北京市城鎮(zhèn)居民消費與收入關(guān)系的協(xié)整研究

本文利用1986～2005年的年度數(shù)據(jù)，對北京市城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和人均消費支出進行協(xié)整分析研究。并建立了誤差修正模型。結(jié)果顯示，二者存在著長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，且互為Granger因果原因。從長期來看，居民收入水平對消費的影響是根本性的，從短期來看，居民的當(dāng)期收入對下一期消費的調(diào)節(jié)作用是較大的，因此提高居民可支配收入水平是拉動消費的主要手段之一。同時，在居民現(xiàn)有的收入水平下，政府應(yīng)制定相應(yīng)的消費政策鼓勵和引導(dǎo)居民消費。

一、引言

改革開放以來，北京市經(jīng)濟保持持續(xù)快速發(fā)展態(tài)勢，城鎮(zhèn)居民人均消費性支出和人均可支配收入呈逐年增長的趨勢。消費作為社會生產(chǎn)的最終日的，是維持和拉動經(jīng)濟增長的強大動力。具有更高消費能力和消費水平的城鎮(zhèn)居民，其消費需求的變化勢必影響北京市經(jīng)濟穩(wěn)定快速健康的發(fā)展。因此，分析北京市城鎮(zhèn)居民消費狀況的決定因素、影響環(huán)節(jié)和變動趨勢，對啟動和擴大消費具有十分重要意義。經(jīng)濟學(xué)幾乎所有的消費理論都以為，在諸多影響消費的因素中，收人起最主要作用。鑒于此，本文從計量經(jīng)濟學(xué)中的協(xié)調(diào)分析的角度出發(fā)，研究北京市城鎮(zhèn)居民消費與收入是要存在著長期、穩(wěn)定的均衡關(guān)系，并進一步建立誤差修正模型，從而探索居民消費與收入之間的數(shù)量規(guī)律性。

對于全國層面以及某些省份的城鎮(zhèn)居民消費與收入的協(xié)整關(guān)系，國內(nèi)不少經(jīng)濟學(xué)者曾對此做過實證分析，進行過探討，揭示出了全國城鎮(zhèn)居民消費與收入之間存在長期均衡穩(wěn)定的關(guān)系。但是，針對北京市城鎮(zhèn)居民民消費與收入之間的協(xié)整關(guān)系以及建立二者的誤差修正模型尚未見到。故這里嘗試對這個問題進行實證分析。

二、協(xié)整及誤差修正模型的原理簡介

經(jīng)典計量經(jīng)濟學(xué)主要研究的是平穩(wěn)的時間序列變量，但消費和收入這類時間序列通常是非平穩(wěn)的。協(xié)整分析理論彌補傳統(tǒng)計量經(jīng)濟分析方法由于非平穩(wěn)變量造成虛假回歸或回歸的問題。如果時間序列Y₁，X₁是非平穩(wěn)的，經(jīng)過d次差分后變成平穩(wěn)序列，則稱原序列是d階單整的，即I(d)。若存在某一使得β是平穩(wěn)的，即是I(O)的，則認為Y₁，X₁具有協(xié)整關(guān)系。對變量之間的協(xié)整性的檢驗，一般有Eugi-Grmager兩步法(簡稱E-G兩步法)和Johansen系統(tǒng)分析法。本文采用E-G兩步法。其具體過程是：首先分別檢驗時間序列平穩(wěn)性，即進行單位根檢驗，采用ADF檢驗。然后用OLS方法對Y₁，X₁進行回歸，再對回歸方程的殘差進行平穩(wěn)性檢驗。如果檢驗結(jié)果表明為穩(wěn)定序列，則認為Y₁，和X₁是協(xié)整的。殘差的平穩(wěn)性檢驗方法仍然是DF檢驗或者ADF檢驗。

根據(jù)Granger表述定理，如果變量x與Y是協(xié)調(diào)的，則它們的短期非均衡關(guān)系總能由一個誤差修正模型(Error Correction Molel，簡記為ECM)表述。這種模型既區(qū)分了變量之間長期均衡關(guān)系和短期動態(tài)關(guān)系，又避免了偽回歸，具有較強的經(jīng)濟意義。 三、實證分析

(一)樣本的選擇、預(yù)北理段初步分析

本文采用《中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫》1986-2005年北京市城鎮(zhèn)居民的數(shù)據(jù)作為樣本，以1978年為基期進行消費者價格指數(shù)平減。分別用CONSUMPTION和INCOME表示城鎮(zhèn)居民人均消費性支出和人均可支配收入。為了緩解數(shù)據(jù)的波動性，對二者分別進行自然對數(shù)變換，用lnc和In／表示。

從北京市城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和人均消費性支出以及它們?nèi)∽匀粚?shù)之后的時序圖(圖1、圖2)可以看出，收人與消費一直呈持續(xù)增長狀態(tài)。收入與消費的變化曲線形狀是很相似的，反映了二者是非平穩(wěn)的時間序列，也反映出二者可能存在的因果關(guān)系，因此我們要建立回歸模型必須進一步分析兩個序列是否存在協(xié)整關(guān)系。

(二)平穩(wěn)性格驗

在分析是否具有協(xié)整關(guān)系之前，先進行時間序列的平穩(wěn)性檢驗。

注：①檢驗形式分別表示帶有常數(shù)項、趨勢項和滯后階數(shù)；②△lnC和△lnI分別代表消費和收入序列的一階差分；③最佳滯后期由AIC信息準(zhǔn)則確定；④利用Eviews5的ADF單位根檢驗法求得。 由表1知，消費和收入的ADF檢驗在5％的顯著性水平上接受有單位根f即非平穩(wěn))的原假設(shè)，而其一階差分的t統(tǒng)計量是顯著的，即拒絕存在單位根的零假設(shè)。因此消費和收入為一階單整序列，即：InC～I(1)，lnl～I(1)，滿足協(xié)整檢驗的前提。

(三)協(xié)整檢驗

首先用最小二乘法對消費InC和收入lnl進行回歸，發(fā)現(xiàn)其殘差項有較強的一階自相關(guān)性?？紤]加入適當(dāng)?shù)臏箜棧玫较M與收入的分布滯后模型：

lnC_t=0.358＋0.532×lnL＋O.409_t-1 式(1)

(2.030)(5.956)(3.764)R²=0.994 LM(1)=1.677 LM(2)=2.040自相關(guān)性消除，因此可初步認為是消費與收入存在著長期穩(wěn)定關(guān)系。

消費lnG與其估計值CF之間擬合較好，說明上述自回歸滯后模型比較能夠好的解釋消費lnC。通過對殘差的平穩(wěn)性檢驗來確定消費InC和收人lnI是否存在協(xié)整關(guān)系。殘差項的穩(wěn)定性檢驗：

△e_T=-1.255e_T-1

(-5.201)R₂=0.628 DW=1.877 LM=0.977

這里的t統(tǒng)計量值小于5％顯著性水平下的ADF的臨界值-1.96，即拒絕存在單位根的零假設(shè)。說明消費和收入是(1，1)階協(xié)整的。模型①即為它們長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

(四)建立消費修正模型

誤差修正模型是反映消費和收入之間短期動態(tài)均衡關(guān)系。以為被解釋變量，利用OLS法進行估計，可得到如下估計式：

△lnC_t=0.321＋0.576×△lnI_t－0.0544×1nC_t-1＋0.491×lnI_t

(1.414)(3.062) (-2.645) (-2.7651)寫成誤差修正模型的形式如下：

△lnC_t=0.576×△lnI－0.544×[1nC_t-1－0.903×lnI_t-1－0.591]式(2)

由式(2)可知：消費關(guān)于收入的長期彈性為0.903，短期彈性為0.576。其中誤差修正項為：ECM=InC_t-1－0.903×lnI_t-1－0.591

由上面的結(jié)果可知，該誤差修正模型描述了均衡誤差對北京市城鎮(zhèn)居民消費增長短期動態(tài)的影響，誤差修正系數(shù)為負數(shù)，符合相反修正機制。

1，短期動態(tài)均衡機制：從誤差修正模型來看，城鎮(zhèn)居民可支配收入在短期內(nèi)每變動1個單位，消費將同方向變動0.576個單位。這一數(shù)值較協(xié)整回歸方程中的0.903要小，說明城鎮(zhèn)居民收入狀況對居民消費增長的長期影響更為顯著。

2長期均衡的收斂機制：從誤差修正模型ECM的表達式可以得出，

(1)當(dāng) 1nC_t-1－0.903×lnI_t-1－0.591≥0時，ECM對居民消費增長起減少的作用。

(2)當(dāng) lnC_t-1－0.903×1nI_t-1－0.591≤0時，ECM對居民消費增長起促進的作用。

ECM的系數(shù)為-0.544，說明長期均衡趨勢誤差修正項居民消費增長的調(diào)整幅度為54.4％，具有較強的調(diào)節(jié)作用。綜合上述分析可知，北京市城鎮(zhèn)居民消費水平與人均可支配收入存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，即居民消費與收入存在著動態(tài)均衡機制，誤差修正模型比普通的線性回歸模型更準(zhǔn)確的反映了消費水平與收入水平之間的長短期關(guān)系。

(五)預(yù)測檢驗

根據(jù)式(2)可得到預(yù)測結(jié)果(2005年的當(dāng)年價)為13572.67元。由相關(guān)數(shù)據(jù)可知2005年北京城鎮(zhèn)居民消費支出(2005年當(dāng)年價)為13244.2元，預(yù)測結(jié)果的相對誤差為2.48％。

四、結(jié)論及政策啟示

(一)從上述結(jié)果可以看出，北京市城鎮(zhèn)居民人均消費性支出與人均可支配收入之間保持著一定的比例關(guān)系，雖然在短期內(nèi)可能會發(fā)生偏離，但不會持續(xù)很久，經(jīng)濟運行機制將這種偏離狀態(tài)會重新調(diào)回到均衡狀態(tài)。從數(shù)據(jù)(1986-2005)分析可以得出，北京城鎮(zhèn)居民消費與收入之間存在著動態(tài)均衡關(guān)系，且這種均衡關(guān)系是長期存在的。

(二)從妊期動態(tài)變化來看消費lnC與收入lnI的消費彈性系數(shù)達到0.903，表明目前北京市城鎮(zhèn)居民消費仍然由收入決定。這個數(shù)值比較大，表明在我們選擇的研究時間區(qū)間里北京市城鎮(zhèn)居民收入與消費水平幾乎是同步提高的，消費占收入的比例即平均消費傾向基本上是穩(wěn)定的；隨著人們手中的可支配收入增加，消費水平也將增加。因此，欲長期啟動消費市場以拉動經(jīng)濟的增長，必須研究如何增加城鎮(zhèn)居民的可支配收入。

(三)從短期動態(tài)變化來看，本期收入的變動幅度對本期消費支出的變動幅度有顯著影響。也就是說，當(dāng)本期收人增加100元，本期消費將增加57.6元。因此隨著人們手中可支配收入的增加，其消費的欲望就會增加，直接反映在下一期消費也會增加，所以消費機制的完善，提高北京市城鎮(zhèn)居民收入水平等一系列措施，將會推動北京經(jīng)濟的繼續(xù)快速增長。

(作者單位：北京工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院)