私人銀行的中國式糾結(jié)

“在瑞士西端的國際都市日內(nèi)瓦，走在沉靜的柯拉托利街上，不久就看到左邊11號的一棟石造建筑。雖然建筑物不華麗，而且沒有招牌，但洋溢著沉穩(wěn)的氣息。這里就是隆奧達(dá)亨銀行……推開厚重的大門，會有兩位身穿深藍(lán)色西裝、看起來像宮廷管家的老紳士迎面走來。”日本著名財經(jīng)作家磯山有幸在《瑞士的秘密》一書中如是描述瑞士傳統(tǒng)私人銀行。

與瑞士傳統(tǒng)私人銀行的低調(diào)、幽靜相比，中國的大部分私人銀行業(yè)務(wù)所在地多處于鬧市，裝修更加華麗。當(dāng)然，除了外在的差異，中國的私人銀行業(yè)務(wù)在政策環(huán)境下產(chǎn)生和發(fā)展，具有更加鮮明的中國“特色”。

然而，不管有何特色，也不管是否實(shí)至名歸，中國私人銀行這點(diǎn)星星之火正以燎原之勢灼噬著個人財富管理市場。2007年，中國銀行率先在中國國內(nèi)開展私人銀行業(yè)務(wù)。此后，私人銀行業(yè)務(wù)在中國蓬勃發(fā)展，從外資金融機(jī)構(gòu)到國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，從大型國有銀行到股份制銀行、從城市商業(yè)銀行到農(nóng)村信用合作社，各類金融機(jī)構(gòu)都力圖分食這塊“蛋糕”。

《歐洲貨幣》月刊曾作出判斷：中國成為全球規(guī)模最大和最有利可圖的財富管理服務(wù)和產(chǎn)品市場之一，中國私人銀行和財富管理行業(yè)將擁有一個非常廣闊、富有活力的市場。

三足鼎立

關(guān)于私人銀行，并沒有統(tǒng)一界定，中國銀監(jiān)會首次在國內(nèi)提出：“私人銀行業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行與特定客戶在充分溝通協(xié)商的基礎(chǔ)上，簽訂有關(guān)投資和資產(chǎn)管理合同，客戶全權(quán)委托商業(yè)銀行按照合同約定的投資計劃、投資范圍和投資方式，代理客戶進(jìn)行有關(guān)投資和資產(chǎn)管理操作的綜合委托投資服務(wù)。”

目前，商業(yè)銀行的私人銀行準(zhǔn)入門檻一般為1000萬人民幣或100萬美元，而理財機(jī)構(gòu)、信托公司和基金公司等服務(wù)提供商準(zhǔn)入門檻較低。私人銀行客戶中有85％在中資銀行進(jìn)行財富管理。

當(dāng)前中國的私人銀行正處于跑馬圈地的階段，各類金融機(jī)構(gòu)均已認(rèn)識到私人銀行市場的巨大潛力，不少商業(yè)銀行也將發(fā)展該業(yè)務(wù)作為未來轉(zhuǎn)型升級的契機(jī)。故激烈的競爭成為中國私人銀行發(fā)展的主題。就總體來看，中資銀行、外資銀行、券商信托等非銀行金融機(jī)構(gòu)呈三足鼎立之勢。

率先拉開中國私人銀行帷幕的是外資銀行。2005年至2006年，隨著國內(nèi)金融市場向外資金融機(jī)構(gòu)逐步開放，國際知名銀行如瑞士友邦、花旗等開始在中國成立私人銀行部。截至2008年末，在中國取得法人資格的外資銀行中有19％在中國設(shè)立了私人銀行部。敢于第一個“吃螃蟹”，外資銀行可謂賺足了風(fēng)頭。然而，在這一市場上，它們并沒有占得主導(dǎo)。一是因為金融危機(jī)后，國內(nèi)民眾對外國銀行的信任感下降，二則與其本土化的程度不足相關(guān)。

國內(nèi)商業(yè)銀行后知后覺，積極跟進(jìn)，憑借著較高的品牌認(rèn)知度和龐大的客戶基礎(chǔ)成為當(dāng)前中國私人銀行市場的領(lǐng)頭羊。截至目前，我國主要商業(yè)銀行中已有8家開設(shè)了私人銀行業(yè)務(wù)。

在非銀行金融機(jī)構(gòu)中，證券公司、信托公司、第三方理財機(jī)構(gòu)等也紛紛設(shè)立了私人銀行業(yè)務(wù)單元。其中，證券公司是規(guī)模最大、最重要的競爭對手，龐大的客戶基礎(chǔ)、廣泛的地域覆蓋與有競爭力的理財產(chǎn)品是其主要競爭優(yōu)勢。不過大多數(shù)證券公司專注于證券交易，并未提供全面的財富管理產(chǎn)品和服務(wù)，目前無法撼動中資銀行的“大哥”地位。

模式之爭

國內(nèi)私人銀行自誕生之日起就存在著兩種模式：事業(yè)部模式和“大零售”模式。

事業(yè)部模式是指私人銀行作為一個獨(dú)立核算的部門直接對總行負(fù)責(zé)，與零售銀行部平級，典型的如民生私人銀行。在這種模式下，私人銀行部門獨(dú)立核算、垂直管理。如此一來，就會出現(xiàn)私人銀行部和分行以及零售業(yè)務(wù)客戶經(jīng)理拼搶客戶資源的現(xiàn)象。

一個大銀行往往有上千萬個客戶，私人銀行的高凈值客戶應(yīng)該從這些人中產(chǎn)生。事業(yè)部模式的私人銀行更像是“另起爐灶”，在“兩本賬”的前提下，零售銀行或各分行很難把原屬于自己的客戶心甘情愿地交給私人銀行部。

以上弊端讓不少采用事業(yè)部模式的銀行沒了底氣。中國銀行放棄了成立之初的事業(yè)部模式，總行私人銀行部人員回歸個人金融部；一直遵循事業(yè)部模式的民生銀行也將原事業(yè)部下屬的北京和上海私人銀行部的業(yè)務(wù)人士落地到分行，悄然修正此前的模式。

相比之下，“大零售”模式更受到私人銀行的青睞。該模式是指，私人銀行作為隸屬于零售銀行部的一個分支，在“一本帳”前提下，零售部門的高凈值客戶直接交由私人銀行部打理。在成立之初，這種模式的私人銀行無論是客戶數(shù)量還是管理資產(chǎn)規(guī)模，得到了迅速提升。

借助分支行的觸角作用，招商銀行私人銀行在“大零售”模式下得到了快速擴(kuò)張。最初成立私人銀行時，招行“金葵花”客戶中僅有3000名客戶達(dá)到私人銀行標(biāo)準(zhǔn)。2011年年報顯示，招行私人銀行客戶超過1.6萬戶，連續(xù)四年保持超30％的增長；管理的私人銀行客戶總資產(chǎn)達(dá)3700億元，增幅37％。

然而，“大零售”模式也遠(yuǎn)非盡善盡美。盡管依托“大零售”模式，私人銀行短期內(nèi)把客戶群發(fā)展起來了，但由于管理模式?jīng)]有變化，內(nèi)部的架構(gòu)和人員素質(zhì)沒有提升，私人銀行始終沒有擺脫原來零售部門的構(gòu)架。除此之外，該模式還限制了私人銀行產(chǎn)品的開發(fā)。嚴(yán)重阻礙了私人銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展。

有業(yè)內(nèi)資深人士認(rèn)為，在私人銀行起步時，可以采取“大零售”模式迅速積累客戶，而想要去的長足發(fā)展還是要采用獨(dú)立核算的事業(yè)部模式，甚至是更加獨(dú)立的專營機(jī)構(gòu)模式。這種模式更容易形成獨(dú)立的產(chǎn)品、人才、創(chuàng)新一條線，更有利于造就核心競爭力。

問題叢生？

從客戶需求來看，隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速成長，擁有高資產(chǎn)凈值的私人客戶越來越多，并表現(xiàn)出資產(chǎn)增長迅猛、資產(chǎn)分布廣泛、對個人資產(chǎn)的保值增值要求高等特點(diǎn)。而且這部分客戶大多擁有自己的實(shí)業(yè)，缺乏打理個人龐大資產(chǎn)的時間、經(jīng)歷和知識。他們需要具有專業(yè)能力的機(jī)構(gòu)幫助其解決面臨的困難。

而面對利率市場化和金融脫媒趨勢的沖擊，各商業(yè)銀行也在竭力擺脫原有盈利模式的限制，拓寬利潤空間。就這樣，迫切的市場需求與供給愿望相遇，匯成一股強(qiáng)大的力量推動了中國私人銀行市場的繁榮。

然而，市場的繁榮無法掩蓋問題的叢生。整體上來看，服務(wù)理念落后、產(chǎn)品狹窄、專業(yè)人才匱乏等瓶頸制約著中國私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。

中國銀行業(yè)傳統(tǒng)發(fā)展模式的特征是以規(guī)模擴(kuò)張為主要手段、以信貸資產(chǎn)為主要產(chǎn)品、以利差收入為主要盈利來源。這種集中、單一的業(yè)務(wù)發(fā)展模式和盈利模式只能適應(yīng)相對穩(wěn)定、封閉和低層次的市場環(huán)境。由于利率等主要市場工具受央行規(guī)定限制，各家銀行私人銀行業(yè)務(wù)大同小異，無法營造差別優(yōu)勢。

現(xiàn)代私人銀行服務(wù)的重心越來越以財富管理為重點(diǎn)，為客戶全面經(jīng)營規(guī)模龐大的財富，其提供的投資產(chǎn)品組合極富個性化，絕大多數(shù)均涉及銀行、證券、保險、信托、外匯等多個市場。

而中國目前實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的法律制度，使得銀行不能為客戶提供全方位的金融服務(wù)。客戶資金只能在各自獨(dú)立的體系內(nèi)循環(huán)，有限的金融衍生工具使得無法利用其他兩個市場實(shí)現(xiàn)理財增值，產(chǎn)品的創(chuàng)新范圍和創(chuàng)新深度也均十分有限，所推出的理財服務(wù)主要還停留在咨詢、建議或者方案設(shè)計水平上，并不能為客戶提供真正的增值服務(wù)。這不僅限制了私人銀行業(yè)務(wù)向其他市場的交叉和延伸、限制了私人銀行業(yè)務(wù)提供投資產(chǎn)品組合的品種，也極大地削弱了產(chǎn)品組合的回報率和吸引力。

當(dāng)然，縱有問題存在，中資銀行也不能因噎廢食。在開放的大環(huán)境下，國家和監(jiān)管部門相關(guān)準(zhǔn)入規(guī)則及監(jiān)管政策將逐步完善，私人銀行業(yè)務(wù)在中資銀行戰(zhàn)略發(fā)展中的定位也更加清晰，中資銀行的專業(yè)能力將會顯著提高，私人銀行業(yè)務(wù)必將會成為銀行業(yè)新的增長點(diǎn)。