè)自身的籌資能力較低。

（3）國有大型銀行缺乏對中小企業(yè)貸款的積極性。據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)銀行對中小企業(yè)、個體私營企業(yè)貸款的管理成本平均為大中型企業(yè)的５倍左右。在現(xiàn)行的固定利率政策下，銀行從中小企業(yè)每次貸款中獲得的收益較低。因此，基于成本效益原則和風險性的考慮，大型國有銀行對中小企業(yè)發(fā)放貸款缺乏經(jīng)濟動力。同時，國有大型銀行對中小企業(yè)仍存在信貸政策和觀念上的歧視，存在“國有經(jīng)濟入正冊，集體經(jīng)濟入副冊，非公有制經(jīng)濟入另冊”的傾向。

（4）為中小企業(yè)貸款提供擔保的機構嚴重不足。中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模小、風險大、信用低，決定了其獲得信用貸款的難度大，而單一的融資渠道又迫使中小企業(yè)不得不向銀行申請抵押或擔保貸款。而目前專門為中小企業(yè)提供貸款擔保的擔保機構尚不健全，擔保難是制約中小企業(yè)融資的一大障礙。

（5）政府缺乏對中小企業(yè)有力的扶持政策。資金緊張是世界各國中小企業(yè)發(fā)展中普遍存在的問題。解決這一問題，必須借助于政府的力量，許多國家都為中小企業(yè)的發(fā)展制定了相應的優(yōu)惠政策。我國政府為此也做出了一定的努力，但從整體上看，缺乏系統(tǒng)的扶持政策和法律支持。需要政府為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，提供更多的政策扶持。

（6）中小企業(yè)直接融資難。證券市場是市場經(jīng)濟的重要組成部分，是現(xiàn)代企業(yè)的孵化器，具有向社會籌資、促進產(chǎn)權流動、優(yōu)化資源配置等作用。然而目前我國中小企業(yè)難以通過證券市場籌資，中小企業(yè)債權、股權融資困難重重。

2解決中小企業(yè)融資困難的對策

（1）建立風險投資公司，設立風險投資基金。中小企業(yè)的高風險性使得一般的金融機構和投資者望而卻步，這需要風險投資基金的介入。我國應加快投資公司和投資基金的建設，建立完善的法律體系來規(guī)范和促進風險投資基金的創(chuàng)立和發(fā)展，加強風險投資基金的監(jiān)管與行業(yè)自律，培育和造就一支高素質(zhì)的投資基金專家隊伍。

（2）開展應收賬款融資。應收賬款是企業(yè)僅次于現(xiàn)金和有價證券的流動性比較強的一項資產(chǎn)，在企業(yè)中的占用額較大，如果能把這部分資產(chǎn)充分利用起來，將會在很大程度上緩解資金緊張的局面。我國金融部門應積極開展應收賬款融資，其融資的形式主要有應收賬款抵借和應收賬款出售。

（3）債務及股本融資。債務融資是指通過向中小企業(yè)提供貸款，來彌補其可能存在的債務融資缺口。股本融資是指面向中小企業(yè)的金融機構通過股本投資，來解決高速成長的中小企業(yè)長期資本的短缺，并參與企業(yè)的創(chuàng)建，彌補其創(chuàng)業(yè)資本的不足。中小企業(yè)金融機構參與股權投資，其目的不在于對企業(yè)進行控制，而是為了擴大其外部資本的來源，同時通過其自身行動，顯示政府支持與扶植的意圖，吸引和帶動有顧慮的投資者進行投資。

3為中小企業(yè)融資建立良好的支持系統(tǒng)

解決中小企業(yè)融資難的問題，是一項龐大的系統(tǒng)工程，需要法規(guī)、政策的支持，政府部門的扶持，金融機構的改革，社會服務體系的完善等。

（1）加強對中小企業(yè)的立法工作，建立良好的法律環(huán)境。健全的法律體系，良好的法律環(huán)境，是中小企業(yè)發(fā)展的關鍵。政府應通過制定一系列的法律、法規(guī)來明確中小企業(yè)的地位，維護其合法權益，為中小企業(yè)的發(fā)展營造一個良好的外部制度環(huán)境。

（2）政府應設立專門的管理機構，制定優(yōu)惠政策。我國的中小企業(yè)遍布各個行業(yè)，分布于不同的地域，包括多種所有制形式。在中小企業(yè)管理上，仍存在條塊分割、機構繁多的弊病，沒有實現(xiàn)全國性的統(tǒng)一管理，不同部門、不同所有制的中小企業(yè)享受不同的待遇。建議在國務院和各級地方政府設立中小企業(yè)管理機構，形成統(tǒng)一的管理體制，打破分塊管理的局面。各級政府應通過制定一系列優(yōu)惠政策，如稅收優(yōu)惠、財政補貼、貼息貸款、優(yōu)惠貸款、政府采購等措施來扶持中小企業(yè)的發(fā)展。

（3）建立和完善為中小企業(yè)服務的信貸擔保機構。擔保難是制約中小企業(yè)融資的關鍵。我國政府應盡快建立專門為中小企業(yè)提供信貸擔保的機構，并通過制定優(yōu)惠政策來扶持民間擔保機構的建立和發(fā)展。各級擔保機構要建立完善的風險控制機制和后續(xù)資金投入機制，要與銀行建立風險聯(lián)動機制，實現(xiàn)“風險共擔，利益共享”。擔保機構對中小企業(yè)的銀行貸款承擔的風險一般控制在７０％~８０％，不能全額承擔，銀行也要承擔部分風險，這有利于擔保機構的健康發(fā)展。

（4）加快建立為中小企業(yè)提供社會服務的中介機構。在市場經(jīng)濟條件下，政府不可能、也沒有必要承擔所有的社會服務工作。對中小企業(yè)的社會服務工作主要應由從事社會化服務的中介機構來承擔。