金融三帥大考

郭樹清、尚福林、項俊波……他們都是剛剛上馬的新任主席，自2011年11月起，他們的決策與言論就分別代表了中國證監會、銀監會、保監會，而這，幾乎代表了中國金融系統的大概脈絡。

2012年對他們來說，是一封剛剛拆封的試卷。無論是“抗風險”的金融意識，還是“防通脹”的金融任務，都像一道道難題，需要他們憑借經驗與智慧、創新與勇氣，撰寫出試卷的答案。

面對一份沒有標準答案的考卷，這些中國金融系統新上任的將帥們，怎么迎接這場考試?

郭樹清：改革派“百日新政”

“監管很重要，但僅僅強調監管是不夠的，好的金融體系不是監管出來的，機構內部的機制、市場結構體系才是最重要的。

——郭樹清

考生履歷

出生于內蒙古烏蘭察布市的郭樹清算是幸運，在他22歲那年，十年浩劫剛剛結束，1978年，他考入南開大學哲學系。大學畢業后，郭樹清棄哲轉經，考取中國人民大學經濟系碩士研究生。此后，他又順利考取中國社會科學院博士研究生，師從于光遠，研究比較社會主義體制。1986年被分配到國家計委。

從此，郭樹清的政治生涯，始終都與“改革”聯系緊密。

轉年8月，郭樹清參加吳敬璉課題組，與當代中國經濟學巨擘吳敬璉、中國人民銀行行長周小川、國家財政部副部長樓繼偉，國務院發展研究中心副主任李劍閣等人一同出現在一份名單中。在20世紀80年代中期，他們有著共同的冠名：“整體改革論者”。

課題組于1988年5月完成《中國經濟體制改革整體設計》，當該報告獲得認可并被建議推行的時刻，郭樹清被逐步推到了改革前臺。

1996年，方屆不惑的郭樹清被提拔為國家體改委秘書長。短短兩年后，體改委改為“體改辦”，郭樹清再獲提拔，被任命為該辦兩委員之一。同年7月，42歲的郭樹清離京，遠赴貴州出任副省長。

2001年4月，在貴州度過了兩年又9個月的郭樹清重返首都，出任中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長。此后幾次臨危受命。先后擔任中央匯金投資有限責任公司董事長，中國建設銀行股份有限公司董事長，直至2011年10月接替尚福林擔任中國證監會主席。

考生特點

自上任那刻起，郭樹清猶如登上了萬人矚目的舞臺。

2011年11月10日下午，郭主席邁步上臺時，一個沒踩穩，引發了網友們的百般解讀。

一個趔趄，被網民戲稱為“股市還有一小跌”。

全國社保基金理事會理事長戴相龍扶了郭樹清一把，在網民眼中就成了“跌多了，社保會出手救市”。

國務院發展研究中心金融研究所所長巴曙松給這個“娛樂化的解讀”一個專業的解讀——市場在目前新的宏觀經濟環境背景下，缺乏方向感。

日前，第三屆中國證監會主席周正慶指出目前我國金融行業尚有許多弊病，當前我國金融行業發展中存在不平衡，不協調、不可持續的問題，包括：貨幣政策調整過于頻繁；民間借貸范圍廣；利率高、數額大，潛伏著很大危險；貨幣市場、資本市場、保險市場難以實現有機結合，協調發展，直接融資比重過低。周正慶呼吁政府制定積極政策，推動資本市場發展，不斷擴大公司股票債券融資的規模，大力提高企業直接融資比重，盡快扭轉我國資本市場持續低迷、發展緩慢的現狀。

這些難題遠非郭樹清一己之力解決，他卻要承擔相當的分量。

郭樹清不像他的前任——低調沉著的尚福林，他在理念上的市場化傾向是顯而易見的。自2011年10月底上任以來，他一直保持著高調形象，并不吝惜對改革的提倡鼓舞。

自2011年10月29日正式亮相證監會后，郭樹清新官上任已經點了多把火——完善創業板退市制度，連續兩年凈資產為負退市，120個交易日累計成交量低于100萬股的創業板公司將和資本市場說“再見”；強制上市公司分紅，并從新股上市做起。另外，嚴厲打擊證券違法違規，西南證券前高管以及廣東中恒等一大批股市黑幕被掀翻。

本月上任百日之際，郭樹清接受了日本朝日新聞獨家采訪，將“市場的力量和開放政策”作為自己所信奉的改革途徑，以實現提高透明度、加強監管的改革舉措。

從他近來的一系列動作來看，發行體制改革，即“逐步退出實質性審核，轉而以信息披露為重點，并強化保薦機構的責任”是新主席“百日新政”的一條清晰主線。

答卷公示

“IPO不審行不行?”

在一次內部會議中，郭樹清發出“驚人之問”，直指證券市場最核心的制度性梗阻。

盡管有問無答，郭樹清此問，出發點正是基于證券市場的基礎——公開、公平、公正，而放棄審批權是證監會“擺脫利益糾纏”專注于維護市場三公的前提。

一石激起千層浪，某網站網上調查顯示，約七成網友同意取消IPO審核制。

該制度源自政府所保持的對經濟運行濃厚的“父愛主義”情結，政府看到了它在融資方面的巨大作用，隨之將其用為解決國企困難的一個工具，導致股市上出現了大量經營不善的上市企業，一些企業在權力的幫助下甚至以造假來混進市場。大量新股的“三高”發行，對市場資金形成了“抽血”作用，導致交易市場長期陷于熊市。另外，絕對的權力滋生了絕對的腐敗，與審批制大權相關的誘惑，不僅沒有隨著證券市場的發展消失，反而愈發強大。

反對取消IPO也大有人在，在他們看來，IPO審核制其實已經陷入一種困境，中國股市的設立和發展，其根本的目的是為了融資，至于投資者能否通過這個市場實現財產性收入的增加，只是一個附帶功能，它或許從來不是證監會的主要工作目標。正是在這種以融資為目標的政策路徑之下，盡管交易市場一片狼藉，但IPO仍能保持高歌猛進，企業仍能籌集到遠超其實際需要的資金。

有記者在報道這件事時寫道，“一位上市公司并購重組審核委員會委員談起這個事情的時候，依然充滿震驚。”這位人士認為，這只是郭樹清在試探新股發行制度改革水深水淺，他也知道郭樹清真的想做點事，但他“依然驚訝郭能有如此的改革思維和魄力，敬佩之余亦擔心其所將遭遇的阻力。”

資本市場三大不足

2月15日，中國上市公司協會成立大會在釣魚臺舉行，郭樹清發言，目前資本市場仍存在三個方面的機制尚不夠健全。這三方面包括科技創新與資本市場的對接還很不理想；農業食品與資本市場的關聯還不那么緊密；社會保障與資本市場沒有形成緊密的相互促進作用。

要解決科技創新與資本市場的對接。必須研究如何為處于不同發展階段，特別是處于早期創業階段的高新技術企業、小型微型企業提供股本和債券融資。

農業和食品安全對國家和社會的重要性無須多言。但是我國的農業、食品工業及倉儲運輸業還非常落后，遠遠跟不上國民經濟現代化的需要，面向“三農”的金融服務是關系全局的薄弱環節。在主動貼近“三農”的需求，開發出更多面向農業和農民的證券期貨產品方面，改進空間還很大。

另外，我國的社會保障與資本市場沒有形成緊密的相互促進作用，在這個領域應當也能夠大有作為。

而被網友們熱議的“跌多了，社保會出手救市”的猜測。郭樹清也有了自己的回應，再度提及了社會保障資金與資本市場的關系：“有一種誤解，以為社保基金投資于資本市場，主要有利于股市，甚至是為了‘救市’，這是完全不符合事實的。”

尚福林：低調派的“小微情懷\"

“既不能割斷歷史，又不能迷失方向；既不落后于時代，又不超越階段。”

——尚福林

考生履歷

出生于1951年的泉城濟南，尚福林有著山東大漢的性格——沉穩、低調。1969年，18歲的他進入部隊服役，4年之后退伍，進入中國人民銀行北京市櫻桃園分理處工作。工作一段時間后，有著5年金融實踐經驗的尚福林再次回到學校進修，于1978年至1982年在北京財貿學院主攻金融專業，畢業后分配到中國人民銀行總行。

在長達18年的人民銀行從業經歷中，他歷任了從副處長到司長的完整職位。在出任中國證監會主席前，尚福林先后擔任過中國人民銀行計劃資金司司長、中國農業銀行行長等職位。可以說，長期的金融行業經歷為他出任中國資本市場的監管者打下了良好的基礎。

2002年12月27日，這一天上證指數報收1382點，較一年前的最高點2245，最已經累計下跌了38.44％，兩市成交量更是創了地量。

這一天尚福林就任中國證監會第五任主席，坐上了這個被人比作“做不好也做不長的火山口”，可尚福林一坐就是9年。直到2011年10月接替劉明康出任中國銀監會主席。

考生特點

在中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇看來，尚福林的前任劉明康學貫中西，最大特色是國際化——注重借鑒國際銀行業監管經驗；而履新百日的尚福林表現出更為穩健、務實的風格，其監管思路和中國的情況結合得更緊密。

作為第五屆中國證監會主席，尚福林一直以來被業內譽為史上最低調的主席。但卻在任期中完成了股權分置改革，推出了中小板、創業板、股指期貨和融資融券，對于轉融通和國際板業務打下了良好的基礎。

重回銀行監管領域的尚福林，要面臨的是10年后的金融變幻。歐債危機尚未平息，國際金融格局正發生著深刻變化，國內金融業改革也在向深水區挺進。對于中國的銀行業而言，銀行業如何打破壟斷，向民間資本開放?銀行業如何在競爭中提升競爭力和服務水平?如何推進銀行深層機制改革、如何平穩應對下一個經濟周期對銀行資產質量的考驗?

這些問題均將成為新格局下的監管制度設計難題，不僅僅是市場對于銀監會新掌門人的期待，也是尚福林如今面臨的現實挑戰。

重回銀行監管領域的尚福林，一改上任證監會主席時的低調和謹慎，顯得更游刃有余，其首度亮相就聚焦于小微企業的金融服務問題、銀行機制監管問題。

答卷公示

銀行業利潤高不等于機制好

在過去的一百天，尚福林在利用各種機會進行調研。

2011年12月5日，尚福林把幾位銀行業專家請進銀監會進行關于銀行業監管的內部研討。與會的幾位專家都持有類似的觀點：銀行新監管標準的實施要充分考慮中國國情，適當放寬相關標準。

2012年1月，尚福林在《財經》雜志撰文《準確把握銀行業改革重點》，這是他上任以來首次在媒體上發文闡述銀行業監管問題。

在文中尚福林認為，中國的銀行業整體實力有了大幅提升，尤其是五大銀行已經走進了國際大型銀行之列，但規模大不等于競爭力強，利潤高不等于機制好，網點多不等于服務優，一些銀行在許多方面不同程度地存在管理回潮和改革不夠深入的問題。

在他看來，這體現在近年來銀行又開始追求單純的規模擴張；曾經精簡了機構，縮短管理鏈條，但近年來又開始增機構、搶地盤。銀行下一階段的改革重點就是機制改革，尚福林要求建立有效的約束機制、科學的激勵機制和高效的運營機制。

最后，尚福林提到了銀行業關注的新監管標準實施問題，認為新監管標準是銀行業未來發展方向的一種引領，是健全銀行業運行機制的一種導向。要求各銀行要根據監管政策，結合自身經營特點和發展戰略，制定具體的落實方案和操作細則，使銀行風險管控沿著監管指引的正確方向發展。

減輕小微融資成本

履新銀監會主席后，尚福林第一次公開露面所談主題是“小微”——2011年11月7日晚間，尚福林在央視表示，銀監會對于銀行支持小微企業在市場準入、資本充足率、不良容忍度方面，都采取了一系列的政策措施，同時要求銀行在對微小企業的貸款服務當中，不能夠收取貸款咨詢費、資金管理費等，以此來減輕小微企業的融資成本。

在之后的相關會議上，尚福林多次提到銀行業要加大對小微企業的支持。甚至在年終歲尾例行的走訪慰問活動中，他也表現出濃厚的“小微”情懷。

在服務小微企業方面處于行業領先的民生銀行，是尚福林走訪慰問的唯一一家銀行業金融機構。據民生銀行內部人士介紹，尚福林當時認真了解了民生銀行開展小微金融服務的情況，并多有鼓勵。

據了解，尚福林在走訪中國民生銀行時表示，銀行業的發展離不開實體經濟的發展。銀行業金融機構要確保信貸資金有序流入實體經濟，促進經濟結構的戰略性調整。特別是要更加注重扶持小微企業發展，加強行業研究，不斷創新產品和服務。同時，要處理好防范風險和加強服務的關系，切實履行社會責任，減輕小微企業的財務負擔，要通過創新來加強風險管控。

項俊波：鐵腕風格抓監管“沒有調查。就沒有發言權。”

——項俊波

考生履歷

在眾多的中央高層官員中，項俊波是一個“傳奇人物”。

1957年出生的他，年青時參軍入伍，先在成都軍區擔任司令部秘書，對越自衛反擊戰打響后，他曾作為連隊指導員，奮戰在老山前線的硝煙中，打過仗、負過傷。又經歷了幾年的知青生涯后，1985年，畢業于中國人民大學財政系。1994年獲得南開大學經濟學碩士學位。1998年獲北京大學法學博士學位。

業余時間里，他是一名編劇，題材涉獵極廣，一般都取材于川東的風土人情和個人的經歷，創作過電影《遠山》、武俠劇《紫劍傳奇》等。《裂縫》還榮獲1999年全國電視連續劇飛天獎一等獎。

自1996年進入審計署后，他一直是以雷厲風行的審計官員的形象出現。項俊波在薊縣國稅局大案中表現出來的專業水準和膽略，讓當時上級和與他共事的工作人員公認他“干得漂亮、徹底”。三年之后，項俊波被提拔為國家審計署副審計長。

他2004年曾出任央行副行長，2007年擔任中國農業銀行行長。2年后，他帶領最后一家國有商業銀行農行上市。2011年10月29日，被任命為中國保險監督管理委員會主席。

考生特點

多年的戎馬生涯和鐵面無私的辦案風格，讓項俊波形成了自己的鐵腕風格，快刀斬亂麻。上任伊始，項俊波就表示，在業界真正全面系統的講話將是在自己上任60天后。

2012年1月7日，中國保監會主席項俊波上任的第69天。當天下午3點，2012年全國保險監管工作會議召開，也是項俊波履新后的第一個監管工作會議。他提出當前和今后一個時期保險監管的思路：抓服務、嚴監管、防風險、促發展。

相比于2011年“轉方式、促規范、防風險、穩增長”的監管方向，此次項俊波在2012年的監管思路中首次將“抓服務”和“嚴監管”提到首要位置，同時將“穩增長”轉為“促發展”。

項俊波稱，“抓服務”是監管為民的體現，“嚴監管”是加強和改進保險監管的現實需要。他指出，保險監管存在定位模糊的不足，監管缺位、錯位和越位的情況都不同程度地存在。嚴監管就是監管工作“嚴”字當頭，包括監管制度設計的嚴密、執行制度嚴格和違規處罰嚴厲。

對于“促發展”，項俊波闡釋稱，監管不是代替市場主體作決策、搞經營，而是通過監管措施規范市場行為，促進行業公平競爭、有序發展。

2011年全國實現保費收入1.43萬億元，同比增長10.4％，保險公司總資產達到5.9萬億元。但受困于資本市場的不景氣，保險投資年化收益率僅為3.6％，一些壽險公司償付能力充足率較年初下降了60個百分點以上。保監會督促保險公司通過多種渠道提高償付能力，共批準66家公司增資900億元、15家公司發行次級債600.5億元；償付能力不達標公司從年初的7家減少到5家。

從這組數據中，項俊波看到的不僅僅是成績，還有風險，鐵腕風格體現在其自曝“家丑”上。

“要讓理賠難和銷售誤導成為過街老鼠，人人喊打。”

項俊波準備打一場整頓治理的攻堅戰。將2012年保險監管工作確定三個重點，即重點解決車險理賠難和壽險銷售誤導問題、建立健全保險市場準入，退出機制和推進農業保險、巨災保險、個人延稅型養老保險發展。

答卷公示

3年時間解決車險理賠難

“車險理賠難問題嚴重損害了被保險人的合法利益，破壞了行業的信譽和形象，已經到了非解決不可的地步。”項俊波直指當前車險理賠存在的問題。

在保監會發布的《關于做好保險消費者權益保護工作的通知》中，針對車險理賠難問題已提出了五條解決措施：即保險公司要縮短工作時限、簡化理賠手續，建立小額車險快賠快處機制；修改完善車險條款，定細定實權利義務，從源頭上減少爭議的產生；定期開展車險積壓賠案清理工作；加大員工培訓，提高業務和服務水平；監管機構要加大對理賠服務指標的考核，并定期向社會公布。

項俊波下了一個準確的時間界限，要求通過3年左右時間的綜合治理，使財產保險公司車險理賠服務意識明顯增強，理賠管理和服務體系進一步健全完善，理賠服務基礎建設、資源配置明顯加強，服務規范化和便捷程度明顯提升，服務創新取得新成效。行業規范、統一的車險理賠服務制度、服務流程和服務標準初步形成。以信息化、透明化為基礎的車險理賠服務評價機制、公開機制和監督機制初步建立。加強車險理賠服務質量監管的制度機制不斷健全。保險消費者對車險理賠服務投訴明顯減少，社會公眾對車險服務的認可度和滿意度明顯提高。

改善保險行業形象

事實上，改善保險行業形象一直是項俊波履新以來的心頭大事。

在今年的監管會議上，項俊波表達了要改變保險業形象的決心。“保險業聲譽不好、形象不好，主要表現為‘三個不認同’：消費者不認同、從業人員不認同、社會不認同。目前車險理賠投訴占財險投訴量的60％，壽險銷售誤導占壽險投訴量的20％。如不及時采取有效措施加以解決，很可能會引發信任危機，制約行業的可持續發展。”

他表示，今年保監會將出臺《機動車輛保險理賠管理指引》和《人身保險業務經營規則》等規范性文件，并采取嚴查重處的舉措，加大對理賠難和銷售誤導行為的處罰力度。

為實現保險行業形象的有效改善，項俊波強調，必須把建立健全市場準入退出機制作為當前一項重要和緊迫的工作來抓。值得注意的是，目前絕大部分新設公司都是全國性牌照，部分新公司只是對原有市場主體的簡單復制和市場份額的重新洗牌，退出機制缺位。