關鍵詞2:資金

本刊記者/郭霞

2：資金

本刊記者/郭霞

好風憑借力，送我上青云。在崇尚資本的新時代，科技與金融結合是大勢所趨，銀行、融資、上市等資金手段已經成為承托科技型企業騰飛直上的一股不可或缺的勁風。

優質企業讓銀行有安全感

2009年9月,上海東升新材料有限公司(下稱“東升公司”)迎來一個不小的驚喜。雖然并沒有提供任何抵押物和第三方擔保,但通過將自有的一項專利權質押給中行上海分行,順利獲得了300萬元貸款，成為上海首家獲得純知識產權質押貸款的科技型中小企業。

成立于2006年的上海東升新材料有限公司，以研發、生產和銷售精細化工產品為主營業務。2009年，由于公司要去廣東、安徽等地建立生產基地，需要資金支持。但是已有的一些抵押物已經在其他銀行貸款時使用，很難再獲得貸款支持，一籌莫展之際，施曉旦找到了中行上海市分行中小企業業務部。

對于科技企業而言，最重要的競爭優勢就在于技術的領先，在東升新材料的發展歷程中，始終將技術創新作為經營方針和發展戰略的重要組成部分。同時，東升非常重視知識產權的管理和建設，并且非常具有戰略眼光地把知識產權納入企業發展戰略的一部分，成為徐匯區專利試點培育企業。技術的領先優勢和對知識產權的重視，幫助東升新材料成功獲得了300萬元純專利權質押貸款。

萬變不離其宗。可以說，任何一種融資方式，對于投資人或者貸款人而言，最重要的莫過于“風險把控”。對銀行而言，保證資金的安全性、流動性是其資產運用的最高要求。而知識產權質押貸款與銀行其他貸款的根本區別在于，知識產權客體的非物質性決定了銀行不能直接占有質押的知識產權，同時，由于知識產權價值具有不穩定性，這也使得銀行對此畏而止步。

在這種情況下，企業自身的發展性和優略性，成為了銀行決定是否給予貸款的首要評判標準。如果企業經營規模及發展前景不被看好，銀行會堅持謹慎的態度。簡單來說，“優質企業讓銀行有安全感”。

雖然作為一種創新式融資模式，知識產權質押融資仍面臨融資成本貴、辦理質押登記手續程序繁瑣、知識產權變現難等問題，但對科技型中小企業來說，無疑是開拓了一個融資新途徑。對企業來說，只需不斷增強其技術創新能力，同時重視知識產權的管理，將知識產權納入企業自身的發展戰略中，進一步提高其在行業中地位和盈利能力。相對于其他擁有知識產權卻暫時無法成功貸款的科技企業，東升新材料無疑是一個幸運者，憑借其自身的技術優勢、在行業內的領先地位以及對知識產權長期以來的重視，獲得中國銀行的“青睞”，對廣大擁有“知識產權”，卻苦尋資金的科技企業，無疑有著借鑒作用。

融資就是對的時間遇到對的人

瀾起科技成立于2004年3月，是一家芯片設計公司，公司核心團隊由7位具有美國硅谷多年成功技術和運營經驗的人員組成。其技術平臺綜合運用了MS(數模混合信號處理)技術、RF(無線射頻)和DSP(數字信號處理)技術，主攻DE(數字企業)和DH(數字家庭)兩個應用方向。

瀾起科技的創始人楊崇和曾以200萬美元創辦新濤科技，新濤科技后被美國IDT公司以8500萬美元并購。他帶領他的團隊“二次創業”，決意“波瀾再起”，成立了瀾起科技。瀾起在建立之初，就把利用資本市場做大做強作為企業發展的戰略。2006年6月，瀾起科技獲得了來自于英特爾技術基金和永威投資等公司超過1000萬美元的風險投資。

這次投資對當時尚處于初創階段的瀾起科技，不僅僅是獲得了成長所需的資金支持，更重要的是“傍”上了全球CPU霸主英特爾這棵大樹。而永威投資雖然只是一個單純的財務型風投基金，但其在芯片領域投資歷史悠久，并有多家公司的產品與數字電視或顯示技術相關，與瀾起科技的AMB產品系列互有補充，各取所需。

不少投資人喜歡用婚姻關系來形容投資人和創業者之間的關系，認為企業能否成功融資的關鍵，關鍵在于能否和投資機構看對眼，即能否在對的時間找到對的人。

什么是對的時間？舉個例子。淘米網絡是天使投資人曾李青的經典案例，而事實上，在投資之前，就有很多創業者試圖進入兒童網上娛樂社區的領域，但當時的兒童娛樂產業還沒有成熟，而當2007年，汪海兵找到曾李青，談及自己想做中國最大的兒童社區的想法時，兩人認為目前80年代的父母已逐漸成為主流，兒童娛樂產業到了引爆點，于是一拍即合，為淘米網注入了啟動資金。所以說，對的時間很重要。

什么又是對的人？VC們在談及自身的投資經驗時，最常說的是“第一看人，第二看人，第三還是看人”，事實上，融資是VC和創業者互相選擇的過程，對創業者來說，“人”的因素同樣重要。說的直白一點，錢對于大家都是一樣的，最終不一樣的是跟什么人在一起。如果把融資比喻成談戀愛，那么成熟的戀愛就可能經過相遇、相識、相知以及相愛等階段，一段時間的交往將促使雙方相互了解，為婚后共同經營家庭打下基礎。而企業是否達到了談戀愛的條件，與投資者的風格、理念是否相配，是決定雙方能否看對眼，甚至順利通過考察期，相伴很長時間的關鍵因素。所以說，對的人也很重要。

上市融資謀求跨越式發展

進入21世紀，“外包”這個詞越來越廣泛地被人們所熟知。從事外包業務的企業，全國各地有很多，可是真正達到一定規模、呈良性健康發展的公司卻很少。目前國內軟件外包企業的業務基本是處于產業鏈“微笑曲線”上附加值較低的部分，而事實上，軟件外包公司必須提供高端服務，才能在整個軟件服務的價值鏈中處于不可替代的地位，實現企業規模的擴張和效益的提高。

上海海隆軟件股份有限公司很早就清楚地認識到這一點：于是長期研發推廣自己獨立的高端外包服務，致力于先進技術的研發推廣，逐步成長為中國重要的軟件出口基地，主要客戶是日本的大型金融企業和電子設備制造企業。

2007年底，海隆軟件在深圳證券交易所中小企業板塊正式掛牌上市，成為中國首家在A股上市的軟件出口外包企業。據了解，募集的資金主要用于嵌入式軟件研發中心、移動電話內容服務研發中心和軟件外包后方基地。上市帶來的雄厚資金和品牌效應，使海隆軟件公司在軟件外包的道路上不斷前行，如今已成長為國內軟件外包龍頭企業之一。

資本市場的吸引力自然是巨大的，引來了許多企業和中介機構的狂熱追求。時至今日，當企業再言及上市，似乎已頗有些“不想上市的企業不是好企業”的味道。然而，許多企業卻根本無法理解這一份執著，也不清楚企業為什么要上市，上市到底意味著什么。

先說上市到底有什么好，首先是從資本市場獲得更為充裕的資金支持；其次是企業品牌顯示度的提升；第三，上市可以減少管理層決策的失誤，促使企業更加規范。這里打個比方，對一個企業來說，產業經營和資本運作，就像一輛車的兩個輪子。只有產業經營，企業只能一個輪子滾動發展；而加上資本運作，企業就可以高速騰飛。兩個輪子還有一個好處，就是企業發展會更加平衡。因此，許多企業在踏入資本市場后，經過短短幾年時間，創造了比企業創立以來累積所得更多的財富。

上市到底意味著什么？上市不僅是一個融資的過程，也是一個不斷付出成本的過程。其實說白了，就是企業自身賣掉一部分股權，獲得投資人的資本。因此選擇上市前，首先要認識到上市意味著股東對公司持股的比例下降，也就是導致原有股東對公司控制權的削弱。其次上市會自己的信息完全暴露于公眾的視線之下等弊端，因此決定上市前，需綜合測算上市的成本。

總的來說，市場總是更加眷顧強者。于本案中的海隆軟件，上市帶來的除了雄厚的資金，更多的是品牌顯示度的提升，使其在激烈的軟件外包行業中實現跨越式的發展，成為國內軟件外包龍頭企業之一。