歐洲新恐慌

去年夏天以來，歐洲市場的緊張態勢似乎已經得到了緩解。歐洲沒有采用日本式的資產并購措施，也沒有向美國那樣購入抵押債券，歐洲央行的做法，是通過了新的國債購買計劃：即所謂的“直接貨幣交易”（OMT）。

在當時，如果沒有直接貨幣交易的支撐，歐元區經濟就可能已經被巨大的不確定性打垮。而現在，布魯塞爾再一次做出決定，繼續投入資金，爭取更多時間。除了所謂的“三巨頭”（歐洲央行，歐盟委員會，國際貨幣基金組織）之外，作為歐洲經濟發動機的德法兩國也做出決定，一致同意必須支持希臘，這樣才能保住西班牙和意大 利。

希臘的GDP已經從2006年的峰值縮水約20%，并且經濟萎縮勢頭還將繼續。希臘經歷了長達五年的萎縮，第六年也已經開始。該國經濟已經不僅僅是蕭條，而是快速倒退。在當前的希臘，任何簡單強調財政緊縮的做法都肯定會適得其反。正是由于這方面的擔心，才讓法國那些提倡經濟增長的奧朗德擁護者（這些人至今仍未提出具體的經濟增長計劃），與德國倡導財政緊縮政策的默克爾擁躉（他們自己也清楚，僅靠緊縮解決不了任何問題）團結到了一起。

只要危機被限制在較小規模的經濟體，這些國家在歐元區的市場份額都不足3%，那么混亂局面就可以得到有效控制。而在去年，當危機蔓延到西班牙和意大利兩國的時候，情況就急轉直下。這兩個國家合計，已經占到了歐元區經濟總量的近30%。

盡管2012年年初一次類似的減債，讓希臘的債務負擔降低了1000億歐元以上。但當時的舉措，只危及到了私人債權人。與當時不同，這輪新的救援計劃，卻要讓納稅人承擔，而這勢必帶來相當大的政治阻力。

默克爾和奧朗德再次對希臘施以援手，并不是因為他們對希臘人民有多么關心，而是因為他們害怕，如果不進行這些干預，西班牙和意大利就會被卷入危機漩渦，到時候，危機就不可能僅僅影響到這幾個國家。正是對于危機蔓延的恐懼，讓整個歐洲團結了起來。不過，這樣讓德法這兩個地區經濟發動機不堪重負。

2010到2012年間，德法聯手，致力于在歐盟內部推行財政緊縮政策。德國經濟表現上佳，法國緊隨其后。歐元區經濟危機的早期階段，默克爾與薩科奇緊密合作， 被稱為“默科奇”發動機。而今天，兩臺“發動機”自身的經濟增長都開始放緩。德國經濟陷入停滯，法國更是陷入衰退。現在的歐元區，內部斗爭愈演愈烈，默克爾和奧朗德之間的分歧是爭端的導火索。

在德國，2012年下半年的經濟減速，可能會在2013年年初演變為萎縮。隨著出口導向型經濟的疲軟，德國寄希望于提振國內消費，但后者的增幅并不足以彌補出口增速的放緩。法國方面，盡管有望實現2012年的財政赤字控制目標，但考慮到法國和歐元區當前形勢，官方對2013年經濟增長的預測卻明顯過于樂觀。

與德國不同，法國國內生產總值的主要驅動因素是國內消費。而奧朗德卻選擇征收高額消費稅，試圖通過增加商業部門負擔，實現財政均衡，而此舉卻不利于增加國內消費。此后采取的政策調整措施（對企業減稅200億歐元），也未能反映法國經濟的結構性需求。愛麗舍宮炮制的競爭力強化方案，預期也難以徹底改造勞動力市場，控制財政赤字。

歐洲即將進入中期經濟停滯，或者說，將迎來失落的十年。整個歐元區的國內消費都將持續低迷，經濟也將在一兩年內逐漸減速。目前采取的政策，非但不會降低負面影響，反而可能會將危害放大。

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