銀行暴利源于“市場(chǎng)息差”

5月10日，中國(guó)人民銀行公布的一季度《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》對(duì)銀行暴利等熱點(diǎn)問(wèn)題作出了明確回應(yīng)。《報(bào)告》指出：“2011年，中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)39.2%。其中，商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.04萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)36.3%。銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)較快主要得益于宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，以及中間業(yè)務(wù)發(fā)展較為迅速和自身經(jīng)營(yíng)管理能力的提升。應(yīng)該看到，2011年，中國(guó)銀行業(yè)凈息差約為2.8%，略高于上年水平，但低于2007年的2.9%和2008年的3%，處于國(guó)際中等水平，明顯低于其他‘金磚國(guó)家’，也低于美國(guó)、韓國(guó)，但高于日本、德國(guó)等國(guó)家。”

若按上述《報(bào)告》的說(shuō)法，2011年國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的凈息差根本不高，銀行業(yè)利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)得益于宏觀經(jīng)濟(jì)以及銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張、業(yè)務(wù)發(fā)展和管理能力的提升。那么，社會(huì)上許多財(cái)經(jīng)專業(yè)人士包括部分銀行高管（官）指出銀行業(yè)利潤(rùn)率畸高的論點(diǎn)豈不都成了“歪理邪說(shuō)”？事實(shí)又如何呢？

眾所周知的事實(shí)是，2011年國(guó)內(nèi)銀行業(yè)凈利潤(rùn)的80%來(lái)自于存貸款利息差。但這個(gè)“息差”并不是《報(bào)告》所說(shuō)僅為2.8% 的“基準(zhǔn)息差”，而是銀行在去年貸款業(yè)務(wù)中普遍實(shí)行的比“基準(zhǔn)息差”高得多的息差——我在這里姑且把它稱為“市場(chǎng)息差”。雖然我國(guó)還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)完全意義上的利率市場(chǎng)化，其實(shí)利率已部分市場(chǎng)化（貸款利率只設(shè)下限、存款利率只設(shè)上限），銀行放貸時(shí)可在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上大幅上浮利率且不封頂。

2011年，國(guó)家通過(guò)多次提高存款準(zhǔn)備金率并幾度加息來(lái)控制流動(dòng)性，因而全年貸款規(guī)模僅新增15.8%，但商業(yè)銀行凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)卻高達(dá)36.3%。這是為什么呢？這是因?yàn)椋诤暧^調(diào)控之年，企業(yè)資金面很緊張，銀行一般以基準(zhǔn)利率吸收存款（也有少量利率較高的委托理財(cái)），而在給企業(yè)貸款時(shí)則普遍實(shí)行的是在基準(zhǔn)貸款利率基礎(chǔ)上大幅上浮的“市場(chǎng)利率”（不是像往年那樣實(shí)行基準(zhǔn)貸款利率甚至還有下浮），對(duì)于缺乏資金價(jià)格談判實(shí)力的廣大民營(yíng)企業(yè)尤其如此。很少有民營(yíng)企業(yè)能以基準(zhǔn)利率從銀行拿到貸款，利率上浮20%能拿到貸款就算很好了，很多民營(yíng)企業(yè)是利率上浮30%、40%才能拿到貸款。

正是在去年這個(gè)國(guó)家大幅收緊流動(dòng)性與企業(yè)貸款需求旺盛“相悖”的特殊年份，貸款成了緊缺資源，銀行對(duì)企業(yè)貸款利率的普遍大幅上浮，使其利潤(rùn)增長(zhǎng)率畸高，因此才有了引發(fā)社會(huì)關(guān)注銀行業(yè)暴利的“有名”論斷——有銀行家稱：“整個(gè)銀行業(yè)這些年數(shù)字確實(shí)非常靚麗，尤其像今年（2011年），整個(gè)企業(yè)的資金需求、企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力很大，中國(guó)銀行業(yè)一枝獨(dú)秀、利潤(rùn)很高，不良率很低，大家有一點(diǎn)‘為富不仁’的感覺(jué)，企業(yè)利潤(rùn)那么低，銀行利潤(rùn)那么高，所以我們有時(shí)候利潤(rùn)太高了，有時(shí)候自己都不好意思公布。但是，我想談實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然是銀行的基礎(chǔ)，銀行如果健康發(fā)展，對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、資源的迅速優(yōu)化，以及整個(gè)資源在社會(huì)中間的效益最大化，我想是有其促進(jìn)作用的，但是一旦整體的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性地出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)以后，銀行想獨(dú)善其身也是不可能的。”

可見(jiàn)，央行的上述《報(bào)告》以“基準(zhǔn)息差”替代“市場(chǎng)息差”來(lái)說(shuō)明去年銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)非暴利，至少有“偷換概念”之嫌！難道不是嗎？

（作者系復(fù)旦大學(xué)證券研究所副所長(zhǎng)）