高利潤的陰影

“天然的”利差保護雖然在短期內為銀行獲利奠定了基礎的制度性保障，但卻給未來銀行的持續健康發展埋下了隱患。

在中國經濟增速逐步放緩，外部出口需求減少和內部通脹壓力的大背景下，誰才是目前中國最賺錢的行業?答案既不是高度壟斷的石油、電信產業，也不是含有科技含量的IT、汽車行業。

在逆勢中獨善其身，最引人注目的就是國內銀行業。

盡管四大國有行以及主要股份制商業銀行的年報尚未披露完畢，但業界根據三季報以及四季度貨幣信貸數據普遍預期，國內A股上市銀行2011年的利潤增幅將繼續維持在20％以上，這也意味著中國銀行業整體盈利增速將有可能連續六年保持在兩位數水平。

然而，奇怪的是，在取得令國際同行自慚形穢的閃亮業績后，國內銀行業者卻一反常態，對出色業績諱莫如深。

對于以利潤為核心的現代企業而言，高利潤是他們最為渴求的東西。企業運作獲得了高利潤，對每個企業都當引以為榮，而我們國內的銀行業卻選擇了集體低調。這不禁讓人心生疑問：銀行的高利潤來自何處?究竟是市場化、股份制改革的立竿見影，還是壟斷體系的自我循環?

與國內銀行一枝獨秀形成鮮明反差的，恰是實體經濟最活躍的因子——中小企業不斷惡化的融資環境。

金融危機后，我國經濟發展受到了前所未有的挑戰，“四萬億”猛藥的刺激，也沒能阻止中國經濟出現下行趨勢。然而銀行業卻逆勢實現高盈利，難免讓實業界對其產生“通過高利率榨取實體經濟收益”之嫌。

實業界人士的不滿，可以從2011年A股市場上市公司的盈利數據中得到支撐：根據wind資訊對上市公司三季報數據統計，滬深兩市2304家上市公司2011年1月至9月共實現凈利潤14870.59億元，同比增長18.76％，而16家上市銀行則實現凈利潤6920.54億元，幾乎占到上市公司凈利的半壁江山，其同比增長更高迭31.86％，幾乎是平均增速的兩倍。

恐怕這令人羨慕的“高增長”，與目前存貸款利息3.06％的利差保護收入脫不了干系。

不要小看區區的3.06％，這是銀行高盈利的一大重要組成因素，以2011年前三季度上市銀行財報為例，中國工商銀行其2011年前三季度實現凈利潤為1640億元，同比增長28.79％，這其中息差收益對利潤增長的貢獻度即高達68％。從絕對量上比較，利息收入則占到工行凈收入的七成以上。而利差收入對建行2011年前三季度凈利增長的貢獻度更高達73.76％。

除四大行以外，大多數股份制商業銀行和城商行的對利差收入有著更為強烈的依賴。“天然的”利差保護雖然在短期內為銀行獲利奠定了基礎的制度性保障，但卻給未來銀行的持續健康發展埋下了隱患。我們必須看到，在壟斷條件下，商業銀行對業務創新的沖動有所減弱，轉而又走向了“以量補價”規模擴張的老路。

當2012年1月中央金融工作會議再次強調“銀行業要服務于實體經濟”之時，如何理順自身與實業經濟發展間的微妙聯系，已經成為中國銀行業必須要直面的問題。

如同中石油、中石化和中海油“三桶油”所代表的壟斷性央企近年來遭遇的鋪天蓋地的公眾批判一樣，近年來，重建的中國銀行業所享受的龐大的制度保護和壟斷紅利，正使其置于批判的風口浪尖。如果金融與實體經濟實現協調發展，高利潤的光芒，怎么會成為銀行業諱莫如深的陰影?