中小企業銀行融資方式創新分析

柯英超

一、中小企業及其特征

中小企業是與所處行業的大企業相比人員規模、資產規模與經營規模都比較小的經濟單位。不同國家、不同經濟發展的階段、不同行業對其界定的標準不盡相同，且隨著經濟的發展而動態變化。其經營的特點有：

（一）規模中等或微小

與大型企業相比較，中小企業的首要特征之一，即在于企業規模小、員工人數較少，組織結構簡單。雖然由于經營決策權高度集中，能對不斷變化的市場作出迅速反應。但由于規模小、技術水平低，生產經營成本占企業支出比重大，面對同樣的經營環境，與大型企業相比，其競爭力非常弱。

（二）資源有限，抗風險能力薄弱

中小企業由于自身規模小，人、財、物等資源相對有限，雖然往往將有限的人力、財力和物力投向那些被大企業所忽略的細小市場，得到一定的生產和發展空間。但由于中小企業規模較小，抗風險能力較弱，只要所在的市場發生變化，其有限的資源很容易被消耗殆盡，從而被市場淘汰。

（三）經營成本高、盈利難

從整體上看，中小企業量大、點多、且行業和地域分布面廣。但作為個體普遍存在經營品種單一、生產能力較低的缺點，同時成本較高，在市場交易中一般不具備同行業產品的定價談判能力，利潤空間小，盈利難度較大。

二、中小企業融資環境及現狀分析

中小企業融資方式主要是直接融資和間接融資。直接融資主要是股權融資和債券融資。而這兩方面的融資，在目前我國的資本市場上準入門檻很高，大多數中小企業達不到要求。故對絕大部分地中小企業來說，主要的融資依靠間接融資，即銀行融資。但中小企業在進行銀行融資時面臨著很多問題。主要有：

首先，從整體角度來看，一方面，中小企業數量眾多，融資需求強烈，另一方面，銀行對中小企業惜貸普遍和信貸配給，導致銀行信貸資源的供求失衡。據銀監局發布有關數據，銀行業金融機構境內人民幣中小企業貸款近幾年來都是逐年上漲，但由于國內銀行將中小企業合并統計，實際情況是銀行將絕大部分貸款都給了中型企業，而我國的中小企業定義中，中型企業在國外都劃為大型企業，小企業得到的貸款比例非常少。另外，由于信息不對稱，道德風險和逆向選擇使銀行給中小企業的貸款很多部分帶有任務性質的信貸配給。

其次從中小企業角度來看，銀行融資門檻高、條件多、難度大和成本高。這主要體現為：（1）實際貸款利率高于正常市場利率。銀行給中小企業發放貸款往往是在基準貸款利率基礎上上浮一定比例。其根本原因是高回報來彌補高風險。（2）融資費用過高。中小企業取得的銀行融資，很少是信用方式的，一般需要提供擔保或抵押。這提高了中小企業融資的很多中間費用（如評估費、審計費和擔保費等）。（3）由于規模小，議價能力差，經常被銀行店大欺客增加額外費用和條件（如財務顧問費，提高資金留存比例等），使籌資成本進一步升高。

再次，從銀行角度：對中小企業的放款規模小、收益差、監控難和風險大。主要是銀行認為：（1）中小企業規模小，雖然整體的資金需求很大，但單一企業的資金需求小，相比大型企業銀行從業人員工作量大，收益少。（2）中小企業缺乏有效資產，防范風險能力差，故一般需要第二還款來源來保障銀行的資金風險，即需要提供擔保或抵押等。（3）中小企業融資資金使用不規范，銀行難以監控，風險大。

三、中小企業銀行融資困難的原因分析

（一）中小企業方面的原因

1.經營規模小、資金實力弱、管理基礎差。很多中小企業的發展都是從家庭小作坊開始，依靠自身積累，規模小，資金弱。同時，在成長的過程中，家族式管理非常普遍，個人主義明顯，與現代企業管理相差甚遠。

2.發展速度快，但前景不易判斷，抵御風險能力差。中小企業由于專注于某個細分市場或具體領域，發展速度很快。但由于抵御風險能力弱，根據有關資料顯示，由于面臨資金鏈斷裂等困難，目前我國中小企業的平均壽命只有短短的3.5年。

3.信用體系缺乏。一些中小企業不注意企業的信用，經常改變銀行信貸資金的用途，甚至拖欠銀行貸款。同時，提供給銀行的信息不完全、不透明，甚至是虛假信息。造成銀行風險大而不愿放款。

（二）銀行方面的原因

1.銀行的信貸策略傾向于做大做強，不愿做中小企業。特別是由于銀行內部的獎罰制度，使銀行從業人員青睞大中型企業，不愿意支持規模小、實力弱、容易出風險的中小企業，造成給中小企業提供的金融服務大打折扣。

2.銀行審批中小企業貸款手續繁瑣，效率低下，滿足不了中小企業時間急、期限短、額度小的資金需求。特別是在國家調控貨幣政策的時候，銀行為了防范風險，貸款審批權上收，直接面對廣大中小企業的基層信貸需求難以得到滿足。

3.銀行缺乏針對中小企業的金融產品。中小企業發展快，不同發展階段的資金需求不同，但目前銀行的產品以傳統型產品為主，針對中小企業特點的金融產品非常少。

（三）市場環境方面的原因

1.社會信用擔保體系尚不完善。目前各個銀行都有各自的信用評級標準，而且標準不統一，缺乏共性。同時在實際操作過程中，人為因素影響成分較重，往往造成同一企業不同銀行出現不同的信用評級結果，造成不同的信貸政策。另外，雖然國家積極推進中小企業信用擔保制度建設，各地政府建立健全中小企業的信貸擔保體系。但由于擔保行業相關法律法規尚未完善，造成擔保市場混亂，一定程度影響中小企業提升信用能力的需要。

2.針對中小企業的資本市場尚不成熟。雖然國家在資本市場積極地推進中小板和創業板，以及債券市場，但其門檻很高，根據統計，截止2012年6月底，成功登陸中小板和創業板的中小企業只有1018家，而通過債券市場發行債券的，更少之又少。廣大中小企業仍沒辦法通過資本市場進行直接融資。

3.雖然國家支持中小企業發展的政策和法律體系不斷地完善，但很多方面仍非常不健全。如財稅政策優惠方面，2010年中央財政設立了中小企業專項資金總額123億元，但企業受惠額度及受惠面較小。又如近年來，銀監會提出小企業信貸增長“兩個不低于”目標，但由于缺乏監督考核，該政策難以在銀行網點中全面推行。

四、中小企業銀行融資方式的創新

（一）中小企業銀行融資市場環境的創新

首先必須營造中小企業銀行融資的良好融資環境。營造適合中小企業發展的銀行融資環境，必須由政府牽頭，銀行等金融機構大力推動和社會各界的積極參與。其次是完善中小企業信用評級體系。完善信用評級體系就是政府培育獨立、公正的信用評級機構，使其在中小企業和銀行之間搭建信息溝通平臺，形成銀行通過信用評級能充分地了解中小企業的經營情況，合理評估資金風險；而中小企業通過信用評級體系就能夠得到銀行不同級別的資金支持，滿足經營發展需求。第三是完善中小企業信用擔保體系。雖然我國已經建立起中小企業擔保體系，但滿足不了中小企業的銀行融資需求。建議由中央和地方財政為主導，逐步建立起社會資金擔保的模式，解決目前中小企業銀行融資擔保的瓶頸。

（二）中小企業銀行融資模式的創新

首先是各地方政府主導，對中小企業按照類型、行業和規模等進行分門別類，按照同類企業組成聯合體，由聯合體向銀行申請融資。這樣可以規避單一企業規模小，風險抵御能力差等不利因素。其次中小企業要煉好內功。要完善產權制度，建立現代企業制度。如解決家族化產權和管理;要增強信用意識，建立企業良好信譽;要規范和完善企業財務管理和制度。第三是充分利用上下游資源。主要是由于中小企業資產規模小、擔保能力差。但可以通過上下資源進行融資。如供應鏈融資、應收款保理和貨物質押等。

（三）銀行針對中小企業融資的創新

首先是建立專門針對中小企業的政策性銀行和大力發展區域性的中小金融機構。專門針對中小企業的政策性銀行由財政支持，執行國家扶持中小企業政策，保證貸款的專項使用。而區域性中小金融機構是與中小企業有著直接依存關系，是中小企業解決資金需求的直接途徑。其次是擔保方式創新。如：結合多家中小企業形成的聯合體向銀行融資，實行聯合體內部中小企業相互監督和風險代償，即在聯合體內部形成“互保”。又如：對發展前景良好的中小企業，銀行可以投行的方式為中小企業提供資金，以企業的股權作為擔保或直接入股。第三是創新金融品種。銀行應積極參與到中小企業的發展中去，根據發展不同階段給中小企業提供不同的金融產品，滿足不同的資金需求。

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