員工持股：善治還是套利工具

日前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《上市公司員工持股計(jì)劃管理暫行辦法》，向社會(huì)公開征求意見。這意味著我國上市公司員工持股計(jì)劃（ESOP）即將開閘。根據(jù)安排，員工持股計(jì)劃采用選任獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)的管理方式。管理機(jī)構(gòu)由當(dāng)事人在信托、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、券商、基金公司以及其他符合條件的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)中選擇。

按照業(yè)界一般的認(rèn)識，員工持股計(jì)劃如果科學(xué)實(shí)施，可使員工分享企業(yè)發(fā)展的成果，提高公司對職工的凝聚力和公司自身的市場競爭力。通過員工持股計(jì)劃，員工獲得公司股份，從而在一定程度上改變了上市公司股東的構(gòu)成，員工以股東身份參與公司的日常管理，有利于改善公司治理水平。但是，這個(gè)良好的初衷在現(xiàn)有的市場制度環(huán)境下，助力善治的愿景，會(huì)否獲得預(yù)期的效果？實(shí)施中會(huì)否走形異化，出現(xiàn)新的弊病？

主持人：

本刊記者 陳捷

討論嘉賓：

錢衛(wèi)清|北京大成律師事務(wù)所高級合伙人

高明華|北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院副院長，博士生導(dǎo)師

劉俊海|中國人民大學(xué)商法研究所所長

劉 灃|寶新能源董事會(huì)秘書