高端服務業與流通產業價值鏈控制力——基于中國本土零售企業的研究

李勇堅

（中國社會科學院財經戰略研究院， 北京市100836）

流通產業上通生產，下接消費，是國民經濟順利運行的橋梁和紐帶，是國家重要的戰略性基礎產業之一，是我國未來極具發展前景的產業。近年來，我國流通產業總量發展很快，根據《科爾尼全球零售業發展指數》（The 2011 A.T. Kearney Global Retail Development IndexTM） 提供的數據，2001~2010 年間，中國消費者零售開支年復合增長率達到15%，僅次于俄羅斯（21%），位居全球第二。[1]普華永道會計師事務所2011 年發布的《2012 年亞洲零售及消費品行業前景展望》指出，到2013 年，中國將超越美國成為世界上最大的零售市場。[2]我國流通產業發展模式的轉型、流通產業控制力的提升，既是有效降低流通成本、提升流通產業競爭力的重要途徑，也是我國實現從生產大國向生產強國、從消費大國向消費強國、從貿易大國向貿易強國轉變的重要基礎。

過去十多年間，中國市場中傳統的零供關系發生了巨大的變化，商品流通的重心逐步從廠商、批發商下移至零售商，渠道終端在商品流通中的作用日趨重要。但是，這一變化并未造就中國世界級的流通企業。2011 年，中國制造業增加值超過美國，成為了世界第一制造業大國。但是，我國流通業并未隨著我國產品走向世界而提升競爭力，我國尚缺乏具有世界影響力的零售企業。2010 年，全球零售企業前250 名平均銷售額為157.65 億美元，而步入前250 名的門檻是32.92 億美元，①中國排名最靠前的國美電器公司排名第75，蘇寧電器公司排名第84。在零售業排行榜上，美國零售企業銷售額在2010 年全球零售商250 強中占了41.7%的比重。[3]

從對價值鏈的控制看，在流通渠道相對稀缺、供應商缺乏品牌影響力的背景下，我國流通企業模仿家樂福超市收取通道費的模式，②以向供應商收費作為主要的贏利來源，以拖欠供應商貨款為主要的融資來源（即通道費贏利模式與供應商欠款融資模式），實現了產業的快速擴張。但與此同時，也造成了流通產業對終端銷售價格、穩定的供應渠道、產品質量等方面控制力的下降，極大地損害了流通業的長期成長能力。根據康塔瑞韜管理咨詢有限公司（Kantar Retail）2012 年1 月12 日發布的2011年在華中外零售商調查報告及業內排名，在位于前六名的大型零售商中，沒有一家中國內資企業，[4]這說明中國本土零售企業的控制能力仍然有待進一步提升。

一、我國流通產業價值鏈控制能力現狀

隨著我國經濟從短缺經濟進入到過剩時代，隨著流通產業開始連鎖化經營，零售商就在整個供應鏈中占據了主導地位，終端對制造商等前端企業的控制力不斷增強。然而，從內資零售企業看，這一控制力有待于進一步強化。所謂對價值鏈的控制力，就是對整個價值鏈治理、產品終端渠道分布、質量控制、銷售價格、融資來源等具有明顯的影響力或決定權，并最終實現對高增值環節的掌控。

1. 渠道控制能力增長較快，但區域分割嚴重

我國流通產業的組織化企業對終端的控制力正在不斷加強。以家庭食品用品（Grocery）為例，現代渠道（主要為超市，包括大賣場、標準化超市、折扣店、便利店等）占家庭食品用品銷售的比重從1999 年的10.57%逐年攀升，2006 年首次超過50%，并于2011 年達到61.65%。這一數據表明，組織化流通企業的終端控制能力正在不斷強化。但是，從整個價值鏈控制看，非生鮮類商品占據了傳統超市近80%的銷售額，而非生鮮類商品，特別是包裝食品和日化快消品，上游有很多品牌廠商或供應商，它們目前的流通渠道格局為區域分割狀態，終端企業對其控制力有限。[5]

2. 對終端售價缺乏控制

我國現有的流通模式在很大程度上仍然是一種短期營運資金支撐下的簡單規模增長的循環模式。在市場競爭下，這種模式已經演變為場地出租模式，即類房東模式，零售企業的營業利潤其實主要來源于供應商的費用支持（銷售毛利率僅能與營運費用相抵）。這種模式表面上看使流通終端壓低了進貨費用并降低了運營風險，但其核心是把主要的經營風險轉移給上游的商品供應商，會導致整個流通過程費用極高，③推高物價。盡管我國勞動力成本很低，生產了遍及全球的物美價廉的商品，但由于流通成本高，我國的很多商品（包括原產自中國的商品），其銷售價格已經遠遠高于美國等發達國家。④零售企業并沒有完全發揮其規模化采購與運營的成本優勢，這使傳統流通產業非常容易受到電子商務等新型運營模式的沖擊。

3. 流通產業外部融資能力較差，缺乏長期資金來源

根據普華永道會計師事務所對中國零售業的調查，以供應商賬款為主的運營負債已經成為零售商最大的資金來源（占1/3~1/2，如果扣除股東投入與利潤盈余，占外部融資的比例高達60%以上）。零售企業外部融資困難，即便是上市公司，銀行貸款占融資的比重也不過15%，遠低于供應商占款。在國外大型零售商的資金來源中，長期借款占比高達50%，而股權融資達到15%以上。在中國，零售企業的實際供應商賬期通常長達2~3 個月，甚至達6 個月。同時，為解決融資能力問題，大量零售機構利用網點和顧客優勢，發行消費儲值卡，出現了類金融機構化的趨勢。[6]

4. 質量控制能力較差

由于零售企業采取場地出租的類房東模式以及大量收取通道費等各種費用的贏利模式，使得零售企業產品質量控制能力較差。近年來，各類大型零售終端頻繁爆發的產品質量安全事故，恰恰說明了在原有的經營模式下，零售終端對質量控制的乏力，并將影響到零售行業的最終發展。

5. 贏利能力仍然有待進一步提升

由于不能提供差異化的服務，且缺乏對整個價值鏈的控制能力，本土流通企業的營運利潤仍然有待進一步提升。從統計數據來看，無論是批發業，還是零售企業，在主營業務利潤率方面，與外資（含港澳臺資）企業相比仍然存在著不小的差距（參見表1）。

二、流通產業與高端服務業融合發展的定量分析

從流通產業未來的發展看，流通產業要提升自身對價值鏈的控制能力，除了要進行縱向整合之外，其核心是與其他產業進行橫向融合，特別是通過金融、科技、信息、研發、商務等高端服務業⑤與流通產業進行融合與互動，實現流通產業對價值鏈的控制能力。

流通產業的產業融合案例很多。例如，美國迪斯尼公司將創意產業與娛樂業、零售業進行深度融合，我國的卡酷動畫衛視將動漫產業與玩具營銷進行整合，時裝行業的颯拉（Zara）和海恩斯莫里斯（H&M）將品牌運營、時裝設計與制造、零售等進行全面融合。再如，農業與零售業進行融合，產生了新的業態——生鮮超市。

我們從投入產出表的視角來進一步分析流通產業與高端服務業融合發展的問題。從投入產出表看（表2），2002~2007 年間，批發零售業⑥對金融業的直接消耗從0.057384 下降到了0.039561，這說明批發零售業對金融業的消耗在減少，從而進一步印證了前文所分析的批發零售業主要以供應商欠款作為資金來源的判斷。而且，在類房東發展模式下，批發零售業與金融業正在逐步脫離，而非緊密依賴，其融資渠道也正在全面走向以供應商欠款為主的內源性融資，這也是我國流通產業缺乏控制力的一個很重要的原因。

表1 按登記注冊類型和行業分限額以上批發零售業企業主要財務指標（2010 年） 單位：億元

表2 流通產業對服務業的消耗系數

此外，我們還可以看到，2002~2007 年間，批發零售業對信息傳輸、計算機服務和軟件業的直接消耗也有較大程度的下降，但完全消耗系數略有增加。這說明，我國流通產業在通道費贏利模式下，對信息化的重視程度還非常不夠，對信息服務的投入正在不斷減少。

從直接消耗看，增加得最快的是租賃和商務服務業，五年間幾乎增加了一倍，說明批發零售業在物業方面的投入日益增加。研發與試驗、綜合技術服務的直接消耗與完全消耗在五年間略有增加，但增加的量非常小，說明流通產業尚未走上依賴技術進步實現產業提升價值鏈控制能力的道路。

三、我國流通產業與高端服務業進一步融合發展的實現途徑

從對價值鏈的控制看，流通產業只有與高端服務業融合發展，才能實現向采購者驅動價值鏈的轉型。具體而言，流通產業與高端服務業融合發展的途徑主要包括：

1. 流通產業與金融業互動發展

我國流通產業在與金融業互動發展方面明顯不足。從流通業本身看，零售企業外部融資困難，即使上市公司，其銀行貸款占融資的比重也不過15%，遠遠低于供應商占款。而在國外大型零售商資金來源中，長期借款占比高達50%，股權融資占比達到15%以上。在這種背景下，零售企業只能依靠大規模占用供應商賬款來實現其外部融資。普華永道會計師事務所的研究表明，我國供應商實際的賬期通常長達2~3 個月，甚至達6 個月。這種融資模式，從表面上看，使零售業的資金成本得到了較好地控制，但從整個供應鏈看，其運營成本卻被極大地推高了。這是因為，我國供應商大多是中小企業，這些企業的融資成本一般都會達到13%以上，個別企業甚至高達60%。[7]因此，從長遠看，金融業與流通業融合發展，流通產業提升對價值鏈的控制能力具有深遠意義。

我國零售業與金融業融合互動存在著非常大的發展空間。具體包括：

（1）合作創新零售金融。例如，將第三方支付平臺與其他支付工具（如預付卡）進行整合。中國連鎖經營協會和普華永道會計師事務所指出，[8]網上支付平臺與預付卡及其他第三方支付平臺的整體融合與衍生創新是零售金融未來發展的方向。零售金融基于零售企業的業務特點和網絡優勢而誕生成長，它的快速發展將是大勢所趨。流通終端以預付卡為核心的類金融機構化，亦通過與金融機構進行合作而不斷完善。

（2）以供應鏈為核心的金融服務。在供應鏈管理的背景下，金融嵌入對提升終端控制力具有重要意義。以流通終端為核心，通過與金融業融合，可為供應鏈提供全方位的金融服務。例如，可開發出面向供應商的應收賬款抵押貸款、庫存產品抵押貸款、終端擔保貸款等多種金融產品。流通終端亦可以其龐大的現金流為基礎，與金融機構合作開發出更多的金融產品，有效降低供應鏈各個環節的財務成本，實現風險的最小化。

（3）面向流通產業的金融創新。流通產業具有龐大的現金流，與下游消費者及上游生產企業之間聯系緊密，與金融業之間具有很好的合作基礎。因此，面向流通產業，積極開發各種創新型產品，如消費債券、短期融資券、為流通企業買斷商品經營權提供融資支持等，都具有良好前景。

因此，以流通終端為中心，實現流通產業與金融業發展的融合，不僅有利于降低融資成本，提升效率，而且這種金融合作將進一步提升流通產業在整個價值鏈中的地位，提升其對價值鏈的控制能力。

2. 流通產業與信息技術全面融合，拓展多渠道經營，全面控制價值鏈

信息技術影響流通產業的一個最為重要的方面是電子商務的發展。我國正在成為全球電子商務發展最為迅速的國家。根據知名研究咨詢機構互聯網數據中心（Internet Data Center，IDC）與阿里巴巴集團研究中心聯合發布的數據，2011 年中國網民在線購物交易額達到7849.3 億元，比2010 年增長了66%，遠遠超過同期中國社會消費品零售總額實際增長率11.6%。[9]德勤公司2012 年零售業報告指出，71%的消費者將通過多種渠道進行購物，未來數年內，移動電子商務將成為重點。普華永道會計師事務所的一項調查表明，約70%的中國受訪者表示，每周至少網上購物一次，而美國和英國的這一比例約為40%，荷蘭、法國、瑞士約為20%。根據商務部預測，到2013 年，中國將成為全球第一大網絡零售市場。

但是，由于與傳統流通業態缺乏良好的互動，電子商務的發展還面臨很多問題。對網上商城、團購投訴客戶進行的調查發現，無店鋪業態目前存在商品質量不能保證、買賣雙方缺乏信任、中間商只承擔部分風險甚至不承擔風險等問題。如果能夠與傳統流通業態實現融合，將對流通產業的未來發展起到決定性作用。

信息技術與流通產業的融合還包括信息技術對流通產業的全面滲透。例如，密蘇·巴特查亞、朱昭賢、特雷西·馬倫（Mithu Bhattacharya，Chao-Hsien Chu，Tracy Mullen） 研究了射頻識別技術（Radio Frequency IDentification，RFID）的應用與投資回報率（Return On Investment，ROI）之間的關系。[10]他們指出，可見收益（Perceived Benefits）僅僅是射頻識別技術應用收益的一部分，因為射頻識別不僅是一次技術革命，更是一次商業革命。射頻識別技術的應用，不僅能夠提升供應鏈的可視化程度，而且能夠改善存貨管理，改進店內操作，綜合商業模式，加速零售周期。[11]這些都將促使流通產業對上下游的控制能力得到顯著提升。

3. 流通產業與科技研發相結合，全面推動業態創新

在需求個性化時代，應重新考量流通產業站在市場前沿、信息多、信息變化快、信息繁雜的特點以及準確定位市場信息的重要性，借助計算機網絡技術快速處理和傳遞信息，加快信息傳遞速度與效率，提高信息精確度與集約度，提高企業市場反應能力，獲得市場競爭的主動性。在新技術的推動下，流通產業將更加重視消費者的需求，通過強化品類管理，通過消費者行為研究和數據分析，掌握商品結構調整的路線圖，使流通產業成為價值鏈的核心環節。沃納·賴納茨、本尼迪克特·狄拉特、曼弗雷德·克拉夫、庫馬爾、拉詹·瓦拉達拉詹（Werner Reinartz，Benedict Dellaert，Manfred Krafft，V.Kumar，Rajan Varadarajan）指出，在零售業日益全球化的背景下，創新將成為最重要的驅動力量。[12]詳見表3。

4. 流通產業與咨詢等專業服務業融合互動發展，提升流通產業的應變能力

從未來發展看，流通產業將面臨更為復雜的發展環境。例如，埃森哲公司（Accenture）研究指出，對未來的零售業者而言，最為重要的一個問題就是環境。[13]英國特易購公司（TESCO）提出，要成為一個有助于建立低碳經濟的領導者，他們在倫敦以及其他地方使用了零排放的運貨車，并開設了零排放超市。面對環境問題，流通產業需要與咨詢等專業服務業進行全面合作，只有如此才能最終強化其運營能力。

從我國的零售產業看，在通道費贏利模式下，我國流通企業并不注重改善內部經營管理以提高分銷效率，而是重視通道費用的索取。在這種模式下，我國流通產業品牌同質化問題嚴重。例如，我國絕大部分百貨店，將招牌摘掉之后幾乎沒有什么差別。因此，通過與專業服務企業合作，打造流通終端的品牌價值與品牌效應，是提升流通產業控制力的重要途徑。

從零售業發展看，打造零售商的自有品牌也是一個非常重要的方向。自有品牌是流通終端控制價值鏈的重要形式。在一些西方國家以及其他現代零售業比較發達的國家，零售商自有品牌的市場份額已經達到了30%甚至40%。比如，在食品零售行業，英國自有品牌商品的銷售量已經占到了40%，整個歐盟地區占到20%，美國占到16%，澳大利亞占到41%。自有品牌的建立，需要零售商與科技研發、產品設計、形象策劃、物流、售后服務等多方面的高端服務企業加強合作。

四、結論與政策建議

本文的研究表明，我國本土流通企業盡管在與供應商的談判過程中處于有利地位，并利用這種有利地位，以通道費為主要贏利模式，以拖欠供應商貨款為主要融資渠道，實現了產業的快速擴張。但是，這種經營模式使流通終端失去了對整個價值鏈的控制，特別是對產品質量、供應鏈費用、穩定的供應關系、穩定的終端銷售價格等各個方面的控制力。從未來發展看，流通產業的出路在于，擴大購銷差價、降低經營成本與合理收取渠道費用，其核心是獲得對價值鏈的控制權。我國本土流通企業獲得對價值鏈的控制權、實現長期可持續發展的核心在于，與以金融、信息、科技、研發、商務等為代表的高端服務業深度融合互動。通過融合互動，使流通企業能夠獲得穩定而低成本的資金、可靠的供應渠道、多元化的業態、不斷創新的技術、快速成長的自有品牌以及整個供應鏈成本的降低，并實現對價值鏈的控制。

表3 新興市場的零售創新

從上述研究可以看出，為實現流通產業與高端服務業的融合發展，需要在各個方面予以政策支持：

第一，積極鼓勵流通企業與金融機構合作進行金融創新。政府應積極鼓勵金融機構試點應收賬款抵押貸款、庫存抵押貸款、消費債券等各類新型金融產品，使流通企業與金融機構實現深度合作。

第二，以財稅政策支持流通業與高端服務業合作。我國現有的營業稅征收模式，使流通企業在使用高端服務時，存在著重復納稅的問題，應通過稅收政策的調整，使流通企業在與高端服務企業合作的過程中，其稅收負擔能夠得到有效降低。同時，在財政政策支持方面，應改變“重實物、輕流通”的傳統觀念，通過政府補貼、研發支持等方式，支持流通企業進行各種方式的創新。

第三，積極鼓勵流通企業在低碳環保、自有品牌等各個方面的探索。對于流通企業積極進行低碳環保、自主創新等各方面的探索，應以土地、財稅等綜合政策進行支持。

第四，對流通企業現有經營模式進行規范。對流通企業現有的通道費贏利模式與供應商欠款融資模式，要通過行業準則等各種方式進行規范，同時應積極鼓勵探索新的經營模式。

注釋：

①2011 年，進入中國連鎖百強企業的門檻為25 億元人民幣。參見中國連鎖經營協會2012 年5 月17 日發布的《2011 年中國連鎖百強》。

②據報道，2003 年，在一家炒貨企業與家樂福超市簽署的促銷服務協議中，這家企業為使自己的產品進入家樂福超市銷售，需要交納包括特色促銷活動、店內旺銷位置優先進入權、進入商店的特權等六大門類的通道費用，這些費用占到該企業在家樂福賣場所實現銷售額的36%左右。自家樂福超市采用這一做法后，國內連鎖超市紛紛效仿，無形中成為了業內的行規。參見戴五七，陳金龍.我國供應商與外國零售商交易沖突的博弈分析[J].廈門理工學院學報，2012，20（1）。

③綜合有關報道及研究，可以發現，這種模式至少在以下幾個方面推高了流通成本：零售終端拖延貨款，導致上游企業財務費用增加；延期結算迫使制造企業增加壞賬準備；品牌單獨促銷模式增加了供應商的賣場成本；銷售量的不可預期性，使得倉儲成本等大幅度增加；生產的不穩定性，使供應商運營成本增加等。

④參見《中美物價對比 美國50 元皮鞋中國賣1500》（http://finance.qq.com/a/20111104/006527.htm）以及其他相關報道。

⑤高端服務業是一個較新的學術概念，對其內涵與外延目前還缺乏統一的認識。我們認為，高端服務業是對戰略性資源（特別是軟性戰略性資源，如信息、文化、科技、金融）具有非常強的控制能力的相關服務業。其具體業態包括金融、科技研發、高端商貿、商務服務、文化創意等服務行業。高端服務業具有高知識、高技術、高產業融合性和輻射性以及高創新性等基本特征。

⑥在分析過程中，我們用批發零售業近似地代表流通產業。

[1]A.T.Kearney.The 2011 A.T. Kearney Global Retail Development Index?[EB / OL].[2012-05-30]. http：// www.atkearney. com / index. php / Publications / retail - global -expansion-a-portfolio-of-opportunities2011-global-retaildevelopment-index.html.

[2]普華永道會計師事務所. 2012 年亞洲零售及消費品行業前景展望 [EB/OL].[2012-01-28].http://bbs.pinggu.org/thread-1330852-1-1.html.

[3]Deloitte.Global Powers of Retailing 2012 [EB/OL].[2012-05-30].https：//www.deloitte.com/view/en_GX/global/industries/consumer-business/retail/f9f6b21f1d464310Vgn VCM1000001a56f00aRCRD.htm.

[4]Kantar Retail 首發2011 在華中外零售商排行榜[EB/OL].[2012-01-12]. http：// business. sohu. com / 20120112/n332019562.shtml.

[5]高華證券研究所.中國零售業：大賣場業態未來5 年高增長[EB/OL]. [2012-03-12].http://finance.ifeng.com/stock/hybg/20120312/5735539.shtml.

[6]2009 年中國零售業財務狀況報告[R].普華永道會計師事務所，2010：3-10.

[7]中小企業融資成本高部分貸款年利息超過60%[EB/OL].[2011-10-19].http：//bank.hexun.com/2011-10-19/134356379.html.

[8]商務部市場體系建設司，中國連鎖經營協會.高成本下零售業的并購與發展——2010 年中國零售企業財務狀況研究報告[EB/OL].[2011-11-24].http://www.docin.com/p-293850321.html.

[9]阿里巴巴集團研究中心，互聯網數據中心.加速信息社會進程——電子商務和阿里巴巴商業生態的社會經濟影響白皮書[EB/OL].[2012-03-01].http://www.docin.com/p-293850321.html.

[10]Mithu Bhattacharya，Chao-Hsien Chu，Tracy Mullen.RFID Implementation in Retail Industry：Current Status, Issues，and Challenges[EB/OL]. [2012-04-30]. http://tmullen.ist.psu.edu/pubs/dsi_draft_2007.pdf.

[11]Koh，C.E.，Kim，H.J. and Kim，E.Y..The Impact of RFID in Retail Industry：Issues and Critical Success Factors[J].Journal of Shopping Center Research，2006，13（1）：101-117.

[12]Werner Reinartz，Benedict Dellaert，Manfred Krafft，V. Kumar，Rajan Varadarajan.Retailing Innovations in a Globalizing Retail Market Environment[J].Journal of Retailing，2011，87S（1）：S53-S66.

[13]Accenture.The Future of the Retail Industry：Retail in 2020 [EB/OL].[2012-05-30].http://www.accenture.com/us-en/pages/insight-retail-2020.aspx.