淺議后金融危機下中小企業的財務管理問題與對策

前浙江省溫州市的中小企業的“資金的斷裂“問題再次引起中小企業的融資難問題的關注，但是筆者認為對于溫州市的中小企業的”資金斷裂”問題絕非緊緊融資難所導致，有多方面的原因，如：全球經濟二次探底、國家宏觀調控貨幣緊縮政策和通貨膨脹下的原材料成本和工人成本提高導致的溫州實體經濟“空心化”等原因，其中還有被忽視的中小企業的財務管理制度不完善以及防范風險意識上的缺乏。 中小企業融資難問題已是早已存在的老大難問題，并非是此次的溫州企業的集體倒閉的核心原因，只是導火索，而是我國中小企業長期存在的經營上的制度和財務管理的制度弊端所引起的企業在經濟環境變化下承受力和應變力低下所導致的，中國的中小企業已經到了不可不變革的時候，其中在財務管理，財務制度上的規范是至關重要的，這對企業在融資中的信用保證、銀行信貸和企業應對經濟波動具有指導作用。目前有很多學者傾向于研究中小企業的融資的對策。而本文筆者著重從融資和投資兩個方面進行論述中小企業的財務管理問題。

中小企業面臨的新的經濟環境

1、金融危機以來，隨著傳統出口品市場萎縮和我國勞動力成本提升、人民幣升值、原材料價格上漲等因素，中小企業的經營成本提高。

2、2011年，央行實行更加嚴格的數量型金融調控，6次上調存款準備金率（截止于12月10日），銀行貸款利率大幅上漲，導致企業資金成本高、籌資困難的問題更加嚴峻。

3、國內產業結構的調整，節能環保的要求提高，對中小企業的技術創新提出了更高的標準，企業需要投入更多的資金進行技術的研發以提高的企業的競爭力。

4、我國對房地產的泡沫經濟的調控，使得企業的投資鏈出現問題，資金回籠困難。

中小企業的財務管理存在的問題

1、民間借貸過多，負債率過高

溫州對外投資多年，資金實現了大幅增值，金融危機后，山西煤改、迪拜危機、樓市限購、股票暴跌等，使大量資金回流到了溫州。受高額利益驅使，大溫州民間借貸市場更加“繁榮”。目前民間借貸的利率水平已超過歷史最高值，一般月息是2到6分，有的高達1角， 1角5分，甚至年化利率達180%。而在溫州做實業，大多數中小企業的毛利潤不會超過10%，一般在3%-5%，借高利貸使得企業的的負債率過高，一旦經濟波動，資金回籠困難，很容易造成資金鏈斷裂，企業破產的局面。溫州市金融辦近期對350家企業的抽樣調查結果顯示，2011一季度末，企業運營資金構成中，自有資金、銀行貸款、民間借貸三者的比例為56:28:16，銀行貸款占比與上年同期相比下降2個百分點，民間借貸占比則提高了6個百分點。溫州民間資金規模達6000億—8000億元，人民銀行溫州中心支行剛剛進行的一次民間借貸問卷調查，發現有89%的家庭或個人和59.67%的企業參與了民間借貸。

2、融資渠道單一，成本控制體系不健全

籌資渠道主要是內部融資、銀行貸款，金融危機以后民間借貸的比重上升，溫州中小企業的股權和上市股票籌資的比重非常低，這與西方發達國家相比存在著很大的差距。企業通過發行債券融資的比重幾乎為零。使得中小企業的資金成本過高，企業又缺乏成本控制制度，風險防范意識薄弱。（見表1）

2011年中小企業能夠從銀行等主流的金融機構獲得貸款的比例只有10%左右可以，80%以上依靠民間借貸生存。

3、融資困難

由于中小企業的財務制度不健全，財務管理不科學，造成信用等級低下，資信程度低，在銀行的貸款的成功率低。機構的不健全，缺乏為中小企業的貸款服務的中小信貸機構。（見表2）

4、投資的急功近利和投機性，投資方式缺乏科學性

由于過高的資金成本，又在金融危機和我國政府的宏觀調控下，中小企業的實業利潤低，為急于賺取高額利潤填補高額利息，急功近利，盲目跟風，進行大量投機活動，將企業發展的大量資金用于買樓、開礦、股市、收藏品、期貨、農產品，賭博等領域。部分企業不愛實業愛投資，不愛本地愛外地，盲目擴張投資擴張，一旦經濟波動，企業毫無抵抗能力，瀕臨破產。企業認為現金越多越好，致使大量現金未參加周轉，有的是資金缺少計劃安排，過量購置不動產，而使企業無法應付經營急需的資金，陷入財務困境。

5、財務管理的意識薄弱，缺乏有效的管理制度

現有的中小企業，很大一部分是在八十年代短缺經濟條件下發展起來的，其中相當一部分管理者的素質、能力還停留在當時的水平，管理觀念陳舊，管理思想落后。沒有將財務管理納入企業管理的通盤考慮和有效機制中，缺乏現代財務管理觀念，使財務管理失去了在企業管理中應有的地位和作用。具體體現在以下方面：

（1）財務機構不健全，財務人員素質偏低

多數中小企業從事產品的初、粗加工，工藝簡單、結構單一、企業規模小、財力有限，不具備建立獨立財務機構的條件，企業自身對財務管理的要求也不高，對財務管理硬件投資少則又少，手段落后。財務人員分工不夠明確，專業素質偏低。

（2）企業會計核算方法急待提高

大部分企業未能按照要求設立明細帳，企業財務管理狀況比較混亂；在固定資產折舊方面，多數采用加速折舊法，不符合社會經濟發展趨勢，也不利于企業自身對新技術、新設備的引進和使用，達不到資源的有效利用；企業納稅出現了應抵未抵的現象，加重了企業稅負。

（3）財務管理制度不健全

企業內部設立牽制制度，多數企業錢帳、帳物仍是一人統管；甚至有的企業領導兼管財務，導致企業財務出現漏洞。而實行有效的成本內部控制制度的企業則更少，由于當前資本市場發育不成熟，企業融資渠道狹窄，誠信意識淡薄，顯示不出財務管理在理財融資中的重要作用，故而引不起企業業主對財務管理的重視，除縣直和規模以上企業的財務管理制度比較嚴格按財務管理規定執行外，大部分小企業尤其一些家庭型的作坊式企業，均存在財務管理制度不健全，收入不記賬，隱瞞年收入現象，再加上大多數企業實行家族式管理，企業內部人員關系復雜，公私不分，對企業成本很難控制，企業資產無法定期清理，致使財務管理制度不能很好的執行。

解決中小企業財務管理存在問題的對策

1、改善中小企業財務管理的外部環境

（1）建立健全的金融體系，政府要優化中小的企業的融資渠道。

采用“傳統金融”和“互聯網技術”有效進行結合，通過搭建一個信息共享、資源共建的第三方網絡平臺，一方面對接廣大的融資客戶人群，另一方面對接銀行、擔保、小額貸款等多元化金融機構，建立多層次的融資服務體系，確保銀企之間信息交流通暢，足不出 戶便可享受網絡融資服務。開辟金融外包新模式。

（2）多層次構建中小企業信用擔保體系

①建立為政府公共目標服務的政策性擔保公司

為支持政府公共目標，特別是有利于環境保護、節能降耗、高新技術的小企業融資，應建立政策性擔保公司，按保本微利的原則確定擔保費率，免除反擔保措施，切實解決小企業貸款外部附加融資成本過高的問題。政策性擔保公司應按照公共目標選擇機制運作，同時引進風險控制機制和市場操作機制，堅持公開、公正、透明，防止發生尋租行為，并建立風險損失補償機制。

②鼓勵小企業成立合作制擔保組織

鼓勵一些相互間信息透明的企業，在生產合作制的基礎上，按照自愿性、互助性、民主管理、非盈利性原則，共同出資組建合作制擔保機構。擔保機構的組織形式不拘一格，可以采取公司制、合作制或者協議形式等。江蘇省內的沭陽、大豐等縣已經出現了一批運作良好的合作制擔保組織。

2、完善中小企業自身的財務管理體系

(1)優化中小企業的資本結構。

①努力健全財務管理制度，提高信用度，不斷增強中小企業的融資能力。

按照國家會計標準，設立會計機構，健全財務管理管理制度、審查監督財務體系，在籌資，投資，以及成本控制方面進行科學決策。杜絕資金管理，成本核算混亂造成的信用缺失，銀行貸款困難的境地。爭取提高銀行貸款的成功率。

②借用高新技術，利用“數銀在線”，創造多元化融渠道。

數銀在線是一家致力于專業提供中小企融資、個人貸款等金融服務產品的在線融資服務平臺。數銀在線平臺于2009年1月在人民銀行和銀監會的指導下正式運營，備受省委市委領導高度重視，并給予極大的支持。 數銀在線不但得到國家政策的優惠扶持，同時，數銀在線的資質與誠信均得到中國銀行、杭州銀行、民生銀行等多家銀行的肯定，彼此建立了緊密的合作關系。數銀在線投融資平臺利用互聯網等新技術手段實現中小企業和個人的融資創新，為中小企業的發展提供一個金融服務平臺，可以有效解決交易成本和信息不對稱的問題，同時利用信用評級、網絡聯保等手段有效降低貸款風險。

(2)適當負債、優化資金結構。

努力改變過度負債的局面，尤其是經濟衰退期切忌過度負債；短期負債與長期負債應有一個適應企業規模的均衡。嚴格資金管理，加強財務控制，不斷提高資金營運效率。合理安排資金結構，提高資金營運效率，使資金運用產生最佳效果，是企業財務管理追求的基本目標。中小企業受企業規模的限制，承受財務風險的能力比較低。因此，形成合理的資金結構，確定合理的負債比例尤為重要。

(3)理性投資，正確把握投資方向

①擺正投資收益心態，注重企業的可持續發展。

企業要走持續發展道路，切勿過于關注眼前的短期利益而放棄將資金投入到企業的結構調整和技術研發和品牌的樹立上。在后金融危機時期要降低企業的成本，提高利潤，要注重資源的開發，尋找代替品，主要是配件和能源的供應等。要不斷的依靠技術的進步，提高企業的產生技術水平來降低成本，切勿浮躁心理，急功近利，盲目投資，不專心于實業，致使企業的無法長久的經營。

②科學建立投資決策。

投資決策決定著企業的未來，正確的投資決策能夠使企業降低風險、取得收益，糟糕的投資決策能置企業于死地。所以，可以制定嚴格、科學、可行的投資決策責任制，發揮企業長期投資決策與管理的最大效益。

③不斷優化投資組合。

企業應從投資方向、投資產業、投資規模、投資機會、投資的資金成本等方面加以統籌規劃和組織協調，這對每一個投資項目的實施和總體效果的提高均具有重要作用。從廣義上講，投資組合一是指同時期內已實施項目的協調配合；二是指某時期內已經實施與將要實施的項目之間的協調配合。在實際投資決策中，一般對前者較重視，對后者比較忽視，但由于投資過程的長期性，后者也必須引起企業的高度重視，以免出現“戰線”過長和投資資金占用過多、過久而影響企業發展，這對中小企業而言，更應引起高度重視。因此，中小企業一是要確保資本結構的彈性或剛性合理。二是要建立在翔實的調查研究、充分的科學論證、理智的冒險的基礎上進行投資。三是集中資金投入到科技含量高、適銷對路、競爭相對平緩的產業和產品上。四是采用分散或者循序漸進的方式分期、分批的投入。五是科學預測市場風險、時刻關注國家宏觀政策。

（作者單位：華中師范大學）