區域金融穩定定量評估研究

摘要：FSAP是為加強金融體系的穩定性、提升對抗危機的能力、加強地區合作而設立的。本文結合菏澤市2011年經濟金融發展實際，基于FSAP理論框架體系，運用 FSAP下以層次分析法和專家評價法相結合的多指標綜合評價法，對菏澤市2011年金融穩定狀況進行了定量評估，并根據評估結果提出了進一步提升菏澤市金融穩定狀況的政策建議。

關鍵詞：金融穩定 FSAP 評價 菏澤

一、FSAP 的提出及其評估方法

國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行在借鑒亞洲金融危機教訓的基礎上，于1999年5月聯合推出了“金融部門評估規劃”(FSAP)，代表了對系統性風險評估需求所做出的反映。其目的是在基金組織的雙邊監測和世界銀行的金融部門發展工作中幫助成員國強化金融體系，全面評估和監測成員國與其他經濟金融體系的穩健性和脆弱性。

FSAP 提出的金融體系穩定性評估框架包括三個方面：宏觀審慎監管、金融體系監管效率的評估、金融基礎設施健全與否的分析。所采用的評估方法主要包括：（l）金融穩健指標，是基金組織為監測一個經濟體金融機構和市場的穩健程度，以及金融機構客戶 (包括公司部門和居民部門)的穩健程度而編制的一系列指標。（2）壓力測試，是通過分析宏觀經濟變量的變動可能對金融體系穩健性帶來的影響來對金融部門的風險和脆弱性進行評估。（3）標準與準則，是一國金融部門國際標準和準則的遵守與執行情況進行評估。

二、2011年菏澤市經濟金融運行發展概況

2011 年，菏澤市經濟平穩較快發展，結構調整取得積極成效，運行協調性不斷增強，質量和效益進一步提升。銀行業改革繼續深化，抗風險能力增強。證券業受股市不景氣影響，整體實力略有下滑，但仍保持平穩運行。保險業服務領域繼續拓寬，保障功能進一步發揮。金融基礎設施建設穩步推進，區域信用環境不斷優化。

（一）宏觀經濟總體發展狀況。2011年，菏澤市實現生產總值1475.68億元，按可比價格計算，比上年增長14%。一是內需拉動作用突出。菏澤市完成規模以上固定資產投資552.29億元，比上年增長24.8%。實現社會消費品零售總額775.2億元，比上年增長18.1%。實現進出口總值27.32億美元，比上年增長49%；其中出口總值14.41億美元，比上年增長18.9%。二是經濟發展質量進一步提高。全年完成地方財政一般預算收入111.59億元，比上年增長31.8%，地方財政收入占GDP的比重比上年提高0.66個百分點。三是轉方式、調結構取得積極成效。菏澤市第一產業占比下降2.5個百分點，第二產業占比提高0.9個百分點，第三產業占比提高1.6個百分點。全年規模以上高新技術產業產值增長52.2%。第三產業完成投資高于規模以上投資增速7.5個百分點。

（二）銀行業運行情況。一是機構數量逐步增加。截至2011年末，菏澤市銀行業金融機構共有二級分行8家，支行及支行以下營業網點594家，從業人員達到9453人。縣域支行為68家，2011年縣域支行增加4家。菏澤市新開業村鎮銀行2家。二是資產負債規模快速擴大。截至2011年末，菏澤市銀行業金融機構資產總額1484.77億元，同比增長25.57%；負債總額1444.32億元，同比增長14.23%。本外幣各項存款余額1326.4億元，增長21.40%；本外幣各項貸款余額877.13億元，增長10.32%。三是資產質量不斷提高，抗風險能力逐步增強。截至2011年末，菏澤市銀行業金融機構不良貸款余額39.72億元，比年初減少27.33億元；不良貸款率為4.53%，比年初下降3.90個百分點。盈利能力穩步提高，2011年實現凈利潤20.84億元，同比增長27.82%。

（三）證券業運行情況。一是受股市大盤不景氣影響，菏澤市股票交易大幅下降。由于證券市場不景氣，2011年全年菏澤市股票交易量227.9億元，較上年減少47.52億元，減少17.25%。菏澤市3家證券營業部累計開戶數為54159戶，比年初加8108戶，增長17.61%。2011年新增開戶數較上年減少2024戶，減少28.80%。二是機構經營效益下滑，盈利水平大幅減少。2011年，菏澤市各證券營業部實現營業收入3126.69萬元，凈利潤1556.93萬元，分別較上年同期下降34.48%、48.58%。

（四）保險業運行情況。一是保險機構組織體系逐步完善。2011年，菏澤市保險市場規模進一步做大，全年新增3家市級保險分公司，另有3家獲批籌建。截至12月末，菏澤市共有各級保險機構23家，從業人員達2萬人。二是保險業務保持平穩較快發展。2011年，菏澤市保費總收入達到43.50億元，同比增長15.94%；保險深度2.95%，比上年減少了0.31個百分點；保險密度522.92元/人，比上年增加70.97元/人。菏澤市政策性農業保險呈現快速增長態勢，全年保費收入1696.89萬元，比上年增長13%。三是保險服務經濟能力得到提高。2011年，菏澤市保險業賠款和給付支出8.67億元，同比增長20.46%。保險保障程度逐步提高，全行業共承擔各類保險風險達6000余億元。

（五）金融基礎設施建設情況。一是支付體系穩健發展，轄區支付結算秩序良好。截至2011年 11月底，菏澤市縣域及農村以下金融基礎設施覆蓋率81.2%，較年初增長56.2%，超過全省平均水平。單縣、鄄城縣基本實現了金融基礎設施全覆蓋。二是金融機構內部治理狀況整體改進。據對8家農信社24位高管和風控人員、32位銀監系統和人民銀行負責人員調查，“銀行業法人機構公司治理”綜合評分84.71分（100分制），改善率1.62%。其中，“公司治理結構建立健全”分值最高，為8.80分。三是信用體系建設強力推進。企業信用評級工作取得了顯著成效，評級數量創歷史新高。四是反洗錢工作力度進一步加大。反洗錢監管力度加大，反洗錢工作成效提升。五是貨幣流通管理水平不斷提高。現金供應保障能力不斷提升，轄區現金供應總量充足，券別結構進一步優化。

三、2011年菏澤市金融穩定定量評估

目前，對區域和地方金融穩定評估所采用的較多方法是基于 FSAP下以層次分析法和專家評價法相結合的多指標綜合評價法。本文也采用此評估方法，建立以指標體系為核心的應用模型借以評估菏澤市地方金融穩定穩健性。

地區金融穩定評估指標體系本質上是一個“有序遞階層次結構”：整個系統具有多項指標，大指標之下還有小指標，而且可以具有多層次的類似結構。通過指標兩兩比較，可以對系統中各有關因素進行評判，進而較為合理地制定出具有同樣層次結構的加權體系。

（一）建立遞階層次結構。將整個指標體系(第一層次A)按其功能模塊分為宏觀經濟、金融機構(包括銀行業、證券業和保險業)及金融生態環境三個模塊五個方面(第二層次C)和具體指標(第三層次P)。

（二）通過專家調查，獲得關于各模塊、各指標相對重要性程度的“判斷矩陣”。并采用“1-9 標度方法”，按照各層次、各指標的相對重要性，構造兩兩比較的判斷矩陣 A=(aij)nxn，作為確定加權體系的基本依據。在這里可充分借助陣第二層次的三個模塊(即宏觀經濟y1、金融機構 y2和金融生態環境 y3) 來構造。經過組織專家組對菏澤市三個模塊重要性的判斷，通過算術平均計算如下：(1)“宏觀經濟”比“金融機構”a12=2.63； (2)“宏觀經濟”比“金融生態環境 ”a13=4.25；(3)“金融機構”比“金融生態環境”a23=2.35。

根據上述判斷生成如下判斷矩陣： A=(aij)3*3

宏觀經濟 l 2.63 4.25

金融機構 1/2.63 1 2.35

金融生態環境 1/4.25 1/2.35 l

（三）計算各判斷矩陣的最大特征根和對應的特征向量。對特征向量進行單位化，得到的單位矩陣特征向量即為體現各指標模塊權重的排序權向量。經計算，矩陣A的最大特征值λmax=3.25，其對應的特征向量為 W(0.68，0.3，0.15)，單位化以后獲得權數向量 W=(0.62，0.27，0.12)。經一致性檢驗，得出結論：“宏觀經濟”、“金融機構”、“金融生態環境”對區域金融穩定的重要性，即權重分別是： W1=0.62， W2=0.27，W3=0.12。

在對金融機構穩定狀況的評價中，考慮到銀行業、證券業、保險業的規模的不同，其權重問題以如下方法處理：

銀行業（或證券業或保險業）權重=[0.7*銀行業（或證券業或保險業）資產規模/（銀行業資產規模 + 證券業資產規模 + 保險業資產規模） +0.3*銀行業（或證券業或保險業）機構數/（銀行業機構數+證券業公司數+保險業公司數）]*100%。經計算，在全市金融機構中，銀行業所占權重為89.0%，證券業所占權重為1.04%，保險業所占權重為9.96%。

（四）對所選指標進行處理。在對指標的處理上分三個階段：

第一個階段是確定指標“閾值”。閾值即為指標的臨界值，包括指標的標準值(u1)和預警值(u2)。確定指標閾值可參考有關監管標準、有關國際理論成果、國際經驗標準、對于全國范圍內具有可比性的指標，利用面板數據確定相應區間。

第二個階段是對數據進行標準化處理。指標通常分為三類：一類是數值越大越好(稱為極大型指標)，一類是數值越小越好(稱為極小型指標)，一類是數值越居中越好(稱為居中型指標)。針對指標數據的不同特征，結合指標閾值分別設定轉換函數，將所有指標數值轉化為 0-1 之間的標準值Zij。

對于極大型指標， u1>u2，轉換函數為：

當x≥u1時， F（x)=1

當u2≤x

當x

對于極小型指標， u2>u1，轉換函數為：

當x

當u1≤x

當x≥u2時， F（x)=0

對于居中型指標，存在兩個預警值 u2 和 u3，且u2>u1>u3.轉換函數為：

當x

當u3≤x

當u1

當x>u2時， F（x)=0

例如:在宏觀經濟指標體系中，對固定資產投資增長的計算公式如下：u1=30%， u2=55%， u3=15%，x=33.2% （u1

第三階段是對數據進行匯總和穩定狀態的評估。在利用專家調查及權重計算后，從宏觀經濟中的經濟增長、固定資產投資、消費增長、對外經濟、收入與價格指數以及就業情況等六個方面、金融機構中銀行業、證券業和保險業資本充足性、資產質量、盈利能力、流動性等幾個方面以及金融生態環境中的地方法治環境 、地方政府財政能力、市場體系完善程度、信用環境完善程度等四方面對菏澤市金融穩定狀態進行綜合評價。

其綜合得分計算公式為：

Zi=100*∑Wij Zij

Z=∑WiZi i=1，2，…，3

其中， Zij 為二級指標的標準值， Wij 為二級指標的相對權重，Zi為一級指標的得分，Wi為一級指標的相對權重，Z為綜合得分。在二級指標的權重取值上，在各權重之和為1的前提下，則依靠行業內部經驗和專家判斷，在不斷實踐的過程中完善和修訂。經計算，菏澤市金融穩定狀況定量評估顯示：2011年綜合評分80.14分，同比提高2.80。其中銀行業、保險業、金融生態環境分別提高0.37、0.33和0.26，證券業同比下降0.10，總體保持穩定。宏觀經濟的健康平穩運行為區域金融穩定提供了堅實基礎和強勁支撐，得分同比提高2.28，對綜合評分的貢獻率高達71%。

四、對進一步提升菏澤市金融穩定的政策建議

總體看，菏澤市經濟發展動力較足，已呈現出基礎好、發展快、潛力大、后勁足的良好局面，但經濟發展仍面臨著一些困難和挑戰：外部經濟環境日趨復雜；經濟總量小，人均占有低；轉方式、調結構面臨挑戰；區域競爭壓力加大等。基于外部環境變化和金融業內在脆弱性，實體經濟風險必然通過多渠道向金融體系傳遞，維護金融穩定仍將面對艱巨任務。做好金融穩定工作必須高度關注環境變化、政策調整對金融運行的影響，切實加強對當前有利條件和不利因素的分析研判，增強風險預見能力和應對水平，進一步引導金融機構審慎經營，在更好地服務于經濟“轉方式、調結構”的進程中實現穩健發展。

一是貫徹落實宏觀調控政策，加大金融支持力度，保持經濟平穩較快發展。優化宏觀經濟發展環境，實現宏觀經濟的又好又快發展是實現地區金融穩定的首要前提。

二是繼續深化改革與服務創新。督促各金融機構深刻汲取風險教訓，圍繞轉換經營機制、強化風險防控，繼續推進體制機制改革，全面提升風險管理和內部控制水平。

三是強化重要領域的風險防控。加強對交叉性金融工具的監管，深入研究新型農村金融機構、小額貸款公司、融資性擔保公司、典當行、融資租賃以及“影子銀行”體系等發展中存在的問題，有效打擊非法集資、保險詐騙、票據詐騙等違法犯罪活動。

四是完善金融穩定協調機制。地方政府要支持地方金融穩定協調機制的建立，協調好金融部門與宏觀經濟部門的關系，形成合力，發揮公安、紀檢部門的安全保衛作用，發揮媒體在風險處置中的輿論導向作用。

五是進一步提升金融生態環境建設質量。培養信用意識和風險防范意識；支持銀行業提高資產經營質量和經營效益，為金融機構向上級行爭取更多的信貸規模；嚴厲打擊涉及金融領域的各類違法行為，加大案件執行力度。