金融生態理論研究：進展與評述

摘要：金融生態理論的發展歷程大致可分為起源、形成和發展三個階段。當前，已有的研究對金融生態的系統性認識和量化研究關注不夠，在一定程度上制約了金融生態理論的進一步發展和完善。因此，未來在金融生態理論的研究中應重點關注以下三個方面內容：一是把握金融生態理論的核心議題；二是明確和量化金融生態系統內外部因素的作用和影響；三是科學認識和評價金融生態系統的平衡和突變。

關鍵詞：金融生態；系統觀；生態觀

中圖分類號：F830.2文獻標志碼：A 文章編號：16720539（2012）0102105

金融生態理論起源于生態學和仿生學，并伴隨著系統觀和生態觀引入到金融理論的研究領域而逐漸發展起來。金融生態理論的產生和發展，不僅擴展了金融理論研究的視野，也大大增強了金融理論對現實金融活動的解釋力，并為解決相關金融難題提供了一個全新的視角。回顧金融生態理論研究的發展歷程，可以大致分為以下幾個階段：

一、金融生態理論的起源階段

（20世紀60年代～80年代）金融生態是一個仿生學概念，源于生態學和仿生學。生態學和仿生學的產生不僅為后來生態經濟學的產生奠定了理論基礎，更重要的是其蘊含的系統觀和生態觀為人們認識世界提供了一個新的視角。系統觀使人們跳出孤立的、片面的、靜止的思維局限，用一種聯系的、全面的、動態發展的眼光研究現實世界。生態觀不僅僅指自然生命特征和非生物體具有的抽象的、人格化的生命特征，如經濟領域的市場主體競爭與優勝劣汰、經濟活動的產生與結束等；更重要的是指一種追求持續生存和發展的思想。

20世紀60年代后期發展起來的生態經濟學和演化經濟學，首次將系統觀和生態觀從自然科學領域引入到社會科學領域。生態經濟學在承認人類與自然系統之間聯系的同時，認為人類社會只是生態系統的一個子系統，這不僅意味著相互依存的關系，更重要的是指出了人類社會子系統的存在依賴于生態經濟大系統的平衡和自我調節機制。生態經濟學為我們從生態學的視角研究金融系統提供了研究依據和研究基礎，極大地促進了金融生態的研究進展。演化經濟學以達爾文進化論為理論基礎，主張用動態的、演化的方法看待經濟發展過程和經濟變遷，并強調制度的演化遵循路徑依賴的規律。金融體系作為經濟系統的一個重要組成部分，其發展也會經歷一個由低級到高級不斷優化的演進過程，不斷發展的演化經濟學為學術界從演化角度透視金融生態的演進性奠定了理論基礎，其中的變遷、路徑依賴等思想也為后來關于金融生態的優化路徑研究提供了參考。

隨著金融在經濟中的作用越來越重要，學術界開始更多地關注金融在經濟發展中的作用。20世紀60年代起，以Patrick、 McKinnon、Shaw等人為代表發展起的金融發展理論首次將金融與經濟聯系起來，研究金融與經濟發展之間的關系、金融發展的原因及金融在經濟發展中的地位和作用問題[1-3]。可以說，金融發展理論的提出和發展使金融在現代經濟活動中的核心作用逐漸被認識，并推動學術界更多地關注金融活動的組織構成、運作機制及作用影響。隨后興起的金融結構理論認為，金融結構是由金融工具和金融機構共同組成的，一切金融發展，歸根結底表現為金融結構的變化[4]。實際上，良好的金融生態系統的構建和優化與金融結構理論密切相關，構建金融生態系統的理念正是在金融結構理論的基礎上發展起來的。

在這一階段，隨著系統觀和生態觀進一步從經濟學領域引入金融學領域的研究中，金融生態理論正式進入了起步發展階段。金融發展理論首次將金融與經濟發展聯系起來，并蘊涵以下三個方面的金融生態系統觀：一是它糾正了傳統經濟理論中對貨幣金融因素的忽視，更加注重金融系統的內在機制運行；二是金融的發展必須遵循其自身的內在規律，人為（政府管制）地過度干預都會導致金融發展的失衡；三是金融的發展對經濟的發展起到至關重要的作用。雖然金融發展理論在一定程度上揭示了金融生態的系統性，但這種認識只是籠統的，沒有具體的層次和結構上的細分。金融結構理論的出現使人們對金融生態系統有了初步的分類，雖然這種分類是粗糙的，不能很好地體現金融生態的系統復雜性，但金融結構理論的這種結構觀不僅促進了金融生態系統觀的進一步形成，也為金融生態理論提供了一定的分析方法和研究范式。

二、金融生態理論的形成階段

（20世紀90年代～2005年）20世紀90年代以來，世界經濟一方面呈現出經濟全球化、經濟金融化的發展態勢，金融越來越成為現代社會經濟的核心性、主導性要素；另一方面，金融危機接踵不斷，且多發生在經濟轉軌的發展中國家，致使傳統的金融發展理論無計可施。20世紀90年代中期，我國學者白欽先認識到亞洲國家金融發展的現實效應與主流理論的相悖，首先揭示了金融的資源屬性，把金融資源與金融可持續發展問題密切聯系和統一起來，從而提出金融可持續發展理論[5]。在此基礎上，孔祥毅提出了金融協調理論。他認為，金融資源要做到三個層面的協調：（1）金融資源各要素的協調開發與配置——金融組織系統各要素之間的協調運行問題；（2）金融資源與經濟發展的協調問題——經濟金融化條件下的金融與經濟的關系，即經濟協調發展中的金融功能； （3）金融資源與社會的協調問題——金融資源與文化、科技、教育、生態、環境等社會因素之間的關系[6]。

東南亞金融危機爆發后，人們逐漸意識到金融在滲透國民經濟的各個領域、各個層面、各類經濟主體和各種經濟活動過程同時，也反過來強烈地受到國民經濟的各個領域、各個層面、各類經濟主體和各種經濟活動過程的影響。基于這種認識，學術界對我國金融風險的成因展開更為深入細致的研究。白欽先較早注意到金融生態環境對金融業發展的約束作用，首先提出“金融生態環境”這一概念。他當時所刻畫的金融生態環境，是特定的金融生態環境以其環境容量和凈化能力對經濟活動產生的約束性影響[7]。隨后，周小川將生態學概念系統地引申到金融領域，強調用生態學的方法來考察金融發展問題，通過完善法律制度等改進金融生態環境的途徑來支持和推動整個金融系統的改革和發展[8]。隨著 “金融生態環境”及“金融生態系統”等概念的正式提出和曾康霖、許諾金、林永軍等人的系統闡述和發展[9，10]，這一“在國外是沒有的、非常具有中國特色的”金融生態理論最終得以形成[11]。

在這一階段，金融資源學說及在此基礎上發展起來的金融可持續發展理論對金融生態理論的形成起到了較大的推動作用。首先，金融資源學說揭示了金融生態系統運行的物質（能量）基礎是以貨幣和信用為核心的金融資源；其次，金融資源屬性的揭示使得金融資源的配置效率問題成為后來金融生態研究的題中之意；最后也是最重要的一點，金融可持續發展理論的提出使得金融生態理論蘊含的系統觀和生態觀尤其是生態觀追求持續生存和發展的思想得以明確。隨后產生的金融協調理論是金融可持續發展理論的補充和完善，可以視為金融可持續發展的具體體現與實現方式的探討；該理論提出的系統論觀點和主體、環境協調的思想更進一步地促進了金融生態理論系統觀和生態觀的形成，也為金融生態系統的分類和優化路徑提供了研究思路。可以不夸張地說，此時金融生態理論已經呼之欲出了。21世紀初，我國學者在反思金融危機形成和金融風險防范方面存在的缺陷時，跳出了對孤立的、個別的金融問題的局限，開始把研究視野放到整個金融環境的宏觀層面。在進一步的研究中，學者們逐漸發現金融系統具有種種生態系統的生命特征和環境特征，“金融生態環境”、“金融生態系統”概念正式被提出，并隨著后來學者的系統闡述和發展，具有中國特色的金融生態理論最終得以形成。

三、金融生態理論的發展階段

（2005年至今）隨著金融生態理論的發展，學術界從早期對金融生態的內涵界定、特征分析的關注逐漸轉移到對金融生態系統的生存基礎、運行機制及優化路徑等層面的深入研究。在這一階段，關于金融生態理論的研究主要集中在金融生態系統運行中資源配置效率問題、制度和政府在金融生態系統路徑優化中的作用等方面。

（一）金融生態與資源配置效率

蕭安富、徐彥斐研究發現 ，經濟結構與制度環境從不同途徑影響著金融運行的成本和效率，進而影響著金融資產的質量、增量和規模[12]。沈軍等通過對金融生態概念的梳理，得出以下兩點推論：一是金融生態系統是開放的復雜適應性系統；二是金融生態系統循環本質上是“金融資源”的循環，良性“金融資源”循環是金融生態發展的目標[13]。上述推論揭示出金融的兩大基本屬性——系統與資源。因此，系統與資源自然而然地成為分析金融生態與金融效率之間關系的二元視角。萬良勇、魏明海通過對河北擔保圈的形成動因和經濟后果的研究發現，失衡的金融生態環境則是河北擔保圈形成的更深層的制度性因素[14]。該文揭示了轉型時期失衡的金融生態環境制約信貸資源配置效率的一種典型作用路徑，凸顯了良好的金融生態環境和公司治理結構對于改善信貸資源配置效率的重要意義。此外，韓大海等、溫智良、吳治民等從區域金融生態視角對金融資源配置效率作了進一步的研究[15-17]。

（二）金融生態與制度

新制度經濟學認為，制度是一系列被制定出來的規則、守法程序和行為的道德倫理規范，它旨在約束追求主體福利或效用最大化利益的個體行為[18]。從制度對于經濟增長的決定性作用和制度對金融生態內部系統的影響這樣兩個方面來看，基礎性制度對金融生態起著根本性的作用[19]。在各種基礎性制度中，法律又是最基本的制度，而在金融生態中，無論是解決市場失靈還是避免政府失靈，都要倚重法律制度手段。完善的法律制度不僅可以有效發揮制度的激勵作用，增強金融生態的自我調節功能，還有利于明晰產權、減少金融活動的交易費用、提高金融交易效率。

然而，當前在我國金融生態法律制度建設中，金融主體、金融業務、金融監管和金融環境四個方面都存在一定的問題。因此，要分別圍繞金融產權、信用管理、市場效率、外部環境加強和完善這四個方面的法律制度建設[20]。如果對我國金融生態環境法制缺陷的深層原因進行探討，除了現有的金融法律體系不完善之外，還有以下兩點：一是我國還沒有真正實現從“人治”、“權治”到“法治”的根本轉變，從而阻礙了金融生態環境的長遠建設與良性發展；二是建立在傳統、文化及價值觀基礎上的非正式約束與市場經濟還存在矛盾，制度中的實施機制“軟化”是我國制度創新中一個突出的問題[21]。

（三）金融生態與政府

制度經濟學認為，政府作為制度的供給者，雖然行政運行具有高昂的成本，而且沒有任何理由認為政府管制將必然提高經濟制度運行的效率，但也不能認為這種政府行政管制不會導致經濟效率的提高，尤其在一些涉及到許多人、通過市場和企業解決問題的成本可能很高的情況下[22]。但政府（國家）在實現自身租金最大化（通過排他性產權的轉讓、壟斷等）的目標和社會生產最大化（通過界定和保障產權的執行、降低交易費用增加財政稅收等）的市場需求存在不一致性，而且政府本身作為國家的代理人，也存在著委托-代理的激勵與約束難題[18]。

李揚等認為，現行經濟體制中資源配置行政化趨勢不斷得到強化成了當下金融生態環境的核心特征，這在相當大的程度上扭曲了信貸資源配置的自由市場機制，導致金融生態環境嚴重失衡[23]。吳江研究發現，金融生態和政府行為與信貸資本配置效率均呈正相關，但政府過多干預城市化進程和交通基礎設施建設的行為卻不利于信貸資本配置效率的提高[24]。在政府作用與金融生態優化路徑研究方面，謝家智、周振建議政府在制定和實施新的制度時，要充分考慮稅率調整和激勵相容度的關系，以及其他相關金融生態主體的預期收益等因素，以求達到優化金融生態、提高整體社會福利的目的[25]。周道許等也從轉變政府職能、完善制度建設、優化金融生態外部環境等方面給出了相關建議[26]。

在這一階段，相關的研究基本上可分為古典經濟學的效率視角和制度經濟學的制度視角兩個方面。在前者的研究中，更多地關注金融生態系統的競爭和優勝劣汰，強調金融資源的優化配置，這種效率觀不僅是金融資源學說的體現，也可認為是古典經濟學“均衡”、“帕累托最優”等思想的折射。后者認為，金融生態系統雖然具有自我調節功能，但這種功能是有限的，并受到外部主體和外部環境的影響。一個平衡、協調的金融生態系統不僅需要系統內部各構成要素的協調、適應，也需要外部環境的穩定和優化。那么，制度及制度供給者（政府）的地位和作用就理所應當地成為金融生態優化路徑研究的重要議題。

四、結論與展望

從以上金融生態理論的發展歷程看，金融生態理論起源于生態學和仿生學，并伴隨著系統觀和生態觀引入到金融理論的研究領域而逐漸發展起來。從一定程度上說，金融生態理論的發展歷程就是金融系統觀和生態觀的產生、形成和發展的過程。當前，金融生態研究已經發展成為一個備受矚目的重要領域，但還處于起步階段，已有的研究主要集中在對金融生態的定位和理性認識上，還未形成統一的理論分析范式；此外，已有的研究對金融生態系統性、生態性的認識和量化研究關注不夠，在一定程度上制約了金融生態理論的進一步發展和完善。因此，在未來的金融生態理論研究中，應重點關注以下幾個方面的內容：

一是如何認識和把握好金融生態理論的核心議題。金融生態理論起源于生態學和仿生學，金融系統的系統性和生態性特征是其產生和發展的基礎。從一定程度上講，金融生態理論的發展歷程就是金融生態理論的系統觀和生態觀的產生、形成和發展過程。因此，未來金融生態研究，無論是理論擴展方面還是實證量化方面都不可忽視金融生態的系統性和生態性。

二是如何明確和量化金融生態系統的內外部因素的作用和影響。在確定金融生態理論研究的核心議題后，就應該順理成章地對金融生態系統復雜的、相互影響和作用的內外因素展開研究。明確和量化各要素的作用和影響，直接關系到金融生態理論的發展和實踐指導作用的發揮。

三是如何認識和評價金融生態系統的平衡和突變。雖然金融生態系統具有自我調節功能，是一個動態平衡系統，但這種自我調節的功能是有限的，受到各種因素的影響時會產生突變，從而破壞原有的平衡。因此，如何客觀地認識和評價平衡和突變之間的關系及影響因素，也是未來要研究的重點和難點之一。原有的平衡是否是有效率的？突變是由制度創新和科技進步等積極因素引起的還是由壟斷等消極因素引起的？何種狀態可認為是平衡的？突變的時間、范圍、程度如何界定？這些都是我們未來應關注的重要內容。

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