壽險“開門紅”雙重受阻

2月25日，保監會公布行業一月份保費數據，四大險企中國人壽、平安人壽、太保壽險、新華保險除了平安人壽維持增長，其他三家紛紛出現了負增長。今年首月中國保險業實現壽險保費收入1254.61億元，同比增長-2.47%，這也是近7年來壽險“開門紅”首次出現負增長。而就在2012年1月，四家公司保費同比增速分別為11.9%、16.46%、4.27%、19.6%。

今年1月份壽險行業“開門紅”不紅，保費收入不容樂觀（見下表），究其原因，離不開兩個關鍵詞：銀保、轉型。

銀保促差異

銀保的持續下滑是壽險1月份“開門紅”不紅的關鍵因素。

中國人壽1月份保費收入降幅主要來自于銀保業務，1月份主要側重于躉繳保費產品，此產品的特征是較容易銷售但利潤率較低。

當然中國人壽今年1月份保費增長后勁較弱與“去年年末保費沖高，提前消耗了力量”這一因素不無關系。

同樣，平安能實現逆勢增長，很大原因在于在平安整個保費結構中，個險占比較大，銀保占比較小，相比于另外幾家公司而言，其對銀保業務的依賴性較低。而且平安人壽個險尤其是個險新單保費增長較快，加上去年行業低迷同期保費基數低，因此1月份增速較高。

作為下降幅度第二大的太保壽險，銀保保費持續下滑達40%。2012年以來高利率環境仍未有效改善，致使其銀行銷售保險動力不足。

轉型有陣痛

壽險業以銀保渠道為主來銷售投資儲蓄型產品的舊有發展模式繼續面臨變革壓力，行業轉型將繼續向前。

各大公司的保費同比下滑，這背后有其主動謀求回歸保障的轉型的原因。

太保2011年以來一直致力于銀保渠道的價值轉型。

新華保險正處于產品結構調整，其保費下滑幅度大于同業的原因是其2013年全面轉型價值增長，主要推動健康險和終身壽險產品銷售，因此在規模增長上面臨的壓力大于同業。現在該公司董事長康典兼任CEO也是為了給公司轉型帶來動力。

此外，新華保險1月份個險新單同比出現50%左右的大幅下滑主要與其去年同期主推短期繳費產品造成的同比基數較高及注重價值增長相關。

開門難紅透

如果說平安人壽的同比增長是四大險企的亮點，那么太平人壽58.37%的同比增幅也讓其在第二梯隊中備受關注。

太平人壽保費收入的高增長則主要受益于個險期繳產品23%的穩健增幅和利潤率較低的銀保躉繳產品164%的增幅。其在銀保渠道采取了更加激進的產品策略，主推躉交型的穩得盈理財產品，試圖在短期內拉升保費規模。

相比于太平人壽，泰康人壽、人保壽險、陽光人壽、生命人壽等的“開門紅”卻紅不起來.

在保費下滑的大型壽險公司中，人保壽險保費下滑最為明顯，泰康人壽也因此得以重新趕超人保壽險排名第五。

中郵人壽作為唯一沖入壽險前十的銀行系險企離不開其銀保渠道優勢，但-11.31%的同比增速與其去年第三季度94%的增幅相比，有了很大差距。