產業集群視角下河南省中小企業融資困境分析

王慶娟

摘要：資金的支持對產業集群的發展和升級至關重要，而產業集群內的中小企業有明顯的融資優勢。河南省的產業集群以中小企業為主，由于各種因素的制約，集群融資的優勢并沒有充分發揮，集群內中小企業普遍面臨著融資障礙，嚴重影響了河南省產業集群的優化和升級，阻礙了區域經濟的發展。克服河南省產業集群內中小企業的融資障礙，需要在政府的政策支持和引導下，完善中小企業信用體系，發展包括互助擔保型貸款、融資租賃、集合型債券和票據、風險投資基金等各項融資模式在內的多層次融資體系。

關鍵詞：產業集群；中小企業；融資；河南省

中圖分類號：F275文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2012）23-0124-03

一、產業集群內中小企業的融資優勢分析

產業集群為一群既競爭又彼此合作，生產某種產品或相關的一組產品的企業在特定地理空間上的集聚。產業集群內的中小企業可以通過聚集獲得外部規模經濟，在獲得金融資本、技術、公共服務等方面占據優勢。產業集群的金融優勢主要體現在以下幾個方面。

1.產業集群更易獲得政府和金融機構的金融支持。產業集群會促進區域經濟的發展，一般來說，地方政府出于發展本地經濟的需要，會采用低息或貼息貸款、設立產業發展基金等形式來扶持集群內企業的發展。另外，產業集群規模和范圍的不斷擴大易引起金融機構的關注，從而可能獲取更多的金融支持。

2.產業集群具有信用優勢。產業集群內企業對地域的依賴性較強，企業之間彼此比較熟悉，信息共享度高，傳播速度快。一旦集群內某企業做出不守信用的行為，其他企業會在較短時間獲知該消息，并對其產生負面評價，甚至可能會放棄與其合作的機會，不守信用的企業很難在集群內生存下去，保持良好的信用成為集群內企業生存和發展的需要。另外，產業集群也可以通過產業協會等機構來約束集群內企業的行為。因此，集群內的局部聲譽機制可以從經濟角度有效約束和規范企業的行為，提高外界對群內企業投資的信心。

3.可以降低金融機構的交易成本。與單一中小企業相比，產業集群內的企業有較明顯的成本優勢。一方面，金融機構可以比較容易以較低的成本獲取集群內企業的信息，并且銀行對同一類型的企業貸款，可以減少大量重復的信息采集和處理費用，降低單筆信貸交易成本；另一方面，金融機構可以對集群內同一行業的多家企業貸款，獲得規模經濟效應，這就降低了金融機構的交易成本。

二、河南省產業集群內中小企業的融資現狀

資金是企業生存和發展壯大的基礎，河南省的產業集群以中小企業為主，且多為勞動密集型，亟待進行產業升級，并且多數產業集群處于起步期和成長期，其規模的擴張、技術和設備的更新需要大量的資金支持。但從現實情況看，由于各種因素的制約，河南省產業集群內中小企業的融資環境并不理想，沒有充分發揮產業集群的融資優勢。

（一）集群內中小企業普遍存在資金缺口

如前所述，河南省產業集群大部分處于成長初期和中期，其規模的擴張、技術和設備的更新、集群配套設施和支撐體系的完善都需要大量的資金支持。另外，河南省產業集群多為勞動密集型產業，產業創新能力不足，產品附加值低，產業配套不完善，這都嚴重制約了河南省產業集群的進一步發展。河南省產業集群要想實現可持續發展，必須進行技術的創新和產品的升級，這些都需要大量的資金投入。而河南省產業集群的融資環境并不理想，除了一些龍頭企業，大多數企業由于金融制度的約束和自身的缺陷，獲得金融支持相對困難，其發展所需要資金主要靠自我積累和民間借貸。河南省42%的產業集群企業融資困難，60%以上的中小企業因缺乏資金不能擴大生產、更新設備、升級產品，這將直接影響到企業做大做強，也影響到了產業集群的發展。

（二）集群內中小企業外部融資渠道單一

一般來說，河南省產業集群的一些大型龍頭企業，較易獲得正式的金融支持，融資渠道相對較多，而大多數處于發展初期或中期的產業集群以及集群內的一些中小企業，較難獲得正式的金融支持。受中國金融政策的影響，企業上市門檻高，能夠上市的中小企業，多是規模相對較大，技術或產品較為成熟，經營管理較規范的高新技術產業和基礎類產業類中的中型企業。產業集群內的大部分企業上市的可能性極小，無法采用上市公開募集股權資金的方式獲得資金。另外，由于河南省缺乏對于風險投資資本的引導投入機制，產業集群直接融資不足，銀行貸款和民間借貸是集群內企業主要的融資方式，而大部分企業取得銀行貸款也比較困難。

（三）集群內中小企業融資成本較高

集群內的多數中小企業，主要依靠民間借貸和銀行貸款融資。民間借貸的利率通常較高，而絕大部分中小企業向銀行借貸時，只能獲得銀行的抵押或擔保貸款。這些企業本身可用于抵押的財產有限，銀行的抵押率又低，企業通過抵押獲得的資金有限，而且企業在辦理抵押物評估時，手續煩瑣，費用高昂，且集群內的擔保形式單一，沒有發揮集群融資的優勢，這些都增加了企業的融資成本。

三、優化河南省產業集群內中小企業融資的對策

（一）加強政府的政策支持和引導

1.政府應健全金融法規政策體系，為集群內中小企業提供良好的融資環境。政府應在國家法律法規的框架內，健全河南省地方政府金融法規和制度，在風險投資、信用擔保、中介服務、企業征信、信息披露等方面出臺一些具體的法律規范，并明確政府各部門的權責，為中小企業集群金融支持提供良好的法律、制度環境。

2.政府應完善產業集群服務體系。政府應引導、扶助產業集群建立行業協會，提高產業集群的自組織能力，同時應支持產業集群建立包括會計師事務所、信用擔保機構、產權交易市場、技術交流機構等中介組織，完善產業集群服務體系。

3.加大政府財政資金的支持力度。河南省各級政府應引導、幫助本地區產業集群內的企業積極爭取中央財政各專項資金的支持。同時，各級政府應加大對地方特色產業的財政扶持力度，對一些重點、具有發展潛力的產業集群給予重點支持，促進這些產業集群的優化和升級。

（二）完善融資體系，拓寬集群內中小企業的融資渠道

1.積極發展互助擔保型貸款。銀行貸款仍是河南省產業集群中的多數企業可選擇的主要籌資方式，目前一個切實可行的辦法是通過發展互助擔保型貸款，發揮產業集群融資的優勢，降低集群內企業的融資風險，減輕集群內企業的融資成本。產業集群可成立互助擔保機構，互助擔保機構可由集群行業協會組織成立，集群內符合一定條件的企業均可參加成為擔保機構的會員，會員共同出資設立互助擔保基金。互助擔保機構的互助擔保基金全部存入開展擔保貸款業務的合作銀行，為成員企業的貸款提供擔保，幫助企業彌補因有效抵押不足而出現的信貸缺口。

2.推廣集群內融資租賃融資。產業集群開展融資租賃具有一定的優勢，一般來說融資租賃公司開展融資租賃業務的主要風險在于承租人無法按期支付租金時，融資租賃公司把租賃設備收回后無法把設備再出租出去，造成設備的閑置，從而造成財務損失。而產業集群內存在大量的業務相同的企業，這些企業的制造設備在一定程度上具有一定的通用性，租賃公司將租賃設備收回后，可以很容易再出租出去。政府可出臺優惠政策，推動集群內專業租賃公司的建立，為集群內的企業開展融資租賃業務，有效解決產業集群內企業由于規模擴張和技術更新的資金需求，促進產業集群的發展和升級。

3.推動集群集合式債券和票據的發行。中小企業集合式企業債券和集合票據作為一種創新融資工具，可以充分發揮產業集群的融資優勢，降低債券發行的門檻和集群內企業的融資成本。截至目前，河南省已于2011年成功發行了首支河南省中小企業集合債券、鄭州市中小企業2011年度第一期集合票據，2012年發行了河南省中小企業2012年第一期集合票據，這為河南省集合式債券和票據的發行積累了一定的經驗。河南省政府還出臺了對于集合票據和債券發行企業的貼息、獎勵政策，鼓勵中小企業創新融資模式。但是，目前河南省集合式債券和票據的發行還存在發行門檻較高、程序復雜、擔保問題突出、多數企業對其認識不足等障礙，各級地方政府應出臺相關政策，創新擔保機制，通過積極引導和協調，推動集群內的企業發揮集群融資的優勢，充分利用集合式債券和票據融資工具進行融資。

4.加快風險投資體系的建設，設立產業投資基金。產業投資基金其實就是私募股權基金的一種，因其直接投資于產業的特征，在中國又稱產業投資基金。產業投資基金作為產融相結合的直接融資工具，具有融資規模大、資金存續期較長、政策導向性強等特點，同時作為一種管理型資本，有利于通過產融結合的方式實現資源的優化配置，促進集群的整體發展。目前，河南省已經陸續設立了河南省農業產業基金、中原產業投資基金、新能源產業基金、河南省文化產業基金、河南國際商會創新產業基金，這些基金的設立，極大地推動了河南省投融資機制的創新，并促進了相關產業的發展和升級。今后，河南省各級政府應積極組織設立產業投資基金，并適當注資，引導風險資本注入，通過完善產業投資基金的籌資機制、治理結構和退出機制，加快風險投資體系的建設。

（二）完善中小企業信用體系，控制小企業融資風險

1.加強對中小企業的治理，增強企業信用意識。建立現代企業制度，提高自身素質是解決中小企業融資難的重要途徑。產權明晰是中小企業治理的關鍵，所以要引導集群內中小企業的資本向社會化方向發展，改變家族式管理方式，吸收現代企業制度和管理制度的要素，明晰產權關系。同時，中小企業的經營者應該提高自身素質，實現管理科學化，提高經營的透明度，增強金融機構對企業的認識。

2.推進征信體系的建設，提高信息透明度。通過中小企業管理機構和集群行業協會，盡快建立企業征信系統，鼓勵集群內的企業加入，降低集群的金融交易和信用風險。在建立中小企業信用征信系統的基礎上，中小企業信息共享中心應充分利用計算機和網絡等先進技術和現代化工具，形成一個統一規范、標準的信用信息收集和發布渠道，逐步建立信息查詢、交流和共享的信用體系，實現資源整合。

3.健全中小企業信用擔保體系，防范融資風險。河南省現有信用擔保機構多為民間資本設立，資本規模小，擔保品種單一，期限也較短。為提高信用擔保機構的作用，可以考慮建立以企業為主、政府扶持、分級擔保的擔保體系。另外，可以積極利用行業協會的力量，積極推進行業互助擔保機構的建設，充分發揮產業集群的融資優勢。

（三）完善融資體系，拓寬集群內中小企業的融資渠道

1.積極發展互助擔保型貸款。銀行貸款仍是河南省產業集群中的多數企業可選擇的主要籌資方式，目前一個切實可行的辦法是通過發展互助擔保型貸款，發揮產業集群融資的優勢，降低集群內企業的融資風險，減輕集群內企業的融資成本。產業集群可成立互助擔保機構，互助擔保機構可由集群行業協會組織成立，集群內符合一定條件的企業均可參加成為擔保機構的會員，會員共同出資設立互助擔保基金。互助擔保機構的互助擔保基金全部存入開展擔保貸款業務的合作銀行，為成員企業的貸款提供擔保，幫助企業彌補因有效抵押不足而出現的信貸缺口。

2.推廣集群內融資租賃融資。產業集群開展融資租賃具有一定的優勢，一般來說融資租賃公司開展融資租賃業務的主要風險在于承租人無法按期支付租金時，融資租賃公司把租賃設備收回后無法把設備再出租出去，造成設備的閑置，從而造成財務損失。而產業集群內存在大量的業務相同的企業，這些企業的制造設備在一定程度上具有一定的通用性，租賃公司將租賃設備收回后，可以很容易再出租出去。政府可出臺優惠政策，推動集群內專業租賃公司的建立，為集群內的企業開展融資租賃業務，有效解決產業集群內企業由于規模擴張和技術更新的資金需求，促進產業集群的發展和升級。

3.推動集群集合式債券和票據的發行。中小企業集合式企業債券和集合票據作為一種創新融資工具，可以充分發揮產業集群的融資優勢，降低債券發行的門檻和集群內企業的融資成本。截至目前，河南省已于2011年成功發行了首支河南省中小企業集合債券、鄭州市中小企業2011年度第一期集合票據，2012年發行了河南省中小企業2012年第一期集合票據，這為河南省集合式債券和票據的發行積累了一定的經驗。河南省政府還出臺了對于集合票據和債券發行企業的貼息、獎勵政策，鼓勵中小企業創新融資模式。但是，目前河南省集合式債券和票據的發行還存在發行門檻較高、程序復雜、擔保問題突出、多數企業對其認識不足等障礙。各級地方政府應出臺相關政策，創新擔保機制，通過積極引導和協調，推動集群內的企業發揮集群融資的優勢，充分利用集合式債券和票據融資工具進行融資。

4.加快風險投資體系的建設，設立產業投資基金。產業投資基金其實就是私募股權基金的一種，因其直接投資于產業的特征，在中國又稱產業投資基金。產業投資基金作為產融相結合的直接融資工具，具有融資規模大、資金存續期較長、政策導向性強等特點，同時作為一種管理型資本，有利于通過產融結合的方式實現資源的優化配置，促進集群的整體發展。目前，河南省已經陸續設立了河南省農業產業基金、中原產業投資基金、新能源產業基金、河南省文化產業基金、河南國際商會創新產業基金，這些基金的設立，極大地推動了河南省投融資機制的創新，并促進了相關產業的發展和升級。今后，河南省各級政府應積極組織設立產業投資基金，并適當注資，引導風險資本注入，通過完善產業投資基金的籌資機制、治理結構和退出機制，加快風險投資體系的建設。

參考文獻：

[1]程學童，王祖強，李濤.集群式民營企業成長模式分析[M].北京：中國經濟出版社，2005.

[2]衛龍寶，陳旭煒，伍駿騫.中小企業融資困境突破——基于產業集群發展視角[J].浙江社會科學，2011，（12）：43-45.

[3]王偉.產業集群的金融需求與金融促進[J].金融理論與實踐，2008，（11）：73-78.

[4]卞繼紅，張雷.集群企業融資： 優勢、制約因素與對策選擇[J].前沿，2011，（23）：168-170.

[5]袁增霆，蔡真.集群企業融資： 小企業融資政策研究綜述[J] .金融評論，2010，（6）：99-111.

[責任編輯王莉]