探究中小民營(yíng)企業(yè)融資渠道創(chuàng)新

陳進(jìn)德

（寧德職業(yè)技術(shù)學(xué)院 財(cái)經(jīng)系，福建 福安355000）

一、我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

在我國(guó)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是一種獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)形式，民營(yíng)企業(yè)則是除國(guó)企、集體企業(yè)和外資企業(yè)以外的企業(yè)形式。自21世紀(jì)以來(lái)，民營(yíng)企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用越來(lái)越重要[1]。據(jù)相關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去的“十五”和“十一五”期間，民營(yíng)企業(yè)總數(shù)已經(jīng)超過(guò)了845萬(wàn)，年增長(zhǎng)率分別為19.7%和17.5%，企業(yè)的注冊(cè)資金已經(jīng)超過(guò)了19萬(wàn)億，年增長(zhǎng)率分別為24.2%和30.3%。如表1所示。

表1 ：中小民營(yíng)企業(yè)數(shù)量和注冊(cè)資金年增長(zhǎng)率

從國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值來(lái)看，中小民營(yíng)企業(yè)所創(chuàng)造的總價(jià)值約占六成；從出口額來(lái)看，中小民營(yíng)企業(yè)占比62.3%；從繳納稅額來(lái)看，中小民營(yíng)企業(yè)占全國(guó)全部民營(yíng)企業(yè)的一半。除此之外，中小民營(yíng)企業(yè)的機(jī)動(dòng)性強(qiáng)，技術(shù)更新快，在全國(guó)的技術(shù)創(chuàng)新中占據(jù)主要地位。就目前科研成果情況來(lái)看，中小民營(yíng)企業(yè)的專利發(fā)明成果為65%，完成了75%的技術(shù)創(chuàng)新，研發(fā)了82%的新產(chǎn)品。另外，中小民營(yíng)企業(yè)因?yàn)槠鋽?shù)量多，人員需求量大，能夠有效緩解就業(yè)壓力。

二、中小民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）民營(yíng)企業(yè)自有資金融資

對(duì)民營(yíng)企業(yè)而言，其資金的基本來(lái)源是自有資金融資。而自有資金主要包括民營(yíng)企業(yè)的業(yè)主自身投入的資本和民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部存在的經(jīng)濟(jì)收益。由于民營(yíng)企業(yè)的自有資金融資實(shí)質(zhì)上是對(duì)原來(lái)資產(chǎn)的再度使用，而不會(huì)影響資金的所有權(quán)以及控制權(quán)發(fā)生改變，民營(yíng)企業(yè)也不需要付出其他代價(jià)，因此自有資金融資所需要的成本比較少，穩(wěn)定性高。所以，大多數(shù)中小民營(yíng)企業(yè)的自有資金基本上來(lái)自法人代表的投資以及各股東的入股資金。據(jù)有關(guān)資料調(diào)查顯示，我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)的資金，自有資金的比例占約50%至60%，20%來(lái)自銀行發(fā)放的貸款，通過(guò)企業(yè)之間的救助基金占約10%，其他的部分則來(lái)自外部借債。

（二）銀行信貸

中小民營(yíng)企業(yè)自有資金有限，而且短時(shí)間內(nèi)得不到快速增長(zhǎng)。因此，民營(yíng)企業(yè)如果融資，首先會(huì)考慮向銀行貸款。而且，現(xiàn)在民營(yíng)企業(yè)越來(lái)越重視銀行信貸。一旦資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，大部分民營(yíng)企業(yè)首選銀行貸款，少數(shù)民營(yíng)企業(yè)會(huì)選擇向其他的組織或個(gè)人借款[2]。

在貸款方式的選擇上，信用貸款的比例略有下降，抵押貸款情況穩(wěn)定，擔(dān)保貸款略有增長(zhǎng)。商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)放貸的主要方式仍然以抵押貸款為主。

（三）民間借貸

除去銀行信貸，中小民營(yíng)企業(yè)融資的另一重要來(lái)源是民間借貸。當(dāng)民營(yíng)企業(yè)資金出現(xiàn)短缺時(shí)，尤其當(dāng)自有資金緊缺而又缺乏外部資金時(shí)，民營(yíng)企業(yè)往往會(huì)選擇向民間借貸。而從民間借來(lái)的貸款，主要是用于應(yīng)對(duì)流動(dòng)資金缺乏的情況。民間借貸與銀行信貸存在此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，如果民間借貸態(tài)勢(shì)比較好的話，銀行信貸則會(huì)相應(yīng)減少，使民營(yíng)企業(yè)難以通過(guò)銀行進(jìn)行融資，而會(huì)選擇民間借貸。如果銀行的信貸資金增加，民營(yíng)企業(yè)則可以更多的通過(guò)銀行借貸獲取資金，從而會(huì)減少民間借貸的情況。

三、我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)融資途徑概述

我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)在一般情況下，都會(huì)通過(guò)商業(yè)銀行尋求融資服務(wù)。但是，中小民營(yíng)企業(yè)還可以通過(guò)許多方法融資，大體說(shuō)來(lái)，可分為內(nèi)部和外部。內(nèi)部是指通過(guò)債務(wù)和權(quán)益來(lái)融資，外部是指通過(guò)各種銀行、股票和國(guó)家資金進(jìn)行融資[3]。

（一）內(nèi)部融資

內(nèi)部融資是指民營(yíng)企業(yè)向其股東及相關(guān)利益人融資，其中包括民營(yíng)企業(yè)主及其親屬。我國(guó)近幾年實(shí)踐所得出的數(shù)據(jù)可以看到這部分占有60%。其中，內(nèi)部融資中業(yè)主和成員融資比例達(dá)65%，好友及其他渠道融資占29%。中小民營(yíng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初始基本上都通過(guò)內(nèi)部融資，因?yàn)殂y行在民營(yíng)企業(yè)起步階段不愿意提供資金。

（二）外部融資

我國(guó)外部融資的方法主要依靠商業(yè)銀行、證券股票、政府政策和正規(guī)銀行等。

1.在外部融資中，民營(yíng)企業(yè)主要依靠銀行等機(jī)構(gòu)間接融資。而商業(yè)銀行為了自身利益以及風(fēng)險(xiǎn)考慮，更愿意提供短時(shí)間的貸款而不會(huì)選擇長(zhǎng)期貸款。銀行對(duì)于民營(yíng)企業(yè)的業(yè)績(jī)審查更注重的是民營(yíng)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)情況，以便對(duì)其將來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展再作出預(yù)測(cè)。

2.中小民營(yíng)企業(yè)也可以采取直接融資的方法，就是不通過(guò)銀行融資，與其他資金擁有者聯(lián)系。一般可以通過(guò)股票、債券及民間融資機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。在中小企業(yè)融資渠道中，股票也算的上是比較重要的。但是股票只有經(jīng)營(yíng)情況不錯(cuò)的股份制公司才能提供，而且股票融資在融資比例中僅占0.3%。

（三）政策性融資一般指的是政府對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的資金資助

在我國(guó)當(dāng)今的融資體系中，層次比較多。例如，對(duì)于一些研發(fā)新型技術(shù)和高科技含量的民營(yíng)企業(yè)，上至中央，下至地方，都會(huì)妥善發(fā)放風(fēng)險(xiǎn)基金。對(duì)于比較落后地區(qū)的民營(yíng)企業(yè)容易，政府都會(huì)在政策和稅務(wù)方面進(jìn)行扶持。

四、中小民營(yíng)企業(yè)融資難的原因分析

（一）中小民營(yíng)企業(yè)融資政策體系還處于初步階段

在我國(guó)，現(xiàn)行的金融政策，基本上是根據(jù)所有制類型，規(guī)模以及行業(yè)特點(diǎn)來(lái)制定的。近年來(lái)，雖然國(guó)家出臺(tái)了一系列扶持政策，在資金方面通過(guò)信貸更多照顧中小民營(yíng)企業(yè)。但是目前的融資政策仍處于初步階段，還沒(méi)有形成功能齊全的體系。在許多方面還存在不足，使貴州的中小民營(yíng)企業(yè)在信貸融資方面仍然受到影響。

（二）為中小民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的中小型商業(yè)銀行不足

金融市場(chǎng)是否穩(wěn)定有效，主要取決于兩方面：第一個(gè)方面是能否實(shí)際有效的解決民營(yíng)企業(yè)的融資渠道，第二個(gè)方面是能否讓金融機(jī)構(gòu)愿意提供融資服務(wù)。但是就目前情況來(lái)說(shuō)，我國(guó)主要通過(guò)國(guó)有商業(yè)銀行提供金融服務(wù)，雖然還存在其他類型的商業(yè)銀行，但是從綜合實(shí)力來(lái)看，都無(wú)法與其相比。因此缺乏專門(mén)為中小民營(yíng)企業(yè)提供信貸服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，使中小民營(yíng)企業(yè)在資金方面的扶持力度大大減少。從貴州省自身情況考慮，結(jié)合中小民營(yíng)企業(yè)自身的特點(diǎn)，可以通過(guò)發(fā)展非國(guó)有中小銀行的方法來(lái)拓寬融資渠道，扶持中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展。但由于國(guó)家對(duì)金融機(jī)構(gòu)控制嚴(yán)格，中小民營(yíng)企業(yè)需要相關(guān)的非國(guó)有金融部門(mén)配合支持，才能更好的獲得融資服務(wù)。雖然日前，浦發(fā)銀行貴陽(yáng)分行、重慶銀行貴陽(yáng)分行為支持貴陽(yáng)市科技型中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，與貴陽(yáng)市簽訂了科技金融合作框架協(xié)議。但是，對(duì)于非科技型民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，其融資問(wèn)題依然難以解決[4]。

（三）難以尋找金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保

除以上原因以外，擔(dān)保困難也是普遍存在的問(wèn)題。在不少中小民營(yíng)企業(yè)中，其經(jīng)營(yíng)者的素質(zhì)比較低下，民營(yíng)企業(yè)在社會(huì)中的聲譽(yù)和公信力都不足，信用等級(jí)不高。民營(yíng)企業(yè)在內(nèi)部控制管理中，信用意識(shí)欠缺，制造虛假會(huì)計(jì)信息，財(cái)務(wù)管理存在許多問(wèn)題，財(cái)務(wù)報(bào)表不全等現(xiàn)象普遍存在，而且民營(yíng)企業(yè)經(jīng)常會(huì)通過(guò)不同非法手段來(lái)躲避銀行債務(wù)。這些違反市場(chǎng)交易規(guī)則的行為大大降低了民營(yíng)企業(yè)自身的信貸等級(jí)，以致許多金融機(jī)構(gòu)都不愿意為民營(yíng)企業(yè)提供信貸服務(wù)。

據(jù)權(quán)威人士分析：中小民營(yíng)企業(yè)融資涉及全社會(huì)方方面面，需要多種方式，多方參與，形成合力，才能在最大程度上給予緩解。民營(yíng)企業(yè)要從自身角度出發(fā)，科學(xué)優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)結(jié)構(gòu)，規(guī)范管理民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，增加財(cái)務(wù)信息的可信度，使整體的信用水平得到提高。

（四）自身信用等級(jí)普遍不高

融資難之所以普遍存在，而且成為長(zhǎng)期制約中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的瓶頸所在。其主要原因在于民營(yíng)企業(yè)自身信用等級(jí)不高，使金融機(jī)構(gòu)不愿意信任。目前，在中小民營(yíng)企業(yè)中，都會(huì)發(fā)行短期融資債券。這樣，中小民營(yíng)企業(yè)可以通過(guò)債券市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行融資，社會(huì)能夠更好的關(guān)注民營(yíng)企業(yè)的信用情況。現(xiàn)代的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)可以認(rèn)為是一種信用經(jīng)濟(jì)，要想使自身資金穩(wěn)固而且能夠增值，其基本在于民營(yíng)企業(yè)的信用條件。就一般情況而言，銀行會(huì)支持信用等級(jí)在AA-級(jí)以上的民營(yíng)企業(yè)，對(duì)于稍微低些的A+級(jí)和A級(jí)民營(yíng)企業(yè)也會(huì)視具體情況相應(yīng)支持。

（五）中小民營(yíng)企業(yè)自身存在不足

中小民營(yíng)企業(yè)自身存在許多缺陷，比如規(guī)模過(guò)小、設(shè)備設(shè)施和技術(shù)水平低下、產(chǎn)品陳舊單一、存在較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等，使許多金融機(jī)構(gòu)都不相信甚至厭惡中小民營(yíng)企業(yè)。大部分中小民營(yíng)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者自身素質(zhì)能力不高，戰(zhàn)略發(fā)展方向不明確，各方面建設(shè)都無(wú)法適應(yīng)社會(huì)需要，導(dǎo)致無(wú)法承擔(dān)連續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。多年來(lái)，民營(yíng)企業(yè)有關(guān)的財(cái)務(wù)制度一直沒(méi)得到健全和完善，經(jīng)常出現(xiàn)會(huì)計(jì)信息虛假的現(xiàn)象，這使金融機(jī)構(gòu)不愿意提供信貸服務(wù)。近幾年，中小民營(yíng)企業(yè)通過(guò)不斷努力，已經(jīng)加強(qiáng)了自己的信用擔(dān)保體系。但是在市場(chǎng)環(huán)境下，仍然還存在許多不良因素，致使中小民營(yíng)企業(yè)在信用擔(dān)保機(jī)制方面需要加強(qiáng)[5]。

五、對(duì)我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)融資渠道進(jìn)行創(chuàng)新的建議

（一）首先要積極提高民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平

在新時(shí)期的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，要靈活改變以前的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。對(duì)民營(yíng)企業(yè)自身的結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化管理，通過(guò)合理改組提高民營(yíng)企業(yè)自身實(shí)力，此外還需要積極引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制管理。在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)方面，要建立健全有關(guān)管理機(jī)制，使民營(yíng)企業(yè)能快速適應(yīng)市場(chǎng)要求，科學(xué)管理，注重技術(shù)水平和管理有效性。積極與其他有實(shí)力、科技水平高的大民營(yíng)企業(yè)加強(qiáng)分工合作。提高自身的科研水平和生產(chǎn)質(zhì)量，重視民營(yíng)企業(yè)的內(nèi)涵建設(shè)，設(shè)置合理的競(jìng)爭(zhēng)模式和淘汰制度，保持民營(yíng)企業(yè)自身的生命力，使其能夠良好發(fā)展。同時(shí)還要重視科技研發(fā)管理，積極學(xué)習(xí)新技術(shù)，更新產(chǎn)品的科技水平。另外，要在社會(huì)中建立其廣泛的信用度，提高自身信用等級(jí)。

（二）建立健全有關(guān)金融機(jī)構(gòu)體系

政府部門(mén)要密切關(guān)注中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，建立健全相關(guān)的金融體系。由政府主導(dǎo)，地方成立專門(mén)的信貸部，負(fù)責(zé)中小民營(yíng)企業(yè)的存款和貸款業(yè)務(wù)。信貸部可以根據(jù)中小民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際資金情況、需求時(shí)間等，制定相關(guān)信貸政策，將原本繁瑣的業(yè)務(wù)流程簡(jiǎn)化。1.對(duì)于中小民營(yíng)企業(yè)中經(jīng)營(yíng)情況良好，財(cái)務(wù)制度合理的，信貸金額在規(guī)定之內(nèi)，可以在單方面提供信貸服務(wù)；2.對(duì)各商業(yè)銀行、城市和農(nóng)村信用社進(jìn)行信貸調(diào)整，對(duì)于地方性重點(diǎn)小民營(yíng)企業(yè)加大扶持力度，使對(duì)地方有重要作用的中小民營(yíng)企業(yè)能夠更好獲取信貸服務(wù)；3.可以設(shè)置專門(mén)為中小民營(yíng)企業(yè)提供金融服務(wù)的小型銀行，比如可以建立中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展銀行，另外此類銀行可以根據(jù)國(guó)家相關(guān)政策和工業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)需求，通過(guò)各種優(yōu)惠政策積極促進(jìn)中小民營(yíng)企業(yè)能夠健康發(fā)展[6]。

（三）進(jìn)一步健全中小民營(yíng)企業(yè)的信用擔(dān)保體系

首先可以為民營(yíng)企業(yè)提供信用保證，設(shè)置信用擔(dān)保基金。因?yàn)橛行┲行∶駹I(yíng)企業(yè)能夠達(dá)到融資條件，但是其自身信用等級(jí)不夠，無(wú)法在國(guó)有銀行申請(qǐng)貸款，此類基金可以為其提供信用保證，為中小民營(yíng)企業(yè)更好地申請(qǐng)信貸服務(wù)；其次，可以通過(guò)民營(yíng)企業(yè)之間建立互助擔(dān)保以及商業(yè)性擔(dān)保基金。基金的運(yùn)行過(guò)程可以依據(jù)互惠互助等原則共同承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)，為基金成員民營(yíng)企業(yè)提供有效的信用擔(dān)保，使其能夠向銀行申請(qǐng)短期信貸。然后以此類基金為基礎(chǔ)，在省級(jí)成立更大范圍的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)與各合作銀行要溝通協(xié)調(diào)好，建立起良好的信用等級(jí)和信用伙伴關(guān)系，共同幫助并監(jiān)督中小民營(yíng)企業(yè)合理運(yùn)用貸款。

（四）完善對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)資金的扶持政策

在我國(guó)，政府有關(guān)部門(mén)對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的扶持基本上是通過(guò)財(cái)政、稅收以及貸款等方法。這些方法都能有效的使中小民營(yíng)企業(yè)更好更快發(fā)展，但是還需要在政策方面健全基于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的融資途徑，充分吸收社會(huì)閑散資金，拓寬資金來(lái)源渠道。積極引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)自身設(shè)立相關(guān)投資基金，使中小民營(yíng)企業(yè)有專門(mén)的金融機(jī)構(gòu)為其服務(wù)。此類基金重點(diǎn)用于支持民營(yíng)企業(yè)技術(shù)革新、產(chǎn)品研發(fā)、優(yōu)秀人才培訓(xùn)以及擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模等，并鼓勵(lì)有條件的民營(yíng)企業(yè)成立股份制公司，通過(guò)股權(quán)進(jìn)行融資[7]。

（五）鼓勵(lì)中小民營(yíng)企業(yè)在承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)

目前，在我國(guó)東部沿海地區(qū)，其經(jīng)濟(jì)相對(duì)比較發(fā)達(dá)，其資源和勞動(dòng)力等成本越來(lái)越高。而西部地區(qū)正處于開(kāi)發(fā)階段，各方面成本相對(duì)西部而言比較低，因此可以實(shí)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。對(duì)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展而言，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移能夠優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，不僅可以有效使各項(xiàng)資源得到充分利用，使承接地的經(jīng)濟(jì)得到有效發(fā)展，為當(dāng)?shù)貏?chuàng)收。當(dāng)?shù)胤疆a(chǎn)業(yè)在融資方面遇到難題時(shí)，政府要發(fā)揮主導(dǎo)作用，加大技術(shù)投入和職業(yè)培訓(xùn)力度，減輕中小民營(yíng)企業(yè)在轉(zhuǎn)型方面的壓力，并減少民營(yíng)企業(yè)因產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移所需要花費(fèi)的成本。對(duì)于中小民營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)型所需要的相關(guān)信息和技術(shù)需求，政府要加強(qiáng)此類服務(wù)機(jī)構(gòu)體系的完善。對(duì)于西部地區(qū)，要加強(qiáng)投入，改善投資環(huán)境并提高相關(guān)產(chǎn)業(yè)設(shè)施建設(shè)力度，更有利于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)要不斷加強(qiáng)自身的技術(shù)水平，提高產(chǎn)業(yè)科技含量和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

六、小結(jié)

本文從目前我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀考慮，要不斷學(xué)習(xí)并汲取國(guó)外成功的經(jīng)驗(yàn)，改進(jìn)并創(chuàng)新自己的融資方式。雖然我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)目前還存在許多的問(wèn)題和不足，但是我們要清楚認(rèn)識(shí)現(xiàn)狀，對(duì)有關(guān)的政策法規(guī)、金融機(jī)制深入了解，不斷完善中小民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)環(huán)境和融資環(huán)境，并在民營(yíng)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間有效建立各種合作關(guān)系，逐步使融資難的問(wèn)題得到解決。

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