焦點

國內(nèi)

官方與匯豐PMI現(xiàn)分歧，中國經(jīng)濟回穩(wěn)趨勢確定

日前發(fā)布的1月份中國制造業(yè)PMI為50.4%，比上月回落0.2個百分點。緊接著發(fā)布的匯豐PMI終值為52.3，創(chuàng)兩年高位，比上月上升0.8個百分點，與官方PMI產(chǎn)生了明顯的矛盾。

專家表示，這兩個數(shù)據(jù)出現(xiàn)分歧原因在于側(cè)重點不同，其實并不罕見，也無礙中國經(jīng)濟企穩(wěn)回升的大趨勢。

交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉解釋稱，官方數(shù)據(jù)更注重大中型企業(yè)，匯豐則以中小企業(yè)為主，在不同時期對經(jīng)濟的感受也不一樣，而且影響這兩個數(shù)據(jù)的季節(jié)性因素也不一致，之前也曾出現(xiàn)過兩個數(shù)據(jù)走勢不一致的情況。

雖然官方PMI有所回落，但中國物流與采購聯(lián)合會的官方解讀認為，當(dāng)月新訂單指數(shù)上升，需求基礎(chǔ)進一步鞏固，供需關(guān)系有所改善；原材料庫存指數(shù)上升，反映企業(yè)信心增強。總體來看，經(jīng)濟運行保持穩(wěn)健，開局良好。

“官方數(shù)據(jù)雖有回落但仍在50以上，從分項來看整體還是不錯的。”唐建偉指出，“經(jīng)濟運行情況并沒有出現(xiàn)大的改變，仍然保持企穩(wěn)回升的趨勢。”

匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌預(yù)計，未來數(shù)月將會有越來越多的跡象顯示經(jīng)濟持續(xù)回暖，基礎(chǔ)建設(shè)項目帶動投資穩(wěn)健增長、勞務(wù)市場環(huán)境改善提振消費者支出，以及正在進行的重建庫存行動，都將帶動生產(chǎn)加速。

（來源/證券時報）

國際

美日歐央行集體延續(xù)無限量寬松

日前，美聯(lián)儲主席伯南克在G20央行行長會議上表示，“會致力于推行創(chuàng)紀錄的寬松措施，并努力推動就業(yè)最大化以及維持物價穩(wěn)定。”而歐洲央行召開的貨幣政策會議上，也將再融資利率、隔夜存貸款利率維持在之前低位水平。

去年9月，歐洲央行宣布，在長期再融資操作（LTROs）、證券市場計劃（SMP）等非常規(guī)貨幣政策基礎(chǔ)上，推出了直接貨幣交易計劃（OMT），在二級市場無限量購買期限為1年～3年的歐元區(qū)國債。被市場認為已拉開無限量量化寬松的序幕。

美聯(lián)儲也在去年宣布啟動第三輪量化寬松政策（QE3），隨后又宣布推出QE4來取代之前的扭曲操作（OT）。值得注意的是，美聯(lián)儲明確將央行利率與失業(yè)率掛鉤，因此只要美國就業(yè)市場無根本好轉(zhuǎn)，量化寬松政策就將繼續(xù)。

此外，日本也在瘋狂印鈔。日本首相安倍晉三在承諾將通脹目標(biāo)提高到2%的同時，還敦促日本央行采取無限量現(xiàn)金措施以刺激經(jīng)濟。事實上，2012年日本央行已實施了5次量化寬松，購買資產(chǎn)規(guī)模也從2012年初的55億日元擴容到如今的101萬億日元。

分析人士認為，從歐洲、美國、日本等發(fā)達經(jīng)濟體一系列貨幣政策中不難發(fā)現(xiàn)，他們在加碼量化寬松貨幣政策的同時，已取消了量化寬松政策中有關(guān)時間和規(guī)模的限制，這也使得寬松政策向無限量、無限期轉(zhuǎn)變，且截至目前也還看不到這一趨勢有任何改變的跡象。

（來源/每日經(jīng)濟新聞）