基于VAR模型的廣西保險發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)聯(lián)機制研究

摘 要：改革開放30年以來，隨著宏觀經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，廣西保險業(yè)不斷發(fā)展壯大。通過建立 VAR模型，運用脈沖響應函數(shù)與方差分解的方法，分析了廣西保險發(fā)展與宏觀經(jīng)濟之間的關(guān)聯(lián)機制。分析結(jié)果表明，廣西保險發(fā)展與宏觀經(jīng)濟增長之間存在明顯的正相關(guān)關(guān)系；廣西宏觀經(jīng)濟增長是保險發(fā)展的 Granger原因，但保險發(fā)展對宏觀經(jīng)濟增長的作用不顯著；廣西宏觀經(jīng)濟增長與保險發(fā)展之間的具體關(guān)聯(lián)過程存在較大差異，人均可支配收入的增長對保險發(fā)展具有立竿見影的效果，而保險發(fā)展對經(jīng)濟增長的作用較為滯后，需經(jīng)歷兩年的時滯后才開始發(fā)揮作用，且作用相對較弱。

關(guān)鍵詞：保險發(fā)展；經(jīng)濟增長；格蘭杰因果關(guān)系；VAR 模型

中圖分類號：F84 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）-0124-05

一、引言及文獻綜述

隨著保險業(yè)的迅猛發(fā)展，其在國民經(jīng)濟發(fā)展與社會管理中扮演著越來越重要的角色。“保險業(yè)對于發(fā)展經(jīng)濟、保障民生、增加就業(yè)、擴大內(nèi)需具有重要作用。”中共中央政治局委員、國務院副總理王岐山2012年20日至21日在上海市考察工作并主持召開保險業(yè)改革與發(fā)展座談會上強調(diào)。毋庸置疑，保險發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展有著密切的聯(lián)系：一方面，保險發(fā)展離不開經(jīng)濟的發(fā)展，國民收入尤其是人均可支配收入的增長可刺激保險需求的增長；另一方面，保險業(yè)的發(fā)展對經(jīng)濟增長具有明顯的正外部經(jīng)濟作用，其經(jīng)濟補償、資金融通和社會管理職能都能促進經(jīng)濟發(fā)展，增加行業(yè)就業(yè)機會，提高人民生活水平。保險發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展相輔相成、相互促動和相互影響。

改革開放30多年來，廣西經(jīng)濟發(fā)展迅速，年均增長達到16.32%，2010年全區(qū)生產(chǎn)總值9 569.85億元，人均國內(nèi)生產(chǎn)總值達到20 219元。伴隨著宏觀經(jīng)濟的快速增長，廣西保險業(yè)從無到有，從弱小逐漸變得強大。自1980年廣西保險業(yè)務恢復后的30多年來，廣西保險業(yè)以年均32.87%的速度高速發(fā)展。2010年實現(xiàn)保費收入190.94億元，是1980年317萬元保費收入的6 000多倍，保險密度為414.84元/人，保險深度達到2.01%。截至2010年底，產(chǎn)險業(yè)共為廣西全社會提供保險保障金額4.1萬億元，比“十一五”初期增長近3倍；壽險業(yè)為全區(qū)約5 474萬人次提供了1.6萬億元人身保險保障；全年累計支付賠款和給付保險金45.13億元，其中產(chǎn)險公司賠款26.97億元，壽險公司賠付18.16億元。廣西保險業(yè)通過提供風險管理服務，著力保障投資，在促進消費、應對災害和重大突發(fā)事件、支持大型項目建設、支持出口、服務三農(nóng)和完善社會保障體系等方面發(fā)揮著積極的作用。廣西壯族自治區(qū)黨委書記郭聲琨于2010年2月12日在廣西保監(jiān)局《關(guān)于我區(qū)保險業(yè)發(fā)展情況的匯報》上作出重要批示：“要大力發(fā)展保險業(yè)，發(fā)揮功能，服務可持續(xù)發(fā)展，推進經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變，保持社會和諧穩(wěn)定。”但是，自保險業(yè)務恢復以來的30多年中，廣西保險發(fā)展與宏觀經(jīng)濟增長之間有著如何的關(guān)聯(lián)機制？各自在對方的發(fā)展上起著怎樣的作用？單一是宏觀經(jīng)濟增長促進了保險的發(fā)展，還是單一是保險的發(fā)展促進了宏觀經(jīng)濟的增長，還是雙方對對方都有著促進作用？

針對上述問題，學術(shù)界有很多研究。從國內(nèi)研究文獻看，經(jīng)濟對保險發(fā)展的單向引導作用得到了大多數(shù)實證分析的支持，如孫祁祥、賁奔（1997）[1]、肖文、謝文武（2001）[2]、欒存存（2004）[3]、饒曉鐘、鐘正生（2005）[4]、胡宏兵（2007）[5]、錢珍（2008）[6]等。只有曹乾、何建敏（2006）[7]發(fā)現(xiàn)，保險發(fā)展與經(jīng)濟增長之間不存在格蘭杰因果關(guān)系，即未發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟增長對保險發(fā)展的促進作用。

而對于保險發(fā)展是否促進經(jīng)濟增長，在學術(shù)界則一直存在爭議。從經(jīng)驗上，往往認為保險的發(fā)展應該促進經(jīng)濟的增長，但從實證研究的結(jié)果來看，卻沒有有效的支撐。饒曉鐘和鐘正生（2005）[4]、胡宏兵（2007）[5]認為，保險市場的發(fā)展不是經(jīng)濟增長的原因，田玲和高俊（2011）[8]也認為，近10年來，中國保險業(yè)主要發(fā)揮的是抑制經(jīng)濟波動的“穩(wěn)定器”作用，而對經(jīng)濟增長的“助推器”作用并不明顯。謝利人（2006）[9]運用中國的有關(guān)數(shù)據(jù)進行實證分析，得出結(jié)論：財產(chǎn)險保險市場的發(fā)展對經(jīng)濟增長具有負向作用；人身險保險市場的發(fā)展對經(jīng)濟增長具有正向推動作用。周海珍（2008）[10]、劉晴輝（2008）[11]認為，保險業(yè)的發(fā)展對中國經(jīng)濟增長起到了推動作用。錢珍（2008）[6]利用VAR模型和脈沖響應函數(shù)方法實證分析得出結(jié)論：無論長期還是短期保險增長對經(jīng)濟發(fā)展的影響都較弱，經(jīng)濟增長不會快速放大，二者沒有螺旋式上升。胡宏兵和郭金龍（2010）[12]利用Bootstrap仿真方法，得出基于中國1980—2008年樣本時，只有經(jīng)濟增長單方面促進保險發(fā)展；而基于1992—2008年樣本時，保險發(fā)展與經(jīng)濟增長具有雙向因果關(guān)系。吳洪和趙桂芹（2010）[13]利用省級區(qū)域動態(tài)面板數(shù)據(jù)和動態(tài)面板廣義矩估計方法，得出中國目前的保險業(yè)在經(jīng)濟中等和較差地區(qū)對經(jīng)濟的促進作用較為顯著；非壽險則在經(jīng)濟水平較高地區(qū)具有顯著性。

縱觀以上研究，多是利用全國的數(shù)據(jù)來進行分析的。而中國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展明顯處于不平衡狀態(tài)，保險發(fā)展的地區(qū)差異更甚，若用全國的數(shù)據(jù)分析，由于沒有考慮到經(jīng)濟個體之間的異質(zhì)性，其結(jié)論對保險發(fā)展處于全國均衡水平的地區(qū)有幫助，而對于其他地區(qū)來講，缺乏參考價值。故，本文基于VAR模型對廣西保險發(fā)展與經(jīng)濟增長之間關(guān)系進行研究。

二、廣西保險發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的基本分析

對于廣西經(jīng)濟增長的指標，本文選用廣西的人均可支配收入（PCDI） 來衡量；對于保險發(fā)展的指標，選取廣西保費收入（PI） 來衡量；樣本數(shù)據(jù)選取1980—2010年的年度數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來源于《廣西統(tǒng)計年鑒》（199—2010年）和《中國保險年鑒》（1981—1997年）、廣西保險業(yè)年報（2001—2010年）。如果用名義變量值來進行時間序列分析，可能會得到誤差較大的結(jié)果，結(jié)論具有不可靠性。因此，有必要對數(shù)據(jù)作出相應的處理，使數(shù)據(jù)能更好地表現(xiàn)宏觀經(jīng)濟的運行狀況。本文以1980年為基期的消費價格指數(shù)（CPI）將廣西名義保費收入折算成實際保費收入、名義人均可支配收入折算成實際人均可支配收入。

經(jīng)過30多年的改革開放，廣西宏觀經(jīng)濟與保險業(yè)無時無刻都在向前發(fā)展著，人均可支配收入PCDI和保費收入PI都呈上升趨勢。為了更好地表現(xiàn)其關(guān)系，對PCDI和PI分別取自然對數(shù)，記為LPCDI和LPI。因經(jīng)過對數(shù)變化之后，數(shù)據(jù)會具備一些良好的特性，同時還不影響變量之間存在的協(xié)整關(guān)系，取對數(shù)后的保費收入PI和人均可支配收入PCDI數(shù)據(jù)變化趨勢及二者的增長率關(guān)系如圖1和圖2所示，其中GPCDI和GPI分別表示實際人均可支配收入增長率和實際保費增長率。

由圖1可以看出，廣西保險發(fā)展與宏觀經(jīng)濟增長走勢都呈上升趨勢，保費收入的增長幅度大于人均可支配收入的增長幅度。圖2中可看出，除前幾年，保險的增長與人均可支配收入的增長呈相近走勢。當1990年廣西人均可支配收入增長率達低點時，相應保費增長率也到達低點。保費增長出現(xiàn)多個增長高峰，1987年及之前，每年的增長率都超過了37%，1991年、1992年再次出現(xiàn)增長率高的情況，爾后是1997年、2003年的增長高峰。1980年廣西恢復曾經(jīng)停辦的國內(nèi)保險業(yè)務，保險業(yè)迅速發(fā)展起來，雖然1980年至1990年間，在廣西經(jīng)營保險業(yè)務的只有中國人民保險公司廣西分公司一家，但此時百廢待舉，增長呈現(xiàn)持續(xù)高峰。1991年6月，廣西第二家保險公司誕生——中國太平洋保險公司南寧代理處正式成立，1994年6月，中國平安保險公司南寧辦事處正式成立，至此，廣西保險業(yè)三足鼎立的局面形成。至2001年太平洋保險公司和2002年中國平安保險公司完成產(chǎn)、壽險機構(gòu)業(yè)務完全分離，廣西保險分業(yè)經(jīng)營基本成形。分業(yè)經(jīng)營使保險公司業(yè)務發(fā)展走上專業(yè)化道路，并隨著壽險個人營銷員制度的引進，極大的促進了人身險業(yè)務的發(fā)展。受此影響，在廣西保險發(fā)展的1981—1987年、1992—1993年、1997年、2002年這幾個時期，保費增長率非常高。從圖1和圖2來看，廣西人均可支配收入與保險發(fā)展之間相關(guān)性很強，但僅依靠這兩個基本的圖形不足以判斷出保險發(fā)展與宏觀經(jīng)濟之間的具體關(guān)系，有必要對其作進一步的分析。

（一） ADF檢驗

當時間序列數(shù)據(jù)非平穩(wěn)時，往往會導致“虛假回歸”問題。時間序列的平穩(wěn)性就成了時間序列分析中首先遇到的問題，因此，有必要先對序列平穩(wěn)性進行檢驗。本文采用ADF檢驗，檢驗結(jié)果如表1。

從表1可看出，LNGDP和 LNPI是序列平穩(wěn)的，可直接運用 OLS進行估計，不必再進行協(xié)整分析。

（二） Granger 因果關(guān)系檢驗

滯后期分別選取1-5期，運用Eviews6.0檢驗LPCDI和LPI的因果關(guān)系，結(jié)果如表2。

從表2可看出，在5% 的顯著水平下，不管滯后幾期，廣西的人均可支配收入都是保險發(fā)展的 Granger原因。但在5% 的顯著水平下，僅當滯后期為1時，廣西的保險發(fā)展是人均可支配收入的Grange原因； 當滯后期取3時，在10%的顯著水平下，廣西的保險發(fā)展是人均可支配收入的Grange原因；取其他滯后期時，廣西的保險發(fā)展均不是人均可支配收入的Grange原因。這種結(jié)果表明，在所選樣本區(qū)間上，廣西的可支配收入是保險發(fā)展的Granger原因，但廣西的保險發(fā)展對可支配收入的作用表現(xiàn)不顯著。

（三） 廣西保險發(fā)展與經(jīng)濟增長的模型

通過前面分析，以LPI為被解釋變量，LPCDI為解釋變量，運用Eviews6.0進行回歸，得:

LPI=-13.66521+3.59065LPCDI

t=（-9.548365） （17.51620） R2=0.913364 F=306.8172

DW=0.304691

若無序列相關(guān)等情況，則回歸結(jié)果表明，在樣本區(qū)間上，人均可支配收入（對數(shù)的）以3.590656的比率影響保費增長（對數(shù)的）。但結(jié)果卻顯示，在5%的顯著水平下，0

三、構(gòu)建VAR 模型及分析

（一） VAR模型簡介

向量自回歸模型（ VAR） 通常用于相關(guān)時間序列系統(tǒng)的預測和隨機擾動對變量系統(tǒng)的動態(tài)影響。該模型除了可以分析滯后項變量對其他變量是否具有顯著的影響力外，還可以借由脈沖反應函數(shù)和方差分解進一步了解變量間的動態(tài)互動關(guān)系。

VAR模型的一般形式為:

Yt=α+■βiYt-i+μt

其中，Yt為n維內(nèi)生變量向量，n為變量的個數(shù)，α為n×1向量的常數(shù)項，βi為n×n向量的待估計參數(shù)矩陣，μt 為n維隨機擾動向量。

（二） VAR模型的建立和檢驗

LPCDI、LPI是序列平穩(wěn)的，直接將二者引入上述模型，建立二維內(nèi)生變量的VAR模型。運用Eviews6.0，對模型滯后長度從1取至5，當滯后階數(shù)為2時，AIC最小，故VAR模型滯后階數(shù)取2，模型如下:

■

其中，■

從檢驗的結(jié)果來看，此模型在理論上是平穩(wěn)和可行的，主要表現(xiàn)在兩方面：一方面，從擬合優(yōu)度來看，擬合效果很好：對LPCDI的為0.990，對LPI的為0.999。另一方面，從模型特征方程的根來看，是平穩(wěn)的：模型特征方程的根均落在單位圓內(nèi)，如圖3。

（三） 模型分析

建立VAR模型，通過脈沖函數(shù)來刻畫廣西人均可支配收入的沖擊對保費收入的動態(tài)影響，以及廣西保費收入的沖擊對人均可支配收入的動態(tài)影響，同時運用方差分解的方法來確定兩者之間的貢獻率。

1.脈沖響應函數(shù)分析。脈沖響應函數(shù)（IRF）描述 VAR 模型中某一內(nèi)生變量的沖擊給其他內(nèi)生變量帶來的影響軌跡。圖4、圖5描述了一變量的一個標準差大小的沖擊對另一變量的脈沖響應。圖中橫軸表示沖擊作用的期間數(shù)（年），縱軸表示變量的變化程度（對數(shù)的）；實線是脈沖響應函數(shù)曲線，表明變量對沖擊的動態(tài)響應，兩側(cè)的虛線表示正負兩倍標準差的偏離帶。

圖4是宏觀經(jīng)濟（PCDI）對保費收入（PI）沖擊的反應軌跡，本期給定 PI一個標準差的正沖擊，PCDI在前2年呈微弱負向變化，之后開始持續(xù)正向變化，說明保險業(yè)發(fā)展對宏觀經(jīng)濟增長在前2年表現(xiàn)出微弱正負波動效應，第3年后一直起持續(xù)微弱正效應。圖5是保費收入（ PI） 對宏觀經(jīng)濟 （PCDI）沖擊的反應軌跡，本期給定PCDI一個標準差的正沖擊，PI當期即呈現(xiàn)較大幅度的同向變化，第2年后增長速度開始放緩，但還是一直持續(xù)正向變化，說明宏觀經(jīng)濟增長對保險業(yè)發(fā)展具有及時效應，尤其是前2年效果更加明顯。

2.方差分解。方差分解把系統(tǒng)中每個內(nèi)生變量（共m個）的波動（k步預測均方誤差）按其成因分解為與各方面新息相關(guān)聯(lián)的m個組成部分，從而了解各新息對模型內(nèi)生變量的相對重要性。運用Eviews6.0，得到PDCI和PI的方差分解如表3所示。

在不同時期的預測誤差方差中的貢獻份額。由表3可以看出，在PDCI的變化中，其自身因素占絕對主導地位，PI的影響作用在第一年基本沒有，隨后2年逐漸增強，到第3年達到最高值，此后逐漸減弱。而在 PI 的變化中，其自身因素在第一年占主導地位，第二年大幅減少，之后呈遞減趨勢； PDCI 對 PI 的影響作用呈上升趨勢，由第1年的2%陡增至第2年為41%，之后逐漸增強； 在 PI 的變化中，PI和PDCI的影響地位在兩年后發(fā)生交替。這與前面的脈沖響應分析結(jié)果基本吻合。

四、結(jié)論和建議

本文通過采集自廣西保險恢復國內(nèi)保險業(yè)務以來的年度數(shù)據(jù)，與廣西人均可支配收入建立二變量VAR模型，并運用脈沖響應函數(shù)與方差分解的方法，分析了廣西保險發(fā)展與宏觀經(jīng)濟增長的關(guān)聯(lián)機制。結(jié)果表明：

1.廣西保險發(fā)展與宏觀經(jīng)濟增長之間存在明顯的正相關(guān)關(guān)系：人均可支配收入的增長為保險業(yè)發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)，提供了有利的發(fā)展空間；保險業(yè)通過經(jīng)濟補償、資金融通和社會管理職能等各種途徑積極服務經(jīng)濟社會建設，促進了實體經(jīng)濟的增長。

2.廣西宏觀經(jīng)濟增長是保險發(fā)展的 Granger原因，但是廣西保險發(fā)展對宏觀經(jīng)濟增長的作用不顯著。隨著廣西宏觀經(jīng)濟的發(fā)展，人均可支配收入持續(xù)增長，社會的購買力逐漸增強，對保險需求不斷加大，最終推進保險業(yè)發(fā)展。同樣，隨著保險業(yè)的不斷發(fā)展壯大，其在經(jīng)濟補償、資金融通和社會管理職能等功能得到有效發(fā)揮，進而促進經(jīng)濟增長。因此，保險對經(jīng)濟增長是有一定促進作用，但效果不明顯。這可以從三個方面來分析: 第一，從經(jīng)濟增長的影響因素上來看，一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟增長受到各方面的影響，如科學技術(shù)、人力資本、物質(zhì)資本、政治制度等方面，從這諸多影響經(jīng)濟發(fā)展因素的總體來看，保險發(fā)展的影響就相對較弱，貢獻效果也就表現(xiàn)得不明顯了。第二，從保險的功能上看，最重要的當數(shù)經(jīng)濟補償，那么，保險在拉動經(jīng)濟增長的效果上，較之在提供風險保障和維持社會穩(wěn)定方面對于經(jīng)濟發(fā)展的作用上，當然要遜色許多。第三，從保險發(fā)展程度來看，2010年，廣西保險密度僅為414.84元，保險深度僅為2.01%，而世界平均水平的保險密度為700美元、保險深度為10%。由此，可看出廣西的保險發(fā)展與世界水準相差之遠，保險的發(fā)展目前還處于初級階段，其各項功能還須大大加強。在此階段下，保險對經(jīng)濟增長的效應也相應較弱了。

3.廣西宏觀經(jīng)濟增長與保險發(fā)展之間的具體關(guān)聯(lián)過程存在較大差異。人均可支配收入的增長對保險發(fā)展具有立竿見影的效果，PDCI 的增長在前2期即對PI有非常明顯的促進作用，第2年相較第1年有所減弱，但還是有明顯的促進，之后一直還持續(xù)有正向作用，慢慢趨于穩(wěn)定。而保險發(fā)展對經(jīng)濟增長的作用較為滯后，PI 的增長對 PDCI 的影響在經(jīng)歷兩年的時滯后才開始發(fā)揮作用，且作用相對較弱。從長期來看，外部環(huán)境對保險業(yè)發(fā)展的影響程度更高，保險業(yè)的發(fā)展由其自身決定的比重呈逐年下降趨勢。

在前述基礎(chǔ)上，筆者提出如下建議:

1.廣西應緊抓中國—東盟自貿(mào)區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢、西部大開發(fā)的歷史機遇以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的成本優(yōu)勢，大力推進經(jīng)濟發(fā)展，為廣西保險發(fā)展提供良好的宏觀環(huán)境。

2.廣西保險業(yè)要把握大好的歷史機遇，通過保險業(yè)的進一步開放，加快保險自身改革創(chuàng)新，除創(chuàng)新保險體制機制，還要不斷地創(chuàng)新技術(shù)技能，進一步深化信息技術(shù)、承保理賠、財務精算、渠道營銷、風險控制等核心技術(shù)技能的創(chuàng)新。另外，還要不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，培育產(chǎn)品方面的競爭優(yōu)勢。通過創(chuàng)新提高保險滲透度，擴大保險覆蓋面，不斷增強服務經(jīng)濟社會的能力和水平。同時，也要加大引進力度，加快自身的結(jié)構(gòu)調(diào)整，積極培養(yǎng)和引進各方面的人才，推進廣西保險業(yè)持續(xù)、快速、健康發(fā)展。鑒于保險發(fā)展對經(jīng)濟增長的滯后效應，保險發(fā)展規(guī)劃要立足長遠謀發(fā)展，更新發(fā)展理念，轉(zhuǎn)變增長方式，牢固樹立科學的發(fā)展觀，切不可急功近利。

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Research on the mechanisms associated with the economic growth and the insurance

development of Guangxi based on the VAR model

XIAO Cui-xian

（Economy department，Wuzhou college，Wuzhou 543002，China）

Abstract:30 years since reform and opening up， with the rapid development of macroeconomic， insurance has grown in Guangxi. Through the establishment of VAR models， using the method of impulse response function and decomposition of variance， analysis of the insurance association between macroeconomic and development mechanism in Guangxi. Results of the analysis show that， insurance development in Guangxi and there is a clear positive correlation between the macro-economic growth; Granger cause of development of Guangxi macro-economic growth is the insurance， Insurance development on economic growth but not significant; specific association between the development of Guangxi macro-economic growth and insurance there is a big difference， growth in per capita disposable income on insurance with immediate effect， and insurance on the role of economic growth is lagging， need only come into play when after two years of delays， and the effect is relatively weak.

Key words:insurance development; economic growth， Granger causality; VAR model

[責任編輯 高惠琦]

收稿日期：2012-05-16

基金項目：教育部人文社科規(guī)劃基金項目（10YJA790007）；梧州學院院級課題（2008C019）

作者簡介：肖翠仙（1977-），女，湖北天門人，講師，從事經(jīng)濟統(tǒng)計研究。