開放經濟條件下公允價值計量應用問題研究

　　摘要：近年來，隨著經濟的不斷發展，我國公允價值的運用取得實質性進展，但也還存在一些問題，制約其實際運用。特別是大規模金融創新導致衍生金融工具的不斷涌現，歷史成本難以滿足復雜的計量需求。文章分析了公允價值在我國有效運用存在的障礙，進而提出相應的建議。
　　關鍵詞：公允價值；計量；問題；建議
　　一、研究背景
　　自2006年財政部頒布的新企業會計準則中全面引進公允價值計量屬性開始，公允價值計量就飽受詬病，尤其是全球性金融危機爆發后，認為公允價值是金融危機的幫兇和罪魁禍首。盡管國際會計界對公允價值計量模式經過深入調查研究和分析后，得出的結論是公允價值計量并不是金融危機的始作俑者，這種計量方法反而提高了財務報告的透明度。但金融危機的爆發確實暴露出公允價值會計準則本身仍存在一些問題，正如中國人民銀行副行長杜金富在《中國金融會計學會2010學術年會》致辭中所說：盡管此次金融危機的根本原因并不是國際財務準則，但是金融危機的爆發確實暴露出公允價值會計計量的一些缺陷。隨著我國金融系統的不斷開放，對國際財務報告準則進行跟蹤、研究就變得非常迫切，對我國公允價值計量的可操作性進行研究刻不容緩。
　　二、公允價值的內涵及特征
　　（一）公允價值內涵
　　2000年2月美國財務會計準則委員會（FASB）頒布的第7號《財務會計概念公告》中所推薦的計量屬性——公允價值計量，已成為許多國家會計準則甚至國際會計準則會計計量屬性的重要選擇。2006年2月我國頒布的《企業會計準則——基本準則》等準則中將公允價值定義為：公允價值指熟悉情況的交易雙方在公平交易中，自愿進行資產交換或債務清償的金額。也就是說，公允價值計量不僅可以應用于資產，也可以應用于負債。
　　（二）公允價值的特征
　　1.公允價值計量強調公平交易。IASC、英國會計準則委員會（ASB）、CIAC及我國財政部在所制定的企業會計準則中，都強調交易的公平性，與公平交易密切相關。只有交易雙方在自愿和熟悉市場情況下進行交易形成的價格，才是公允的。在公平交易過程中，交易各方對所交易價格的期望值是形成公允價值的依據。在交易過程中，交易各方要了解市場情況，往往還需要依靠資產評估機構等中介機構的專業判斷，再經過當事人的討價還價，交易成功，最后達成共識——共同承認和接受公平交易價格，形成公允價值。在這里，公平交易一定是自愿的，這在實務操作中能夠得以體現。
　　2.公允價值計量強調持續經營。FASB強調“持續經營”，即雙方的交易必須是持續經營的企業在正常的生產經營條件下進行的，交易各方在財務困難、破產清算以及其他非持續經營下形成的價格都不是公允的。IASC在定義中對于持續經營并沒有特別強調，但IAS39對公允價值定義中不完整的地方進行了補充：“在公允價值概念中存在一項假設：交易雙方是持續經營的，沒有清算發生，不會按不利的條件進行交易或者縮減其經營規模。”公允價值存在的基礎是假定，我國財政部于2006年2月所發布的新的《企業會計準則》中也有關于持續經營的假設。
　　3.公允價值強調市場的普遍性。形成公允價值的市場條件是普遍存在的。公允價值形成的市場環境在各國的企業會計準則中并沒有特定的要求，只要在市場中存在公平交易，那么不管市場活躍與否，都可以獲得公允價值，即交易市場是兼容的。
　　4.公允價值強調計量對象的全面性。公允價值是資產或負債的公允價值，也就是說，不僅資產有公允價值，負債同樣也有公允價值。資產和負債的公允價值是指雙方在自愿的實際交易中，購買（或發生）一項資產（或負債）或售出（或清償）一項資產的金額。
　　5.公允價值強調動態性。對企業資產的公允價值造成影響的基本因素在于該項資產給企業帶來未來現金流量現值的時間，在不同時間資產的供求關系不同，則同一資產在不同時間預期的未來現金流量不同，預期的未來現金流量現值就不同。因此，我們說：公允價值不是靜止不變的，它的形成隨時間和空間的變化而變化。公允價值計量屬性是一種動態的計量屬性。這種動態性表明：公允價值能夠比歷史成本更及時全面地反映企業真實的經濟環境及其變化，因而是真實的和值得肯定的。
　　6.公允價值強調虛擬性。公允價值定義中所描述的交易及其雙方是假定的或虛擬的交易及交易雙方，并不一定是特定的或現實的交易及交易雙方。公允價值是對真實價值的一種近似估計，它不一定是已經發生的交易，那么對假定的交易雙方來說，如果其交易價格是在特定條件下取得的，那么這個價格就不是公允價值。因此公允價值的虛擬性使其在計量時產生較大的不確定性，也降低了其可靠性。
　　三、通脹條件下公允價值應用存在的問題
　　盡管從2005年1月1日開始，公允價值已被廣泛使用，但公允價值的應用中尚存在很多問題，尤其是通脹條件下。
　　（一）市場環境發育不成熟
　　公允價值理論應用的假設條件是交易的公平性，且交易雙方熟悉情況。但在經濟環境方面，我國仍處于市場經濟轉型時期，還存在大量的非市場化的因素，還沒有形成一個完全競爭的市場環境，很多資產的公允價值無法準確獲得，與國際會計準則所強調的“成熟市場經濟”并不相符。一些行業仍存在壟斷，幕后交易頻發，導致投資者之間無序競爭，使資本市場的運作效率及配置效率大打折扣，即大多數交易不存在外部市場或是外部市場不夠活躍，我國市場經濟環境的不成熟，導致所涉及的資產價值無法或很難在市場上找到準確的依據，這使公允價值的獲取成為困難。
　　（二）計量可操作性差
　　公允價值計量首要面臨的問題在于如何以合理的渠道和方式獲取公允價值。但我國目前的市場經濟條件下，許多非市場化的因素依然存在，使得很多資產和負債沒有活躍的市場，公允價值在很多情況下不能直接取得，需要從業人員的專業判斷。尤其在當前的高通脹條件下，資產種類繁多，市場環境復雜多變，公允價值難以取得，這必然會影響到會計信息的可靠性。當前對公允價值進行判斷的主要形式就是運用現值技術，一些資產沒有相關的市場價格，其公允價值難以取得，當存在這種狀況時，就可以以一定的折現率將未來現金流量折算成現在的現金流量的現值。但不同的投資者對投資報酬率的期望值不同，再加上未來現金流量的金額確定難度較大，導致在具體的技術操作上困難重重。
　　（三）監管機制欠缺
　　金融監管對于資本市場的正常運作作用極大，在完美的、交易公平的市場條件下，公允價值可以相對比較容易的取得，那么公允價值計量就成為最有效的計量手段。但現實并非如此，市場環境并不總是完美的、公平的。不僅國外的資本市場，我國在這方面更加薄弱，都存在著監管體系不健全或者監管不力的問題，都缺乏有效的市場監督約束機制，監管不力使公允價值在應用過程中成為一種操縱利潤和虛構會計信息的手段，制約了公允價值的推廣應用。一方面，我國的會計師事務所與美國等發達國家相比起步較晚，注冊會計師隊伍良莠不齊、基礎薄弱，事務所之間為了自身利益采用不正當手段惡意競爭，難以保持其執業的準則——客觀與公允，一些政府部門對會計市場的行政干預，也極大地影響了會計師的公正執業。另一方面，我國的金融、資本等市場環境發育尚不成熟，產權主體比較單一，又存在普遍的信息不對稱，交易過程中大量的人為幕后操作，都使得公司利用公允價值操縱利潤成為一種可能，因此，強化金融監管約束機制，成為推廣公允價值應用的必須。
　　（四）順周期效應明顯
　　順周期效應是指：一方面在經濟金融發展較穩定時期，會將交易價格上漲計入收益并導致資產價格高估；另一方面，當經濟處于衰退時期，將交易價格下跌計入損益并導致相關資產價格低估。2008年全球性金融危機時，交易價格的持續下跌迫使持有大量次貸產品的金融機構確認巨額資產減值損失，當金融危機進一步惡化時，以公允價值計量的各項資產價值將持續被減記，進而步入惡性循環。可見，公允價值的順周期效應明顯。Allen（2008）認為價格順周期循環交易是由公允價值計量導致的，在市場衰退期，這不僅加速了價格下跌，而且還增加潛在的系統性風險。
　　四、我國公允價值計量應用的幾點建議
　　盡管公允價值計量在實際應用中仍存在很多困難，但這不足以影響到公允價值計量的科學性。本文針對公允價值計量中存在的相關問題，提出相應的對策建議。
　　（一）完善公允價值會計準則體系
　　我國2006年推出新的企業會計準則后，公允價值計量才得以大規模有條件的應用。而在這之前有關公允價值的應用則很少，尤其是公允價值計量的實證研究還不系統。不僅如此，系統指導公允價值理論和實務的公允價值準則和框架體系還不完備，這些對公允價值計量的廣泛推廣應用都起到掣肘作用。因此，對公允價值的理論體系進行完善，對如何確定公允價值和估計技術的應用給予準確的規定，降低了公允價值在在技術操作上的取得難度及進行利潤操縱的可能。
　　（二）優化公允價值應用的市場環境
　　對公允價值的形成需要的市場環境在各國會計準則中并沒有特定的要求，但市場越活躍，市場價格越能很好地表現出其真實的價值，這種真實的價值與公允價值的定義完全吻合。這里說的吻合是指公允價值與市場價格不一定完全相等，但市場價格作為公允價值的取得途徑是最簡便、最客觀的。就我國當前的市場環境來說，資本市場起步較晚，市場中存在著嚴重的信息不對稱的問題，因此，要對交易市場進行立法，建立公平自由的市場交易規則，完善資本市場，從而更好更準確地獲得公允價值信息。不僅如此，還要打破多年來存在的行業壟斷，建立充分的競爭機制，允許民營資本進入金融、保險、電信等壟斷行業，創造一個有利于公允價值全面推廣的市場條件。
　　（三）提高從業人員的執業水平
　　會計從業人員的執業水平對于會計信息的是否真實、客觀發揮著重要的作用。因此，加強職業培訓，提高從業人員的素質，是公允價值得以充分運用的必要前提。公允價值計量主要依賴于具體從業人員的分析判斷。為了保證公允價值更客觀地反映資產價值，需要會計從業人員具有較強的職業判斷能力和ce0c1dd6bbff0119a61712617f601a890f1b20320fc938b07d6846c902cbf628信息處理能力，熟悉公允價值計量操作流程。為此，會計從業人員要不斷加強職業技能培訓，了解國際經濟發展走向及其對國內經濟、相關行業的影響程度，提升自身的專業判斷能力。為提高會計信息的質量以及擴大公允價值的應用范圍提供必要的客觀條件。
　　（四）強化公允價值的監管
　　公允價值應用的關鍵是利潤操縱的問題，監督機制的健全完善是高質量會計信息的保證。公允價值的確定主要依賴于活躍市場上的報價，最近時期市場上的交易價格或預期未來現金流量現值，而這些在很大程度上取決于會計人員的專業判斷能力。公允價值計量在我國存在的一個重要問題是因為利益而產生的公司內部人傷害外部人利益的自利行為。只有培育公平競爭的市場環境，實現投資主體多元化，弱化內部人控制，積極促進上市公司監督機構的建立，不斷強化公司治理結構的完善，公允價值才能在我國得到合理、正當的運用。因此，只有加大對會計信息質量的監管力度，強化對注冊會計師審計質量的監督力度，才能避免公允價值計量成為企業操縱利潤的手段，減少企業或個人操縱利潤的可能性。
　　（五）完善估值技術
　　目前我國對公允價值的研究大多是零散的、分散的，尚未形成體系，這就導致系統指導公允價值理論和實務的公允價值準則和框架體系還不完善，這些都極大地阻礙公允價值的應用與發展。如何在非活躍市場條件下，提高公允價值估值的準確性，是公允價值廣泛推廣應用中不可或缺的一個條件。因此，加強估值模型的建立，確立一種科學的計量方法來保證公允價值計量的準確性，是公允價值應用中的一個重要課題。
　　綜上所述，公允價值的推廣應用仍存在很多的問題，在相當長的時間內，公允價值計量屬性將與歷史成本計量屬性共存，在此過程中，我們應該進一步完善公允價值計量的理論基礎，建立有效的市場監督機制，為公允價值的推行應用創造良好市場環境，確保公允價值應用的順利推行。
　　參考文獻：
　　1.孫宇.公允價值計量運用問題及對策[J].黑龍江對