淺析公司的財務分析

杜 婷

財務分析也叫財務評價，是在現行的會計制度、會計準則、稅收政策和價格體系下，通過財務效益和費用的預測，對公司的財務報表進行編制，對評價指標進行計算，然后對公司的財務盈利能力、償債能力和財務生存能力進行分析。上海新亞藥業有限公司是隸屬于上海醫藥集團股份有限公司的二級核心企業，在2011年被納入上市板塊。上海新亞藥業有限公司擁有5家納入合并范圍內的子公司，另外還有一家參股公司。在合并范圍內的公司中上下游都已經構建在平臺里面（即包括原料生產企業、產品生產企業、產品銷售企業）。

一、財務分析的重要性

財務分析是公司決策分析和評價的重要部分，對公司財務的評價應該從多個角度、多個方面進行，對公司經營性項目的前、中、后評價，財務分析都是最重要的參考信息，例如在前評價中，在公司的機會研究報告、初步可行性研究報告中，財務分析都是最基本的信息，在公司經營項目的決策過程中，財務分析的結果是公司管理層決策的重要依據。例如公司的項目發起人考慮是否發起一個新的項目時，公司的權益投資人對是否投資進行決定，而債權人則決定是否給公司貸款，而審批人最終決定是否對該項目進行審批，而在這三個過程中，決策者所做的決定都要以財務分析作為依據，如果根據公司的財務分析結果發現項目存在問題，就要立刻對該項目進行修改或者直接停止該項目，對于一些需要政府部門審批的項目，公司的各個部門在做出決定時，財務分析中的數據可以作為政府審批的直接依據。

二、上海新亞藥業有限公司財務分析的現狀

因為公司管理按照條線以及塊的形式進行運作，對于從事財務分析的人員來說，在公司的日常經營中不參與公司其他條線及塊的管理活動，這就導致在對公司的財務進行分析時，很大程度上依賴財務報告等會計資料，這些會計資料的準確性是財務分析的基礎。要想保證會計資料的準確，首先企業負責人和會計人員應該具有一定的法律意識，對《會計法》等內容進行深入的研究，規范公司的會計行為，最大程度上保證會計資料的完整和真實，在這樣真實、完整的會計資料基礎上進行財務分析，就能夠最大限度的和實際情況相符。目前上海新亞藥業處于成長階段，對收入的增長、盈利能力和資產管理等指標很重視。

三、上海新亞藥業有限公司財務分析的內容及存在的問題和建議

（一）經營性內容

對于公司經營性內容的財務分析應該包括四個方面，首先就是在明確經營性內容評價范圍的基礎上，依據經營內容的性質和公司的融資，有針對性的采取適當的財務分析方法；其次就是選取一些基礎的會計數據，對財務效益和費用進行估算，估算的內容應該包括公司的營業收入、成本費用和相關的稅款等。這兩部分工作主要是為財務分析進行準備。在做好了前兩步的準備工作后，就可以進行財務分析，也就是編制財務報表和計算財務分析的指標，通常情況下，財務分析包括公司的盈利能力、償債能力和財務生存能力等。在前三步的財務分析后，應該進行公司財務的不確定性分析，這些不確定性包括了盈虧平衡和敏感性分析等，通過這些不確定性的分析，進一步完善財務分析的基本方案。

上海新亞藥業有限公司的財務分析工作，主要是根據公司經營情況對年度預算執行情況，當期與上年同期主要經營指標的變動進行對比分析，包括主營業務收入（其中分工業、商業）、凈利潤、經營性現金流量等指標。這個分析環節的目的是要讓領導清楚了解公司目前收入結構，但目前缺少對收入所形成的毛利分析，因此不能了解收入結構的變動是否能夠形成利潤的增長，但是公司正在準確進行一定的調整，以便有利于公司財務分析的準確性。

（二）資產質量

1.應收賬款。公司的應收賬款一直都是公司管理中的重點和難點，在對公司的應收賬款進行分析時，可以把應收賬款分成三個部分，第一部分就是不良資產，主要指債務單位因撤銷、破產等導致不能還款，就是在全額計提壞賬準備中剔除的部分，第二種就是應收賬款中應的沉淀資產，這部分賬款是已經掛賬1年到3年之間，而掛單在1年以下的賬款，就屬于良性的資產，沉淀資產和良性資產，通常被統稱為有效資產。根據不良資產所占的比例，有針對性的進行管理，在上海新亞藥業有限公司對應收賬款的分析中，主要是對有效的新收賬款進行分析，對于不良資產的管理是單獨表外進行，但是目前的財務分析主要是對期初期末數的變動進行分析，沒有對應收賬款的循環變動進行分析，同時缺少將收入變動與應收賬款進行聯動分析。

2.存貨。存貨中的不良資產主要就是指一些貨物失去了市場，或者銷損沒有單獨列賬的存貨，對于這些存貨，應該在賬上消除掉。沉淀存貨就是已經在公司的倉庫中存儲上了一年以上的存貨，沒有給公司帶來利潤，也就沒有參與到公司的資金周轉，上海新亞藥業有限公司的存貨管理，主要就是對這些良性的存貨進行管理。對于存貨的分析中，存貨的追加成本是一個重要的問題，由于在貨物的保管過程中，隨著存儲時間的增加，還要進行一些后續的成本投入，首先就是存貨占用公司的資金，這部分的資金也要考慮到利息的支出。同時公司在存貨的過程中，存儲庫房的占用費、貨物的折舊費和倉庫管理人員的工資等。上海新亞藥業有限公司在存貨的管理過程中，還會給一些貨物進行投保，那么保險的支出也是一種存貨的追加成本。在存貨的存儲過程中，貨物可能會有一些損壞等，公司目前還沒有把這些和存貨的核算放在一起。通過調查發現，最好的存貨管理就是零庫存，如果公司實行零庫存的制度，就可以有效的降低存貨的成本，達到提高公司效益的目的。

由于我國經濟體制和經濟水平的限制，我國很多企業還不太重視財務分析，而應用了財務分析的公司中，在利用會計資料進行財務分析評價中，也存在很多的問題，正是這些問題的存在，導致了財務分析不能夠在企業中發揮應有的作用，這是我國企業應用財務分析急需解決的問題。由于不同公司的制度和結構都會有所變化，因此，在實際的應用中，公司應該根據實際情況有針對性地完善自己的財務分析。

[1]潘長福.目前我國企業財務分析存在七大問題[N].財會信報.2011-09-12（C05）.

[2]李帆.如何完善企業財務分析指標體系[N].財會信報.2009-05-11（B02）.

[3]袁春生，李麗.從投資戰略看財務分析[N].中國財經報.2003-08-20（004）.

[4]黃新安.財務分析也要與時俱進[N].中國經濟導報.2004-09-21（C03）.