應(yīng)收賬款保理融資業(yè)務(wù)探析

摘要：應(yīng)收賬款保理融資是解決中小企業(yè)融資難題的有效途徑。文章首先介紹了保理和保理實(shí)施的業(yè)務(wù)流程；其次對(duì)保理的國(guó)內(nèi)外研究進(jìn)展進(jìn)行了綜述，并指出保理未來(lái)的研究方向；再次，探討了開(kāi)展保理業(yè)務(wù)的積極作用；最后，給出了我國(guó)開(kāi)展保理業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，提出了符合我國(guó)國(guó)情的發(fā)展保理業(yè)務(wù)的有效策略。通過(guò)文章的研究，希望能夠促進(jìn)學(xué)術(shù)界對(duì)保理的研究和實(shí)業(yè)界對(duì)保理的應(yīng)用，加快保理融資業(yè)務(wù)在我國(guó)的發(fā)展，減小我國(guó)保理業(yè)務(wù)與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；應(yīng)收賬款；保理

一、 引言

無(wú)論是在發(fā)展中國(guó)家，還是在發(fā)達(dá)國(guó)家，中小企業(yè)都是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍，中小企業(yè)在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、技術(shù)創(chuàng)新、吸納就業(yè)、出口創(chuàng)匯、提供社會(huì)服務(wù)等方面發(fā)揮著重要作用。目前，美國(guó)共有中小企業(yè)2 000多萬(wàn)家，占全美企業(yè)總數(shù)的90%以上。美國(guó)中小企業(yè)就業(yè)人數(shù)占總就業(yè)人數(shù)的60%，新增加的就業(yè)機(jī)會(huì)有2/3是由中小企業(yè)創(chuàng)造的，中小企業(yè)的產(chǎn)值占美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的39%左右。中國(guó)中小型企業(yè)已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎，占據(jù)了GDP的65%，覆蓋了中國(guó)超過(guò)99%的行業(yè)，為80%的人提供了就業(yè)機(jī)會(huì)，他們已然成為全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。然而，由于延遲付款，壞賬損失和資金緊缺等問(wèn)題，中小企業(yè)面臨融資難問(wèn)題。Liu也指出由于中小企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較大，財(cái)務(wù)制度不夠健全，資信情況相對(duì)較差，貸款較難管理等一系列問(wèn)題，中小企業(yè)融資難成為一個(gè)世界性的難題。世界各國(guó)的實(shí)踐也表明，制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸就是中小企業(yè)融資難問(wèn)題，中小企業(yè)所獲得的融資與其在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的重要地位極不相稱(chēng)。

據(jù)估計(jì)，中小企業(yè)超過(guò)70%的資產(chǎn)為應(yīng)收賬款和庫(kù)存。Summers和Wilson估計(jì)應(yīng)收賬款占英國(guó)所用企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的35%以上。應(yīng)收賬款的存在使公司有運(yùn)用應(yīng)收賬款來(lái)改善其現(xiàn)金流，解決融資難題的可能性，因此，通過(guò)企業(yè)的應(yīng)收賬款進(jìn)行融資對(duì)解決中小企業(yè)的融資難題意義重大，而保理就是應(yīng)收賬款融資中最古老，最常見(jiàn)的方法之一。本文首先介紹了保理和保理的業(yè)務(wù)流程，其次對(duì)保理的國(guó)內(nèi)外研究進(jìn)展進(jìn)行了綜述，再次，探討了開(kāi)展保理業(yè)務(wù)的作用，最后，給出了我國(guó)開(kāi)展保理業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀和發(fā)展保理業(yè)務(wù)的策略。

二、 保理概述

保理是指賣(mài)方（融資申請(qǐng)人和應(yīng)收賬款債權(quán)人）在采用延期支付方式向買(mǎi)方（應(yīng)收賬款債務(wù)人和付款人）銷(xiāo)售貨物時(shí)將應(yīng)收賬款相關(guān)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商向賣(mài)方提供授信，并把應(yīng)收賬款作為第一還款來(lái)源的一種短期融資服務(wù)。

保理可以分為無(wú)追索權(quán)保理和有追索權(quán)保理。無(wú)追索權(quán)保理是指供應(yīng)商根據(jù)債權(quán)轉(zhuǎn)讓向保理商融資后，保理商不但具有應(yīng)收賬款的相關(guān)權(quán)利，而且要獨(dú)自承擔(dān)買(mǎi)方拒絕付款或無(wú)力付款的風(fēng)險(xiǎn)。有追索權(quán)保理是指供應(yīng)商根據(jù)債權(quán)轉(zhuǎn)讓向保理商融資后，如果買(mǎi)方拒絕付款或無(wú)力付款，保理商有權(quán)要求供應(yīng)商償還資金，因此，當(dāng)買(mǎi)方拒絕付款或無(wú)力付款且供應(yīng)商不能彌補(bǔ)時(shí)，保理商才會(huì)有損失。在發(fā)達(dá)國(guó)家無(wú)追索權(quán)保理更常見(jiàn)。例如，在意大利無(wú)追索權(quán)保理占69%。但是在新興市場(chǎng)，評(píng)估賬款的違約風(fēng)險(xiǎn)是很難的，所以有追索權(quán)保理更常用，因?yàn)橐坏┵I(mǎi)方違約，保理商就可以向供應(yīng)商追索資金。例如，對(duì)八個(gè)歐洲聯(lián)盟國(guó)的保理商的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在這一區(qū)域有追索權(quán)保理盛行。

保理業(yè)務(wù)的一般操作流程是，保理商首先與其客戶即商品銷(xiāo)售行為中的賣(mài)方首先簽訂一個(gè)保理協(xié)議。一般賣(mài)方需將所有通過(guò)賒銷(xiāo)（期限一般在90天以內(nèi)，最長(zhǎng)可達(dá)180 天）而產(chǎn)生的合格的應(yīng)收賬款出售給保理商。簽訂協(xié)議之后，對(duì)于無(wú)追索權(quán)的保理，保理商首先需要對(duì)與賣(mài)方有業(yè)務(wù)往來(lái)的買(mǎi)方進(jìn)行資信評(píng)估，并對(duì)每一個(gè)買(mǎi)方核定一個(gè)信用額度。在這一信用額度內(nèi)的應(yīng)收賬款稱(chēng)為“核準(zhǔn)的”應(yīng)收賬款。對(duì)這部分應(yīng)收賬款，在買(mǎi)方無(wú)能力付款時(shí)，保理商對(duì)賣(mài)方?jīng)]有追索權(quán)。而有追索權(quán)的保理，當(dāng)買(mǎi)方無(wú)力付款時(shí)， 保理商將向賣(mài)方追索，收回向其提供的融資。

保理的基本業(yè)務(wù)流程如下：

（1）賣(mài)方交貨或提供了有關(guān)服務(wù)后，向買(mǎi)方開(kāi)出發(fā)票；

（2）賣(mài)方向保理商申請(qǐng)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓?zhuān)l(fā)票副本送交保理商；

（3）保理商受讓?xiě)?yīng)收賬款，并與供應(yīng)商共同通知買(mǎi)方；

（４）買(mǎi)方對(duì)應(yīng)收賬款及其轉(zhuǎn)讓事宜進(jìn)行確認(rèn)；

（5）保理商根據(jù)發(fā)票金額按事先商定的比例（最高可達(dá)80%）向賣(mài)方發(fā)放融資款；

（6）保理商負(fù)責(zé)向買(mǎi)方催收賬款，并向賣(mài)方提供合同中規(guī)定的賬務(wù)管理；

（7）應(yīng)收賬款到期日前保理商通知買(mǎi)方付款，買(mǎi)方直接將款項(xiàng)匯入保理商指定賬戶，待買(mǎi)方付款后，保理商扣除融資款項(xiàng)，余款劃入賣(mài)方賬戶。

三、 保理研究進(jìn)展

保理的歷史淵源最早可追溯到古巴比倫時(shí)代的商人。“公元前3000年，在美索布達(dá)米婭，人們已經(jīng)用未償付的應(yīng)收帳款換取現(xiàn)金，一些商人通過(guò)購(gòu)買(mǎi)他人的債權(quán)而從中獲利。保理業(yè)務(wù)作為融資方式可以追溯到1400年前的英格蘭，并于1620年左右傳播到美國(guó)。

目前，追溯到的最早的有關(guān)保理的文獻(xiàn)是JONES1936年發(fā)表在哈佛商業(yè)評(píng)論上的有關(guān)保理的介紹。Hurd介紹了保理在四個(gè)世紀(jì)的發(fā)展。Silverman將保理作為一種融資工具。Silbert分析了融資與應(yīng)收賬款保理。MOORE指出保理不僅僅是一種融資方法，它更是一種服務(wù)組合，這種服務(wù)不能從任何其它資源獲得。Papadimitriou，Phillips和Wray認(rèn)為社區(qū)保理公司的業(yè)務(wù)范圍正從其傳統(tǒng)的服裝紡織業(yè)迅速擴(kuò)展到從電子到醫(yī)療保健的更大范圍的公司。Sopranzetti發(fā)現(xiàn)供應(yīng)商的應(yīng)收賬款的信用狀況和供應(yīng)商破產(chǎn)的概率對(duì)供應(yīng)商采取有追索權(quán)保理的傾向有負(fù)面影響。Sopranzetti求得了應(yīng)收賬款信用質(zhì)量的突破點(diǎn)（即信用質(zhì)量水平，高于這一信用水平的應(yīng)收賬款將會(huì)緩解資金短缺的強(qiáng)度）并證明這一突破點(diǎn)是公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增函數(shù)。Soufani給出并檢驗(yàn)了解釋選擇保理作為融資資源的假設(shè)以及英國(guó)運(yùn)用保理融資的行業(yè)類(lèi)型。Soufani證明為公司提供保理融資的決策受到公司規(guī)模、產(chǎn)品或服務(wù)類(lèi)型、所屬行業(yè)、所屬部門(mén)、成立時(shí)間、顧客類(lèi)型、財(cái)務(wù)狀況、管理團(tuán)隊(duì)、運(yùn)營(yíng)情況以及信用記錄的影響。Klapper強(qiáng)調(diào)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展和增長(zhǎng)對(duì)于提供保理服務(wù)的重要性以及好的信用對(duì)于成功實(shí)施保理的重要性。Montibeller，Belton和Lima給出了一個(gè)研究案例，在這個(gè)案例中，巴西的保理公司開(kāi)發(fā)了一種基于語(yǔ)言的決策支持系統(tǒng)來(lái)評(píng)估保理的可觀察風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，他們還探討了不同方法對(duì)于巴西這種決策支持的適用性——可能適用于其他發(fā)展中國(guó)家的類(lèi)似情況。Wang，Yu，Lou和Hong研究了供應(yīng)鏈系統(tǒng)中物流金融的特征和質(zhì)押/保理模型。王譽(yù)霖和任強(qiáng)介紹了國(guó)際保理業(yè)務(wù)快速發(fā)展的原因以及國(guó)際保理業(yè)務(wù)的運(yùn)行程序。杜文宏研究了國(guó)際保理的債權(quán)讓與。陸曉明對(duì)國(guó)際保理業(yè)務(wù)進(jìn)行了評(píng)析，并總結(jié)了國(guó)際保理業(yè)務(wù)的市場(chǎng)狀況及發(fā)展前景。徐燕介紹了保理業(yè)務(wù)在我國(guó)的發(fā)展。姜書(shū)竹和劉鵬分析了我國(guó)保理業(yè)務(wù)的局限性及制約我國(guó)保理業(yè)務(wù)發(fā)展的因素，指出發(fā)展保理業(yè)務(wù)的重要性，并提出了相應(yīng)的對(duì)策。周鐵研究了人民幣升值壓力下國(guó)際保理業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)。夏穎給出了國(guó)際保理業(yè)務(wù)在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀、問(wèn)題以及對(duì)策。

綜上所述，大多數(shù)相關(guān)文獻(xiàn)只對(duì)保理進(jìn)行了實(shí)證研究或定性分析，定量研究很少。所以，應(yīng)收賬款保理融資未來(lái)的研究方向包括：融資額度、融資利率等的確定；信用等級(jí)的評(píng)定及授信等級(jí)的確定；保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和評(píng)估等。

四、 開(kāi)展保理業(yè)務(wù)的作用

保理是使保理商等金融機(jī)構(gòu)和供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中的企業(yè)實(shí)現(xiàn)“多方共贏”的一種金融產(chǎn)品。

對(duì)于保理商等金融機(jī)構(gòu)而言，保理增加了其業(yè)務(wù)收入，為其創(chuàng)造了向客戶下游延伸業(yè)務(wù)的渠道；保理增強(qiáng)了其與核心企業(yè)的合作關(guān)系，是擴(kuò)展融資業(yè)務(wù)范圍的重要手段；保理等供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品可以逐步優(yōu)化保理商等金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)結(jié)構(gòu)。

對(duì)于供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中的賣(mài)方企業(yè)而言，無(wú)須提供傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款所需的抵押品，通過(guò)保理可以縮短應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，加速資金周轉(zhuǎn)，改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；可以優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，向保理商轉(zhuǎn)嫁信用風(fēng)險(xiǎn)；資信調(diào)查、賬務(wù)管理和賬款追收等均由保理商負(fù)責(zé)，可以節(jié)約管理成本。

對(duì)于供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中的買(mǎi)方企業(yè)而言，可以享有延期付款優(yōu)惠，加速資金周轉(zhuǎn)，創(chuàng)造更大效益。

對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)而言，有利于核心企業(yè)壯大其供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，從而提升其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；有利于解決核心企業(yè)的配套企業(yè)的融資難問(wèn)題，降低整個(gè)供應(yīng)鏈融資成本，進(jìn)而降低產(chǎn)品成本；有利于形成整個(gè)供應(yīng)鏈的良性循環(huán)，提升產(chǎn)業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。

五、 我國(guó)開(kāi)展保理業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

保理業(yè)務(wù)1987年10月正式登陸我國(guó)商業(yè)銀行。繼率先開(kāi)展保理業(yè)務(wù)的中國(guó)銀行之后，交通銀行、光大銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、民生銀行，中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行等商業(yè)銀行迅速介入，紛紛開(kāi)展保理業(yè)務(wù)。我國(guó)保理業(yè)務(wù)起步較晚，發(fā)展較為緩慢，保理業(yè)務(wù)量與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家相比相去甚遠(yuǎn)，與亞洲鄰國(guó)或地區(qū)如日本、臺(tái)灣相比也存在很大差距。根據(jù)FCI（Factors Chain International）的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年全球保理業(yè)務(wù)總量已超過(guò)12836億歐圓。從世界保理的發(fā)展情況來(lái)看，保理業(yè)務(wù)過(guò)去幾年一直呈現(xiàn)一個(gè)大發(fā)展的趨勢(shì)。在1990年到2000年間，保理業(yè)務(wù)總量增加了近40多倍， 這十年保理業(yè)務(wù)發(fā)展最快的一個(gè)階段，和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度相匹配；在2000年到2009年這九年中，保理業(yè)務(wù)總量增加了十多倍，盡管2008年、2009年全球金融危機(jī)的影響，發(fā)展速度受到一定的限制，但很明顯，世界范圍內(nèi)的保理業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入到了一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定且成熟的時(shí)期。相比之下，根據(jù)FCI網(wǎng)站數(shù)據(jù)，從1999年到2005年，我國(guó)保理業(yè)務(wù)量及其年增長(zhǎng)率都相對(duì)較低。從2006年開(kāi)始，保理業(yè)務(wù)量開(kāi)始較快增長(zhǎng)，但就中國(guó)保理業(yè)務(wù)量占世界比重而言，仍然很低，到2008年僅達(dá)到4.15%。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的國(guó)家與地區(qū)，其保理業(yè)務(wù)量與GDP的比值也應(yīng)越高，如英國(guó)為9.51%、日本為3.10%、臺(tái)灣地區(qū)為4.95%。1999年～2009年的10多年間，我國(guó)保理業(yè)務(wù)占GDP的比重均小于2%，且其增長(zhǎng)率也較低，而世界保理業(yè)務(wù)占GDP的比重從未低于2.8%?？梢?jiàn)，我國(guó)保理業(yè)務(wù)量低于全球平均水平，這與我國(guó)貿(mào)易大國(guó)的地位是極不相稱(chēng)的，將嚴(yán)重制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

我國(guó)保理業(yè)務(wù)無(wú)論總量上還是質(zhì)量上，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，都存在著較大的差異，經(jīng)營(yíng)范圍狹窄、品種較少、規(guī)模很小，究其原因如下：

從宏觀環(huán)境來(lái)看，首先，我國(guó)保理業(yè)務(wù)的相關(guān)法律法規(guī)相對(duì)滯后，還沒(méi)有形成符合中國(guó)國(guó)情的保理業(yè)務(wù)的法律保障體系，影響了保理在我國(guó)的發(fā)展；其次，我國(guó)尚未確立完善的信用交易體系，信用環(huán)境比較惡劣，致使保理業(yè)務(wù)開(kāi)展的風(fēng)險(xiǎn)較大。

從保理商方面來(lái)看，我國(guó)保理產(chǎn)品比較單一，市場(chǎng)細(xì)分不足，無(wú)法滿足客戶需求的多樣性；保理業(yè)務(wù)流程細(xì)節(jié)規(guī)定較為死板，導(dǎo)致客戶流失嚴(yán)重；信息系統(tǒng)軟硬件設(shè)施建設(shè)落后，影響了我國(guó)保理公司與國(guó)外保理商之間的相互交流以及信息傳遞，也降低了保理業(yè)務(wù)信息交流的準(zhǔn)確性和時(shí)效性；專(zhuān)業(yè)化保理業(yè)務(wù)從業(yè)人才匱乏，從業(yè)人員缺乏實(shí)務(wù)方面的鍛煉，從而影響保理業(yè)務(wù)在我國(guó)推廣速度的提高和應(yīng)用范圍的擴(kuò)展；客戶選擇略有偏頗，過(guò)分依賴核心企業(yè)，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)大多規(guī)定只對(duì)重點(diǎn)客戶，信用級(jí)別A級(jí)以上的企業(yè)，或者大型核心優(yōu)質(zhì)企業(yè)的上游賣(mài)方客戶提供保理服務(wù)，大多信用級(jí)別較低中小企業(yè)被排除在外。

從客戶方面來(lái)看，我國(guó)企業(yè)缺乏對(duì)保理業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)，有些企業(yè)還不能適應(yīng)保理業(yè)務(wù)，從而阻礙了保理業(yè)務(wù)在我國(guó)的發(fā)展；我國(guó)企業(yè)應(yīng)收賬款信用管理水平相對(duì)較低，應(yīng)收賬款的平均壞賬率高達(dá)14%，使保理業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大。

六、 我國(guó)發(fā)展保理業(yè)務(wù)的策略

針對(duì)我國(guó)保理業(yè)務(wù)中存在的問(wèn)題，本文認(rèn)為應(yīng)該采取以下策略，以促進(jìn)我國(guó)保理業(yè)務(wù)的發(fā)展。

在宏觀環(huán)境方面，首先，應(yīng)結(jié)合我國(guó)的實(shí)際，盡快制定出符合我國(guó)國(guó)情的保理業(yè)務(wù)的相關(guān)法律法規(guī)，加快對(duì)保理業(yè)務(wù)的立法研究；其次，建立完善的社會(huì)信用體系，通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的合作與信息共享，建立完善可靠的企業(yè)資信的調(diào)查系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)進(jìn)出口企業(yè)的資信管理。

在保理商方面，應(yīng)結(jié)合我國(guó)實(shí)際，探索開(kāi)展保理的新模式，拓寬新的保理業(yè)務(wù)品種，推出一批高質(zhì)量、高效益的新產(chǎn)品，及時(shí)滿足客戶的個(gè)性化需求；加強(qiáng)信用管理，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力；完善信息系統(tǒng)軟硬件設(shè)施建設(shè)，加強(qiáng)與國(guó)外保理商的合作和信息交流；借鑒國(guó)外發(fā)展保理業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，制定詳細(xì)的專(zhuān)業(yè)人才培訓(xùn)計(jì)劃，組建專(zhuān)業(yè)化保理從業(yè)隊(duì)伍；進(jìn)行科學(xué)的市場(chǎng)定位和客戶選擇，加大對(duì)中小企業(yè)的關(guān)注力度，開(kāi)拓這個(gè)有發(fā)展?jié)摿Φ奈磥?lái)市場(chǎng)；大力宣傳推廣保理業(yè)務(wù)，使企業(yè)對(duì)保理業(yè)務(wù)有更加全面和深入系統(tǒng)的了解。

在客戶方面，我國(guó)企業(yè)要提高對(duì)保理的認(rèn)識(shí)，充分利用其優(yōu)勢(shì)，從而提高產(chǎn)品銷(xiāo)售量， 擴(kuò)大市場(chǎng)份額，提升品牌知名度；要改變信用觀念，不斷提高企業(yè)的信譽(yù)度，通過(guò)長(zhǎng)期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，提高企業(yè)的信用評(píng)級(jí)，從而建立和金融機(jī)構(gòu)良好的合作關(guān)系，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

七、 結(jié)論

中小企業(yè)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍，制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸就是融資難問(wèn)題，而應(yīng)收賬款保理融資是解決中小企業(yè)融資難題的有效途徑。在此背景下，本文首先介紹了保理和保理實(shí)施的業(yè)務(wù)流程，其次對(duì)保理的國(guó)內(nèi)外研究進(jìn)展進(jìn)行了綜述，并指出保理未來(lái)的研究方向，再次，探討了開(kāi)展保理業(yè)務(wù)的對(duì)金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)，以及供應(yīng)鏈的積極作用，最后，給出了我國(guó)開(kāi)展保理業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，并比較了我國(guó)保理業(yè)務(wù)與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距，分析了差距存在的原因，從宏觀環(huán)境、保理商和客戶各個(gè)視角提出了我國(guó)發(fā)展保理業(yè)務(wù)的策略。通過(guò)本文的研究，希望能夠使學(xué)術(shù)界了解保理在國(guó)內(nèi)外的研究進(jìn)展，促進(jìn)學(xué)術(shù)界對(duì)保理的研究，將理論更好地應(yīng)用于實(shí)踐；希望能夠使實(shí)業(yè)界關(guān)注我國(guó)保理業(yè)務(wù)的實(shí)施狀況，加快保理融資業(yè)務(wù)在我國(guó)的發(fā)展，減小我國(guó)保理業(yè)務(wù)與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

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基金項(xiàng)目：江蘇省2011年度普通高校研究生科研創(chuàng)新計(jì)劃項(xiàng)目（項(xiàng)目號(hào)：CXZZ11_0053）。

作者簡(jiǎn)介：張曉建，南京大學(xué)工程管理學(xué)院博士生。

收稿日期：2011-12-20。