人民幣升值對我國外貿(mào)發(fā)展的影響

摘要：自2005年7月國家對人民幣匯率形成機制進行改革，放棄盯住美元，實行以市場供求為基礎有管理的浮動匯率以來，人民幣呈現(xiàn)了持續(xù)升值的走勢。近期，人民幣對美元匯率突破了70區(qū)間，達到1美元兌人民幣6.3421元，近5年來累計升值幅度達到了30，匯率因素已經(jīng)成為今后影響我國外貿(mào)發(fā)展的一個重要因素。人民幣加快升值使得我國企業(yè)出口面臨極大挑戰(zhàn)。本文以人民幣升值的原因為背景，研究我國外貿(mào)發(fā)展的現(xiàn)狀，立足于解決我國外貿(mào)企業(yè)所存在的問題，從而提出應對人民幣加快升值的政策和措施，為使我國外貿(mào)企業(yè)進一步健康發(fā)展提供理論依據(jù)和政策支持。

關鍵詞：人民幣升值；浮動匯率；國際貿(mào)易

一、人民幣升值的預期研究

（一）人民幣兌美元匯率變動

近20年人民幣匯率制度改革，經(jīng)歷了掛牌價和調(diào)劑價的復匯率制階段、匯率并軌后的柔性盯住美元制，以及亞洲金融危機后的剛性盯住美元制。現(xiàn)在，人民幣匯率制度步入了更具彈性的新階段，通過匯率改革，人民幣匯率形成機制從剛性盯住美元制，逐步轉(zhuǎn)換到有管理浮動這個更加市場化的制度選擇。

近年來，美國、世行和IMF等國家和國際機構(gòu)都不同程度地給人民幣施加了升值壓力。在人民幣升值的大環(huán)境下，中國企業(yè)的海外項目的匯率風險管理也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。對于中國企業(yè)的海外項目來說，各國當?shù)刎泿牛约懊涝侵饕穆毮苄载泿藕陀涃~貨幣，但是由于中國企業(yè)仍然有大量以人民幣為結(jié)算貨幣的交易，而且最終在中國境內(nèi)，需要以人民幣作為企業(yè)的報表貨幣，人民幣的匯率波動會給中國企業(yè)海外項目帶來很大的風險。

（二）人民幣加快升值的原因

1.政策原因

人民幣升值速度加快，主要是因為我國政府為應對通貨膨脹所采取一些像加息等調(diào)控手段造成的，也就是控制流動性過剩，而各國給予我國的壓力應該不是主要原因。經(jīng)濟學的一般理論認為控制通脹和控制匯率上升速度兩者不可兼得。控制通脹所出臺的緊縮性貨幣政策，都將進一步加大人民幣的升值壓力；而如果央行放任國內(nèi)通脹（政府當然不會），則人民幣升值壓力將得到緩解。所以現(xiàn)在中國面臨著這樣一個國內(nèi)貨幣貶值（通脹）、對國外本幣升值的一個尷尬局。

2.國際原因

美元貶值，國外熱錢涌入，當前人民幣升值除了我國政府加息等調(diào)控手段造成的以外，國外熱錢涌入也是原因之一，因為中國國內(nèi)經(jīng)濟異常火熱，股市及房地產(chǎn)等行業(yè)備受追捧，這樣國際資金就會大量投資于國內(nèi)，國際匯率市場因為人民幣走俏，欲換得人民幣投資，就會推高人民幣匯率，其實說到底還是因為流動性過剩造成的。

3.外匯原因

貿(mào)易高順差，外匯儲備增長過快外匯儲備過快增加也是間接原因之一，就我國來講，因為我國采取強制結(jié)匯制度，所以外匯儲備增長過快會造成市場短時間內(nèi)貨幣量增加，流動性過剩，從而造成通貨膨脹壓力，而后政府就會用加息等調(diào)控手段抑制，造成人民幣升值。

二、人民幣升值背景下對我國外貿(mào)的影響

（一）正面影響

1.有利于抑制國內(nèi)通貨膨脹，調(diào)整我國貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和貿(mào)易條件

經(jīng)濟學的理論分析和各國的實踐均表明，本幣升值有利于抑制國內(nèi)通貨膨脹。從中長期來看，人民幣升值對我國貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整具有積極影響，盡管人民幣匯率升值對抑制出口、促進進口、減緩貿(mào)易順差增長具有一定影響，但當前影響并非如預期那么明顯，從中長期來看，人民幣升值對我國貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整具有積極影響。當然，這需要多方面條件的配合。

2.有利于提高我國企業(yè)的競爭力，具有一定的資源配置效應

人民幣升值具有一定的資源配置效應，有利于減少國內(nèi)技術改造所需進口技術裝備的成本。中國整體的社會經(jīng)濟水平正處于工業(yè)化的中期，需大量進口國外先進技術裝備填補國內(nèi)空白或?qū)υ械募夹g工藝設備進行改造。人民幣升值將會直接減少我國技術改造的成本，鼓勵企業(yè)加快技術創(chuàng)新的步伐，提高勞動生產(chǎn)率，以達到降低成本、提高經(jīng)濟效益和增強國際競爭力的目的。由于人力成本的增加，我國的勞動密集型行業(yè)競爭優(yōu)勢會有相當?shù)南魅酰軗p較大；而技術、資本密集型行業(yè)將從中受益，獲得發(fā)展良機。另外，人民幣加快升值會對不同實力的企業(yè)有優(yōu)勝劣汰效應。一部分利潤單薄的中小企業(yè)受到較大影響，可能會影響其生存，而對于一些有較強實力和競爭力的企業(yè)，能夠承受升值帶來的成本上升影響，其業(yè)績不受或很少受人民幣升值的影響。這將為整頓外貿(mào)出口企業(yè)一直存在的魚龍混珠的問題、改善我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)帶來機遇。

3.人民幣加快升值能夠使進出口商品結(jié)構(gòu)將進一步優(yōu)化

從出口價格彈性來看，人民幣小幅升值并不能簡單地認為會使出口惡化。人民幣升值對于主要依賴大量資源要素投入和低成本競爭，附加價值較低的出口商品，將起到比對于高附加值出口商品更大的抑制作用。同時，對于更多地利用國外資源、進口國外先進設備、技術和優(yōu)勢商品會產(chǎn)生更大程度上的推動。這些均有利于我國的產(chǎn)業(yè)技術進步和更好地實現(xiàn)貿(mào)易中的比較利益。

（二）負面影響

1.打擊加工企業(yè)，影響產(chǎn)品的出口價格，加大就業(yè)壓力

依靠資源等進行低附加值加工的企業(yè)將失去在國際市場上的價格優(yōu)勢，企業(yè)利潤下降，打壓整個行業(yè)發(fā)展，資本流失。人民幣升值直接影響的主要是我國的出口貿(mào)易，意味著中國產(chǎn)品的出口價格競爭力下降，因此對我國嚴重依賴國際市場的出口型行業(yè)來說，短期內(nèi)受到的沖擊將不可避免。人民幣升值后，國內(nèi)就業(yè)壓力將加大，失業(yè)率上升。人民幣升值，我國出口遭受一定沖擊，就業(yè)機會減少，使就業(yè)問題變得更加突出。

2.減少外商對中國的直接投資，抑制出口增長

人民幣升值，會帶來更大的升值預期，減少外商對中國的直接投資，會吸引更多的非直接投資的短期資本的流入，制造更大的外部的不平衡，增加對地產(chǎn)、股市等的投資和投機，甚至會制造虛假繁榮和泡沫，損害地產(chǎn)、股市的“肌體”，誤導經(jīng)濟向非理性方向發(fā)展。人民幣升值將直接引起我國出口產(chǎn)品價格的上揚，降低我國出口產(chǎn)品的競爭力，特別是目前我國主要以極易替代的制造業(yè)產(chǎn)品出口為主，一旦出口受阻，極易發(fā)生制造業(yè)的向國外轉(zhuǎn)移。

3.使出口企業(yè)遭受匯兌損失，出口產(chǎn)品國際競爭力下降

人民幣升值會使出口企業(yè)直接遭受出口收入轉(zhuǎn)化成人民幣時的匯兌損失。同時，致使尚未收回的外匯賬款和必須履行的在手合同產(chǎn)生相應幅度的損失，企業(yè)經(jīng)營利潤減少。我許多出口企業(yè)都是以勞動密集型產(chǎn)品、低附加值出口產(chǎn)品為主，其參與國際市場競爭的最主要優(yōu)勢是價格上的優(yōu)勢。原先這些企業(yè)利潤空間就十分狹窄，因此承擔成本壓力的能力十分有限。人民幣的升值直接削弱了其產(chǎn)品價格優(yōu)勢，再加上國內(nèi)原材料價格的上漲引起的生產(chǎn)成本提高，導致了企業(yè)經(jīng)營利潤的減少，企業(yè)利潤率下降。

三、應對策略

（一）加強財務管理、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增強核心競爭力

外貿(mào)企業(yè)要加強財務管理，采取適當?shù)姆椒▉硪?guī)避匯率風險。現(xiàn)階段較常用的方法有：人民幣遠期結(jié)售匯業(yè)務、人民幣與外幣掉期業(yè)務、向銀行申請辦理保函、跟單托收、跟單信用證、預付或賒銷、采用保值措施以及利用外匯金融衍生產(chǎn)品保值等。此外，外貿(mào)企業(yè)必須調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增強自身的核心競爭力，鼓勵創(chuàng)新，提升產(chǎn)品的檔次和質(zhì)量，增加其技術含量，制造出有自己特色的高附加值的產(chǎn)品；通過合并、重組等手段，擴大企業(yè)規(guī)模，不斷壯大自身實力，從而使自己處于強者的地位。

（二）加強外匯管理、重視國內(nèi)市場、實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展

外部的社會環(huán)境如銀行和外匯管理部門也要多開發(fā)新的產(chǎn)品和加強外匯管理，盡量為企業(yè)提供更多更好的規(guī)避風險的工具，以適應變化莫測的國際市場。應重視國內(nèi)市場對經(jīng)濟的拉動效應，應國際國內(nèi)市場并重，在擴大出口渠道，開拓新的出口市場的同時，加大開拓國內(nèi)市場的力度，適當增加產(chǎn)品內(nèi)銷比例，擺脫產(chǎn)品嚴重依賴外銷的局面，分散經(jīng)營風險，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

（三）靈活使用金融工具，合理進行風險保值

我國企業(yè)在簽訂出口合同時，尤其是一些遠期的合同訂單時，可適當在合同中增加匯率變動的條款，實現(xiàn)與客戶的風險共擔。由于企業(yè)對人民幣預期進一步升值仍有較大的擔心，企業(yè)不宜再簽訂期限長、金額大的合同。靈活運用各種金融工具，鎖定和規(guī)避匯率風險采取靈活的結(jié)算方式和有效的金融工具，比如運用多幣種結(jié)算等方式轉(zhuǎn)嫁匯率風險。可適當采用外匯遠期買賣、套期保值等手段鎖定匯率風險，并可通過適當?shù)拿涝J款，來降低利息支出和匯差損失。

（四）注重人才的培養(yǎng)，增強涉外經(jīng)濟的核心競爭力

采取有效措施加快、加強對涉外人才的培養(yǎng)，提高管理技能；加強業(yè)務培訓，進一步提高涉外工作者的素質(zhì)，建設一支過硬的外經(jīng)貿(mào)隊伍，提高經(jīng)營管理水平；采取引進人才的措施， 鼓勵精英來我國創(chuàng)業(yè)建立人才流通的信息渠道。

此外，全球一體化的今天，進行全球化的資源配置，消除貿(mào)易壁壘是未來世界經(jīng)濟的大趨勢。只有走出國門，采用不同的貿(mào)易和投資手段，才能實現(xiàn)占領世界市場的目的。我們可以進行對外投資，將工廠搬到國外去。這樣將直接出口產(chǎn)品轉(zhuǎn)換為就地生產(chǎn)。雖然各國對貿(mào)易設置重重障礙，但對于投資還是持歡迎態(tài)度，因為投資可以提高就業(yè)，獲取技術和管理經(jīng)驗，提升當?shù)禺a(chǎn)品的生產(chǎn)水平。這樣將手中的美元進行了合理利用，避免貶值的損失，又緩和了國家過多的貿(mào)易順差和外匯儲備，降低了人民幣的升值壓力。但資本和技術輸出是以具備自主知識產(chǎn)權(quán)為前提的。

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